Streszczenie: Ekspercka metoda oceny ryzyka. Eksperckie metody oceny ryzyka inwestycyjnego

W pracy ocena ryzyka Tekhnologii LLC przeprowadzana jest przy pomocy ekspertów. Metodę tę stosuje się, gdy nie ma wystarczających danych na temat przedmiotu badań. Rolą ocen eksperckich jest uzyskanie niezależnej, subiektywnej opinii każdego specjalisty – eksperta w poruszanej tematyce i uogólnienie tych opinii w celu uzyskania obiektywnej oceny przedmiotu analizy.

Do przeprowadzenia badania wybraliśmy ekspertów: pracowników przedsiębiorstwa, ponieważ pracują w przedsiębiorstwie od dłuższego czasu i są dość kompetentni w aktualnej sytuacji przedsiębiorstwa, szansach i zagrożeniach, jakie stwarza otoczenie zewnętrzne dla przedsiębiorstwa. W roli ekspertów wystąpiło łącznie 10 osób. W tym przypadku ekspertami byli szefowie działów strukturalnych Tekhnologii LLC.

Proponuje się ocenę ryzyk analizowanego przedsiębiorstwa za pomocą wzoru:

gdzie Kp jest poziomem ryzyka przedsiębiorstwa;

i - 1,2,.. n - liczba ekspertów;

j - 1,2,..7 - liczba parametrów do oszacowania;

aj - waga j-tego parametru;

bij to ocena i-tego eksperta dotycząca j-tego parametru w systemie pięciopunktowym;

5n – maksymalna możliwa liczba punktów, jaką może otrzymać oceniane przedsiębiorstwo.

Ustanawia się następujące warunki dla ekspertów do oceny parametrów ryzyka przedsiębiorstwa:

• - brak jakości - 1 punkt;
• - jakość objawia się bardzo rzadko - 2 punkty;
• - jakość nie jest ani mocna, ani słaba - 3 punkty;
• - jakość objawia się często - 4 punkty;
• - jakość wykazywana jest systematycznie, konsekwentnie i wyraźnie - 5 punktów.

Dzięki temu możliwa staje się ocena parametrów ryzyka z dużym stopniem obiektywizmu i na tej podstawie podejmowanie świadomych decyzji zarządczych.

Im wyższa wartość sumy ważonej szacunków, tym większe prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka.

Uzyskane wyniki przedstawiono w tabeli 6.

Tabela 6

Ekspercka ocena poziomu ryzyka Tekhnologii LLC w głównych obszarach analizy

Możliwe ryzyko

Waga wskaźnika

Oceny ekspertów

1. Pojawienie się ograniczeń surowcowych technologicznych

2. Złe zarządzanie personelem

3. Spadek popytu na rynku, niedocenianie wpływu konkurencji

4. Inflacja kosztów

5. Siła wyższa, szkody materialne

W efekcie uzyskaliśmy poziom analizowanych parametrów ryzyka przedsiębiorstwa Kr = 0,674, czyli 67,4% wartości maksymalnej wynoszącej 100%. Oznacza to średni poziom ryzyka.

Jednocześnie w pięciu obszarach możliwych zagrożeń dla przedsiębiorstwa zbadano: pojawienie się ograniczeń surowców technologicznych, nieodpowiednie zarządzanie personelem, zmniejszony popyt, niedoszacowanie wpływu konkurencji, inflację kosztów, siłę wyższą, szkody materialne - oszacowano uzyskane, które znacząco różnią się od siebie nawzajem.

Dane do analizy przedstawiono w tabeli 7.

Tabela 7

Prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka

Jak wynika z danych zawartych w tabeli 7, największe prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka oceniają eksperci na podstawie wskaźników pracy z personelem i parametrów rynkowych.

Następnie przeprowadzimy bardziej szczegółowe badania w obszarach, które charakteryzują się dużym prawdopodobieństwem ryzyka. Dla aspektów rynkowych związanych z oceną portfela biznesowego wskazane jest wykorzystanie w strukturze analizy portfela modelu BCG. Aby opracować decyzję zarządczą dotyczącą personelu, przeprowadzono ankietę personalną i zidentyfikowano główne problemy w tym obszarze.

Ekspercką analizę ryzyka stosuje się na początkowych etapach pracy z projektem, jeżeli ilość wstępnych informacji jest niewystarczająca do ilościowej oceny efektywności (błąd wyników przekracza 30%) i ryzyk projektu.

Zaletami eksperckiej analizy ryzyka są: brak konieczności posiadania dokładnych danych wyjściowych i drogiego oprogramowania, możliwość przeprowadzenia oceny przed obliczeniem efektywności projektu oraz prostota obliczeń. Do głównych wad można zaliczyć: trudność w pozyskaniu niezależnych ekspertów oraz subiektywizm ocen.

Eksperci zaangażowani w ocenę ryzyka muszą:

• - mieć dostęp do wszelkich informacji o projekcie dostępnych dla dewelopera;
• - posiadać wystarczający poziom twórczego myślenia;
• - posiadać niezbędny poziom wiedzy w danej dziedzinie;
• - być wolnym od osobistych preferencji dotyczących projektu.

