Efektywne zarządzanie zasobami finansowymi. Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

Nazwa dyscypliny: Ekonomika organizacji (przedsiębiorstw)

PRACA KURSOWA

na temat: Zarządzanie zasobami finansowymi w przedsiębiorstwie

Wstęp
1. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa jako podstawa jego działalności życiowej
1.1 Pojęcie i funkcje zasobów finansowych przedsiębiorstwa
1.2 Tworzenie i wykorzystanie zasobów finansowych
1.3 Mechanizm finansowy przedsiębiorstwa, jego metody i dźwignie
2. System zarządzania finansami przedsiębiorstwa
2.1 Usługi finansowe i podziały przedsiębiorstwa
2.2 Metody zarządzania finansami przedsiębiorstwa.
2.3 Wpływ polityki rządu na mechanizm finansowy przedsiębiorstwa
3 Ocena efektywności wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa
3.1 Wskaźniki efektywności bieżącej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa
3.2 Ocena efektywności działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa
4. Zadanie praktyczne
wnioski
Wykaz używanej literatury
Wstęp
Sukces każdego przedsiębiorstwa zależy od tego, jak dobrze zarządza swoimi zasobami, a w dzisiejszych warunkach rynkowych efektywność każdego przedsiębiorstwa zależy nie tylko od ilości wykorzystanych lub przyciągniętych zasobów, ale przede wszystkim od efektywności wykorzystania tych zasobów i efektywności interakcji między nimi.
Realizacja relacji finansowych zakłada obecność zasobów finansowych w przedsiębiorstwie. Stabilność finansowa przedsiębiorstw i ryzyko niewypłacalności w istotny sposób zależą od rodzaju źródeł środków finansowych. Źródłem tworzenia zasobów finansowych jest zbiór źródeł pozwalających na zaspokojenie dodatkowego zapotrzebowania na kapitał w nadchodzącym okresie, zapewniający rozwój przedsiębiorstwa.
Znaczenie tej pracy polega na tym, że zasoby finansowe, będąc materialnymi nośnikami stosunków finansowych, wywierają istotny wpływ na wszystkie etapy procesu reprodukcji, dostosowując w ten sposób proporcje produkcji do potrzeb społecznych. Efektywność ich powstawania i wykorzystania wpływa na tempo wzrostu gospodarczego kraju. Zysk z tego rodzaju zasobów oraz przepływ przepływów finansowych leżą u podstaw grupowania i przegrupowywania czynników produkcji, tworzenia przedsiębiorstw, rozwoju gałęzi przemysłu i efektywności gospodarki narodowej. W sferze finansów przedsiębiorstw tworzony jest dochód narodowy, który służy jako źródło kształtowania zasobów finansowych innych podmiotów gospodarczych.
Cel pracy jest analizą teoretycznych i praktycznych aspektów zarządzania systemem finansowym przedsiębiorstwa.
Aby osiągnąć ten cel, postawiono następujące zadania:
- określić rolę i znaczenie zasobów finansowych w działalności przedsiębiorstwa;
- rozważyć źródła powstawania i kierunki wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa;
- analizować funkcjonowanie mechanizmu finansowego przedsiębiorstwa, jego metod i dźwigni;
- identyfikować i rozpatrywać system i metody zarządzania finansami w przedsiębiorstwie;
- określić wpływ polityki rządu na mechanizm finansowy przedsiębiorstwa.
- rozważyć metody oceny efektywności wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa
Przedmiot badań- system finansowy przedsiębiorstw i zarządzanie nim.
Przedmiot badań- teoretyczne i praktyczne aspekty zarządzania systemem finansowym przedsiębiorstwa
Materiał informacyjny i analityczny: in W procesie pisania pracy wykorzystano regulacyjne akty prawne dotyczące zagadnień zarządzania finansami przedsiębiorstw, monografie, periodyki, a także dane pochodzące z zasobów internetowych.
1. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa jako podstawa jego działalności życiowej

1.1 Pojęcie i funkcje zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Termin „finanse” pochodzi od łacińskiego „financia” – gotówka, dochód, natomiast termin „kapitał” pochodzi od łacińskiego „capitalis”, co oznacza główny, główny. Finanse to ogólny termin ekonomiczny, oznaczający zarówno pieniądze, zasoby finansowe, uwzględniane w ich tworzeniu i przepływie, dystrybucji i redystrybucji, użytkowaniu, jak i stosunkach gospodarczych wyznaczanych przez wzajemne rozliczenia między podmiotami gospodarczymi, przepływ środków pieniężnych, obieg pieniądza i wykorzystanie pieniądza. „Kapitał” jest kategorią ekonomiczną; jeden z czynników produkcji, obok pracy i ziemi, wykorzystywany do wytwarzania towarów i usług oraz generowania dochodu. Rozumiejąc, że finanse to nie tylko pieniądze, ale przede wszystkim relacje między podmiotami, można powiedzieć, że finanse to forma, sposób zapośredniczenia kapitału, przekształcenia dowolnej formy kapitału w kategorię bardziej uniwersalną, w celu późniejszego przekształcenia w inną odrębną kategorię. Te. w finansach szerzej ujawnia się rola pieniądza jako środka wymiany, miernika wartości i nośnika wartości w procesie produkcyjnym.

Źródłem tworzenia zasobów finansowych jest zbiór źródeł pozwalających na zaspokojenie dodatkowego zapotrzebowania na kapitał w nadchodzącym okresie, zapewniający rozwój przedsiębiorstwa. Źródła te dzielą się na własne (wewnętrzne) i pożyczone (zewnętrzne).

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa spełniają trzy główne funkcje: dostarczającą, dystrybucyjną i kontrolną.

Istotą funkcji wspomagającej zasoby finansowe przedsiębiorstwa jest tworzenie funduszy funduszy w przedsiębiorstwie w optymalnej wysokości. Wszelkie koszty produkcji muszą być pokryte z własnych dochodów. Tymczasowe dodatkowe zapotrzebowanie na środki pokrywane jest z kredytu i innych pożyczonych środków. Jednocześnie optymalizacja źródeł środków finansowych jest jednym z głównych zadań zarządzania finansami przedsiębiorstwa, gdyż w przypadku nadwyżki środków zmniejsza się efektywność ich wykorzystania, a w przypadku ich niedoboru pojawiają się trudności finansowe, które może prowadzić do poważnych konsekwencji.

Funkcja dystrybucyjna finansów przedsiębiorstwa jest ściśle powiązana z funkcją wspierającą. Poprzez funkcję dystrybucyjną powstaje kapitał założycielski ze składek założycieli, tworzenie podstawowych proporcji w podziale dochodów i środków finansowych oraz optymalne połączenie interesów poszczególnych producentów towarów, podmiotów gospodarczych i państwa jako całość jest zapewniona. Funkcja dystrybucji polega na tym, że zasoby finansowe przedsiębiorstwa podlegają podziałowi w celu wypełnienia zobowiązań pieniężnych wobec budżetu, wierzycieli i kontrahentów. Jej efektem jest tworzenie i wykorzystanie docelowych funduszy funduszy, przy zachowaniu efektywnej struktury kapitałowej. Relacje dystrybucyjne wpływają na interesy zarówno społeczeństwa jako całości, jak i poszczególnych podmiotów gospodarczych, ich założycieli, akcjonariuszy, pracowników, instytucji kredytowych i ubezpieczeniowych. Jeżeli zakłócony zostanie ciągły obieg środków finansowych, wzrosną koszty produkcji i sprzedaży produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług, a dochody podmiotu gospodarczego i społeczeństwa jako całości spadną, co wskazuje na niedociągnięcia w organizacji produkcji procesu oraz niedostateczny wpływ relacji dystrybucyjnych na efektywność produkcji.

Funkcja kontrolna finansów wiąże się ze stosowaniem różnego rodzaju zachęt i sankcji, a także regulacyjnych i szacunkowych wskaźników działalności finansowej przedsiębiorstwa. Polega na wprowadzeniu kontroli finansowej nad wynikami działalności produkcyjnej i finansowej przedsiębiorstwa, a także nad procesem tworzenia, podziału i wykorzystania zasobów finansowych zgodnie z planami bieżącymi i operacyjnymi. Obiektywną podstawą funkcji kontroli jest rachunek kosztów wytworzenia i sprzedaży produktów, wykonania pracy i świadczenia usług, procesu generowania przychodów i środków pieniężnych. Niemożliwe jest rozdysponowanie i wykorzystanie większej kwoty dochodu, niż powstała w procesie produkcji (wykonania pracy i świadczenia usług) i uzyskana po ich sprzedaży. Wysokość dochodów uzyskiwanych przez podmiot gospodarczy determinuje możliwości jego dalszego rozwoju. Konkurencyjność przedsiębiorstwa i jego stabilność finansowa zależą od efektywności produkcji, redukcji kosztów i racjonalnego wykorzystania zasobów finansowych. Zatem funkcja sterowania jest pochodną funkcji rozkładu. Kontrola finansowa w przedsiębiorstwie ma dwie formy: kontrolę nad zmianami wskaźników finansowych, stanu płatności i rozliczeń oraz kontrolę nad realizacją strategii finansowania.

Funkcja kontrolna finansów przedsiębiorstwa przyczynia się do wyboru najbardziej racjonalnego sposobu wytwarzania i podziału produktu społecznego i dochodu narodowego w przedsiębiorstwie i gospodarce narodowej.

W celu realizacji funkcji kontrolnej przedsiębiorstwa opracowują standardy określające wielkość środków pieniężnych i źródła ich finansowania.

Funkcje finansowe przedsiębiorstw są ze sobą powiązane i są stronami tego samego procesu.

1.2 Tworzenie i wykorzystanie zasobów finansowych

W oparciu o źródła powstawania zasoby finansowe przedsiębiorstwa można podzielić na trzy grupy:

* środki finansowe wytworzone kosztem środków własnych i równorzędnych (zysk z działalności podstawowej, zysk ze sprzedaży wycofanego majątku, zysk z działalności nieoperacyjnej, odpisy amortyzacyjne, wpływy od założycieli przy tworzeniu kapitału docelowego, udziały dodatkowe i inne składki, trwałe zobowiązania itp.);

* środki finansowe wygenerowane z pożyczonych środków (środki z emisji i sprzedaży obligacji, kredytów bankowych i pożyczek od osób prawnych i osób fizycznych, faktoringu, leasingu finansowego itp.);

* środki finansowe otrzymane w drodze redystrybucji (odszkodowania z tytułu ubezpieczenia, środki otrzymane od koncernów, stowarzyszeń, środki budżetowe itp.). Z kolei własne zasoby finansowe powstają ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Wśród źródeł wewnętrznych główne miejsce zajmuje zysk pozostający w dyspozycji przedsiębiorstwa, który jest rozdzielany decyzją organu założycielskiego (zarządzającego) na cele konsumpcji i akumulacji.

Ważną rolę w składzie własnych źródeł wewnętrznych odgrywają odpisy amortyzacyjne - pieniężny wyraz kosztu amortyzacji środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Nie zwiększają one wysokości kapitału własnego, lecz są środkiem jego reinwestycji.

Inne formy kapitału własnego obejmują dochody z wynajmu nieruchomości, rozliczenia z założycielami itp.

Wśród zewnętrznych źródeł tworzenia własnych środków finansowych główną rolę odgrywa dodatkowa emisja akcji, poprzez którą podwyższa się kapitał zakładowy przedsiębiorstwa, a także pozyskanie dodatkowego kapitału zakładowego (funduszu inwestycyjnego) poprzez dopłatę środków (wkłady udziałowe).

Schematycznie źródła kształtowania zasobów finansowych organizacji przedstawiono na rysunku 1.1

Ryż. 1.1 - Źródła kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Ponieważ głównym zadaniem przedsiębiorstwa komercyjnego jest maksymalizacja zysku, stale pojawia się problem wyboru kierunku wykorzystania zasobów finansowych: inwestycje mające na celu rozszerzenie głównej działalności organizacji komercyjnej lub inwestycje w inne aktywa. Jak wiadomo, ekonomiczne znaczenie zysku wiąże się z uzyskiwaniem wyników z inwestycji w najbardziej dochodowe aktywa.

Można wyróżnić następujące główne kierunki wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa handlowego:

· Inwestycje kapitałowe.

· Rozbudowa kapitału obrotowego.

· Prowadzenie prac badawczo-rozwojowych (B+R).

· Płacenie podatków.

· Lokowanie w papierach wartościowych innych emitentów, depozytach bankowych i innych aktywach.

· Podział zysków pomiędzy właścicielami organizacji.

· Stymulowanie pracowników organizacji i wspieranie członków ich rodzin.

· Cele charytatywne.

Jeżeli strategia organizacji komercyjnej wiąże się z utrzymaniem i poszerzaniem jej pozycji na rynku, wymagane są inwestycje kapitałowe (inwestycje w środki trwałe (kapitał). Inwestycje kapitałowe są jednym z najważniejszych obszarów wykorzystania zasobów finansowych organizacji komercyjnej organizacja.

W warunkach rosyjskich bardzo ważne jest zwiększenie wolumenu inwestycji kapitałowych ze względu na potrzebę modernizacji sprzętu, wprowadzenia technologii oszczędzających zasoby i innych innowacji, ponieważ procent nie tylko moralnego, ale także fizycznego zużycia sprzętu jest bardzo wysoki.

Oprócz rozszerzonej reprodukcji środków trwałych część zysku przedsiębiorstwa można przeznaczyć na rozbudowę kapitału obrotowego - zakup dodatkowych surowców, materiałów, co pozwala na zwiększenie wielkości produkcji. Warto dodać, że w tym celu można zaciągnąć także krótkoterminowe kredyty bankowe, wykorzystać środki otrzymane w drodze redystrybucji od spółki głównej („matki”) itp.

1.3 Mechanizm finansowy przedsiębiorstwa, jego metody i dźwignie

Mechanizm finansowy przedsiębiorstw to system zarządzania finansami, zespół form i metod, dzięki którym przedsiębiorstwo zapewnia sobie niezbędne środki, osiąga normalny poziom stabilności i płynności, zapewnia rentowne działanie i uzyskuje maksymalny zysk.

Mechanizm finansowy przedsiębiorstwa jest integralną, centralną częścią mechanizmu ekonomicznego przedsiębiorstwa, co tłumaczy się wiodącą rolą finansów w sferze produkcji materialnej. Jest zbudowany zgodnie z wymogami obiektywnych praw ekonomicznych. Jej podwaliny tworzone są przez państwo w celu rozwiązywania problemów, jakie stoją przed nią na danym etapie rozwoju.

Mechanizm finansowy jest instrumentem oddziaływania finansów na proces gospodarczy, rozumiany jako całokształt działalności produkcyjnej, inwestycyjnej i finansowej podmiotu gospodarczego. Mechanizm finansowy pełni zatem te same funkcje, co finanse. Jednocześnie mechanizm finansowy, jako instrument wpływu finansowego, ma swoje specyficzne funkcje, a mianowicie:

Organizacja stosunków finansowych;

Zarządzanie przepływami pieniężnymi, przepływem zasobów finansowych i odpowiednią organizacją stosunków finansowych.

Działanie drugiej funkcji mechanizmu finansowego wyraża się poprzez funkcjonowanie zarządzania finansami.

Mechanizm finansowy składa się z dwóch podsystemów – kontrolnego i zarządzanego.

Podsystem zarządzania obejmuje obsługę finansową przedsiębiorstwa i jego oddziałów, zatem podmiotem zarządzania mechanizmem finansowym jest służba finansowa i jej działy (działy) oraz menedżerowie finansowi.

Podsystem zarządzany (obiekt kontrolny) obejmuje:

Stosunki finansowe;

Źródła środków finansowych;

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa;

Obrót gotówkowy przedsiębiorstwa.

Głównym przedmiotem zarządzania mechanizmem finansowym jest obrót gotówkowy przedsiębiorstwa jako ciągły przepływ wpłat i wpływów gotówkowych przechodzących przez rachunki bieżące i inne przedsiębiorstwa.

Przez instrument finansowy w najszerszym znaczeniu rozumie się każdą umowę, w ramach której następuje jednoczesne zwiększenie aktywów finansowych jednego przedsiębiorstwa i zobowiązań finansowych drugiego.

Instrumenty finansowe to dokumenty mające wartość pieniężną (lub potwierdzające przepływ środków), za pomocą których przeprowadzane są transakcje na rynku finansowym. Instrumenty finansowe dzielą się na pierwotne i wtórne, czyli instrumenty pochodne. Do instrumentów podstawowych zalicza się: środki pieniężne, papiery wartościowe, zobowiązania i należności z tytułu transakcji bieżących itp. Pochodne instrumenty finansowe obejmują kontrakty futures, opcje finansowe, kontrakty forward, swapy procentowe, swapy walutowe. amortyzacja zysku finansowego nieruchomość

Metody finansowe to sposoby wpływania na stosunki finansowe na proces gospodarczy, tworzenie i wykorzystanie funduszy. Działają w dwóch kierunkach: poprzez zarządzanie przepływem środków finansowych oraz poprzez rynkowe relacje handlowe związane z porównaniem kosztów i wyników, z zachętami materialnymi i odpowiedzialnością za efektywne wykorzystanie środków.

Wpływ metod finansowych przejawia się w tworzeniu i wykorzystaniu funduszy pieniężnych.

Metody finansowe obejmują:

Rachunkowość finansowa;

Planowanie;

Prognozowanie;

Kontrola finansowa;

Regulacje finansowe;

System płatności;

Pożyczanie;

Opodatkowanie;

Zachęty finansowe i odpowiedzialność;

Ubezpieczenie;

Transakcje zastawu;

Operacje transferowe;

transakcje powiernicze;

Leasing, wynajem;

Faktoring;

Inne metody.

Integralnym elementem wymienionych metod są specjalne techniki zarządzania finansami:

Kredyty i pożyczki;

Stopy procentowe;

Dywidendy;

Notowania kursów walut;

Dźwignia finansowa („dźwignia finansowa”) to mechanizm finansowy pozwalający zarządzać zwrotem z kapitału własnego poprzez optymalizację stosunku wykorzystania środków własnych i pożyczonych.

Efektem dźwigni finansowej jest wzrost rentowności kapitału własnego pozyskanego dzięki wykorzystaniu kredytu, pomimo jego spłaty.

Efekt dźwigni finansowej wynika z rozbieżności pomiędzy rentownością ekonomiczną a „ceną” pożyczonych środków. Ekonomiczna rentowność aktywów to stosunek wartości efektu produkcyjnego (tj. zysku przed odsetkami od pożyczek i podatków dochodowych) do całkowitej wartości całkowitego kapitału przedsiębiorstwa (tj. wszystkich aktywów lub pasywów).

Innymi słowy, przedsiębiorstwo musi początkowo wypracować taką rentowność ekonomiczną, aby wystarczyło środków, aby przynajmniej spłacić odsetki od kredytu.

2. System zarządzania finansami przedsiębiorstwa

2.1 Usługi finansowe i podziały przedsiębiorstwa

Zarządzaniem finansami w spółce zajmują się specjalnie utworzone służby, na których czele stoi z reguły zastępca dyrektora ds. finansowych lub dyrektor finansowy.

Struktura usług finansowych obejmuje działy zajmujące się analizą finansową, prognozowaniem i planowaniem, polityką kredytową, zarządzaniem środkami pieniężnymi i krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi, podatkami i relacjami z rządowymi organami regulacyjnymi oraz działalnością inwestycyjną. Ponadto do kompetencji obsługi finansowej może należeć także sporządzanie sprawozdań finansowych przedsiębiorstw oraz rachunkowość zarządcza.

Działalność usług finansowych podporządkowana jest głównemu celowi – zapewnieniu stabilności finansowej, stworzeniu stabilnych warunków wzrostu gospodarczego i zysku.