Ekspercka metoda oceny ryzyka opiera się na podsumowaniu przemyśleń doświadczonych przedsiębiorców i specjalistów. Jednocześnie eksperci muszą uzupełniać własne oceny danymi dotyczącymi prawdopodobieństwa wystąpienia różnej wielkości strat.

Istota tej metody sprowadza się do:

• · zidentyfikowano wszystkie możliwe przyczyny (źródła) powstania ryzyka inwestycyjnego;
• · wszystkie zidentyfikowane przyczyny uszeregowano według stopnia istotności (wpływu na ryzyko inwestycyjne) i dla każdego z nich ustalano określoną punktację i współczynnik wagowy w ułamkach jednego;
• · uogólnioną ocenę ryzyka wyznacza się poprzez pomnożenie wartości każdej przyczyny w punktach przez współczynnik wagowy i zsumowanie ich według wzoru

Gdzie P I- uogólniona ocena ryzyka;

D I- istotny współczynnik dla każdej przyczyny ryzyka inwestycyjnego;

Z I- wartość bezwzględna każdego powodu w punktach.

Zwykle wartość bezwzględna w punktach mieści się w przedziale od 1 do 10 lub od 1 do 100, ale najczęściej od 1 do 10.

W miarę zbliżania się wartości P I O jeden zmniejsza się wielkość ryzyka inwestycyjnego i odwrotnie.

Algorytm eksperckiej analizy ryzyka ma następującą sekwencję:

• 1) dla każdego rodzaju ryzyka określa się maksymalny poziom akceptowalny dla organizacji realizującej to przedsięwzięcie. Maksymalny poziom ryzyka określany jest w 100-punktowej skali;
• 2) w razie potrzeby ustala się zróżnicowaną ocenę poziomu kompetencji ekspertów, która ma charakter poufny. Ocena wystawiana jest w 10-punktowej skali;
• 3) ryzyka oceniane są przez ekspertów pod kątem prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzenia ryzykownego (w ułamkach jednego) oraz zagrożenia, jakie te ryzyka mogą stanowić dla pomyślnej realizacji projektu (w skali 100-punktowej);
• 4) oceny ekspertów dla każdego rodzaju ryzyka wykonawca zestawia w tabelach. Określają one poziom integralny dla każdego rodzaju ryzyka.
• 5) uzyskany w wyniku badania eksperckiego całkowity poziom ryzyk porównuje się z poziomem maksymalnym dla danego rodzaju ryzyka i podejmuje się decyzję o akceptowalności tego rodzaju ryzyka dla realizatora projektu. Jeżeli przyjęty poziom limitów jednego lub większej liczby rodzajów ryzyka jest niższy od uzyskanych wartości całkowitych, opracowywany jest zestaw działań mających na celu ograniczenie wpływu zidentyfikowanych ryzyk na powodzenie projektu i przeprowadzana jest ponowna analiza ryzyka.

Ekspercka metoda oceny ryzyka składa się z pięciu etapów.

Tabela 2.1 – Treść etapów eksperckiej oceny ryzyka inwestycyjnego

	Etap oceny ryzyka
	Sporządzenie kompleksowej listy prostych zagrożeń	Specjaliści sporządzają wyczerpującą listę prostych ryzyk projektu dla każdego jego etapu.
	Ekspercka ocena prawdopodobieństwa ryzyka	Niezależni eksperci określają prawdopodobieństwo wystąpienia prostych ryzyk projektowych. Eksperci pracują niezależnie. System oceny prawdopodobieństwa prostych ryzyk powinien być taki sam dla wszystkich ekspertów
	Analiza ocen ekspertów	Stwierdzono sprzeczności w ocenach ekspertów. Opinie ekspertów są uzgadniane na spotkaniach ekspertów
	Stowarzyszenia ocen eksperckich	Obliczana jest średnia arytmetyczna oszacowania prawdopodobieństwa prostych ryzyk
	Integralna ocena ryzyka projektu inwestycyjnego	Eksperci wyznaczają priorytetowe grupy ryzyk prostych. Obliczana jest waga ryzyk prostych zaliczanych do grup priorytetowych

Etap 1. W pierwszym etapie tworzona jest wyczerpująca lista ryzyk. Listę taką powinni sporządzić odpowiedni specjaliści - budowniczowie, technolodzy, ekonomiści, prawnicy zaangażowani w rozwój i eksploatację projektu oraz posiadający odpowiednie doświadczenie w pracy przy podobnych projektach. Wskazane jest pogrupowanie wyczerpującej listy w grupy tematyczne - zagrożenia technologiczne, finansowe i gospodarcze, społeczno-polityczne, handlowe i tym podobne.

Etap 2. Każdy ekspert pracujący indywidualnie otrzymuje wyczerpującą listę prostych ryzyk dla wszystkich etapów projektów i proszony jest o ich ocenę, kierując się następującym systemem ocen:

• 0 - ryzyko uznaje się za nieistotne;
• 25 - ryzyko najprawdopodobniej się nie zmaterializuje;
• 50 - nie można powiedzieć nic konkretnego o wystąpieniu zdarzenia;
• 75 - ryzyko prawdopodobnie się ujawni;
• 100 – pewność ryzyka jest wysoka.

Etap 3. Identyfikacja sprzeczności w ocenach ekspertów. Aby to zrobić, obowiązują następujące zasady.