Do głównych zadań służb finansowych należy:

· organizacja powiązań przedsiębiorstwa z innymi podmiotami gospodarczymi;

· poszukiwanie wewnętrznych i zewnętrznych źródeł finansowania krótko- i długoterminowego, wybór ich najbardziej optymalnej kombinacji;

· terminowe zapewnienie środków finansowych na działalność gospodarczą przedsiębiorstwa;

· efektywne wykorzystanie zasobów finansowych dla osiągnięcia celów strategicznych i taktycznych przedsiębiorstwa.

Osobno należy podkreślić taką funkcję usług finansowych, jak rozwój polityki finansowej, której elementami są:

· polityka rachunkowości;

· Polityka kredytowa;

· Polityka zarządzania przepływami pieniężnymi;

· polityka amortyzacyjna;

· zarządzanie kosztami;

· Polityka dywidendowa.

Struktura usługi finansowej musi odpowiadać skali działalności przedsiębiorstwa, jego celom strategicznym i kierunkowi działania.

Przykładową strukturę obsługi finansowej dużego przedsiębiorstwa przedstawiono na rysunku 2.1

Rysunek 2.1 - Przybliżona struktura usług finansowych dużego przedsiębiorstwa.

Dyrektor finansowy lub zastępca dyrektora finansowego to kluczowa postać odpowiedzialna za opracowywanie strategii i taktyk zarządzania finansami oraz ich wdrażanie dla osiągnięcia celów przedsiębiorstwa. Obowiązki służbowe zastępcy. Dyrektor ds. ekonomii i finansów odpowiada za rozwiązywanie problemów determinujących politykę finansową i realizujących cele gospodarcze przedsiębiorstwa. Tutaj jest kilka z nich:

* Wybór schematów zarządzania usługami, sposoby i metody ich doskonalenia.

* Organizacja efektywnej pracy służby gospodarczej, dobór i rozmieszczenie personelu, zarządzanie pionami strukturalnymi służby.

* Zapewnienie zainteresowanym wskaźników finansowych i ekonomicznych działalności przedsiębiorstwa.

* Współpraca z systemem bankowym i partnerami biznesowymi.

* Tworzenie i rozwój relacji z właścicielami.

Dział analityczny analizuje i ocenia sytuację finansową przedsiębiorstwa, przygotowuje notę objaśniającą do raportu rocznego oraz kieruje przygotowaniem raportu sprawozdawczego na walnym zgromadzeniu wspólników, opracowuje i analizuje projekty inwestycyjne (część finansowa) oraz dokonuje prognoz wskaźniki finansowe.

Dział planowania finansowego opracowuje długoterminowe i krótkoterminowe plany finansowe oraz zarządza przygotowaniem budżetu głównego przedsiębiorstwa.

Dział planowania podatkowego opracowuje zasady rachunkowości podatkowej, sporządza kalkulacje podatkowe i zeznania podatkowe, przekazuje je organom podatkowym, monitoruje terminowość i kompletność wpłat podatków oraz uzgadnia rozliczenia ze środkami budżetowymi i pozabudżetowymi.

Dział zarządzania operacyjnego prowadzi rozliczenia z dłużnikami i wierzycielami, kontroluje relacje z bankami i ubezpieczycielami oraz czuwa nad przestrzeganiem dyscypliny płatniczej i rozliczeniowej.

Departament Papierów Wartościowych i Kontroli Walutowej tworzy portfel papierów wartościowych, zarządza przepływem papierów wartościowych i walut oraz sprawuje kontrolę nad transakcjami walutowymi w celu zapewnienia zgodności z prawem i interesami finansowymi przedsiębiorstwa.

Racjonalnie zbudowany system zarządzania finansami pełni funkcje kontrolera i skarbnika przedsiębiorstwa.

W zależności od konkretnego przedsiębiorstwa struktura działów finansowych może się znacznie różnić. W dużych przedsiębiorstwach usługa finansowa może obejmować znaczną liczbę usług, sektorów, biur i działów. Małe przedsiębiorstwa mogą posiadać usługę, w ramach której funkcje i obowiązki grup mogą być łączone i wykonywane przez mniejszą liczbę pracowników, niemniej jednak w tym przypadku należy zachować funkcjonalność tej usługi.

2.2 Metody zarządzania finansami przedsiębiorstwa.

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa to zespół ukierunkowanych metod, operacji, metod i technik wpływania na finanse w celu osiągnięcia pożądanego rezultatu. Metody zarządzania finansami są różnorodne. Do najważniejszych z nich należą: regulacja, prognozowanie, planowanie, ubezpieczenia, samofinansowanie, kredytowanie.

Metody te można podzielić na dwie grupy: pierwsza grupa to metody generowania zasobów finansowych. Należą do nich regulacje, prognozowanie i planowanie. Drugą grupę stanowią sposoby zarządzania zasobami finansowymi, czyli samofinansowaniem, udzielaniem kredytów i ubezpieczeniami.

Rozważmy podstawowe metody zarządzania zasobami finansowymi, które można zastosować w każdym przedsiębiorstwie. Metody te obejmują prognozowanie i planowanie.

Prognozowanie działalności przedsiębiorstw jest oceną perspektyw ich rozwoju na podstawie analizy warunków rynkowych i zmian warunków rynkowych w nadchodzącym okresie. Wyniki prognozowania działalności przedsiębiorstw uwzględniane są w programach marketingowych przedsiębiorstw, przy ustalaniu możliwej skali sprzedaży produktów oraz przy ocenie spodziewanych zmian warunków sprzedaży i promocji towarów. Prognozowanie w wyniku badań marketingowych jest punktem wyjścia do organizacji produkcji i sprzedaży dokładnie takich produktów, jakich potrzebuje konsument. Głównym celem prognozy jest określenie trendów czynników wpływających na sytuację rynkową. Przy prognozowaniu zwykle wyróżnia się prognozy krótkoterminowe - na 1-1,5 roku, średnioterminowe - na 4-6 lat i długoterminowe - na 10-15 lat. Jako narzędzia prognostyczne wykorzystuje się sformalizowane metody ilościowe (analiza czynnikowa, statystyczna, modelowanie matematyczne), metody ocen eksperckich oparte na doświadczeniu i intuicji specjalistów danego produktu i rynku.

Prognozowanie jest także niezbędne przy sporządzaniu planów rozwoju gospodarczego.

Planowanie to proces opracowywania i ustalania przez kierownictwo przedsiębiorstwa systemu ilościowych i jakościowych wskaźników jego rozwoju, który wyznacza tempo, proporcje, kierunki rozwoju danego przedsiębiorstwa, zarówno w chwili obecnej, jak i w przyszłości.

Opracowywanie i uzasadnianie planów rozwoju przedsiębiorstwa odbywa się w oparciu o system postępowych norm i standardów technicznych i ekonomicznych. Najbardziej zaawansowaną metodą opracowywania norm jest metoda obliczeniowo-analityczna, w której normy i standardy są technicznie uzasadnione poprzez kompleksową krytyczną analizę stanu produkcji, możliwych w nim zmian oraz badanie wpływu różnych czynników. Stosowane są również metody takie jak synchronizacja, fotografia dnia roboczego itp. Standardy opierają się na technicznych, ekonomicznych i organizacyjnych warunkach pracy w okresie planistycznym.

Składnikami powyższych metod są stawki specjalne, dywidendy, kwotowania kursów walut, podatek akcyzowy, dyskonto itp. Podstawą wsparcia informacyjnego systemu zarządzania finansami są wszelkie informacje o charakterze finansowym:

sprawozdania finansowe;

wiadomości od władz finansowych;

informacje od instytucji systemu bankowego;

informacje na temat wymiany towarów, akcji i walut;

inne informacje.

Znaczące środki finansowe, zwłaszcza dla nowo tworzonych i przebudowywanych przedsiębiorstw, można zmobilizować na rynku finansowym. Formami ich mobilizacji są: sprzedaż akcji, obligacji i innych rodzajów papierów wartościowych emitowanych przez dane przedsiębiorstwo, inwestycje kredytowe.

2.3 Wpływ polityki rządu na mechanizm finansowy przedsiębiorstwa

We współczesnych warunkach efektywność przedsiębiorstw w dużej mierze zależy od państwa. Państwo oddziałuje na wszystkie sfery działalności gospodarczej społeczeństwa, pełniąc funkcje prawne, gospodarcze, społeczne, obronne, zarządcze i inne, gdyż rynek nie może regulować procesów gospodarczych i społecznych w interesie całego społeczeństwa. Prerogatywą państwa jest zapewnienie właściwego prawa i porządku w kraju oraz jego bezpieczeństwa narodowego, co jest podstawą rozwoju przedsiębiorczości i gospodarki.

Regulacja państwa w warunkach rynkowych to prawnie sformalizowany system wpływu zewnętrznego na finanse przedsiębiorstw. Państwo kształtuje politykę finansową na poziomie makro i dokonuje legislacyjnych regulacji finansów na poziomie mikro. Określa tryb tworzenia, podziału i wykorzystania scentralizowanych funduszy środków finansowych, które stanowią jedno ze źródeł finansowania przedsiębiorstw. Główne kierunki państwowej regulacji działalności finansowej przedsiębiorstw pokazano na rysunku 2.2:

Rysunek 2.2 - Główne kierunki państwowej regulacji sytuacji finansowej przedsiębiorstwa.

Mechanizmem wpływu rządu na działalność przedsiębiorczą są metody ekonomiczne (pośrednie) i administracyjne (bezpośrednie). Należy je stosować łącznie przy prowadzeniu polityki fiskalnej, inwestycyjnej, cenowej, amortyzacyjnej, monetarnej i innej w taki sposób, aby nie zniszczyć fundamentów rynku i zapobiec zjawiskom kryzysowym.

Ekonomiczne metody (pośredniego) oddziaływania państwa na działalność przedsiębiorczą są dość zróżnicowane. Najważniejsze z nich to:

* sposoby redystrybucji dochodów i zasobów;

* cennik;

* państwowa działalność gospodarcza;

* mechanizmy kredytowe i finansowe itp.

Jeżeli metody ekonomiczne są niedopuszczalne lub niewystarczająco skuteczne, należy zastosować metody administracyjne (bezpośrednie). Obejmują one:

* ograniczenia;

* zakazy;

* kwoty; * itd.

Wskazane jest stosowanie ich w następujących obszarach:

* ochrona środowiska;

* certyfikacja, normalizacja, metrologia;

* Polityka socjalna;

* zagraniczna działalność gospodarcza;

* działalność naturalnych monopoli państwowych.

Metody ekonomiczno-administracyjne wpływają na działalność finansową przedsiębiorstw.

Finanse przedsiębiorstw służą jako główny instrument państwowej regulacji gospodarki. Za ich pomocą regulowana jest produkcja wyrobów i finansowanie potrzeb reprodukcji rozszerzonej w oparciu o optymalną równowagę pomiędzy środkami przeznaczonymi na konsumpcję i akumulację. Finansowanie przedsiębiorstw może służyć do regulowania proporcji branż w gospodarce rynkowej, przyspieszania rozwoju poszczególnych sektorów gospodarki, tworzenia nowych gałęzi przemysłu i nowoczesnych technologii oraz przyspieszania postępu naukowo-technicznego. Doświadczenie światowe pokazuje, że w warunkach reform gospodarczych, w sytuacjach kryzysowych rola państwa wzrasta, w warunkach stabilności i odrodzenia – maleje.

Zwiększanie efektywności administracji publicznej i regulacji ma na celu kontynuację reformy systemu administracji publicznej i zwiększanie jego efektywności oraz wdrażanie reformy administracyjnej.

3 Ocena efektywności wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa

3.1 Wskaźniki efektywności bieżącej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

Ważną częścią zarządzania finansami przedsiębiorstwa jest obliczanie i analiza wskaźników finansowych i ekonomicznych w celu uzyskania informacji umożliwiających ocenę przyszłych działań i podejmowanie decyzji zarządczych.

Wskaźniki finansowe pozwalają menedżerom ocenić sytuację finansową organizacji zarówno za okres sprawozdawczy według danych księgowych, jak i wykazać pozycję przedsiębiorstwa na planowany okres w oparciu o obliczone budżety.

Doboru analizowanych współczynników przedsiębiorstwo dokonuje samodzielnie, biorąc pod uwagę zamierzone wskaźniki docelowe i optymalizację podejmowania decyzji.

Obliczanie i analiza wskaźników na etapie zatwierdzania budżetu wpływa na kształtowanie zasobów finansowych, wykorzystanie zasobów materialnych, podejmowanie decyzji o pozyskiwaniu i inwestowaniu kapitału, ustalanie działań komercyjnych oraz koordynację interesów właścicieli i menedżerów najwyższego szczebla.

Wskaźniki prognozowanego bilansu oraz budżetu dochodów i wydatków (rachunek zysków i strat) pozwalają dokonać ogólnej oceny przedsiębiorstwa, przeanalizować dynamikę szacowanych wskaźników, strukturę pozycji bilansowych, jakość aktywów, główne kierunki działalności ekonomiczno-finansowej przedsiębiorstwa oraz identyfikować tendencje przewidywanej zmiany sytuacji finansowej.

Przy obliczaniu i ocenie wskaźników można zastosować zarówno analizę pionową, mającą na celu określenie udziału poszczególnych pozycji we wskaźniku końcowym, jak i analizę poziomą, która polega na porównaniu danych planowanych i danych finansowych za okresy przeszłe w formie względnej i bezwzględnej.

Analizując planowane działania finansowo-gospodarcze stosuje się następujące grupy współczynników:

· wskaźniki rentowności – wskaźniki efektywności charakteryzujące poziom rentowności przedsiębiorstwa;

· wskaźniki działalności biznesowej, które pozwalają na analizę efektywności wykorzystania własnych środków;

· wskaźniki płynności charakteryzujące zdolność spółki do wywiązywania się z zobowiązań krótkoterminowych.

Analiza rentowności obejmuje obliczenie następujących wskaźników:

Wskaźnik zwrotu z aktywów (rentowności ekonomicznej) charakteryzuje poziom zysku generowanego przez wszystkie aktywa przedsiębiorstwa użytkowane według bilansu. Wskaźnik ten obliczany jest ze wzoru:

K(ra) = Zysk ze zwykłej działalności przed opodatkowaniem / waluta bilansowa;

Spadek poziomu zwrotu z aktywów może świadczyć o spadku poziomu popytu na produkty firmy i nadakumulacji aktywów. Wskaźnik ten charakteryzuje zysk uzyskany przez przedsiębiorstwo z każdego rubla przekazanego na utworzenie aktywów. Zwrot z aktywów wyraża miarę rentowności przedsiębiorstwa w danym okresie.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego (rentowności finansowej) charakteryzuje poziom zwrotu z kapitału własnego zainwestowanego w dane przedsiębiorstwo, dlatego cieszy się największym zainteresowaniem obecnych i potencjalnych właścicieli i akcjonariuszy oraz stanowi jeden z głównych wskaźników atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa. przedsiębiorstwa, gdyż jego poziom odzwierciedla górną granicę wypłat dywidendy.

K(rsk) = Czystyzysk/kapitał własny.

Jeśli porównamy zwrot z aktywów i zwrot z kapitału własnego, porównanie to pokaże, w jakim stopniu dana organizacja wykorzystuje dźwignię finansową (pożyczki i kredyty) w celu zwiększenia poziomu swojej rentowności.

Rentowność kapitału własnego wzrasta, jeśli wzrasta udział źródeł pożyczonych w ogólnej kwocie źródeł tworzenia aktywów.

Różnica pomiędzy zwrotem z kapitału własnego a zwrotem z całkowitego kapitału nazywana jest zwykle efektem dźwigni finansowej. W konsekwencji efektem dźwigni finansowej jest wzrost zwrotu z kapitału własnego w wyniku wykorzystania kredytu.

Aby uzyskać wzrost zysku w wyniku wykorzystania kredytu konieczne jest, aby stopa zwrotu z aktywów pomniejszona o odsetki za korzystanie z kredytu była większa od zera. W tej sytuacji efekt ekonomiczny uzyskany w wyniku wykorzystania kredytu przewyższy koszty pozyskania pożyczonych źródeł środków, czyli odsetki od kredytu.

Wskaźnik rentowności oblicza się jako stosunek zysku netto przedsiębiorstwa do wpływów netto ze sprzedaży produktów (robót, usług).

K(рд) = Zysk netto / Przychód netto ze sprzedaży produktów;

Wzrost tego wskaźnika świadczy o wzroście efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, natomiast spadek świadczy o czymś przeciwnym.

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa w aspekcie finansowym przejawia się przede wszystkim w szybkości obrotu jego środków finansowych. Analiza działalności gospodarczej polega na badaniu poziomów i dynamiki różnych wskaźników rotacji, z których najważniejsze to:

Wskaźnik rotacji aktywów;

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego;

Wskaźnik rotacji należności;

Wskaźnik obrotu zobowiązań;

Wskaźnik rotacji zapasów;

Wskaźnik rotacji środków trwałych;

Wskaźnik obrotu kapitałem własnym.

Znaczenie wskaźników obrotu tłumaczy się tym, że cechy obrotu w dużej mierze determinują poziom rentowności przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji aktywów - odzwierciedla stopę rotacji całego kapitału przedsiębiorstwa, tj. pokazuje, ile razy w badanym okresie następuje pełny cykl produkcji i obrotu, przynoszący odpowiedni efekt w postaci zysku, lub ile jednostek pieniężnych sprzedanych produktów przyniosła każda jednostka aktywów:

К(оа) = Wpływy netto ze sprzedaży produktów / Średnia roczna wartość aktywów;

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego charakteryzuje stosunek przychodów (dochodów brutto) ze sprzedaży produktów, bez podatku od towarów i usług oraz podatku akcyzowego, do wysokości kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Spadek tego wskaźnika wskazuje na spowolnienie rotacji kapitału obrotowego.

K(ooo) =(Dochód brutto - VAT - akcyza) / Średnioroczna wielkość kapitału obrotowego.

W procesie działalności gospodarczej przedsiębiorstwo udziela kredytu kupieckiego konsumentom swoich produktów, to znaczy pomiędzy sprzedażą towaru a otrzymaniem za niego zapłaty powstaje luka w czasie, w wyniku której powstają należności. Wskaźnik rotacji należności pokazuje, ile razy w ciągu roku środki zainwestowane w obliczeniach zostały obrócone. Określa się to wzorem:

K(odz) = Przychody netto ze sprzedaży produktów / Średnioroczna kwota należności;

Zazwyczaj im wyższy wskaźnik, tym lepiej, ponieważ firma szybciej otrzymuje rachunki. Z kolei udzielanie kupującym kredytu towarowego jest jednym z narzędzi promocji sprzedaży, dlatego istotne jest znalezienie optymalnej długości okresu kredytowania.

Przydatne jest porównanie wskaźników rotacji należności z rotacją zobowiązań. Podejście to pozwala porównać warunki kredytu komercyjnego udzielanego przez dane przedsiębiorstwo swoim klientom z warunkami kredytu, z jakiego korzysta ono u dostawców. W tym celu konieczne jest określenie wskaźnika obrotu oraz okresu rotacji należności i zobowiązań z tytułu transakcji towarowych.

Wskaźnik obrotu zobowiązań - pokazuje zwiększenie lub zmniejszenie kredytu komercyjnego udzielonego przedsiębiorstwu. Wzrost wskaźnika oznacza wzrost szybkości spłaty zadłużenia przedsiębiorstwa, spadek oznacza wzrost zakupów na kredyt. Wzór na obliczenie wskaźnika rotacji zobowiązań jest następujący:

K(okz) = Przychody netto ze sprzedaży produktów / Średnia roczna kwota zobowiązań;

Okres rotacji zobowiązań wyznacza się jako udział czasu trwania analizowanego okresu podzielony przez wskaźnik rotacji zobowiązań.