1. Maksymalna dopuszczalna różnica ocen pomiędzy dwoma ekspertami nie powinna przekraczać 50:

2. Pozwala odkryć parę ekspertów, których poglądy są najbardziej rozbieżne:

Gdzie A I , B I- oceny I- proste ryzyko przez ekspertów A I B odpowiednio; N- szereg prostych ryzyk.

W przypadku stwierdzenia sprzeczności pomiędzy przemyśleniami ekspertów, czyli nieprzestrzegania choć jednej z zasad, są one omawiane i uzgadniane na otwartym spotkaniu ekspertów.

Etap 4. Indywidualne oceny ekspertów łączone są w jedną. Do każdej połączonej oceny eksperckiej prawdopodobieństwa prostych ryzyk należy umieścić jej wartość wagową, która daje wyobrażenie o znaczeniu każdego ocenianego zdarzenia dla projektu jako całości. Prace te powinni wykonać twórcy projektu, czyli ci, którzy przygotowują kompleksową listę ryzyk.

Etap 5. Ustalana jest integralna ocena ryzyka projektów. Ocena ta z kolei przebiega dwuetapowo:

• - dla każdego etapu inwestycji dokonywana jest ocena, po uprzednim obliczeniu ryzyk dla poszczególnych podetapów;
• - ustalana jest ocena ryzyka dla całego projektu.

Możliwe jest także łączenie metod statystycznych i eksperckich, czyli zastosowanie łączonej metody oceny ryzyka.

Metody eksperckie są zazwyczaj stosowane w celu identyfikacji potencjalnych obszarów ryzyka dla konkretnego projektu i jego otoczenia na wczesnym etapie jego oceny. Pozwala to w pewnym stopniu zrekompensować niedostatek i niepewność dostępnych informacji na temat opracowywanego projektu inwestycyjnego doświadczeniem zaangażowanych ekspertów.
Identyfikując strefy i obszary ryzyka w odniesieniu do określonego obszaru działalności podczas realizacji projektu, wygodnie jest posłużyć się diagramami (modelami) i listami odpowiednich procesów, które pozwalają wizualnie usystematyzować prezentowane informacje w celu identyfikacji specyficzne ryzyko. Na ryc. 12.2 pokazuje uproszczony przykład ogólnego schematu głównych procesów realizacji projektu (zgodnie z modelem „input-out”) oraz najbardziej prawdopodobnych obszarów ryzyka przy organizacji produkcji i marketingu produktów (usług).
Aby zilustrować treść procesu identyfikacji stref i obszarów ryzyka oraz zrozumieć istotę procedur oceny eksperckiej na tym etapie analizy, posłużymy się przykładami, maksymalnie upraszczającymi rozpatrywane sytuacje. W tabeli 12.1 podaje przykłady identyfikacji możliwych ryzyk (obszarów ryzyka) dla trzech stref, odzwierciedlających określone rodzaje prac nad projektem na głównych etapach jego realizacji.

Ryż. 12.2. Schemat identyfikacji stref ryzyka

Strefa ryzyka	Czynniki ryzyka (obszary)
I. Ryzyko projektanta opracowującego dokumentację projektową i kosztorysową dla projektu (przedmiotów projektu) w ramach umowy	Treść kontraktu Rozwiązania technologiczne Wpływ organów rządowych Wpływ organów egzaminacyjnych Koordynacja i spójność rozwoju Zgodność dokumentacji ze standardami projektowymi Błędy techniczne w projekcie Zatwierdzenie wyników projektu Kwalifikacje i zasoby projektantów oraz inne czynniki
2. Ryzyka związane z utworzeniem przedsiębiorstwa (przed zakończeniem budowy)	Szkody materialne w mieniu przedsiębiorstwa Zwiększone koszty budowy Opóźnienia w budowie, w tym niedopełnienie obowiązków przez dostawców i niedotrzymanie terminów budowy (montażu) z winy wykonawcy
3. Ryzyka związane z funkcjonowaniem projektu (ryzyka produkcyjne lub operacyjne)	Ryzyka zapewnienia jakości produktu Ryzyka wdrożenia skutecznego zarządzania Ryzyka sprzedaży produktów Siła wyższa Ryzyka transportowe Ryzyka dostaw, w tym konieczność dodatkowych zakupów surowców, materiałów i komponentów na import (poza studium wykonalności), niezgodność sprzętu domowego z importowanym , niska jakość dostarczonych materiałów i komponentów, wady itp.

Tabela 12.1

Identyfikując ryzyka, należy nie tylko zidentyfikować obszary ryzyka dla konkretnego projektu, ale także przynajmniej jakościowo ocenić znaczenie tych ryzyk dla projektu. Ważność (rangę) konkretnego ryzyka (R) określa wzór
R = gk,
Jt=I
gdzie Ajc jest prawdopodobieństwem określonego ryzyka (w ułamkach jedności); rJc – niebezpieczeństwo określonego ryzyka, ocenione przez biegłego; k = 1,2,t - liczba ocenianych czynników ryzyka.
Po identyfikacji stref i ustaleniu listy ryzyk dla konkretnego projektu ocenia się poziom tych ryzyk i ich zgodność (niezgodność) z maksymalnym poziomem ustalonym przez dewelopera. W razie potrzeby opracowywane są działania mające na celu ograniczenie wpływu określonych czynników ryzyka na oczekiwane rezultaty projektu. Następnie analizę powtarza się z uwzględnieniem opracowanych działań i szacunków kosztów ich realizacji.
Ogólny algorytm realizacji eksperckiej oceny ryzyka przedstawiono na rys. 12.3.

Ryż. 12.3. Algorytm eksperckiej oceny ryzyka

procedury przeprowadzone przez twórcę projektu i przyciągnięte przez ekspertów: ocena ryzyka przez ekspertów (prawdopodobieństwo, niebezpieczeństwo i znaczenie); prawdopodobieństwo ocenia się w ułamkach jednego, niebezpieczeństwo i wagę - w punktach; ustala się zróżnicowaną ocenę punktową poziomu kompetencji ekspertów (w razie potrzeby); dla każdego rodzaju ryzyka określany jest maksymalny (akceptowalny) poziom jego wpływu na projekt; ocena dokonywana jest przez dewelopera w skali punktowej; deweloper na podstawie ocen eksperckich określa integralny poziom ryzyka dla każdego rodzaju ryzyka, biorąc pod uwagę kompetencje ekspertów; ocenia się zgodność poziomu integralnego każdego rodzaju ryzyka z jego poziomem maksymalnym; w przypadku niezgodności (przekroczenia) opracowywane są działania mające na celu ograniczenie wpływu zidentyfikowanych ryzyk na powodzenie projektu; szacuje się koszty ich realizacji; przeprowadzana jest ponowna analiza z uwzględnieniem opracowanych mierników.
Przykład. Wartości liczbowe ekspertyzy prawdopodobieństwa, niebezpieczeństwa i znaczenia poszczególnych ryzyk w odniesieniu do strefy ryzyka projektanta w powyższym przykładzie (patrz tabela 12.1) oraz wyniki oceny rankingu ważności poszczególnych ryzyk w ten sam przykład przedstawiono w tabeli. Odpowiednio 12,2 i 12,3.
Tabela 12.2
Ekspercka ocena ryzyka projektanta

Tabela 12.3
Ocena rankingu ryzyka projektanta

Koniec stołu. 12.3

Przykład. Ogólne środki związane ze stworzeniem lub uwzględnieniem niezbędnych warunków ograniczenia ryzyka, w odniesieniu do zagrożeń dla odpowiednich rodzajów pracy (i stref ryzyka) wskazanych na ryc. 12.2 podano w tabeli. 12.4.
Tabela 12.4
Warunki ograniczania ryzyk projektowych

Rodzaje prac, etapy realizacji projektu (strefy ryzyka)	Warunki (niezbędne środki)
Zapewnienie realizacji projektu w niezbędne zasoby materialne	Wystarczająca rezerwa i dostępność zasobów. Wymagana jakość dostarczanych zasobów materiałowych. Stabilne warunki polityczne. Niezawodny i akceptowalny dostawca. Dopuszczalna umowa (cena, dostawa, kary)
Tworzenie przedsiębiorstwa i organizacja produkcji	Dostępność kapitału własnego. Wybór akceptowalnego operatora (w oparciu o kwalifikacje, doświadczenie, sytuację finansową i wyniki). Wystarczający kapitał obrotowy (dostępność wystarczających zasobów). Wsparcie infrastruktury i projektów. Stabilne warunki polityczne
Budowa i uruchomienie	Warunki umowy (cena stała, umowa pod klucz, kary). Koszty inwestycji. Kwalifikujący się Wykonawcy
Produkcja i sprzedaż wyrobów	Warunki umowy zakupu (okres, cena, rzetelność, kary). Kwalifikujący się kupujący. Możliwość śledzenia przepływu środków (rachunek depozytowy, ryzyko walutowe, ryzyko transferu). Stabilne warunki polityczne. Ogólne warunki sprzedaży produktów

A. Punktowe oszacowanie wskaźników ryzyka. Aby zastosować wskaźnik tego typu, należy znać zarówno rodzaj, jak i parametry prawa rozkładu wartości odzwierciedlających wyniki działalności. Zakładając, że na wyniki przedsiębiorczości wpływa odpowiednio duża liczba nie tylko wewnętrznych, ale i zewnętrznych czynników ryzyka, stawiamy hipotezę, że wyniki te są zgodne z prawem rozkładu normalnego.

Na ryc. 2.3 pokazuje krzywą funkcje gęstości rozkładu normalnego. Jest to graficzne przedstawienie zależności rozkładu gęstości prawdopodobieństwa oczekiwanych wartości wyniku. Po przeanalizowaniu tej krzywej można zauważyć, że wszystkie wartości wyników są ściślej pogrupowane wokół wartości X(krzywa gęstości w danym punkcie jest sprawdzona), jednak ponieważ wyniki rozkładają się zarówno na lewo, jak i na prawo od wartości X obserwuje się spadek gęstości.

Ryż. 2.3.

Na przykład wskaźnik oceny ryzyka R(prawdopodobieństwo uzyskania wyniku na wymaganym poziomie) definiuje się jako pole pod krzywą, które można obliczyć ze wzoru:

gdzie są liczbowe cechy rozkładu: matematyczne oczekiwanie i dyspersja; Dtp – wymagana wartość wyniku.