Wskaźnik rotacji zapasów - odzwierciedla liczbę rotacji zapasów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie. Spadek tego wskaźnika oznacza względny wzrost zapasów i produkcji w toku lub spadek popytu na produkty gotowe. Generalnie im wyższy jest wskaźnik rotacji zapasów, tym mniej środków jest zamrożonych w tej najmniej płynnej pozycji majątku obrotowego, tym bardziej płynna jest struktura majątku obrotowego i tym stabilniejsza jest sytuacja finansowa przedsiębiorstwa. Wskaźnik rotacji zapasów określa się według wzoru:

K(omz) = Koszt sprzedanych towarów / Średnie zapasy.

Wskaźnik obrotu środkami trwałymi (produktywność kapitału) oblicza się jako stosunek wpływów netto ze sprzedaży produktów (robót, usług) do średniorocznego kosztu środków trwałych. Pokazuje efektywność wykorzystania majątku trwałego przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji kapitału własnego liczony jest jako stosunek wpływów netto ze sprzedaży produktów (robót, usług) do średniorocznej wartości kapitałów własnych przedsiębiorstwa i charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału własnego przedsiębiorstwa.

Wskaźniki płynności to wskaźniki finansowe obliczane na podstawie sprawozdań przedsiębiorstwa (bilans spółki - Formularz nr 1) w celu określenia zdolności spółki do spłaty bieżących długów z istniejącego majątku obrotowego (obrotowego). Znaczenie tych wskaźników polega na porównaniu wysokości bieżących długów przedsiębiorstwa i jego kapitału obrotowego, który powinien zapewnić spłatę tych długów.

Co do zasady obliczane są następujące wskaźniki płynności:

Wskaźnik płynności bieżącej lub Wskaźnik pokrycia lub Wskaźnik całkowitej płynności to wskaźnik finansowy równy stosunkowi aktywów bieżących (bieżących) do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązania krótkoterminowe). Współczynnik oblicza się ze wzoru:

K(tl) = Aktywa obrotowe z wyłączeniem należności długoterminowych / Zobowiązań krótkoterminowych

Wskaźnik odzwierciedla zdolność spółki do spłaty bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań wyłącznie przy wykorzystaniu aktywów obrotowych. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje wypłacalność przedsiębiorstwa nie tylko w danej chwili, ale także w sytuacjach awaryjnych.

Uważa się, że normalny współczynnik mieści się w przedziale od 1,5 do 2,5, w zależności od branży. Zarówno niskie, jak i wysokie wskaźniki są niekorzystne. Wartość poniżej 1 oznacza wysokie ryzyko finansowe związane z faktem, że firma nie jest w stanie rzetelnie regulować bieżących rachunków. Wartość większa niż 3 może wskazywać na irracjonalną strukturę kapitału.

Wskaźnik płynności szybkiej (szybkiej) charakteryzuje zdolność spółki do spłaty bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań kosztem majątku obrotowego. Jest on podobny do wskaźnika płynności bieżącej, różni się jednak od niego tym, że do kapitału obrotowego wykorzystywanego do jego wyliczenia zalicza się wyłącznie aktywa obrotowe o dużej i średniej płynności (środki na rachunkach operacyjnych, zapasy płynnych materiałów i surowców, towary i produkty gotowe, rachunki należne zadłużenie krótkoterminowe).

Do aktywów tych nie zalicza się produkcji w toku oraz zapasów specjalnych komponentów, materiałów i półproduktów. Źródłem danych jest bilans spółki w taki sam sposób, jak w przypadku bieżącej płynności, ale zapasy nie są brane pod uwagę jako aktywa, ponieważ w przypadku konieczności ich sprzedaży straty będą maksymalne wśród wszystkich aktywów obrotowych:

K(bl) = (Środki pieniężne + Krótkoterminowe inwestycje finansowe + Należności krótkoterminowe) / Zobowiązania krótkoterminowe

To jeden z ważnych wskaźników finansowych, który pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań spółki można natychmiast spłacić ze środków zgromadzonych na różnych rachunkach, w krótkoterminowych papierach wartościowych, a także z wpływów z rozliczeń z dłużnikami. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Za normalną uważa się wartość wskaźnika większą niż 0,8 (niektórzy analitycy uważają, że optymalna wartość wskaźnika to 0,6-1,0), co oznacza, że środki pieniężne i przyszłe dochody z bieżącej działalności powinny pokryć bieżące zadłużenie organizacji.

Bezwzględny wskaźnik płynności - współczynnik równy stosunkowi środków pieniężnych i krótkoterminowych inwestycji finansowych do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązań bieżących). Źródłem danych jest bilans spółki w taki sam sposób, jak w przypadku płynności bieżącej, z tym że jako aktywa uwzględniane są wyłącznie środki pieniężne i ich ekwiwalenty, wzór kalkulacji jest następujący:

K(al) = (Środki pieniężne + Krótkoterminowe inwestycje finansowe) / Zobowiązania krótkoterminowe

Wartość współczynnika większa niż 0,2 uważa się za normalną. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Z drugiej strony wysoki wskaźnik może świadczyć o nieracjonalnej strukturze kapitału, zbyt wysokim udziale aktywów niepracujących w postaci środków pieniężnych i środków na rachunkach.

Analiza tych wskaźników pomaga poprawić efektywność organizacji, najbardziej racjonalne i efektywne wykorzystanie środków trwałych, zasobów materialnych, pracy i finansowych, wyeliminować niepotrzebne koszty i straty, a w konsekwencji wdrożyć reżim oszczędnościowy.

3.2 Ocena efektywności działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa

Jednym z najważniejszych obszarów działalności gospodarczej przedsiębiorstwa jest jego działalność inwestycyjna, związana z inwestowaniem środków finansowych w realizację projektów długo- i średnioterminowych.

Działalność inwestycyjną można zdefiniować jako zespół operacji polegających na nabywaniu i sprzedaży aktywów długoterminowych (trwałych), a także krótkoterminowych (bieżących) inwestycji finansowych, które nie są równoznaczne z gotówką.

Przedsiębiorstwo może dokonywać inwestycji różnego rodzaju i w różnych formach organizacyjnych: tworzenie portfela inwestycyjnego, udział w projektach inwestycyjnych itp. Obszary działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa mają różny charakter, stopień odpowiedzialności i odpowiednio charakter konsekwencji i poziomu ryzyka.

Główne kierunki działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa to:

· odnowienie i rozwój bazy materialno-technicznej przedsiębiorstwa lub rozszerzenie produkcji środków trwałych przedsiębiorstwa;

· zwiększenie wolumenu działalności produkcyjnej;

· rozwój nowych rodzajów działalności.

Proces podejmowania decyzji zarządczych o charakterze inwestycyjnym opiera się na ocenie i porównaniu wielkości proponowanych inwestycji i przyszłych wpływów pieniężnych, tj. wymagane jest w jakiś sposób porównanie kwoty inwestycji z przewidywanymi dochodami w oparciu o zastosowanie różnych sformalizowanych i nieformalne metody i kryteria.

Wymaga to dogłębnej analizy inwestycji w następujących obszarach:

· retrospektywna analiza działalności finansowo-gospodarczej w celu ustalenia najsłabszych punktów w działalności poszczególnych działów przedsiębiorstwa;

· uzasadnienie i kompleksowa analiza przedsięwzięcia inwestycyjnego;

· studium wykonalności kredytu i innych rodzajów zewnętrznych środków finansowych w przypadku ich pozyskania;

· ocena wpływu czynników zewnętrznych i wewnętrznych na ogólną efektywność projektu.

Analiza finansowa projektów inwestycyjnych jest najważniejszym elementem strategii każdego podmiotu gospodarczego. Jej wdrożenie pozwala na podejmowanie świadomych decyzji co do możliwości realizacji inwestycji i opłacalności ich działalności.

Głównymi wskaźnikami oceny efektywności projektu inwestycyjnego są:

Wartość bieżąca netto (NPV);

Indeks Rentowności (PI);

Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR,%);

Okres zwrotu kosztów początkowych, liczony z uwzględnieniem zdyskontowanych przepływów pieniężnych (T).

Metoda wartości bieżącej netto opiera się na porównaniu zdyskontowanej wartości wpływów pieniężnych (inwestycji) wygenerowanych przez przedsiębiorstwo w okresie prognozy. Celem tej metody jest określenie rzeczywistej wielkości zysku, jaki organizacja może uzyskać w wyniku realizacji danego projektu inwestycyjnego.

Wartość bieżącą netto określa się ilościowo w następujący sposób:

gdzie: CF – przepływy pieniężne według roku

I - wielkość inwestycji

ja - stopa dyskontowa

n - liczba okresów (lat)

Model ten zakłada następujące warunki:

Wielkość inwestycji uznaje się za ukończoną;

Wielkość inwestycji jest brana pod uwagę w momencie analizy;

Proces zwrotu rozpoczyna się po zakończeniu inwestycji.

Stopę dyskontową r można zastosować:

· - stopa kredytu bankowego;

· - Średni ważony koszt kapitału;

· - koszt alternatywny kapitału;

· - wewnętrzna stopa zwrotu.

Jeżeli analizę przeprowadza się przed rozpoczęciem inwestycji lub inwestycja jest planowana na kilka lat, wówczas wysokość wydatków inwestycyjnych również należy sprowadzić do chwili obecnej. Model obliczania wartości bieżącej netto będzie miał postać:

Wskaźnik odzwierciedla prognozowaną ocenę zmian potencjału ekonomicznego organizacji komercyjnej w przypadku przyjęcia rozważanego projektu.

Jeśli NPV>0, to projekt jest opłacalny, zwiększając rzeczywisty koszt organizacji o kwotę NPV.

Jeśli NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

Jeżeli NPV = 0, to projekt nie jest ani opłacalny, ani nieopłacalny, czyli z ekonomicznego punktu widzenia jest obojętne, czy przyjąć ten projekt, czy nie; w przypadku projektów alternatywnych akceptowany jest projekt o wyższej wartości bieżącej netto.

Kluczem do obliczenia wartości bieżącej netto, podobnie jak w przypadku innych metod wyceny dyskontowej, jest wybór stopy dyskontowej. Stopę rabatu ustala deweloper samodzielnie. W takim przypadku należy wziąć pod uwagę wielkość stóp wolnych od ryzyka, prognozowaną stopę inflacji na dany okres, stopę kosztów alternatywnych, niepewność i ryzyko przy planowaniu odległych wpływów pieniężnych itp. Uzasadnienie wyboru stopy dyskontowej w każdy przypadek jest indywidualny i zależy od warunków i celów analizy, a także kwalifikacji analityka.

Indeks zwrotu z inwestycji to dochód na jednostkę zainwestowanych środków. Definiuje się go jako stosunek wartości bieżącej przepływów pieniężnych przychodów do wartości bieżącej kosztów inwestycji i oblicza się według wzoru:

W odróżnieniu od wartości bieżącej netto wskaźnik rentowności jest wskaźnikiem względnym: charakteryzuje poziom dochodu na jednostkę kosztu, czyli efektywność inwestycji – im wyższa wartość tego wskaźnika, tym wyższy zwrot z każdego rubla zainwestowanego w danym projekt. Dzięki temu kryterium PI jest bardzo wygodne przy wyborze jednego projektu spośród szeregu alternatywnych, które mają podobne wartości NPV (w szczególności, jeśli dwa projekty mają takie same wartości NPV, ale różne wolumeny wymaganych inwestycji, to jest to oczywiste, że bardziej opłaca się ten, który zapewnia większą efektywność inwestycji) lub przy kompletowaniu portfela inwestycyjnego w celu maksymalizacji całkowitej wartości NPV.

Im wyższy wskaźnik rentowności, tym projekt jest korzystniejszy. Jeżeli wskaźnik wynosi 1 lub mniej, projekt z trudem osiąga lub nawet nie osiąga minimalnej stopy zwrotu (w praktyce w niektórych przypadkach akceptowalny jest wskaźnik bliski jedności). Indeks 1 odpowiada zerowej wartości bieżącej netto.

Wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji to stopa zwrotu (stopa barierowa, stopa dyskontowa), przy której bieżąca wartość netto inwestycji wynosi zero, lub stopa dyskontowa, przy której zdyskontowany dochód z projektu jest równy kosztom inwestycji.

Jego wartość oblicza się z następującego równania:

Oznacza to, że wewnętrzna stopa zwrotu to stopa zwrotu, która zastosowana do zysków z inwestycji w całym jej cyklu życia daje wartość bieżącą netto równą zero.

W szczególności znaczenie ekonomiczne kryterium IRR polega na tym, że przedsiębiorstwo może podejmować dowolne decyzje inwestycyjne, których rentowność nie jest niższa niż bieżąca wartość wskaźnika „kosztu kapitału” (CC). To ostatnie oznacza całą sumę kosztów dostępnych źródeł finansowania projektu.

Podjęcie decyzji o projekcie inwestycyjnym w oparciu o kryterium IRR opiera się na zasadzie: jeżeli wartość IRR jest większa niż stopa finansowania projektu, to projekt ten należy zaakceptować i odwrotnie.

Podobne dokumenty

Analiza działalności gospodarczej i kondycji finansowej Orenburgregiongaz LLC. Ocena strumieni przychodów i kierunków wykorzystania środków finansowych. Analiza kosztów jako jeden z elementów zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa.

praca magisterska, dodana 13.05.2013

Pojęcie zasobów finansowych przedsiębiorstwa, źródła ich powstawania. Ogólna charakterystyka działalności i ocena zasobów finansowych spółki LLC „UPITER-Auto”. Struktura majątku i źródła jego powstawania. Sposoby poprawy efektywności zarządzania finansami.

praca na kursie, dodano 27.11.2014

Treść ekonomiczna i znaczenie zysku. Metody regulacji wyników finansowych. Sposoby zwiększania zysków w przedsiębiorstwie. Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa. Analiza czynnikowa zysku ze sprzedaży produktów.

praca na kursie, dodano 25.04.2002

Wskaźniki ekonomiczne przedsiębiorstwa. Kalkulacja kosztu zasobów materialnych, środków trwałych produkcji oraz odpisów amortyzacyjnych. Sporządzanie kosztorysów i kalkulacji kosztów. Generowanie zysku. Określanie efektywności inwestycji.

praca na kursie, dodano 19.04.2015

Źródła kształtowania własności przedsiębiorstwa: podstawowe pojęcia i kategorie. Źródła środków własnych i pożyczonych przedsiębiorstwa. Ocena struktury bilansu. Kierunki usprawnienia zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa, zwiększenia jego efektywności.

praca na kursie, dodano 05.06.2014

Pojęcie, istota i znaczenie zysku w kontekście reform gospodarczych. Przeprowadzanie analiz ekonomicznych i prognozowanie zysków w przedsiębiorstwie produkującym maszyny. Osiągnięcie efektywności w zarządzaniu zasobami finansowymi.

praca na kursie, dodano 17.07.2011

Pojęcie systemów zarządzania zasobami przedsiębiorstwa i ich klasyfikacja. Główny cel i cechy koncepcji planowania zasobów. Ocena efektywności systemów zarządzania zasobami przedsiębiorstwa, główne trudności i doświadczenia we wdrażaniu przez rosyjskie firmy.

praca na kursie, dodano 23.08.2011

Obliczanie amortyzacji, planowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy i ustalanie kosztów produkcji. Ustalenie przychodów ze sprzedaży produktów przed opodatkowaniem, zysku rezydualnego. Wykorzystanie zysku netto przedsiębiorstwa.

praca na kursie, dodano 30.03.2015

Zasady realizacji działalności inwestycyjnej i innowacyjnej w przedsiębiorstwie. Analiza działalności produkcyjno-gospodarczej oraz efektywności zarządzania polityką inwestycyjną i innowacyjną OJSC „Gomelkhlebprom” oddział Żłobińskiej Fabryki Chleba.

praca magisterska, dodana 07.11.2016

Pojęcie, istota zysku i procedura jego kształtowania. Krótki opis działalności OJSC „Jakutstroy”, ocena wskaźników zysku i rentowności przedsiębiorstwa. Rekomendacje mające na celu poprawę efektywności zarządzania wynikami finansowymi.

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Opublikowano na http://www.allbest.ru/

1. Esencja,mieszaninai strukturazasoby finansowe przedsiębiorstwa

Zasoby finansowe organizacji komercyjnej stanowią część środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej. Zasoby finansowe gromadzone przez państwo i podmioty gospodarcze służą jako źródło utrzymania i rozwoju produkcji, zaspokajania potrzeb społecznych ludności oraz zapewnienia funkcjonowania sfery obiegu.

Zasoby finansowe i kapitał są głównym przedmiotem badań finansów przedsiębiorstw. Na rynku regulowanym coraz częściej używa się pojęcia „kapitał” (od łacińskiego „capitalis” – główny, główny), który dla finansisty jest realnym przedmiotem i na który może on stale wpływać, aby uzyskać dla finansisty nowy dochód. przedsiębiorstwo. W tym charakterze kapitał dla praktykującego finansisty jest obiektywnym czynnikiem produkcji.

Kapitał jest zatem częścią środków finansowych wprowadzonych do obrotu przez przedsiębiorstwo handlowe i generujących dochód z tego obrotu. W tym sensie kapitał działa jako przekształcona forma zasobów finansowych.

W tej interpretacji zasadnicza różnica między zasobami finansowymi a kapitałem polega na tym, że w danym momencie zasoby finansowe są większe lub równe kapitałowi małego przedsiębiorstwa. Równość oznacza w tym przypadku, że przedsiębiorstwo nie ma zobowiązań finansowych i wszystkie dostępne środki finansowe są wprowadzane do obrotu. Nie oznacza to jednak, że im bardziej wielkość kapitału zbliża się do wielkości zasobów finansowych, tym efektywniej działa organizacja komercyjna.

Z definicji środków finansowych wynika, że ze względu na pochodzenie dzielą się one na wewnętrzne (własne) i zewnętrzne (wniesione). Z kolei wewnętrzne w postaci rzeczywistej prezentowane są w sprawozdawczości standardowej w postaci zysku netto i amortyzacji, a w formie przeliczonej - w postaci zobowiązań wobec pracowników przedsiębiorstwa.

Zewnętrzne lub przyciągnięte zasoby finansowe również dzielą się na dwie grupy: własne i pożyczone. Podział ten zdeterminowany jest formą kapitału, w jaki jest on inwestowany przez zewnętrznych uczestników rozwoju danego przedsiębiorstwa: jako przedsiębiorczy lub jako kapitał pożyczkowy.

Kapitał przedsiębiorczości to pieniądze inwestowane w różne przedsiębiorstwa w drodze inwestycji bezpośrednich i portfelowych. Jeżeli inwestycje bezpośrednie są inwestycjami w kapitał zakładowy przedsiębiorstwa z prawem do uzyskiwania dochodu i uczestniczenia w zarządzaniu, wówczas inwestycje portfelowe oznaczają nabycie papierów wartościowych (akcji, obligacji, certyfikatów oszczędnościowych i depozytowych, polis ubezpieczeniowych) oraz innych aktywów, które służą jako instrumenty służące konkretnemu celowi inwestycyjnemu inwestora. Zasadami tworzenia portfela inwestycyjnego, czyli zbioru różnych wartości inwestycyjnych zebranych razem, jest bezpieczeństwo i rentowność inwestycji, ich wzrost oraz płynność.

Kapitał pożyczkowy reprezentuje środki pożyczone na warunkach spłaty i płatności. W przeciwieństwie do kapitału przedsiębiorcy, kapitał pożyczkowy nie jest inwestowany w przedsiębiorstwo, lecz przekazywany innemu inwestorowi do czasowego wykorzystania w celu uzyskania dochodu w postaci odsetek od kapitału.