Konstruowanie krzywych gęstości prawdopodobieństwa możliwych wyników biznesowych wymagany jest obszerny zestaw informacji statystycznych przetestować hipotezę statystyczną dotyczącą parametrów i postaci prawa dystrybucji. Ogólnie rzecz biorąc, takie wstępne dane są trudne do uzyskania z wyprzedzeniem, dlatego wskaźniki probabilistyczne są rzadko stosowane w tej formie.

B. Ocena okresowa wskaźników ryzyka. Ocena ryzyka punktowego nie dostarcza informacji o trafności procedury oceny. W tym zakresie powinien skorzystać przedsiębiorca, który ocenia ryzyko własnej działalności podejście interwałowe, czyli określenie prawdopodobieństwa uzyskania określonego wyniku w określonych i niezbędnych granicach.

Na przykład prawdopodobieństwo, że wynik będzie równy wartości należącej do przedziału [ X 1, X 2], równe

Lub

Przedstawmy tę interpretację graficznie (ryc. 2.4).

Ryż. 2.4.

Podstawą jest taka interwałowa ocena poziomu ryzyka koncepcje wartości ryzykaVaR (VaR – Wartość ryzyko ), który powstał pod koniec lat 80-tych. ostatni wiek. Określona wartość wartości ryzyka jako ogólna ocena ryzyka rynkowego jest przede wszystkim konieczna do koordynowania decyzji operacyjnych na poziomie najwyższej kadry kierowniczej spółki.

VaR uznawana jest za najbardziej uniwersalną metodę kalkulacji następujących rodzajów ryzyka:

• ryzyko cenowe – zmiany wartości rynkowej ceny składnika aktywów finansowych;
• ryzyko walutowe – związane ze zmianami kursu wymiany waluty krajowej na walutę obcą na rynku;
• ryzyko kredytowe – wynikające z całkowitej lub częściowej niewypłacalności kredytobiorcy z tytułu otrzymanego kredytu;
• ryzyko płynności – związane z brakiem możliwości sprzedaży składnika aktywów finansowych lub możliwością sprzedaży jedynie przy dużych stratach, które powstają przy sprzedaży składnika aktywów na skutek istotnej różnicy w wartości zakupu do sprzedaży występującej na rynku.

Wartość ryzykaVaR odzwierciedla maksymalne możliwe straty wynikające ze zmian wartości instrumentów finansowych, portfela aktywów itp., które wystąpią w danym okresie z określonym prawdopodobieństwem ich wystąpienia.

Z tego możemy wywnioskować, że za główne wskaźniki przy ustalaniu wartości ryzyka można uznać poziom przedziału ufności (prawdopodobieństwo ufności) i horyzont czasowy.

Poziom przedziału ufności to granica, która (w oparciu o opinię zarządzającego ryzykiem) oddziela „normalne” wahania rynku od nieoczekiwanych, ekstremalnych skoków cen pod względem częstotliwości ich występowania. Z reguły prawdopodobieństwo strat mieści się w przedziale 1 – γ = (1,0; 2,5 lub 5% ) (odpowiedni poziom przedziału ufności wynosi g=(99; 97,5 lub 95%)). W takim przypadku należy wziąć pod uwagę, że wraz ze wzrostem poziomu przedziału ufności wzrośnie również wskaźnik wartości ryzyka: oczywiste jest, że straty, które wystąpią z prawdopodobieństwem nie większym niż 1%, będą wyższe niż straty które wystąpią z prawdopodobieństwem 5%.

Przy wyborze horyzont czasowy Warto w pierwszej kolejności zastanowić się, jak często przeprowadzane są transakcje tymi aktywami; po drugie, ich płynność. Dla instytucji finansowych działających na rynkach kapitałowych tradycyjnym okresem rozliczeniowym jest jeden dzień, natomiast dla inwestorów strategicznych dopuszczalne jest stosowanie dłuższych okresów. Oprócz wydłużenia horyzontu czasowego wzrasta również wskaźnik wartości ryzyka. Wiadomo, że ewentualne zyski i straty na przykład w ciągu pięciu dni mogą być większe niż w ciągu jednego dnia. W praktyce zwykle uważa się, że w tym okresie P dni, wartość zagrożona będzie w przybliżeniu równa wartości jednego dnia.

Eksperckie metody oceny ryzyka

W dzisiejszym niestabilnym otoczeniu, gdy powtórzenie się jakiejkolwiek sytuacji gospodarczej jest dla przedsiębiorcy praktycznie niemożliwe w tych samych warunkach i nie ma operacyjnej informacji o prawdopodobieństwie wystąpienia zdarzeń ryzykownych, warto zwrócić się do metody subiektywne oceny ekspertów, osądy i osobiste doświadczenia biegłego, opinia menedżera finansowego itp. Eksperckie metody oceny pozwalają określić poziom ryzyka finansowego, jeżeli przedsiębiorstwo nie posiada informacji niezbędnych do dokonania obliczeń lub porównań. Metody te polegają na badaniu ekspertów (wykwalifikowanych specjalistów z organów ubezpieczeniowych, podatkowych, finansowych, zarządzających inwestycjami, pracownikach odpowiednich wyspecjalizowanych firm) i dalszej obróbce statystycznej wyników badania. Badanie powinno skupiać się na konkretnych rodzajach ryzyk zidentyfikowanych dla danej działalności.