Wszelkie zasoby finansowe przedsiębiorstwa, zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne, w zależności od czasu, w jakim pozostają do dyspozycji przedsiębiorstwa, dzielą się na krótkoterminowe (do roku) i długoterminowe (powyżej roku). Podział ten jest dość dowolny, a skala przedziałów czasowych uzależniona jest od ustawodawstwa finansowego państwa oraz zasad prowadzenia sprawozdawczości finansowej.

W prawdziwym życiu dla funkcjonującego przedsiębiorstwa nie istnieje równość zasobów finansowych i kapitałowych. Sprawozdania finansowe są skonstruowane w taki sposób, że nie można wykryć różnicy między zasobami finansowymi a kapitałem. Faktem jest, że standardowa sprawozdawczość nie przedstawia zasobów finansowych jako takich, ale ich przeliczone formy – pasywa i kapitał.

Ze względu na własność przedsiębiorstwa wyróżnia się kapitał własny i obcy.

Kapitał własny to wartość posiadanych przez przedsiębiorstwo funduszy, które stanowią część jego majątku. Kapitał pożyczony charakteryzuje fundusze i inne aktywa majątkowe przyciągane na zasadzie zwrotu.

Ze względu na charakter wykorzystania produkcyjnego wyróżnia się kapitał trwały i obrotowy: kapitał trwały – część kapitału przedsiębiorstwa ulokowana we wszystkich rodzajach jego aktywów trwałych; Kapitał obrotowy inwestowany jest we wszelkiego rodzaju aktywa obrotowe.

Informacje o wielkości i zmianach poszczególnych części kapitału przedsiębiorstwa znajdują odzwierciedlenie w jego sprawozdaniach finansowych, generowanych na podstawie rachunkowości analitycznej i syntetycznej. Najważniejsze informacje o kapitale podsumowane są w bilansie (formularz nr 1) i zestawieniu zmian w kapitale (formularz nr 3). Formularz nr 1 w części „Aktywa” podaje dane dotyczące wartości każdego z dwóch składników, przede wszystkim kapitału produkcyjnego – aktywów trwałych i obrotowych na początek i koniec okresu sprawozdawczego. Sekcja „Pasywa” bilansu dostarcza informacji o strukturze kapitału przedsiębiorstwa według źródeł jego powstania. Dane o kapitale własnym skupione są w dziale 3 „Kapitał i rezerwy”, o zaciągniętym kapitale – w dziale 4 („Pasywa długoterminowe”) i 5 („Pawiązania krótkoterminowe”).

Ogólną strukturę źródeł kapitału przedsiębiorstwa można przedstawić za pomocą diagramu przedstawionego na rysunku.

Schemat struktury źródeł kapitału

Funkcjonowanie kapitału przedsiębiorstwa charakteryzuje się procesem ciągłego obiegu, który składa się z trzech głównych etapów.

W pierwszym etapie kapitał pieniężny inwestowany jest w aktywa operacyjne, przekształcane w formę produkcyjną. W drugim etapie kapitał produkcyjny w procesie produkcji przekształca się w formę towarową. Na trzecim etapie kapitał towarowy w miarę sprzedaży towarów i usług zamienia się w kapitał pieniężny.

Przekształcenie kapitału z formy pieniężnej w formę produkcyjną nazywa się finansowaniem.

Finansowanie rozwoju produkcji (inwestycji) odbywa się kosztem środków własnych przedsiębiorstwa (z funduszu amortyzacyjnego, zysków zatrzymanych) oraz środków pozyskanych (pożyczonych) zmobilizowanych na rynkach finansowych.

Istnieje wiele różnych kanałów przekazywania środków od właścicieli oszczędności do pożyczkobiorców.

Bezpośrednie kanały finansowania, za pośrednictwem których środki trafiają bezpośrednio od posiadaczy oszczędności do pożyczkobiorców:

Finansowanie kapitałowe ma miejsce wtedy, gdy firma otrzymuje środki pieniężne na inwestycje w zamian za udziały w nieruchomości. Najbardziej powszechna jest sprzedaż akcji zwykłych (zwykłych), które wskazują na udział kapitałowy we własności przedsiębiorstwa i dają właścicielowi akcji prawo do udziału w zyskach (dywidendy) i udziału w jego zarządzaniu;

Finansowanie poprzez pozyskiwanie pożyczek – na podstawie umowy pomiędzy pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą, zgodnie z którą przedsiębiorstwo w zamian za otrzymanie środków na inwestycję zobowiązuje się spłacić te środki w ustalonym terminie z ustalonym procentem bez prawa pożyczkodawcy do własność majątku przedsiębiorstwa. W tym celu emituje i sprzedaje obligacje, które zobowiązują się do spłaty zadłużenia przez określony czas wraz z odsetkami, zgodnie z ustalonym harmonogramem.

Pośrednie kanały finansowania, którymi środki przechodzą od właścicieli oszczędności do przedsiębiorstw za pośrednictwem specjalnych instytucji: banków, funduszy inwestycyjnych, firm ubezpieczeniowych itp. Organizacje te nazywane są pośrednikami finansowymi.

Zasoby finansowe w istniejących przedsiębiorstwach generowane są z wielu źródeł. Ze względu na formę własności można wyróżnić dwie grupy źródeł: źródła własne (źródła wewnętrzne) i środki obce (źródła zewnętrzne).

Własne środki finansowe obejmują odpisy amortyzacyjne, zysk brutto, fundusz remontowy, rezerwy ubezpieczeniowe itp. Źródłami własnych środków finansowych są przychody ze sprzedaży oraz zysk brutto przedsiębiorstwa.

Przychody ze sprzedaży stanowią główne źródło zwrotu środków wydanych na wytworzenie produktów oraz tworzenie środków pieniężnych. Terminowe otrzymanie gwarantuje nieprzerwane funkcjonowanie przedsiębiorstwa.

Z otrzymanych przychodów przedsiębiorstwo zwraca koszty rzeczowe surowców, materiałów, paliwa i innych elementów pracy, a także usługi świadczone na rzecz przedsiębiorstwa. Dalszy podział przychodów wiąże się z tworzeniem odpisów amortyzacyjnych. Pozostała część to dochód brutto, czyli nowo wytworzona wartość, która służy do opłacenia pracy i generowania zysku dla przedsiębiorstwa, a także podatków, składek na fundusze pozabudżetowe i innych obowiązkowych opłat.

Zysk jest głównym źródłem środków finansowych dla dynamicznie rozwijającego się przedsiębiorstwa. W bilansie występuje w formie jawnej jako zyski zatrzymane, a także w formie zawoalowanej – jako fundusze i rezerwy tworzone kosztem zysków. W gospodarce rynkowej wielkość zysku zależy od wielu czynników, z których głównym jest relacja dochodów do wydatków.

Odpisy amortyzacyjne również odgrywają pewną rolę w składzie źródeł wewnętrznych, choć nie zwiększają wysokości kapitałów własnych przedsiębiorstwa.

Odpisy amortyzacyjne mają na celu zwrot kosztów środków trwałych, gromadzenie środków na ich odnowienie i odpisywanie w ciężar kosztów wytworzenia. Wykorzystanie tego wewnętrznego źródła finansowania prowadzi do uwolnienia środków, zmian w strukturze majątku przedsiębiorstwa oraz pozwala na zakup nowego sprzętu bez przyciągania kapitału z zewnątrz. Dlatego wiodące przedsiębiorstwa, w kontekście stałego wzrostu popytu na swoje towary lub usługi, zwiększania mocy produkcyjnych, zwiększania wolumenów sprzedaży i zysków, mogą sobie pozwolić na wymianę sprzętu bez czekania na jego normatywne, a zwłaszcza fizyczne zużycie. Zaawansowany sprzęt i technologia zapewniają z kolei niezbędną jakość produktów, obniżają koszty produkcji, a tym samym zapewniają przewagę nad konkurencją w wyborze strategii marketingowej i cenowej.

Wśród zewnętrznych źródeł tworzenia własnych środków finansowych główne miejsce zajmuje pozyskanie przez przedsiębiorstwo dodatkowego kapitału zakładowego lub własnego.

Kapitał zakładowy jest formą centralizacji kapitału indywidualnego mającą na celu rozwiązanie problemów rozwoju przedsiębiorstwa na dużą skalę przy dużych inwestycjach finansowych, których stosunkowo niewielki kapitał prywatny nie jest w stanie wchłonąć.

Jednym z własnych zewnętrznych źródeł finansowania spółki są także dywidendy od akcjonariuszy. Decyzją walnego zgromadzenia cała kwota dywidendy lub jej część może zostać przeznaczona na finansowanie projektów doposażenia technicznego przedsiębiorstwa.

Dla indywidualnych przedsiębiorstw jednym z zewnętrznych źródeł kształtowania własnych środków finansowych może być udzielana im nieodpłatna pomoc finansowa (co do zasady pomoc taka udzielana jest jedynie indywidualnym przedsiębiorstwom państwowym różnego szczebla).

Informacje o źródłach finansowania działalności przedsiębiorstwa (ze środków własnych) znajdują odzwierciedlenie w formularzach sprawozdań finansowych. W formularzu nr 1 „Bilans” informacja o tych źródłach

zawarte są w wierszu 260 „Środki pieniężne” (sekcja 2 bilansu), w dziale 3 bilansu „Kapitał i rezerwy”. W tym przypadku szczególne znaczenie mają źródła finansowania uwzględnione w wierszu 430 „Kapitał rezerwowy” i 470 „Zyski zatrzymane (niepokryta strata)”. Linia 430 reprezentuje saldo kredytowe na rachunku 82 (na tym rachunku nie powinno być salda debetowego), a linia 470 przedstawia saldo kredytowe (zysk) lub debetowe (strata) na rachunku 84 o tej samej nazwie.

W formularzu nr 2 „Rachunek zysków i strat dane dotyczące źródeł finansowania działalności przedsiębiorstwa podawane są w większości wierszy: 010 - wpływy ze sprzedaży towarów, produktów, robót budowlanych, usług (pomniejszone o podatek VAT i inne podobne płatności) , 190 - zysk netto (zysk lub strata z lat ubiegłych) roku sprawozdawczego.

Informacje o dynamice kapitału zapasowego i zysków zatrzymanych za rok sprawozdawczy i poprzedni zawiera Formularz nr 3 „Raport o zmianach w kapitale”.

Formularz nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych” pokazuje wskaźniki za rok sprawozdawczy i poprzedni dla wszystkich głównych kanałów przepływów pieniężnych do przedsiębiorstwa z tytułu jego bieżącej i innych rodzajów działalności.

Formularz nr 5 „Załącznik do bilansu” zawiera dane dotyczące kwoty amortyzacji środków trwałych naliczonej przez przedsiębiorstwo za okres sprawozdawczy. W formie podsumowania dane te przedstawiono w tabeli „Wydatki na działalność zwykłą (według składników kosztów)”, w wierszu 740. Tutaj podawane są odpowiednie dane za rok sprawozdawczy i poprzedni. Jednocześnie odrębnie wykazywane są informacje dotyczące amortyzacji naliczonej w produkcji roślinnej i produkcji zwierzęcej.

Wymienione źródła informacji wykorzystywane są w zarządzaniu finansami do analizy dynamiki, struktury, łącznej wielkości i wystarczalności własnych źródeł finansowania działalności przedsiębiorstwa.

Efektywna działalność finansowa przedsiębiorstwa nie jest możliwa bez ciągłego zaciągania kredytów. Wykorzystanie pożyczonego kapitału pozwala znacznie zwiększyć wolumen działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, zapewnić bardziej efektywne wykorzystanie kapitału własnego, przyspieszyć tworzenie różnych docelowych funduszy finansowych, a ostatecznie zwiększyć wartość rynkową przedsiębiorstwa.

Pożyczony kapitał, biorąc pod uwagę warunki przyciągania, uważany jest za kapitał długoterminowy i krótkoterminowy:

Za zadłużenie krótkoterminowe uważa się zadłużenie z tytułu otrzymanych pożyczek i kredytów, którego okres spłaty zgodnie z warunkami umowy nie przekracza 12 miesięcy;

Za zadłużenie długoterminowe uważa się zadłużenie z tytułu otrzymanych pożyczek i kredytów, których okres spłaty zgodnie z warunkami umowy przekracza 12 miesięcy.

Pożyczone środki mają formę kredytów bankowych, pożyczek od innych przedsiębiorstw, zobowiązań (długów przedsiębiorstwa na rzecz innych przedsiębiorstw).

Ponieważ potrzeba finansów wynika z wielu powodów: obecności produkcji towarowej i relacji towar-pieniądz; działanie prawa wartości; Biorąc pod uwagę potrzebę procesów dystrybucyjnych w społeczeństwie i finansowego wsparcia procesu reprodukcji, wskazane jest rozważenie zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa.

2 . Zarządzanie zasobami finansowymiprzedsiębiorstwa

zarządzanie finansami kapitał pieniężny

Pomyślne funkcjonowanie przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez prawidłowego zarządzania zasobami finansowymi. Nietrudno sformułować cele do osiągnięcia, które wymagają racjonalnego gospodarowania zasobami finansowymi:

Przetrwanie firmy w konkurencyjnym otoczeniu;

Unikanie bankructwa i poważnych niepowodzeń finansowych;

Przywództwo w walce z konkurencją;

Maksymalizacja wartości rynkowej firmy;

Akceptowalne stopy wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa;

Wzrost wolumenu produkcji i sprzedaży;

Maksymalizacja zysków;

Minimalizacja kosztów;

Zapewnienie rentownej działalności itp.

Priorytet danego celu może zostać wybrany przez przedsiębiorstwo w zależności od branży, pozycji w danym segmencie rynku i wielu innych czynników, jednak pomyślny postęp w realizacji wybranego celu w dużej mierze zależy od doskonałości zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa.

Strukturę organizacyjną systemu zarządzania finansami podmiotu gospodarczego, a także jego skład kadrowy można budować na różne sposoby, w zależności od wielkości przedsiębiorstwa i rodzaju jego działalności. W przypadku dużej firmy najbardziej charakterystyczną cechą jest wydzielenie służby specjalnej, na której czele stoi wiceprezes ds. finansowych (dyrektor finansowy) i z reguły obejmująca działy księgowości i finansów. W małych przedsiębiorstwach rolę kierownika finansowego pełni zwykle główny księgowy.

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa, ze względu na wielowymiarowość jego przejawów, w praktyce nie może odbywać się bez profesjonalnej organizacji tej pracy.

Przez długi czas w krajowej praktyce obsługa finansowa przedsiębiorstw nie miała samodzielnego znaczenia, ich praca sprowadzała się do obsługi obliczeń przy użyciu ściśle określonych formularzy, sporządzania podstawowych planów finansowych i raportów, które nie mają realnych skutków. Dopiero praca działu księgowości przyniosła realne skutki, czyli wskazane było połączenie pracy finansowej z księgowością w ramach jednej usługi – księgowości.

Taka praktyka organizacji finansów istniała i nadal istnieje w większości rosyjskich przedsiębiorstw. Ale szef przedsiębiorstwa powinien wziąć pod uwagę, że nie można być jednocześnie dobrym księgowym i dobrym finansistą.

Najważniejsze w pracy księgowego jest umiejętność dokładnego zrozumienia dokumentów podstawowych i dokładnego odzwierciedlenia ich w rejestrach księgowych zgodnie z instrukcjami i okólnikami.

Od menedżera finansowego wymaga się czegoś zupełnie innego. Praca tego zawodu związana jest z podejmowaniem decyzji w warunkach niepewności, która wynika z wieloczynnikowej realizacji tej samej transakcji finansowej. Praca finansisty wymaga elastyczności psychicznej, musi być osobą kreatywną, potrafiącą podejmować ryzyko i oceniać jego stopień, a także dostrzegać nowe rzeczy w szybko zmieniającym się otoczeniu zewnętrznym.

Porównując cechy obu zawodów nie należy zapominać o bardzo ścisłym związku między nimi, który można w skrócie wyrazić w następujący sposób: jeśli księgowy rejestruje wartość pieniężną przeprowadzonych transakcji, wykazując je w dokumencie końcowym – saldo arkusz, wówczas finansista tworzy te wartości z wielu niewiadomych. Zasadniczo wszystkie funkcje znajdowania wartości tych niewiadomych są pracą finansową.

Przedsiębiorstwo staje dziś przed dużymi trudnościami w zorganizowaniu odpowiedniego finansowego czasu pracy. Doświadczenia skutecznie działających firm pokazały, że najkrótsza droga do rozwiązania tego problemu jest w rękach menadżera przedsiębiorstwa. Obecnie uznanie cieszą się dwa podejścia do reorganizacji obsługi finansowej firmy:

Jeżeli menadżer jest zawodowym finansistą, sam koordynuje reorganizację usług finansowych. Jest to najlepsza opcja, ale w praktyce krajowej jest to raczej wyjątek niż reguła;

Menedżer, który rozumie zadania i funkcje nowoczesnej obsługi finansowej firmy, ale nie jest profesjonalnym finansistą i nie zna zawiłości tego zawodu, angażuje zewnętrzną organizację w celu ustalenia i wdrożenia w praktyce niezbędnego modelu organizacji finansów praca.

Niezależnie od wybranego podejścia do reorganizacji obsługi finansowej, spółka dąży do stworzenia pewnego standardowego modelu organizacji pracy finansowej, adekwatnego do warunków rynkowych.

Podkreśla to wyjątkowe znaczenie tej funkcji. Niezależnie od struktury organizacyjnej firmy, kierownik finansowy odpowiada za analizę problemów finansowych, podejmowanie w niektórych przypadkach decyzji lub przedstawianie rekomendacji wyższej kadrze kierowniczej.

W gospodarce rynkowej dyrektor finansowy staje się jedną z kluczowych postaci w przedsiębiorstwie. Odpowiada za stawianie problemów finansowych, analizę możliwości zastosowania tej czy innej metody ich rozwiązania, a czasami za podjęcie ostatecznej decyzji o wyborze najwłaściwszego sposobu działania. Jeżeli jednak postawiony problem ma istotne znaczenie dla przedsiębiorstwa, może być jedynie doradcą wyższej kadry kierowniczej.

Menedżer finansowy prowadzi operacyjną działalność finansową. Ogólnie rzecz biorąc, działalność menedżera finansowego można uporządkować w następujący sposób:

Ogólna analiza i planowanie finansowe;

Zaopatrzenie przedsiębiorstwa w środki finansowe (zarządzanie źródłami finansowania);

Alokacja zasobów finansowych (polityka inwestycyjna i zarządzanie aktywami).

Zidentyfikowane obszary działalności wyznaczają jednocześnie główne zadania stojące przed menadżerem. Skład tych zadań można szczegółowo opisać w następujący sposób.

W ramach pierwszego kierunku przeprowadzana jest ogólna ocena:

Majątek przedsiębiorstwa i źródła jego finansowania;

Wielkość i skład zasobów niezbędnych do utrzymania osiągniętego potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa i rozszerzenia jego działalności;

Źródła dodatkowego finansowania;

Systemy monitorowania stanu i efektywności wykorzystania zasobów finansowych.

Drugi kierunek polega na szczegółowej ocenie:

Wielkość wymaganych zasobów finansowych;

Formy ich prezentacji (pożyczka długoterminowa lub krótkoterminowa, gotówka);

Stopień dostępności i czas prezentacji (dostępność środków finansowych może być określona warunkami umowy; środki finansowe muszą być dostępne w odpowiedniej kwocie i we właściwym czasie);

Koszt posiadania tego rodzaju zasobu (stopy procentowe, inne formalne i nieformalne warunki udostępnienia tego źródła środków);

Ryzyko związane z danym źródłem finansowania (a zatem kapitał własny jako źródło finansowania jest znacznie mniej ryzykowny niż kredyt bankowy).

Trzeci kierunek obejmuje analizę i ocenę decyzji inwestycyjnych długo- i krótkoterminowych:

Optymalna transformacja zasobów finansowych;

Efektywność inwestycji finansowych.

Podejmowanie decyzji finansowych w oparciu o powyższe szacunki odbywa się w wyniku analizy rozwiązań alternatywnych, uwzględniających kompromis pomiędzy wymogami płynności, stabilności finansowej i rentowności.

Zarządzanie zasobami finansowymi jest jednym z kluczowych podsystemów całego systemu zarządzania przedsiębiorstwem. W jego ramach rozwiązywane są następujące kwestie:

Jaka powinna być wielkość i optymalny skład majątku przedsiębiorstwa, aby osiągnąć cele i zadania stawiane przed przedsiębiorstwem?

Gdzie szukać źródeł finansowania i jaki powinien być ich optymalny skład?

Jak zorganizować bieżące i przyszłe zarządzanie działalnością finansową, zapewniając wypłacalność i stabilność finansową przedsiębiorstwa?

Istnieją różne podejścia do interpretacji pojęcia „instrumentu finansowego”. W najbardziej ogólnej formie instrumentem finansowym jest każda umowa, na podstawie której następuje jednoczesne zwiększenie aktywów finansowych jednego przedsiębiorstwa i zobowiązań finansowych drugiego przedsiębiorstwa.

Aktywa finansowe obejmują:

Gotówka;

Umowne prawo do otrzymania pieniędzy lub innego rodzaju aktywów finansowych od innego przedsiębiorstwa;

Umowne prawo do wymiany instrumentów finansowych z innym przedsiębiorstwem na potencjalnie korzystnych warunkach;

Akcje innej spółki.

Zobowiązania finansowe obejmują zobowiązania umowne:

Zapłać gotówkę lub przekaż inny rodzaj aktywów finansowych innemu przedsiębiorstwu;

Zamień instrumenty finansowe z innym przedsiębiorstwem na potencjalnie niekorzystnych warunkach (w szczególności taka sytuacja może wystąpić w przypadku wymuszonej sprzedaży wierzytelności).

Instrumenty finansowe dzielą się na pierwotne (gotówka, papiery wartościowe, zobowiązania i należności z tytułu transakcji bieżących) oraz wtórne, czyli instrumenty pochodne (opcje finansowe, kontrakty futures, kontrakty forward, swapy procentowe, swapy walutowe).

Metody zarządzania finansami są różnorodne. Do najważniejszych z nich należą: prognozowanie, planowanie, opodatkowanie, ubezpieczenia, samofinansowanie, kredytowanie, system rozliczeń, system pomocy finansowej, system sankcji finansowych, system amortyzacji, system motywacyjny, zasady ustalania cen, transakcje powiernicze, transakcje zabezpieczające, transakcje transferowe, faktoring, czynsz, leasing. Integralnym elementem powyższych metod są stawki specjalne, dywidendy, notowania kursów walut, podatek akcyzowy, dyskonto itp. Podstawą wsparcia informacyjnego systemu zarządzania finansami jest każda informacja o charakterze finansowym:

Sprawozdania finansowe;

Raporty władz finansowych;

Informacje od instytucji systemu bankowego;

Informacje na temat giełd towarów, akcji i walut;

Inne informacje.

Wsparcie techniczne systemu zarządzania finansami jest jego niezależnym i bardzo ważnym elementem. Wiele nowoczesnych systemów opartych na technologii elektronicznego papieru (rozliczenia międzybankowe, wzajemne rozliczenia, płatności kartami kredytowymi itp.) jest niemożliwych bez wykorzystania sieci komputerowych i programów użytkowych.

Funkcjonowanie dowolnego systemu zarządzania finansami odbywa się w ramach obowiązujących ram prawnych i regulacyjnych. Należą do nich: ustawy, dekrety prezydenckie, rozporządzenia rządowe, zarządzenia i zarządzenia ministerstw i departamentów, licencje, dokumenty ustawowe, normy, instrukcje, wytyczne itp.

3 . Podstawowe metody i formy zarządzania zasobami finansowymi

Zarządzanie finansami obejmuje przedmioty i podmioty zarządzania.

Obiektami są różnego rodzaju powiązania finansowe tworzące system finansowy. Podmiotami zarządzania finansami są ogół wszystkich struktur organizacyjnych realizujących zarządzanie finansami – aparat finansowy.

Zarządzanie finansami odbywa się na wszystkich poziomach systemu finansowego. Może mieć charakter ogólnokrajowy, który ustanawia ogólne zasady, zasady i normy, a także zapewnia realizację jednolitej polityki finansowej i budżetowej, polityki podatkowej, walutowej i monetarnej w Federacji Rosyjskiej; i zarządzanie finansami poszczególnych podmiotów zarządzających.

W nowych warunkach gospodarczych i ustaleniu stosunków rynkowych w Rosji szczególne znaczenie ma zarządzanie finansami, mające na celu zapewnienie efektywnego zarządzania zasobami przedsiębiorstw o różnych formach własności.

Relacje finansowe przedsiębiorstw dzielą się na cztery grupy:

Relacje z innymi przedsiębiorstwami i organizacjami;

Wewnątrz przedsiębiorstwa;

W stowarzyszeniach, przedsiębiorstwa, które obejmują relacje z organizacją macierzystą; w ramach grup finansowych, przemysłowych i holdingów;

Z systemem finansowo-kredytowym - budżety i fundusze pozabudżetowe, banki, ubezpieczenia, giełdy, różne fundusze.

Zaopatrzenie scentralizowanych funduszy pieniężnych w środki finansowe uzależnione jest od stanu finansów przedsiębiorstw.

Podmioty zarządzania stosują specyficzne metody ukierunkowanego wpływu na finanse w każdym obszarze i każdym ogniwie relacji finansowych. Jednocześnie mają wspólne techniki i metody zarządzania.

Specyficzne metody i formy zarządzania zasobami finansowymi to:

Planowanie finansowe;

Prognozowanie;

Programowanie;

Regulacje finansowe;

Kierownictwo operacyjne;

Kontrola finansowa.

Planowanie finansowe zajmuje ważne miejsce w systemie zarządzania zasobami finansowymi. To właśnie podczas planowania każdy podmiot gospodarczy dokonuje kompleksowej oceny stanu swoich finansów, identyfikuje możliwości zwiększenia zasobów finansowych i obszary ich najbardziej efektywnego wykorzystania. Decyzje zarządcze w procesie planowania podejmowane są w oparciu o analizę informacji finansowych, które w tym zakresie muszą być wystarczająco kompletne i wiarygodne. Rzetelność i terminowość pozyskiwania informacji gwarantuje podejmowanie świadomych decyzji. Informacje finansowe opierają się na sprawozdawczości księgowej, statystycznej i operacyjnej.

W odniesieniu do zarządzania finansami publicznymi planowanie finansowe jest działaniem polegającym na równoważeniu i proporcjonalności zasobów finansowych. Bilans oznacza optymalną relację pomiędzy zasobami finansowymi, którymi dysponuje państwo, a dochodami pozostającymi w rękach podmiotów gospodarczych. Proporcjonalność to racjonalna relacja między wysokością dochodu przed i po zapłaceniu podatku dla przedsiębiorstw, sektorów gospodarki, regionów i podmiotów federalnych. Państwo, zwiększając lub zmniejszając ten współczynnik, może stymulować lub ograniczać ich rozwój.

Planowanie finansowe stanowi integralną część planowania gospodarczego kraju, opiera się na wskaźnikach planu rozwoju społeczno-gospodarczego i ma na celu koordynację działań wszystkich organów systemu finansowego.

Głównym przedmiotem planowania finansowego są powiązania finansowe, które w planie znajdują swój ilościowy wyraz. Przepływ środków określonego funduszu pieniężnego jest wyrażany i konsolidowany w odpowiednich planach finansowych, które są połączone w jeden system.

Wszystkie ogniwa systemu finansowego mają plany finansowe, a forma planu finansowego i skład jego wskaźników odzwierciedlają specyfikę odpowiedniego ogniwa systemu finansowego. W związku z tym przedsiębiorstwa i organizacje działające na zasadach komercyjnych sporządzają bilanse dochodów i wydatków; instytucje prowadzące działalność niekomercyjną – szacunki; stowarzyszenia publiczne, towarzystwa ubezpieczeniowe – plany finansowe; władze publiczne – budżety różnych szczebli.

Szczegółowe cele planowania finansowego wyznacza polityka finansowa. Jest to określenie wielkości środków i ich źródeł niezbędnych do realizacji zaplanowanych celów; identyfikacja rezerw na wzrost dochodów i oszczędności kosztowe; ustalenie optymalnych proporcji w podziale środków pomiędzy fundusze scentralizowane i zdecentralizowane.

Prognozowanie finansowe - przewidywanie możliwej sytuacji finansowej, uzasadnienie wskaźników planów finansowych. Prognozowanie finansowe poprzedza etap sporządzania planów finansowych i opracowuje koncepcję polityki finansowej na określony okres rozwoju.

Celem prognozowania finansowego jest określenie realnie możliwej wielkości zasobów finansowych, źródeł ich powstania i ich wykorzystania w okresie prognozy. Prognozy pozwalają na zarysowanie różnych możliwości rozwoju i doskonalenia systemu finansowego, form i sposobów realizacji polityki finansowej.

Prognozowanie finansowe polega na stosowaniu różnych metod:

Budowa modeli ekonometrycznych opisujących dynamikę wskaźników planu finansowego w zależności od czynników determinujących lub wpływających na procesy gospodarcze;

Analiza korelacji i regresji;

Metoda oceny eksperckiej.

Programowanie finansowe to metoda planowania finansowego wykorzystująca podejście programowo-celowe, które opiera się na jasno sformułowanych celach i środkach ich osiągnięcia i polega na:

Ustalanie priorytetów wydatków według obszaru;

Zwiększenie efektywności wydatkowania środków;

Zakończenie finansowania zgodnie z wyborem opcji alternatywnej.

Wybór opcji programu zależy przede wszystkim od czynników ekonomicznych (zasobów). Uwzględnia się przy tym nie tylko skalę, znaczenie i złożoność osiągnięcia celu, ale także wielkość istniejących rezerw, oczekiwany efekt całkowity oraz potencjalne straty z tytułu nieosiągnięcia celu.

Finansowa regulacja procesów społeczno-gospodarczych to działalność organizowana przez państwo w celu wykorzystania wszystkich aspektów stosunków finansowych w celu dostosowania parametrów reprodukcji. Podmiotami regulacji finansowych są agencje rządowe, a przedmiotem dochody i wydatki uczestników systemu społecznego.

Głównym zadaniem rozwiązywanym w toku regulacji finansowych jest ustalenie proporcji podziału akumulacji, zapewniających maksymalne możliwe zaspokojenie potrzeb społeczeństwa, zarówno na poziomie makro, jak i mikro.

Finansowymi regulatorami gospodarki rynkowej są:

Podatki i wpłaty niepodatkowe do budżetu;

Korzyści finansowe i sankcje;

Dotacje ogólne i celowe;

Dochody i wydatki funduszy pozabudżetowych;

Dochody i wydatki przedsiębiorstw i organizacji państwowych.

Wpływ finansowy charakteryzuje się bezpośrednimi, pośrednimi i mieszanymi formami regulacji.

Bezpośredni wpływ na przebieg procesów rynkowych wywierany jest: poprzez pobór bezpośrednich podatków krajowych; poprzez zastosowanie podwyższonych lub obniżonych stawek podatków oraz wpłat do budżetu i scentralizowanych funduszy pozabudżetowych; kiedy zmieniają się standardy wydatków rządowych; w wyniku poboru grzywien, kar, kar za naruszenie dyscypliny finansowej. Wszystko to bezpośrednio zmienia poziom dochodów podmiotów reprodukcji i warunki rynkowe.

Pośrednie formy regulacji obejmują: pośrednie podatki rządowe i bieżące wydatki rządowe.

Do mieszanych form wpływu finansowego zalicza się: podatki lokalne, system niepodatkowych wpłat do budżetu, preferencyjne opodatkowanie i preferencyjne finansowanie niektórych obszarów działalności i wydarzeń, standardy edukacji oraz wykorzystanie zdecentralizowanych funduszy i funduszy pozabudżetowych przedsiębiorstw i organizacji państwowych.

Operacyjne zarządzanie finansami wiąże się z realizacją praktycznych działań w celu wdrożenia planu finansowego, dostosowania jego wskaźników z uwzględnieniem nowych warunków ekonomicznych oraz znalezienia innych źródeł tworzenia zasobów finansowych i kierunków ich efektywnego inwestowania. Zarządzanie operacyjne to zespół działań opracowany na podstawie analizy operacyjnej sytuacji bieżącej i dążący do celu, jakim jest uzyskanie maksymalnego efektu przy minimalnych kosztach poprzez redystrybucję zasobów finansowych. Główna treść zarządzania operacyjnego sprowadza się do manewrowania zasobami finansowymi w celu rozwiązania nowo pojawiających się problemów.

Operacyjne zarządzanie finansami jest główną funkcją aparatu systemu finansowego: Ministerstwa Finansów, departamentów finansowych władz lokalnych, dyrekcji funduszy pozabudżetowych, organizacji ubezpieczeniowych, obsługi finansowej przedsiębiorstw.

Kontrola finansowa z jednej strony jest jednym z końcowych etapów zarządzania finansami, z drugiej zaś jest warunkiem koniecznym efektywności ich zarządzania.

Kontrola finansowa, będąca formą realizacji funkcji kontrolnej finansów, to zespół działań i operacji mających na celu przestrzeganie przepisów finansowych i gospodarczych oraz dyscypliny finansowej w procesie tworzenia i wykorzystania funduszy pieniężnych na poziomie makro i mikro w celu w celu zapewnienia wykonalności i efektywności operacji finansowych i gospodarczych.

Przedmiotem kontroli finansowej są stosunki monetarne, procesy redystrybucji w tworzeniu i wykorzystaniu zasobów finansowych, w tym w postaci funduszy pieniężnych na wszystkich poziomach i na wszystkich poziomach gospodarki.

Kontrola finansowa obejmuje:

Sprawdzanie zgodności z prawami gospodarczymi (optymalny podział i redystrybucja dochodu narodowego);

Sporządzanie i realizacja planu budżetu (kontrola budżetu);

Efektywne wykorzystanie zasobów pracy, materialnych i finansowych przedsiębiorstw i organizacji, instytucji budżetowych;

Kontrola podatkowa.

Kontrola finansowa ma następujące cele:

Promowanie równowagi pomiędzy zapotrzebowaniem na zasoby finansowe a wielkością funduszy;

Zapewnienie terminowej i pełnej realizacji zobowiązań finansowych wobec budżetu państwa;

Identyfikacja wewnętrznych rezerw produkcyjnych w celu zwiększenia zasobów finansowych.

Ważną rolę w zapewnieniu jakości kontroli finansowej odgrywa poziom organizacji rachunkowości w kraju - rachunkowość, budżet, rachunkowość podatkowa.

Dokumentacja sprawozdawcza jest głównym przedmiotem kontroli finansowej. Skuteczne i skuteczne wdrożenie kontroli finansowej zależy od poziomu organizacji oraz rodzajów kontroli, form i metod jej realizacji.

W zależności od podmiotów kontroli sprawujących kontrolę finansową wyróżnia się następujące typy:

Kontrolę ogólnokrajową przeprowadzają organy rządowe. Celem głównym jest zabezpieczenie interesów państwa i społeczeństwa w zakresie uzyskiwania dochodów i wydatkowania środków publicznych;

Kontrola departamentalna, przeprowadzana przez departamenty kontroli i audytu, inne struktury ministerstw i departamentów, obejmuje działalność przedsiębiorstw, instytucji i organizacji im podległych;

Kontrolę w gospodarstwie prowadzą służby gospodarcze i finansowe przedsiębiorstw i organizacji. Przedmiot kontroli – działalność gospodarcza i finansowa;

Kontrolę publiczną sprawują organizacje pozarządowe. Przedmiot kontroli zależy od stojących przed nim zadań;

Niezależną kontrolę przeprowadzają specjalne organy: firmy audytorskie i inne służby.

Metody kontroli finansowej obejmują:

Audyt przeprowadzany jest w zakresie poszczególnych zagadnień działalności finansowo-gospodarczej na podstawie dokumentów sprawozdawczych, bilansowych i kosztowych. W trakcie kontroli identyfikowane są naruszenia dyscypliny finansowej i planowane są działania mające na celu ich wyeliminowanie;

Badanie obejmuje wybrane aspekty działalności przedsiębiorstw, organizacji i instytucji;

Nadzór sprawowany jest przez organy regulacyjne nad podmiotami gospodarczymi, które uzyskały licencję na określony rodzaj działalności finansowej: ubezpieczeniowej, bankowej itp. Polega na monitorowaniu przestrzegania standardów i zasad;

Analiza ekonomiczna, jako rodzaj kontroli finansowej, ma na celu szczegółowe badanie okresowych lub rocznych sprawozdań finansowo-księgowych w celu ogólnej oceny wyników działalności gospodarczej, sytuacji finansowej i uzasadnienia możliwości ich efektywnego wykorzystania.

Audyt jest najpowszechniejszą formą kontroli finansowej, która jest połączonym zestawem kontroli działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstw, instytucji i organizacji.

Audyt przeprowadzany jest w celu ustalenia wykonalności, zasadności, efektywności ekonomicznej zrealizowanych transakcji biznesowych, sprawdzenia dyscypliny finansowej, rzetelności danych księgowych i sprawozdawczych – w celu wykrycia naruszeń i niedociągnięć w działalności kontrolowanego podmiotu.

Kontrolę sprawują władze ustawodawcze, władze wykonawcze, instytucje finansowe, podatkowe i kredytowe, organizacje ubezpieczeniowe, komitety państwowe, ministerstwa i departamenty; obsługa finansowa przedsiębiorstw, organizacji i instytucji.

Po przestudiowaniu teoretycznych podstaw zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa można wyciągnąć następujące wnioski:

1. Zasoby finansowe organizacji komercyjnej stanowią część środków pieniężnych w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej. Zasoby finansowe dzielą się na wewnętrzne i zewnętrzne. Wewnętrzne prezentowane są w sprawozdawczości standardowej w postaci zysku netto i amortyzacji oraz w formie przeliczonej - w formie zobowiązań wobec pracowników przedsiębiorstwa. Zewnętrzne środki finansowe dzielą się na dwie grupy: własne i pożyczone. Ze względu na formę własności można wyróżnić dwie grupy źródeł: źródła własne i środki pożyczone. Własne zasoby finansowe obejmują odpisy amortyzacyjne, zysk brutto, fundusz remontowy, rezerwy ubezpieczeniowe itp. W ramach wewnętrznych źródeł tworzenia własnych środków finansowych główne miejsce zajmuje zysk pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa.Odgrywają również odpisy amortyzacyjne pewną rolę w składzie źródeł wewnętrznych. Wśród zewnętrznych źródeł tworzenia własnych środków finansowych główne miejsce zajmuje pozyskanie przez przedsiębiorstwo dodatkowego kapitału zakładowego lub własnego.

2. Skuteczne funkcjonowanie przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez rozsądnego zarządzania zasobami finansowymi. Działalność menedżera finansowego można uporządkować w następujący sposób: ogólna analiza i planowanie finansowe; zapewnienie przedsiębiorstwu środków finansowych (zarządzanie źródłami finansowania); dystrybucja środków finansowych (polityka inwestycyjna i zarządzanie aktywami).

3. Specyficzne metody i formy zarządzania zasobami finansowymi to: planowanie finansowe; prognozowanie; programowanie; Regulacje finansowe; kierownictwo operacyjne; kontrola finansowa. Po rozważeniu teoretycznych zagadnień zarządzania zasobami finansowymi przejdźmy do analizy wykorzystania.