Ekspercka ocena poziomu ryzyka nie jest samą decyzją, ale jedynie niezbędną i użyteczną informacją, która pomaga podjąć świadomą decyzję. O poziomie ryzyka może decydować wyłącznie menadżer ryzyka i to na nim spoczywa odpowiedzialność.

Najczęściej metody oceny eksperckiej służą określeniu poziomu inflacji, stóp procentowych, emisji, waluty, inwestycji i niektórych innych rodzajów ryzyka finansowego.

Przyciąganie jest możliwe zasady heurystyczne, reprezentujący zestaw logicznych technik dochodzenia do prawdy (ryc. 2.5).

Ryż. 2.5.

Rozważaliśmy zatem wiele metod oceny ryzyka (kalkulacyjną i analityczną, probabilistyczną, statystyczną i ekspercką). Metody te często stosuje się w połączeniu ze sobą, np. metod obliczeniowych i analitycznych z metodami statystycznymi (korelacja i regresja). Metody łączone obejmują metody przewidywania upadłości, oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa, oceny ryzyk finansowych i innych w oparciu o dźwignię finansową i operacyjną itp. W oparciu o podobną kombinację metod opracowano metody analizy ratingów finansowych i inne, możliwe są także inne, bardziej wyspecjalizowane metody oceny ryzyka.

Przyjrzyjmy się teraz niektórym sposobom bardziej szczegółowo.

• Tokarenko G. S. Technologia zarządzania ryzykiem finansowym // Zarządzanie finansami. 2006. nr 5.
• Cm.: Tokarenko G. S. Technologia zarządzania ryzykiem finansowym.

Stosowanie metod eksperckich w ocenie i analizie ryzyka

Popenko Georgy Władimirowicz

Dział Zarządzania

Federalna Autonomiczna Instytucja Edukacyjna Szkolnictwa Wyższego „Południowy Uniwersytet Federalny”

Rostów nad Donem, Rosja

W artykule omówiono i opisano metody stosowane przez ekspertów do oceny i analizy ewentualnych ryzyk. Informacje uzyskane w trakcie badania opierają się na bazie wiedzy teoretycznej oraz praktycznych doświadczeniach w ocenie poziomu ryzyka dla sklepu z grami planszowymi Gaga.

Słowa kluczowe: ryzyko, ocena ryzyka, narzędzie, eksperci, ocena ekspercka

Specyfika funkcjonowania i rozwoju przedsiębiorstwa wymaga od menedżera ciągłej analizy ryzyk i opracowywania działań mających na celu ich redukcję. Jedną z popularnych metod oceny ryzyka jest metoda ocen eksperckich, w której specjaliści analizują problematyczne zagadnienia w oparciu o intuicyjną i logiczną analizę. Wynikiem takiej oceny jest opracowana opinia ekspercka, na podstawie której następnie opracowywane są decyzje zarządcze.

Wykonując swoje zadanie, wynajęci specjaliści spełniają dwie główne misje: mierzą cechy obiektów, które wcześniej powstały. Na formowanie obiektu składają się następujące elementy: zadania, sposoby rozwiązania i możliwe skutki sytuacji, a przez pomiar cech rozumiemy znalezienie wskaźnika realizacji faktu, wskazanie najodpowiedniejszego rozwiązania i obliczenie współczynnika wartości bramka. Eksperci tworzą elementy poprzez logiczne myślenie i intuicję.

Najważniejsze cechy proponowanego narzędzia:

Wysoki poziom kontroli podczas całego cyklu eksperckiej oceny sytuacji, zapewniający efektywną pracę podczas całego cyklu;

Uzyskanie niezbędnych informacji w trakcie egzaminu.

Zaprezentowane narzędzia oddzielają metodę ocen eksperckich od badania konwencjonalnego, powszechnie stosowanego we wszystkich sferach aktywności człowieka (spotkania, badania, konsultacje).

Biorąc pod uwagę metodę ocen eksperckich, można powiedzieć, że metodę tę można stosować indywidualnie i grupowo.

Cele indywidualnych ocen eksperckich:

1. Przewidywanie zdarzeń.

2. Charakterystyka wydarzenia.

3. Przeanalizuj i połącz ustalenia innych ekspertów.

4. Opracowanie planu działania.

5. Przekazanie wyników analizy.

Zalety badania indywidualnego:

1. Szybkość pozyskiwania informacji.

2. Koszty minimalne.

Do wad badania indywidualnego zalicza się:

1. Subiektywność.

2. Niepewność co do spójności ocen.

Wady te są eliminowane w podejściu zespołowym. Posiada następujące funkcje:

1. Wysoki poziom obiektywizmu.

2. Wnioski uzyskane na ich podstawie charakteryzują się wysokim stopniem wiarygodności.

Celem kolektywnego podejścia do pracy grupy eksperckiej jest wypracowanie wspólnej opinii po rozważeniu wyników działalności biznesowej.

Wspólną opinię kształtuje się za pomocą takich metod, jak burza mózgów, pisanie scenariuszy, gry biznesowe, spotkania i sąd.

Metoda indywidualnego podejścia opiera się na osobistej ankiecie specjalistów i ocenie wyników. W metodzie tej wykorzystywane są następujące narzędzia: kwestionariusz, ankieta, metoda Delphi.