Ograniczanie ryzyka należności poprzez zarządzanie należnościami.

1. Organizacja bieżącego i przyszłego zarządzania działalnością finansową, zapewniająca wypłacalność i stabilność finansową przedsiębiorstwa.

2. Wyznaczanie sposobów realizacji skutecznej strategii finansowej i strategicznego wykorzystania możliwości finansowych, kompleksowe szkolenie kadr przedsiębiorstwa do pracy w warunkach rynkowych

Lista źródeł

1. Abramow S.E. Analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa. - M.: Finanse, 2007. - 277 s.

2. Averchev I.V. Główne różnice między rosyjską i międzynarodową sprawozdawczością finansową // Rachunkowość podatkowa księgowego. - 2008. - nr 5. - s. 12-17.

3. Analiza sprawozdań finansowych: podręcznik / B.T. Zharylgasova, A.E. Suglobow. - M.: KNORUS, 2006. - 312 s.

4. Anisimov I.V. Ocena kondycji finansowej rosyjskich przedsiębiorstw na obecnym etapie // Finanse. - 2006. - nr 3. - s. 56-59.

5. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Analiza finansowa: Podręcznik. - M.: "DIS", NGAE i U, 2007. - 311 s.

6. Badmaeva T.N. Modelowanie bilansu jako narzędzie efektywnego zarządzania // Prawnik i księgowy. - 2007. - nr 2. - s. 7-11.

7. Bazarova A.S. Bilans // Wyciągi księgowe organizacji. - 2007. - nr 1. - s. 7-13.

8. Bazarova A.S. Bilans // Wyciągi księgowe organizacji. - 2007. - nr 2. - s. 11-18.

9. Balabanov I.T. Podstawy zarządzania finansami. - M.: Finanse i statystyka, 2009. - 234 s.

10. Bezborodova T.I. Analiza cech tworzenia sprawozdań księgowych (finansowych) na różnych etapach cyklu życia organizacji // Analiza ekonomiczna: teoria i praktyka. - 2007. - nr 1. - s. 30-39.

11. Bezrukikh P.S. Księgowość. - M., Rachunkowość, 2005. - 719 s.

12. Wyciągi księgowe. Możliwości modelowania podejmowania prawidłowych decyzji zarządczych: praktyczny przewodnik / S.M. Byczkowa, Ts.N. Jandanow. - M.: Eksmo, 2008. - 112 s.

13. Rachunkowość zarządcza: podręcznik. Dla studentów uczelni wyższych studiujących ekonomię. Specjalizacje / MA Wachruszin. - wyd. 5, usunięte. - Moskwa: OMEGA-L, 2006. - 576 s.

14. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Kompleksowa analiza sprawozdań finansowych. - 5. wyd. - M.: „Biznes i usługi”, 2006. - 304 s.

15. Iwaszkiewicz V.B. Rachunkowość zarządcza: podręcznik. Dla uniwersytetów. - M.: Ekonomista, 2006. - 618 s.

16. Ilyina A.L., Shilkin S.A. Sporządzamy bilans z uwzględnieniem innowacji // Glavbukh. - 2006. - nr 7. - s. 25-28.

17. Kreinina M.N. Zarządzanie finansami. - M.: Biznes i Usługi, 2009. -319 s.

18. Kuznetsova E.V. Zarządzanie finansami firmy. - M.: Kultura prawna, 2062. - 383 s.

19. Międzynarodowe i rosyjskie standardy rachunkowości: Analiza porównawcza, zasady transformacji, kierunki reform / wyd. SA Nikołajewa. wyd. 2. rewizja i dodatkowe - M.: „Analitika-Press”, 2008. - 672 s.

20. Melnikova L.A. Załączniki do bilansu // Sprawozdania księgowe organizacji. - 2007. - nr 1. - s. 29-37.

21. Middleton D. Rachunkowość i podejmowanie decyzji finansowych / Tłum. z angielskiego edytowany przez I.I. Eliseewa. - M.% Audyt; JEDNOŚĆ, 1997. - 442 s.

22. Milner B.Z., Evenko L.I., Rapoport V.S. Systematyczne podejście do organizacji zarządzania. - M.: Ekonomia, 2007. - 412 s.

23. Plunkett L., Hale G. Opracowywanie i przyjmowanie decyzji zarządczych. - M: Ekonomia. 2005. - 234 s.

24. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. - Mn.: New Knowledge LLC, 2009. - 688 s.

25. Sviridova N.V. Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa w warunkach zastosowania MSSF //Finanse. - 2007. - nr 2. - s. 42-51.

26. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiza finansowa. Zarządzanie finansami: Podręcznik. Podręcznik dla uniwersytetów. - wyd. 2 Przerobione i dodatkowe - M.: UNITY-DANA, 2006. - 639 s.

27. Sladkova S.A. Raportowanie organizacji z uwzględnieniem wymagań międzynarodowych standardów // Sprawozdawczość księgowa organizacji. - 2006. - nr 3. - s. 27-34.

28. Sladkova S.A. Objaśnienia do sprawozdań finansowych organizacji z uwzględnieniem wymagań międzynarodowych standardów // Sprawozdania księgowe organizacji. - 2006. - nr 12. - s. 22-26.

29. Sokolov Ya.V. Rachunkowość dla menedżerów. M.: Finanse i statystyka, 2008. - 368 s.

30. Rachunkowość zarządcza: Podręcznik/ A.D. Szeremet, O.E. Nikołajewa, S.I. Polyakov / Pod redakcją A.D. Szeremet – wyd. 3, poprawione. i dodatkowe - M.: ID FBK-PRESS, 2005. - 344 s.

31. Polityka finansowa organizacji: Proc. podręcznik dla uniwersytetów / wyd. prof. MI. Bakanova. - M.: JEDNOŚĆ - DANA, 2008. - 247 s.

32. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka: Podręcznik / wyd. E.S. Stoyanova. - wyd. 6, poprawione. i dodatkowe - M.: Wydawnictwo „Perspektywa”, 2009. - 656 s.

33. Zarządzanie finansami: Podręcznik dla uczelni / wyd. N.F. Samsonowa. - M.: JEDNOŚĆ, 2008-495 s.

34. Khorin A.N. Sprawozdania finansowe organizacji: cel sporządzenia // Rachunkowość. - 2010. - nr 7. - s. 14-19.

35. Horngren T., Forster J. Rachunkowość: aspekt zarządczy: Tłum. z angielskiego / wyd. JESTEM W. Sokołowa. - M.: Finanse i statystyka, 1996. - 521 s.

36. Chernetskaya G.F. Aktualne zagadnienia w księgowości // wszystko dla księgowego. - 2007. - nr 20. - s. 31-35.

37. Sheremet, A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metodologia analizy finansowej. - wyd. 3, poprawione. i dodatkowe - M.: INFRA-M, 2007. - 208 s. - (Seria „Szkolnictwo wyższe”).

38. Analiza ekonomiczna: Podręcznik dla uniwersytetów / wyd. L.T. Gilyarowska. - wyd. 2, dod. - M.: UNITY-DANA, 2008. - 615 s.

39. Yudina L.N. Sprawozdawczość zarządcza organizacji // Analiza ekonomiczna: teoria i praktyka. - 2007. - nr 15. - s. 43-47.

Opublikowano na Allbest.ru

...

Podobne dokumenty

Scentralizowane i zdecentralizowane zasoby finansowe, źródła ich powstawania. Problemy kształtowania zasobów finansowych w Frumtrade LLC. Analiza składu i struktury majątku trwałego i majątku trwałego. Poprawa zarządzania zasobami finansowymi.

praca na kursie, dodano 24.02.2012

Pojęcie, istota i funkcje finansów przedsiębiorstwa. Wskaźniki charakteryzujące zasoby finansowe i kapitał własny organizacji. Krótki opis organizacji, ocena kondycji kapitałowej i finansowej, doskonalenie zarządzania zasobami finansowymi.

praca na kursie, dodano 12.05.2014

Istota, skład, struktura zasobów finansowych przedsiębiorstwa. Zarządzanie zasobami finansowymi. Kierunki zwiększania efektywności wykorzystania zasobów finansowych. Analiza efektywności zarządzania zasobami finansowymi. JSC „Armkhleb”

praca magisterska, dodana 03.04.2006

Teoretyczne zagadnienia zarządzania zasobami finansowymi. Analiza efektywności zarządzania zasobami finansowymi. Środki usprawniające zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa OJSC „Armkhleb”. Bezpieczeństwo życia.

teza, dodana 11.09.2005

Istota i funkcje finansów, struktura i źródła zasobów finansowych przedsiębiorstwa. Rola zarządzania finansami w gospodarce rynkowej. Analiza efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, doskonalenie zarządzania zasobami finansowymi.

teza, dodana 27.06.2010

Pojęcie finansów, ich funkcje. Zasoby finansowe organizacji. Planowanie i prognozowanie finansowe. Analiza zarządzania zasobami finansowymi i kondycją finansową przedsiębiorstwa na przykładzie ZAO NDKO „ZhMS”. Wady w zarządzaniu finansami organizacji.

teza, dodano 24.12.2012

Zasady zarządzania przepływami pieniężnymi w przedsiębiorstwie. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa: aspekt inwestycyjny. Analiza wykorzystania zasobów na przykładzie Magadannefto LLC. Kluczowe wskaźniki finansowe. Udoskonalenie mechanizmu zarządzania zasobami.

teza, dodana 26.06.2012

Pojęcie, klasyfikacja i funkcje zasobów finansowych organizacji. Analiza strukturalno-dynamiczna zasobów finansowych PromKomplekt LLC. Kierunki optymalizacji źródeł tworzenia funduszy przedsiębiorstw. Zarządzanie zaawansowanym kapitałem.

teza, dodano 29.06.2013

Procedura tworzenia, podziału i wykorzystania zasobów finansowych. Charakterystyka ekonomiczna, zarządzanie własnymi i pożyczonymi środkami finansowymi SEC „Luch”. Dźwignia finansowa jako czynnik zwiększający efektywność gospodarowania zasobami.

praca magisterska, dodana 12.08.2010

Główne kierunki wdrażania strategii zarządzania zasobami finansowymi. Analiza wskaźników finansowych OJSC „Zakład Leninogorsk AutoSpetsOborudovanie”. Zasady strategii rozwoju przedsiębiorstwa. Mechanizm finansowania działalności inwestycyjnej.

W procesie zarządzania systemem finansowym przedsiębiorstwa rozwiązuje się kwestie pozyskiwania środków finansowych, zarządzania zasobami finansowymi i ich wykorzystania. Podstawą działalności przedsiębiorstwa produkcyjnego jest produkcja, w związku z czym przepływ środków zależy od przepływu zasobów materialnych. Innymi słowy, charakterystyka branżowa przedsiębiorstwa, jego wielkość oraz czas trwania cyklu produkcyjnego wytwarzania produktów determinują strukturę i sposoby finansowania określonego rodzaju działalności gospodarczej.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa stanowią część środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej.

Zasoby finansowe przedsiębiorstwa powstają w wyniku działalności produkcyjnej i gospodarczej podmiotów gospodarczych poprzez otrzymywanie pieniędzy za sprzedane przez nie wyprodukowane towary, a także mobilizację środków na rynku finansowym (sprzedaż swoich udziałów, otrzymywanie dywidend, zaciąganie pożyczek itp.). Wszystko to znajduje odzwierciedlenie w obecności ogromnej liczby przepływów pieniężnych, zależności finansowych tworzących relacje finansowe. Ich uczestnikami są:

Organy państwowe posiadające, zarządzające i dystrybuujące państwowe zasoby pieniężne pochodzące z płatności i podatków oraz tworzące budżety stanowe i lokalne;

Przedsiębiorstwa, instytucje i organizacje wszystkich sektorów i sfer gospodarki oraz przedsiębiorczości, które otrzymują środki od konsumentów swoich produktów i wydają je na zakup czynników produkcji, opłacenie podatków i oszczędności;

Ludność (rodziny i osoby fizyczne), która otrzymuje pieniądze od państwa, przedsiębiorstw i przedsiębiorców w postaci wynagrodzeń, emerytur, stypendiów, zasiłków, prezentów i wydaje je na zakup dóbr i usług konsumpcyjnych oraz na akumulację.

W gospodarce rynkowej finansiści często posługują się pojęciem „kapitału”, który dla praktykującego finansisty jest rzeczywistym przedmiotem, na który może on stale wpływać, aby generować nowe dochody dla firmy. W tym charakterze kapitał jest dla finansisty obiektywnym czynnikiem produkcji. Kapitał jest zatem częścią zasobów finansowych wykorzystywanych przez spółkę do obrotu i generujących dochód z tego obrotu. W tym sensie kapitał działa jako przekształcona forma zasobów finansowych.

W tej interpretacji zasadnicza różnica między zasobami finansowymi a kapitałem spółki polega na tym, że w dowolnym momencie zasoby finansowe są większe lub równe kapitałowi spółki. Równość oznacza w tym przypadku, że firma nie ma zobowiązań finansowych, a wszystkie dostępne środki finansowe są wprowadzane do obrotu. Nie oznacza to jednak wcale, że im wielkość kapitału bardziej zbliża się do wielkości zasobów finansowych, tym efektywniej działa przedsiębiorstwo.

W prawdziwym życiu dla działającej firmy równość zasobów finansowych i kapitału nie istnieje. Sprawozdawczość finansowa na całym świecie jest skonstruowana w taki sposób, że nie da się wykryć różnicy pomiędzy zasobami finansowymi a kapitałem. Faktem jest, że standardowa sprawozdawczość nie przedstawia zasobów finansowych jako takich, ale ich przeliczone formy – pasywa i kapitał.

Biorąc pod uwagę powyższe, można wyciągnąć następujące istotne wnioski:

Jeżeli będziemy trzymać się ściśle przyjętego wcześniej założenia, że wszelkie podatki i opłaty, wchodzące w skład zobowiązań finansowych spółki, mogą być pobierane wyłącznie od jej dochodów, to jako dochód w tym kontekście możemy wykorzystać jedynie nowo utworzoną wartość przedsiębiorstwa na cele określony okres czasu, a raczej jego dochód brutto. Zgodnie ze standardami ogólnie przyjętymi w międzynarodowej praktyce finansowej, dochody każdej firmy, w zależności od rodzaju jej działalności, dzieli się zwykle na przychody z działalności operacyjnej (podstawowej), inwestycyjnej i finansowej;

W działaniach praktycznych ludzie z reguły nie spotykają się z kategoriami istotnymi, ale z ich przekształconymi formami, dlatego ze względów praktycznych odzwierciedlają je standardowe sprawozdania finansowe.

1. Ze względu na tytuł własności zasoby finansowe generowane przez przedsiębiorstwo dzielą się na dwa główne typy - własne i pożyczone. W systemie zarządzania bezpieczeństwem finansowym przedsiębiorstwa taki podział zasobów finansowych ma decydujące znaczenie.

Własne zasoby finansowe charakteryzują ogółem wartość funduszy przedsiębiorstwa i ich ekwiwalentów, będących w jego posiadaniu, czyli stanowiących część jego kapitału własnego.

Pożyczone zasoby finansowe charakteryzują kapitał przyciągany przez przedsiębiorstwo we wszystkich jego postaciach w formie podlegającej zwrotowi. Wszelkie formy pożyczonych środków finansowych wygenerowanych przez przedsiębiorstwo na prowadzenie przyszłej działalności gospodarczej stanowią jego zobowiązania finansowe, które muszą zostać spłacone w określonym terminie.

2. Według grup źródeł przyciągania w stosunku do przedsiębiorstwa rozdzielane są środki finansowe pozyskane ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych.

Zasoby finansowe pozyskiwane ze źródeł wewnętrznych charakteryzują się własną częścią, utworzoną bezpośrednio w przedsiębiorstwie w celu zapewnienia jego rozwoju. Podstawą własnych środków finansowych, generowanych ze źródeł wewnętrznych, jest zysk netto przedsiębiorstwa.

Zasoby finansowe pozyskane ze źródeł zewnętrznych charakteryzują tę ich część, która powstaje poza przedsiębiorstwem. Obejmuje zarówno kapitał własny, jak i kapitał obcy przyciągnięty z zewnątrz. Skład tej grupy źródeł kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa jest dość liczny.

3. Ze względu na okres przyciągania wyróżnia się następujące rodzaje środków finansowych:

Zasoby finansowe pozyskane w perspektywie długoterminowej. Składają się na nie własne środki finansowe przedsiębiorstwa, a także środki pożyczone zaciągnięte na okres dłuższy niż rok. Całość kapitału własnego i kapitału obcego utworzonego przez przedsiębiorstwo charakteryzuje się terminem „kapitał trwały”. Zasoby finansowe pozyskiwane w długim okresie są głównym przedmiotem zarządzania procesem ich kształtowania się w systemie bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstwa.

Zasoby finansowe pozyskane w krótkim okresie. Tworzone są przez przedsiębiorstwo na okres do jednego roku. W zarządzaniu bezpieczeństwem finansowym wykorzystywane są najczęściej w celu zaspokojenia doraźnych potrzeb ekonomicznych przedsiębiorstwa.

4. Ze względu na stopień zaspokojenia potrzeb finansowych przedsiębiorstwa łączną wielkość wygenerowanych środków finansowych dzieli się w następujący sposób:

Zasoby finansowe niewystarczające do pełnego zaspokojenia potrzeb finansowych przedsiębiorstwa. Taki poziom kształtowania zasobów finansowych nie pozwala w pełni zapewnić realizacji głównego celu zarządzania bezpieczeństwem finansowym – stworzenia wystarczającego potencjału dla zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa w nadchodzącym okresie.

Zasoby finansowe w pełni zaspokajające potrzeby finansowe przedsiębiorstwa. Ten stan kształtowania się zasobów finansowych charakteryzuje ich całkowitą równowagę z wielkością potrzeb finansowych przedsiębiorstwa.

Zasoby finansowe przekraczające potrzeby finansowe przedsiębiorstwa. Ten stan kształtowania się zasobów finansowych objawia się w wielu przypadkach przy tworzeniu nowego przedsiębiorstwa, w szczególności spółki akcyjnej (kiedy kapitał jest tworzony z uwzględnieniem potrzeb finansowych w perspektywie długoterminowej) lub przy ostatnie etapy jego cyklu życia (kiedy maleje aktywność inwestycyjna przedsiębiorstwa). Znacząca nadwyżka środków finansowych nad zapotrzebowaniem na nie wcale nie wskazuje na wyższy poziom ochrony interesów finansowych przedsiębiorstwa, gdyż w tym przypadku realizują się zagrożenia utraty wartości kapitału na skutek inflacji, w czasie itp. .

Profesor Polyak G.B. proponuje następującą klasyfikację zasobów finansowych, która została przedstawiona w Załączniku nr 1.

Proponowana klasyfikacja opiera się na źródłach zasobów finansowych przedsiębiorstwa.

Można zatem powiedzieć, że zasoby finansowe przedsiębiorstwa powstają w wyniku działalności produkcyjnej i gospodarczej podmiotów gospodarczych poprzez otrzymywanie pieniędzy za wyprodukowane przez nie sprzedane towary, a także mobilizację środków na rynku finansowym. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa stanowią część środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej. W procesie zarządzania systemem finansowym przedsiębiorstwa rozwiązuje się kwestie pozyskiwania środków finansowych, zarządzania zasobami finansowymi i ich wykorzystania.

Procedura tworzenia, podziału i wykorzystania zasobów finansowych

Głównym celem kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa jest pełne zaspokojenie jego potrzeb finansowych, zapewniając w nadchodzącym okresie zakładane tempo jego zrównoważonego wzrostu.

Mając na uwadze ten cel, proces kształtowania zasobów finansowych przedsiębiorstwa opiera się na następujących zasadach:

1. Uwzględnienie perspektyw rozwoju działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Proces kształtowania wielkości i składu zasobów finansowych przedsiębiorstwa podporządkowany jest celom zapewnienia jego zrównoważonego wzrostu na wszystkich etapach okresu strategicznego. Zapewnienie takich perspektyw kształtowania się zasobów finansowych przedsiębiorstwa osiąga się w procesie długoterminowego planowania ich wielkości i składu.

2. Alokacja części inwestycyjnej w ogólnej wielkości środków finansowych. Całkowite zapotrzebowanie na zasoby inwestycyjne przedsiębiorstwa opiera się na obliczeniach wielkości inwestycji zapewniających realizację zarówno strategii korporacyjnej, jak i strategii funkcjonalnych, a także strategii poszczególnych jednostek biznesowych.

3. Zapewnienie optymalnej struktury źródeł tworzenia zasobów finansowych z punktu widzenia bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstwa. Optymalna struktura źródeł tworzenia zasobów finansowych zapewnia równowagę finansową przedsiębiorstwa w procesie jego strategicznego rozwoju.

4. Minimalizacja kosztów pozyskania środków finansowych dla każdego ze źródeł ich powstawania. Taka minimalizacja pomaga obniżyć średnioważony koszt kapitału przedsiębiorstwa, a co za tym idzie, zwiększyć poziom jego rentowności finansowej.

Realizacja tych zasad stanowi główną treść procesu zarządzania kształtowaniem zasobów finansowych przedsiębiorstwa w systemie zapewnienia jego bezpieczeństwa finansowego.

Pomyślny rozwój przedsiębiorstwa, niezależnie od innych czynników, zależy od mobilizacji wszystkich źródeł środków finansowych.

Źródła powstawania funduszy przedsiębiorstw przedstawiono w załączniku nr 2.

Spośród nich najważniejsze dla przedsiębiorstwa pod względem wielkości i niezależności są zasoby finansowe generowane ze środków własnych i równorzędnych, a także środków pożyczonych. Warto zaznaczyć, że każde źródło podane w Załączniku 2 charakteryzuje się specyfiką swojego wykształcenia. Na przykład osiągnięcie zysku wiąże się z wieloma okolicznościami. Umownie można je podzielić na cztery główne grupy.

Pierwsza grupa to wybór wytwarzania takich towarów i świadczenia usług, na które jest zapotrzebowanie wśród ludności (misja przedsiębiorstwa).

Druga grupa to umiejętne wykorzystanie czynników produkcyjnych i ekonomicznych, które zapewniają produkcję dóbr o kosztach produkcji niższych od społecznie niezbędnych i o wysokiej jakości.

Trzecia grupa wiąże się ze zdolnością do skutecznego wprowadzenia produktów na rynek i zaopatrzenia produkcji w surowce, materiały eksploatacyjne itp. po rozsądnych cenach.

Do czwartej grupy zalicza się czynniki wzrostu gospodarczego oparte na rozszerzaniu produkcji, wprowadzaniu nowych technologii, urządzeń oraz opracowywaniu nowych produktów, które umożliwiają generowanie zysków.

Zapotrzebowanie na środki finansowe, jak pokazuje praktyka, pojawia się w krótkim i długim okresie. Ich głównym źródłem są środki własne i pożyczone.

Praktyka wykształciła dwie formy ich udzielania. Jeden reprezentuje środki własne, w tym: kapitał zakładowy, fundusz rezerwowy, fundusze oszczędnościowe, celowe wpływy finansowe, środki od innych organizacji i osób fizycznych, wpływy z wynajmu nieruchomości, zyski zatrzymane z lat ubiegłych, zysk roku sprawozdawczego. Drugi to pożyczone środki, które obejmują długoterminowe i krótkoterminowe pożyczki oraz pożyczki od banków i organizacji.

Jednocześnie praktyka pokazuje, że środki własne przeznaczane są zazwyczaj na rozwój produkcji, modernizację urządzeń i mają charakter długoterminowy. Najbardziej preferowanym źródłem takiego finansowania są zyski zatrzymane. Ale jeśli te środki nie wystarczą, uciekają się do pożyczonych środków. Głównymi formami ich uzyskania są pożyczki, pożyczki, leasing itp.

W toku bieżących działań mogą zaistnieć potrzeby uzupełnienia zapasów w magazynie lub pokrycia niespodziewanych wydatków. Potrzeby te mają zazwyczaj charakter krótkotrwały. Ich finansowanie odbywa się przede wszystkim ze środków pożyczonych w formie pożyczki. W praktyce istnieją dwie główne formy: kredyt komercyjny i bankowy.

Kredyt komercyjny udzielany jest w formie towarowej przez sprzedawców towarów swoim nabywcom w formie odroczonej płatności za sprzedane towary lub świadczone usługi. W krajach rozwiniętych kredyt komercyjny stanowi 20-30% wszystkich transakcji kredytowych. W Rosji, ze względu na niestabilne otoczenie gospodarcze i niewystarczającą liczbę sprawnych podmiotów gospodarczych na rynku, otrzymał nieco ograniczoną dystrybucję.

Kredyt bankowy udzielany jest w formie pożyczek gotówkowych przez banki komercyjne i inne instytucje finansowe (różne fundusze inwestycyjne, firmy finansowe itp.).

Pożyczki udzielane są z reguły pod zabezpieczenie lub gwarancje. Najczęstszymi formami zabezpieczenia kredytu są gwarancje bankowe, dokumenty własności, towary, nieruchomości, lokaty gotówkowe i weksle.

Jeżeli pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacić pożyczki, zabezpieczenie może stać się własnością pożyczkodawcy. Należności mogą być wystawiane jako zabezpieczenie. W takim przypadku pieniądze otrzymane w ramach zapłaty za towar przesyłane są do banku na konto pożyczkodawcy. Pozytywną stroną tego rodzaju finansowania jest niższe oprocentowanie za uzyskanie pożyczki w porównaniu do pożyczki niezabezpieczonej.

Szczególnym rodzajem zabezpieczenia kredytu bankowego są zabezpieczenia na nieruchomości. W tym przypadku udzielone pożyczki nazywane są kredytem hipotecznym.

Oprócz wyżej wymienionych kredytów, w praktyce finansowania przedsiębiorstw stosowane są takie formy jak: linia kredytowa, akredytywa, faktoring, kredyt automatycznie odnawialny, kredyt ratalny, faktoring.

Linia kredytowa. Bank przekazuje firmie określoną kwotę do określonej kwoty cyklicznie i na krótki okres (zwykle do roku) pod warunkiem, że bank dysponuje środkami. Celem linii kredytowej jest przyspieszenie procedury pożyczania pieniędzy, tak aby firma nie musiała za każdym razem składać nowego wniosku do rozpatrzenia. Zazwyczaj bank pobiera od swoich zobowiązań odsetki prowizyjne, przekazując firmie środki w wysokości niewykorzystanej linii kredytowej.

Zaletami w tym przypadku są: w miarę łatwy i natychmiastowy dostęp do finansowania na ograniczonym rynku pieniężnym, możliwość wykorzystania pożyczonych środków w wymaganej wysokości, natychmiastowa spłata zadłużenia po otrzymaniu oczekiwanych środków. Z linii kredytowej warto skorzystać również wtedy, gdy firma od dłuższego czasu pracuje nad dużymi, konkretnymi projektami i do czasu zakończenia prac spodziewa się otrzymać niewielką kwotę lub nie otrzymać jej wcale. Wady linii kredytowej wynikają z konieczności dostarczenia bankowi udzielającemu kredytu zabezpieczenia i dodatkowych informacji finansowych. Zaciągając pożyczkę z linii kredytowej, firma czasami posiada saldo kompensacyjne (konto bez naliczonych odsetek) dla konkretnego banku. Saldo to jest równe przychodom odsetkowym z kredytu i tym samym zwiększa koszt udzielonego kredytu. Saldo rekompensaty może dotyczyć także niewykorzystanej części linii kredytowej, wówczas oprocentowanie ulega obniżeniu.

Akredytywa to dokument wystawiony przez bank, gwarantujący zapłatę weksla klienta na określoną kwotę w określonym terminie. Tak naprawdę kredyt banku zostaje zastąpiony kredytem kupującego, a ryzyko sprzedającego zostaje zredukowane do minimum. Płatności można dokonać po przedstawieniu dowodu wysyłki lub spełnieniu innych warunków. Akredytywy wykorzystywane są przede wszystkim w handlu międzynarodowym.

Istnieją różne rodzaje akredytyw, takie jak akredytywy handlowe, zwykle wystawiane na rzecz osoby trzeciej, lub akredytywy potwierdzone, które są wystawiane przez bank korespondent i gwarantowane przez bank wydający. Zaletą tego rodzaju finansowania jest to, że firma nie musi wpłacać zaliczek na wysyłkę towaru, wykorzystując środki, które mogłaby przeznaczyć na inny biznes.

Kredyt odnawialny - Umowa pomiędzy bankiem a kredytobiorcą, w której bank zobowiązuje się do udzielania pożyczek do określonej całkowitej kwoty w okresie kwalifikacyjnym, przy czym obligacje są krótkoterminowe (zwykle 90 dni). Po spłacie pożyczki środki równe wpłaconej kwocie mogą zostać ponownie pożyczone na warunkach tej samej umowy. Zaletami takiego kredytu jest możliwość natychmiastowego udzielenia kredytu i minimalne ograniczenia (w porównaniu do linii kredytowej), jednak główną wadą są ograniczenia nałożone przez bank.

Pożyczka ratalna wymaga miesięcznych spłat odsetek i kapitału. Kiedy kwota pożyczki osiągnie pewien (mały) limit, firma może być w stanie refinansować przy niższej stopie procentowej. Zaletą tego rodzaju pożyczki jest to, że zazwyczaj jest ona ściśle dopasowana do sezonowych potrzeb finansowych firmy. Odsetki od kredytu można spłacić zarówno w terminie wymagalności (odsetki regularne), jak i z góry (dyskonto kredytu). W przypadku spłaty z góry pożyczana kwota maleje, a realna stopa procentowa wzrasta.

Faktoring jest jednym z najdroższych źródeł finansowania. Oznacza to, że spółka sprzedaje swoje wierzytelności z dużym dyskontem. Wysokość dyskonta uzależniona jest od czasu trwania należności (brak spłaty zadłużenia).

Konta finansowania wewnętrznego obejmują zazwyczaj przyspieszenie windykacji należności i ograniczenie wydatków.

Kapitał podniesiony, jak pokazuje praktyka zagraniczna, to środki otrzymane przez przedsiębiorstwo w drodze pożyczek od organizacji pożyczkowych lub w drodze sprzedaży zobowiązań dłużnych. Pożyczki długoterminowe są zazwyczaj droższe od krótkoterminowych, ponieważ kwota pożyczki jest większa, a termin spłaty odległy w czasie. Pożyczki długoterminowe z reguły udzielane są pod określone zabezpieczenie (nieruchomości, sprzęt, papiery wartościowe). Jeśli firma nie jest w stanie pozyskać pieniędzy od instytucji finansowej, może wyemitować obligacje. Te ostatnie stanowią weksel spółki.

Kapitał własny tworzony jest poprzez sprzedaż udziałów. Nowe akcje, jak pokazują doświadczenia zagraniczne, emitowane są zwykle po wyższym koszcie niż stare. Uważa się, że spółka przez pewien czas osiągnęła trwałe wyniki, dlatego wartość jej udziałów powinna być wyższa od pierwotnej. Ponieważ dywidendy nie są odliczane od dochodu podlegającego opodatkowaniu, to ta ostatnia jest pomniejszana o kwotę dywidendy, w związku z czym może zaistnieć sytuacja, że bardziej opłacalne będzie zaciągnięcie kredytu. Nie zawsze jednak udaje się uzyskać pożyczkę na dużą sumę pieniędzy. Z powyższego wynika, że istnieją różne źródła finansowania. W tym względzie zadaniem kierownictwa przedsiębiorstwa jest poszukiwanie takich źródeł finansowania, które zapewnią uzyskanie środków finansowych po jak najniższym koszcie, a ich wykorzystanie przyniesie największy zysk. Rozkład zasobów finansowych przedsiębiorstwa przedstawiono na ryc. 1.

Ryż. 1. Podział zasobów finansowych przedsiębiorstwa

Zasoby finansowe przedsiębiorstw kierowane są na następujące cele:

Finansowanie kosztów produkcji i sprzedaży produktów, robót, usług;

Inwestycje rzeczowe i finansowe;

Tworzenie funduszy pieniężnych specjalnego przeznaczenia;

Wpłaty do budżetu i funduszy pozabudżetowych;

Spłata kredytów i pożyczek;

Cele charytatywne.

Można zatem powiedzieć, że zasoby finansowe oparte na źródłach edukacji dzielą się na własne (wewnętrzne) i przyciągane na różnych zasadach (zewnętrzne), mobilizowane na rynku finansowym i otrzymywane w kolejności redystrybucji. Zasoby finansowe przedsiębiorstwo wykorzystuje w procesie działalności produkcyjnej i inwestycyjnej, a głównym kierunkiem wykorzystania środków finansowych przedsiębiorstwa jest finansowanie kosztów produkcji i sprzedaży wyrobów, robót budowlanych i usług.

Metody zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa

Przetrwanie przedsiębiorstwa w środowisku konkurencyjnym;

Unikanie bankructwa i poważnych niepowodzeń finansowych;

Przywództwo w walce z konkurencją;

Maksymalizacja wartości rynkowej firmy;

Akceptowalne stopy wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa;

Wzrost wolumenu produkcji i sprzedaży;

Maksymalizacja zysków;

Minimalizacja kosztów;

Zapewnienie rentownej działalności itp.

Tym samym zarządzanie zasobami finansowymi stanowi część ogólnej strategii finansowej przedsiębiorstwa, która polega na zapewnieniu niezbędnego poziomu finansowania jego rozwoju.

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa odbywa się według następujących głównych etapów.

W pierwszym etapie badana jest całkowita wielkość tworzenia zasobów finansowych, zgodność tempa wzrostu kapitału własnego i pożyczonego z tempem wzrostu majątku i wielkością sprzedanych produktów przedsiębiorstwa, dynamiką udziału własnego i pożyczonych zasobów w całkowitej wielkości tworzenia zasobów finansowych w okresie przedplanowym.

W drugim etapie analizy rozważane są źródła powstawania zasobów finansowych. W pierwszej kolejności badana jest relacja pomiędzy zewnętrznymi i wewnętrznymi źródłami środków finansowych, a także koszt pozyskania kapitału własnego i obcego z różnych źródeł.

W trzecim etapie analizy oceniana jest wystarczalność zasobów finansowych wygenerowanych przez przedsiębiorstwo w okresie sprawozdawczym.

W czwartym etapie optymalizowana jest relacja wewnętrznych i zewnętrznych źródeł tworzenia własnych i pożyczonych środków finansowych.

Głównymi metodami związanymi z oceną i późniejszym zarządzaniem zasobami finansowymi są metody analizy ekonomicznej, a w szczególności analiza finansowa. Na podstawie analizy finansowej aktualnego stanu zasobów przedsiębiorstwa opracowywane są rekomendacje, które pozwolą na optymalizację ich struktury.

Analizę finansową przeprowadza się z wykorzystaniem różnego rodzaju modeli, które pozwalają na ustrukturyzowanie i identyfikację powiązań pomiędzy głównymi wskaźnikami raportowania, co pozwala na efektywniejsze zarządzanie przepływami finansowymi. W analizie finansowej wykorzystuje się trzy główne typy modeli: opisowy, predykcyjny i normatywny.

1. Modele opisowe to modele o charakterze opisowym. Mają one fundamentalne znaczenie dla oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Należą do nich budowa systemu raportowania bilansów, prezentacja sprawozdań finansowych w przekrojach, analiza pionowa i pozioma sprawozdań, system współczynników analitycznych, zapisy analityczne do sprawozdań.

Analiza pozioma (czasowa) polega na porównaniu każdej pozycji raportowania z podobną pozycją w poprzednim okresie lub w dłuższym okresie. W zależności od zamierzonego znaczenia analiza horyzontalna nazywana jest także porównaniem aktywów i pasywów bilansu oraz analizą porównawczą pozycji w formularzach sprawozdawczych jednego przedsiębiorstwa z innymi przedsiębiorstwami z tej samej branży.

Analiza trendu polega na porównaniu każdej pozycji raportowej z podobną pozycją z szeregu poprzednich okresów i wyznaczeniu trendu, czyli głównego trendu w dynamice wskaźnika, oczyszczonego z wpływów losowych i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu kształtowane są możliwe wartości wskaźników w przyszłości.

Analiza pionowa polega na ustaleniu struktury ostatecznych wskaźników finansowych, identyfikując zmiany na każdej pozycji w porównaniu do poprzedniego okresu.

Analiza wskaźników względnych (współczynników) polega na obliczeniu stosunków poszczególnych wskaźników pozycji raportowych z pozycjami różnych formularzy raportowych, określenie powiązań pomiędzy wskaźnikami. Wskaźniki względne dzielą się na współczynniki dystrybucji i współczynniki koordynacji.

Analiza porównawcza to wewnątrzgrupowa analiza skonsolidowanych wskaźników sprawozdawczych dla poszczególnych wskaźników spółki, spółek zależnych, oddziałów, warsztatów oraz wewnątrzgrupowa analiza wskaźników danej spółki w porównaniu ze wskaźnikami konkurencji, ze średnią branżową i średnie ogólne dane ekonomiczne.

Analiza czynnikowa to analiza wpływu poszczególnych czynników na wskaźnik efektywności przy wykorzystaniu deterministycznych lub stochastycznych metod badawczych. Może być bezpośredni (sama analiza) i odwrotny (synteza).

2. Modele predykcyjne to modele predykcyjne, które służą do przewidywania dochodów przedsiębiorstwa i jego przyszłej kondycji finansowej. Do najpopularniejszych z nich należą: obliczanie punktu krytycznego wolumenu sprzedaży, konstruowanie prognozowanych raportów finansowych, modele analizy dynamicznej i modele sytuacyjne.

3. Modele normatywne pozwalają porównać rzeczywiste wyniki działalności przedsiębiorstwa z oczekiwanymi, obliczonymi zgodnie z budżetem. Modele te wykorzystywane są w wewnętrznej analizie finansowej. Ich istota sprowadza się do ustalenia standardów dla każdej pozycji kosztowej i analizy odchyleń rzeczywistych danych od ich standardów.

Każda forma analizy finansowej przeprowadzana jest według następujących głównych etapów:

Wybór i przygotowanie do badań analitycznych niezbędnych wstępnych informacji finansowych;

Analityczne przetwarzanie wybranych wstępnych informacji finansowych, generowanie informacji analitycznych;

Interpretacja otrzymanych informacji analitycznych;

Ocena wyników analizy;

Ogólnie rzecz biorąc, kluczowymi problemami przedsiębiorstw w zakresie zarządzania zasobami finansowymi są:

Zarządzanie przepływami finansowymi;

Niedobór gotówki;

Sporządzenie planu finansowego, budżetowanie;

Opanowanie systemu rachunkowości zarządczej;

Zarządzanie kryzysowe;

Opracowanie strategii finansowo-gospodarczej;

Zarządzanie kosztami;

Struktura organizacyjna służby finansowej itp.

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa, ze względu na wielowymiarowość jego przejawów, w praktyce nie może odbywać się bez profesjonalnej organizacji tej pracy.

1. Jeżeli menadżer jest zawodowym finansistą, sam koordynuje reorganizację służby finansowej. Jest to najlepsza opcja, ale w praktyce krajowej jest to raczej wyjątek niż reguła.