Początkowy etap oceny eksperckiej obejmuje przygotowanie wytycznych zawierających określone cele i sposoby ich osiągnięcia.

W drugim etapie tworzona jest grupa ekspercka. Praca ta odbywa się według następującego scenariusza, najpierw następuje zrozumienie problemu, który należy rozwiązać, następnie określa się zakres działalności, może to być sektor administracyjny, gospodarczy, produkcyjny, przemysłowy i usługowy, aby utworzyć eksperta grupę spośród specjalistów o odpowiednich kwalifikacjach. Następnie, zgodnie z przydzielonymi zadaniami, ustalana jest wymagana liczba ekspertów, następnie bezpośrednio tworzona jest lista najbardziej odpowiednich ekspertów na podstawie takich czynników, jak położenie terytorialne, wiedza i doświadczenie eksperta oraz jego akceptacja na stanowisko. Podsumowując, sporządzana jest ostateczna lista osób wchodzących w skład grupy eksperckiej.

Końcowym etapem pracy grup zarządzających jest podsumowanie ogólnych wyników, które obejmuje analizę oceny eksperckiej, sporządzenie raportu, omówienie wyników, przedstawienie wyników pracy do zatwierdzenia i zapoznanie się z produktem końcowym organizacji wiedzy specjalistycznej i indywidualnych osób.

Znaczenie metody oceny eksperckiej polega na tym, że specjaliści wchodzący w skład grupy eksperckiej przeprowadzają analizę jakościową określonych lub zidentyfikowanych problemów, a następnie przetwarzają uzyskany wynik. W przypadku, gdy grupa ekspertów zgodzi się na wynik problemu, fakt ten można uznać za rozwiązanie tego problemu.

W tej chwili istnieje niewielka lista możliwości skorzystania z grupy ekspertów. Np. metoda koordynowania ocen, która polega na tym, że każdy ekspert wyraża swoją opinię indywidualnie. Co więcej, dzięki pewnemu algorytmowi, opinie te przekładają się na oceny, które następnie łączą się w jedną wspólną – uzgodnioną ocenę.

Przykładowo, przedsiębiorstwo zwraca się do ekspertów o określenie prawdopodobieństwa zdarzenia związanego z sytuacją ryzykowną, i-ty ekspert ocenia prawdopodobieństwo zdarzenia, aby uzyskać uogólnioną ocenę. W tej sytuacji najlepiej zastosować wzór na średnie prawdopodobieństwo:

gdzie m jest liczbą ekspertów biorących udział w badaniu; p – sytuacja ryzykowna; pi to prawdopodobieństwo wystąpienia zdarzenia w postaci liczbowej.

Istnieje inna opcja, dokładniejsza, ale bardziej pracochłonna. Ma to na celu obliczenie średniej ważonej prawdopodobieństwa. Należy tu wziąć pod uwagę kompetencje oceniającego eksperta, które kształtują się we właściwym czasie pod wpływem następujących wskaźników: wcześniejszej działalności eksperta, sprawdzania wiedzy ekspertów w tej dziedzinie, ich kwalifikacji, zajmowanego stanowiska itp.

gdzie h jest wagą przypisaną i-temu ekspertowi.

Przy stosowaniu metody określania wiarygodności ocen eksperckich stosuje się współczynnik koordynacji (zgodności). Jego wartość pozwala określić stopień zgodności opinii, a co za tym idzie, wiarygodność tych ocen.

I ostatnia metoda, ta technika oceny ilościowej, wykonywana jest według wzoru:

gdzie ri jest wartością każdego wskaźnika w punktach, od 1 do 10; Ai jest współczynnikiem wagowym odpowiedniego wskaźnika.

Istota tej metody jest następująca: ustalane są określone wskaźniki ryzyka. Wskaźnikom tym przypisywany jest określony współczynnik wagowy, którego suma powinna wynosić 1. Następnie eksperci oceniają w 10-punktowej skali, gdzie 1 oznacza bardzo dobrze, a 10 bardzo źle. Wynik ilościowy jest następnie mnożony przez jego wagę, a wynikiem jest udział każdego wskaźnika w sumie. Kwota będzie wskaźnikiem stopnia ryzyka w przedsiębiorstwie: 1-4 - ryzyko minimalne, 5-8 średnie ryzyko, 9-10 wysokie ryzyko.

Aby zademonstrować wdrożenie metody ocen eksperckich do analizy i oceny ryzyka, podamy przykład.

Sklep Gaga zajmuje się dystrybucją gier planszowych w Rostowie nad Donem. Sklep ten prezentuje ogromny asortyment gier planszowych, począwszy od gry zręcznościowej „Wieża” po złożone strategie z możliwością tworzenia intryg i sojuszy podczas gry „Gra o tron”. Ponadto sklep posiada biblioteki gier, aby przyciągnąć klientów, gdzie ludzie mogą przyjść i zagrać w grę, która ich interesuje.

Do oceny zagrożeń związanych z tym sklepem zaproszono 5-osobową grupę ekspertów, wybranych losowo spośród stałych klientów.

Jako główne oceniane ryzyka wybrano następujące wskaźniki:

Spadek popytu;

Zawodnicy;

Zakres;

Przeciążenie;

Niski poziom kwalifikacji personelu.

Aby ocenić ryzyko sklepu Gaga, wybrano technikę oceny ilościowej (wzór 3)

Wyniki ocen eksperckich przedstawiono w tabeli 1.

Tabela 1 – Wyniki eksperckich ocen ryzyka sklepu z grami planszowymi Gaga.

Kryteria	Ekspert 1	Ekspert 2	Ekspert 3	Ekspert 4	Ekspert 5	Zwrotnica
Spadek popytu	4	1	2	6	2	3
Zawodnicy	1	1	3	2	3	2
Zakres	4	6	5	8	7	6
Przeciążenie	4	5	5	6	5	5
	3	2	2	5	3	3

Wskaźniki średnich ważonych ocen ekspertów oraz współczynnik wagowy kryteriów oceny przedstawiono w tabeli 2.

Tabela 2 – Wskaźniki średnich ważonych ocen ekspertów i współczynnik ważenia kryteriów oceny dla sklepu z grami planszowymi Gaga.

Kryteria	Średnia ważona ocena ekspertów (ri) Na podstawie obliczeń zawartych w poniższej tabeli należy uzyskać następujące wielkości.	Współczynnik ważenia wskaźnika (Ai)
Spadek popytu	3	0.3
Zawodnicy	2	0.25
Zakres	6	0.15
Przeciążenie	5	0.2
Niski poziom kwalifikacji personelu	3	0.1

Obliczenie ilościowej oceny ewentualnych ryzyk przedstawiono w tabeli 3.

Tabela 3 – Kalkulacja ilościowej oceny możliwych ryzyk sklepu z grami planszowymi Gaga

Możliwe ryzyko	Ciężar właściwy (Ai * ri)
Spadek popytu	0.9
Zawodnicy	0.5
Zakres	0.9
Przeciążenie	1
Niski poziom wiedzy wśród personelu	0.3
Konkluzja	3.6

Ponieważ wartość wskaźnika oceny eksperckiej R = 3,6 mieści się w górnym przedziale ryzyka minimalnego, wówczas można stwierdzić, że prawdopodobieństwo wystąpienia sytuacji ryzykownej w sklepie z grami planszowymi Gaga jest niskie. Jednocześnie sklep powinien zwracać uwagę na rozwój następujących obszarów: zwiększanie asortymentu i rewizja polityki cenowej, ponieważ To one, zdaniem ekspertów, uzyskały najwyższe noty w ocenach ryzyka.

W związku z tym przeanalizowaliśmy główne podejścia do oceny ryzyka z wykorzystaniem metody oceny eksperckiej. Na przykładzie metody oceny ilościowej pokazali, jak przedsiębiorstwo może ocenić swoje działania przy pomocy ekspertów i podjąć w odpowiednim czasie działania poprawiające swoją konkurencyjność.

Spis źródeł i literatury

1. Algin A.P. Ryzyko i jego rola w życiu publicznym. M.: Mysl, 2004. s. 30

2. Raizberg BA. Przedsiębiorczość i ryzyko. M.: INFRA-M, 2006. s. 45

3. Roik V.D. Ryzyka zawodowe: ocena; kontrola; ubezpieczenie. M.: Aekil, 2004. s. 75

4. Przewodnik po zarządzaniu ryzykiem / D.A. Martsynkowski, A.V. Władimircew, O.A. Martsynkowski; Petersburg: Beresta, 2007. s. 60

5. Ustenko O.L. Teoria ryzyka ekonomicznego: Monografia. – K.: MAUP, 2007.

6. Khokhlov N.V. Zarządzanie ryzykiem. M.: Wydawnictwo UNITY, 2004. s. 84

Wykorzystanie ocen eksperckich do oceny i analizy ryzyka

Georgy V. Popenko

Wydział Zarządzania

Południowy Uniwersytet Federalny

Rostów nad Donem, Rosja

Ten adres e-mail jest chroniony przed robotami spamującymi. Aby go zobaczyć, musisz mieć włączoną obsługę JavaScript.

Bibliografia

1. Al „gin A.P. Risk i ego rol” v obshchestvennoy zhizni. Moskwa: Myśli”, 2004. 30 s.

2. Rayzberg BA. Predprinimatel „stvo i Risk. Moskwa: INFRA-M, 2006. 45 s.

3. Roik V.D. Profesjonalne „nye Riski: otsenka; upravlenie; strakhovanie. Moskwa: Aekil, 2004. 75 s.

4. Martsynkovskiy D.A., Vladimirtsev A.V., Martsynkovskiy O.A. Wytyczne dotyczące zarządzania ryzykiem. Sankt-Peterburg: Beresta, 2007. 60 s.

5. Ustenko O.L. Teoriya ryzyko gospodarcze: Monografiya. K.: MAUP, 2007.

6. Khokhlov N.V. Uprawnienie ryzyka. Mosocw: Izd-vo YuNITI, 2004. 84 s.

Odcisk artykułu

POPENKO, Gieorgij Władimirowicz. Stosowanie metod eksperckich w ocenie i analizie ryzyka. Magazyn „U”. Gospodarka. Kontrola. Finanse., , rz. 2 czerwca 2017 r. ISSN 2500-2309. Dostępne na: . Data dostępu