2. Menedżer, który rozumie zadania i funkcje nowoczesnej obsługi finansowej firmy, ale nie jest zawodowym finansistą i nie zna zawiłości tego zawodu, angażuje zewnętrzną organizację w celu ustalenia i wdrożenia w praktyce niezbędnego modelu organizowanie pracy finansowej.

Niezależnie od wybranego podejścia do reorganizacji obsługi finansowej, spółka dąży do stworzenia pewnego standardowego modelu organizacji pracy finansowej, adekwatnego do warunków rynkowych. Schemat ideowy tego modelu pokazano na ryc. 2. Powyższy schemat nie jest standardowy, a skład jego elementów może się różnić w zależności od rodzaju firmy, jej wielkości i innych czynników.

Ryż. 2. Struktura organizacyjna zarządzania usługami finansowymi

Zatem zarządzanie zasobami finansowymi jest jednym z kluczowych podsystemów całego systemu zarządzania przedsiębiorstwem. Głównymi metodami związanymi z oceną i późniejszym zarządzaniem zasobami finansowymi są metody analizy ekonomicznej, a w szczególności analiza finansowa. Na podstawie analizy finansowej aktualnego stanu zasobów przedsiębiorstwa opracowywane są rekomendacje, które pozwolą na optymalizację ich struktury.

Podsumowując wszystko powyższe, można powiedzieć, że zasoby finansowe przedsiębiorstwa to część środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej. Powstają w wyniku działalności produkcyjnej i gospodarczej podmiotów gospodarczych poprzez otrzymywanie pieniędzy za sprzedane przez nie wyprodukowane towary, a także mobilizację środków na rynku finansowym.

Głównym kierunkiem wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa jest finansowanie kosztów wytworzenia i sprzedaży produktów, robót i usług. Zarządzanie zasobami finansowymi jest częścią ogólnej strategii finansowej przedsiębiorstwa, która polega na zapewnieniu niezbędnego poziomu finansowania rozwoju jego produkcji.

Literatura

4. Akimov V.V., Merzlyakov V.F. Ekonomika branży. Budowa. – NR REF.: Infra-M, 2010. – 304 s.

5. Bagiev G.L., Asaul A.N. Organizacja działalności przedsiębiorczej: Podręcznik. – St. Petersburg: Państwowy Uniwersytet Ekonomii i Ekonomii w Petersburgu, 2008. – 231 s.

6. Bezborodova T.I. Analiza sprawozdań finansowych. – Penza: Oddział Ogólnorosyjskiego Instytutu Korespondencji Finansów i Ekonomii, 2008. – 207 s.

7. Bocharov V. Finanse. – M.: INFRA-M, 2008. – 192 s.

8. Bocharov V. Analiza finansowa. – M.: INFRA-M, 2009. – 240 s.

9. Puste I.A. Zarządzanie finansami: Podręcznik. – M.: Finanse i Statystyka, 2008. – 656 s.

10. Puste I.A. Strategia finansowa przedsiębiorstwa. – M. Finanse i Statystyka, 2009. – 720 s.

11. Burmistrova L.M. Finanse organizacji (przedsiębiorstw). – M.: INFRA-M, 2009. – 327 s.

12. Voitolovsky N.V. Kompleksowa analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa: Podręcznik dla uczelni. – M.: Dashkov i K, 2010. – 576 s.

13. Gladky A. Rachunkowość i finanse dla kadry kierowniczej i menedżerskiej. – M.: Knorus, 2009. – 240 s.

14. Zadorozhnaya A.N. Finanse organizacji (przedsiębiorstwa). – M.: Omega, 2010. – 472 s.

15. Ivanova E.N. Działalność finansowa i gospodarcza przedsiębiorstwa. – St.Petersburg: Dashkov i K, 2010. – 794 s.

16. Krasnolud. A.E., Shukhgalter M.L. Ekonomika przedsiębiorstw: Podręcznik dla uczelni wyższych. – M. – INFRA-M, 2010. – 464 s.

17. Kovalev V.V. Analiza finansowa: Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. – M.: Finanse i Statystyka, 2008. – 627 s.

18. Kreinina M.N. Kondycja finansowa przedsiębiorstwa. Metody oceny. – M.: Dis, 2009. – 381 s.

19. Lapusta M.G. Katalog dyrektora przedsiębiorstwa. Wydanie 9, poprawione, poprawione. i dodatkowe – M.: INFRA-M, 2008. – 912 s.

20. Levin D.N. Finanse i kredyty: Podręcznik. – Penza: Penz. państwo uniw., 2009. – 169 s.

21. Maltsev V.A. Prawo finansowe. Podręcznik. – M.: Infra-M, 2008. – 368 s.

22. Polyak G.B. Finanse. Obrót pieniężny. Kredyt. – M.: Unity-Dana, 2008. – 640 s.

23. Popova R.G. Finanse przedsiębiorstwa. – M.: INFRA-M, 2010. – 208 s.

24. Savchuk V.P. Analiza finansowa działalności przedsiębiorstwa. – M.: Knorus, 2008. – 346 s.

25. Scone T. Rachunkowość zarządcza. – M.: Jedność, 2008. – 237 s.

26. Stoyanova E.S. Zarządzanie finansami. Teoria i praktyka. – M: Perspektywa, 2010. – 656 s.

27. Sysoeva S.V. Wielka księga kierownika sklepu. – M.: Dashkov i K, 2010. – 416 s.

28. Tichomirow E.F. Zarządzanie finansami. Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa. – St.Petersburg: Akademia, 2009. – 384 s.

29. Tolpegina O.A. Analiza sprawozdań finansowych: Podręcznik. – M.: MIEMP, 2009. – 196 s.

30. Chernenko A.F., Ilysheva N.N., Basharina A.V. Sytuacja finansowa i efektywność wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa. – M.: Knorus, 2009. – 210 s.

31. Szeremet A.D. Metodologia analizy finansowej. – M.: INFRA-M, 2008. – 312 s.

32. Shiryaev R., Kondycja finansowa przedsiębiorstwa. – M.: Ekonomista, 2009. 543 s.

33. Agafonova M.V. Cechy i metodologia oceny kosztu zasobów finansowych // Departament Planowania Gospodarczego. – 2012. – nr 5 – s. 39.

34. Garifulin A.F. Finansowanie inwestycji poprzez leasing // Poradnik ekonomisty. – 2011. – nr 9 – s. 62.

35. Goritskaya N. Zarządzanie finansami // Dyrektor finansowy. – 2009. – Nr 11 – s. 57.

36. Lytnev O.N. Zasoby finansowe przedsiębiorstwa // Zarządzanie finansami. – 2011. – nr 6 – s. 81.

37. Soldatov V. Model zarządzania zasobami finansowymi // Ekonomika przedsiębiorstwa. – 2010. – nr 9 – s. 16.

Zasoby finansowe spółki będącej przedmiotem zarządzania stanowią część środków w postaci dochodów i wpływów zewnętrznych, przeznaczonych na wypełnienie zobowiązań finansowych i pokrycie kosztów zapewnienia reprodukcji rozszerzonej. Należy jednak pamiętać, że w rzeczywistości zasoby finansowe reprezentują wartość pieniężną wszystkich zasobów materialnych, z których korzysta przedsiębiorstwo – taki punkt widzenia pozwala menedżerom na podejmowanie decyzji nie tylko o charakterze bieżącym, ale także o charakterze strategicznym.

W zależności od źródeł formacji środki finansowe dzielą się na własne i pozyskane lub pożyczone. Zasadnicza różnica między nimi polega na prawnym prawie dochodzenia zainwestowanych środków w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa – spłata środków własnych następuje po dokonaniu płatności z zaciągniętych i pożyczonych środków.

Własne zasoby finansowe powstają poprzez:

kapitał dostarczony przez właściciela(-ów) lub kapitał docelowy;

rezerwy zgromadzone przez przedsiębiorstwo - zyski zatrzymane bieżącego okresu, skumulowane zyski zatrzymane okresów poprzednich oraz fundusze rezerwowe utworzone w różny sposób;

inne datki od osób prawnych i osób fizycznych (finansowanie celowe, darowizny, datki na cele charytatywne itp.).

Pozyskane i pożyczone źródła finansowania obejmują:

pożyczki od banków i innych instytucji finansowych i kredytowych;

środki pozyskane w drodze operacji na giełdzie (emisja i plasowanie dłużnych papierów wartościowych);

rachunki do zapłaty.

Podział źródeł finansowania na zewnętrzne i wewnętrzne wynika z ich związku z samym przedsiębiorstwem, w tym przypadku dodatkowo pozyskane środki od założycieli i akcjonariuszy będą dotyczyć także zewnętrznych (ale własnych!) źródeł finansowania.

Zewnętrzne środki finansowe dzielą się zatem na dwie grupy: własne i pożyczone. Podział ten zdeterminowany jest formą kapitału, w jaki jest on inwestowany przez zewnętrznych uczestników rozwoju danego przedsiębiorstwa: jako przedsiębiorczy lub jako kapitał pożyczkowy. W związku z tym efektem inwestycji kapitału przedsiębiorczości jest powstanie przyciągniętych własnych zasobów finansowych, efektem inwestycji kapitału pożyczkowego są środki pożyczone.

Kapitał przedsiębiorczy to kapitał inwestowany w różne przedsiębiorstwa w celu generowania zysku i prawa do zarządzania przedsiębiorstwem. Kapitał pożyczkowy to kapitał pieniężny pożyczany na warunkach spłaty i płatności. W odróżnieniu od kapitału przedsiębiorcy, kapitał pożyczkowy nie jest inwestowany w spółkę, lecz przekazywany do niej do czasowego wykorzystania w celu otrzymania odsetek. Tego typu działalność prowadzona jest przez wyspecjalizowane instytucje kredytowe i finansowe (banki, spółdzielcze kasy oszczędnościowo-kredytowe, towarzystwa ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, fundusze inwestycyjne, spółki sprzedające itp.).

Wszelkie zasoby finansowe spółki, w zależności od czasu, jakim pozostają do dyspozycji spółki, dzielą się na krótkoterminowe (do jednego roku) i długoterminowe (powyżej roku). Podział ten jest dość arbitralny, a skala przedziałów czasowych zależy od ustawodawstwa finansowego danego kraju.

Własne zasoby finansowe stanowią podstawową część wszystkich zasobów finansowych przedsiębiorstwa, która powstaje w chwili jego powstania i pozostaje do jego dyspozycji przez całe jego życie. Na początkowych etapach działalności przedsiębiorstwa ta część zasobów finansowych prezentowana jest w formie kapitału docelowego lub kapitału docelowego przedsiębiorstwa. Następnie w procesie rozwoju firmy środki własne uzupełniane są z zysków zatrzymanych i różnych środków pieniężnych.

W zależności od formy organizacyjno-prawnej przedsiębiorstwa jego kapitał zakładowy powstaje poprzez emisję, a następnie sprzedaż akcji (zwykłych, uprzywilejowanych lub ich kombinacji), inwestycje w kapitał zakładowy akcji, udziałów itp. W trakcie istnienia przedsiębiorstwa jego kapitał zakładowy może być dzielony, zmniejszany i zwiększany, w tym ze względu na część wewnętrznych zasobów finansowych spółki.

Zarządzanie zasobami finansowymi jest jednym z kluczowych podsystemów całego systemu zarządzania przedsiębiorstwem, który musi rozwiązywać zagadnienia związane z wielkością i optymalnym składem majątku przedsiębiorstwa, poszukiwaniem źródeł finansowania i określeniem optymalnej ich struktury, bieżącym i przyszłym zarządzaniem majątkiem przedsiębiorstwa. działalność finansowa zapewniająca stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Do niedawna obsługa finansowa przedsiębiorstw nie miała samodzielnego znaczenia, ich praca ograniczała się do obsługi obliczeń przy użyciu ściśle określonych formularzy, sporządzania podstawowych planów finansowych i raportów, które nie miały realnych skutków. Tradycyjnie pracę finansową łączono z pracą księgową w ramach jednej usługi – księgowości. Oczywiście istnieje ścisły związek między tymi dwoma wymienionymi zawodami: księgowy rejestruje wartość pieniężną przeprowadzonych transakcji, wykazując je w dokumencie końcowym - bilansie; finansista tworzy te wartości z wielu niewiadomych.

Należy jednak rozróżnić te dwa rodzaje pracy. Głównym zadaniem księgowego jest praca z dokumentami pierwotnymi i dokładne odzwierciedlenie informacji w rejestrach księgowych zgodnie z instrukcjami i okólnikami. Praca menedżera, czy też dyrektora finansowego wyższej kadry kierowniczej wiąże się z podejmowaniem decyzji w warunkach niepewności, która wynika z wieloczynnikowej realizacji tej samej transakcji finansowej, co wymaga kreatywnego podejścia, umiejętności podejmowania ryzyka i oceny stopień ryzyka, aby dostrzec nowe rzeczy w szybko zmieniającym się środowisku zewnętrznym.

Strukturę organizacyjną systemu zarządzania finansami podmiotu gospodarczego, a także jego skład kadrowy można budować na różne sposoby, w zależności od wielkości przedsiębiorstwa i rodzaju jego działalności. Charakterystyczną cechą dużej firmy jest posiadanie specjalnej służby, na której czele stoi wiceprezes ds. finansów (CFO) i która z reguły obejmuje działy księgowości i finansów. W małych przedsiębiorstwach rolę kierownika finansowego pełni zwykle pierwszy menadżer i/lub główny księgowy.

Praca menedżera finansowego, jak każdego innego, opiera się na czterech głównych funkcjach zarządzania: planowaniu, organizacji, motywacji, kontroli. Przedmiotem zastosowania tych funkcji są finanse przedsiębiorstwa, a przedmiotem motywacji sam menedżer.

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa jest logicznie podzielone na elementy składowe, w związku z czym skuteczność decyzji podejmowanych w każdym obszarze będzie zależała od różnych czynników. Poprawę efektywności zarządzania zasobami finansowymi w obszarach działalności inwestycyjnej i operacyjnej można osiągnąć poprzez zwiększenie rentowności i skrócenie okresu obrotowego. Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego nie wymaga nakładów inwestycyjnych, a prowadzi do wzrostu wolumenu produkcji i sprzedaży produktów. Jednym ze sposobów poprawy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest usprawnienie zarządzania zapasami. Inwestycja w tworzenie zapasów determinuje koszty magazynowania, które wiążą się z kosztami magazynowania, ryzykiem uszkodzenia i starzenia się towarów, a także musi uwzględniać zmiany wartości kapitału w czasie. Wyniki przechowywania określonego rodzaju aktywów obrotowych w takim czy innym wolumenie są specyficzne dla określonego rodzaju aktywów. Duży stan zapasów wyrobów gotowych (powiązany z przewidywaną wielkością sprzedaży) ogranicza możliwość wystąpienia niedoborów produktów w przypadku wystąpienia niespodziewanie dużego zapotrzebowania. Duża podaż surowców i materiałów ratuje firmę w przypadku nieoczekiwanych niedoborów, a także ma sens, jeśli firma może uzyskać obniżki cen od dostawców. Aby przyspieszyć obrót kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie, konieczne jest lepsze prognozowanie popytu, planowanie zakupów niezbędnych materiałów, korzystanie z nowoczesnych magazynów oraz zapewnienie szybkich dostaw surowców i materiałów. Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego osiąga się także poprzez redukcję należności.

Literatura

Belolipetsky V.G. Finanse firmy. – M.:INFRA-M, 1998.

Kreinina M.N. Zarządzanie finansami: Podręcznik. – M., 1998.

Bałabanow I.T. Podstawy zarządzania finansami. – M.: Finanse i Statystyka, 1994.

Finanse przedsiębiorstw: podręcznik / wyd. E.I. Borodina – M.: Banki i giełdy, JEDNOŚĆ, 1995.

Pomyślne funkcjonowanie przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez prawidłowego zarządzania zasobami finansowymi. Nietrudno sformułować cele, dla osiągnięcia których konieczne jest racjonalne zarządzanie zasobami finansowymi: Sheremet A.D., Saifulin R.S. „Metodologia analizy finansowej” – M.: INFRA-M, 2009 – s. 73

przetrwanie firmy w konkurencyjnym otoczeniu;

uniknięcie bankructwa i poważnych niepowodzeń finansowych;

przywództwo w walce z konkurentami;

maksymalizacja wartości rynkowej przedsiębiorstwa;

akceptowalne tempo wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa;

wzrost wolumenów produkcji i sprzedaży;

maksymalizacja zysków;

minimalizacja kosztów;

zapewnienie rentownej działalności itp.

Logikę funkcjonowania zarządzania zasobami finansowymi przedstawiono na rysunku 1.2.

Ryż. 1.2 Struktura i proces funkcjonowania systemu zarządzania finansami Sheremet A.D., Sayfulin R.S. „Metodologia analizy finansowej” – M.: INFRA-M, 2009 – s. 75

Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa, ze względu na wielowymiarowość jego przejawów, w praktyce nie może odbywać się bez profesjonalnej organizacji tej pracy.

jeśli menadżer jest zawodowym finansistą, sam koordynuje reorganizację usług finansowych. Jest to najlepsza opcja, ale w praktyce krajowej jest to raczej wyjątek niż reguła;

menedżer, który rozumie zadania i funkcje nowoczesnej obsługi finansowej firmy, ale nie jest profesjonalnym finansistą i nie zna zawiłości tego zawodu, angażuje zewnętrzną organizację do sformułowania i wdrożenia w praktyce niezbędnego modelu organizacji pracy finansowej .

Niezależnie od wybranego podejścia do reorganizacji obsługi finansowej, spółka dąży do stworzenia pewnego standardowego modelu organizacji pracy finansowej, adekwatnego do warunków rynkowych. Schemat ideowy tego modelu pokazano na rysunku 1.3. Powyższy schemat nie jest standardowy, a skład jego elementów może się różnić w zależności od rodzaju firmy, jej wielkości i innych czynników.

Ryż. 1.3

Najważniejszą rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę w pracy menedżera finansowego, jest to, że albo stanowi ona część pracy najwyższego kierownictwa firmy, albo wiąże się z dostarczaniem mu informacji analitycznych niezbędnych i przydatnych do podejmowania decyzji dotyczących zarządzania finansami. Podkreśla to wyjątkowe znaczenie tej funkcji. Niezależnie od struktury organizacyjnej firmy, kierownik finansowy odpowiada za analizę problemów finansowych, podejmowanie w niektórych przypadkach decyzji lub przedstawianie rekomendacji wyższej kadrze kierowniczej.

Menedżer finansowy prowadzi operacyjną działalność finansową. Ogólnie rzecz biorąc, działalność menedżera finansowego można uporządkować w następujący sposób: Sheremet A.D., Saifulin R.S. „Metodologia analizy finansowej” – M.: INFRA-M, 2009 – s. 76

Ogólna analiza i planowanie finansowe;

Zaopatrzenie przedsiębiorstwa w środki finansowe (zarządzanie źródłami finansowania);

Alokacja zasobów finansowych (polityka inwestycyjna i zarządzanie aktywami).

Zidentyfikowane obszary działalności wyznaczają jednocześnie główne zadania stojące przed menadżerem. Skład tych zadań można szczegółowo opisać w następujący sposób.

W ramach pierwszego kierunku przeprowadzana jest ogólna ocena:

majątek przedsiębiorstwa i źródła ich finansowania;

wielkość i skład zasobów niezbędnych do utrzymania osiągniętego potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa i rozszerzenia jego działalności;

źródła dodatkowego finansowania;

systemy monitorowania stanu i efektywności wykorzystania środków finansowych.

Drugi kierunek polega na szczegółowej ocenie:

wielkość wymaganych zasobów finansowych;

formy ich prezentacji (pożyczka długoterminowa lub krótkoterminowa, gotówka);

stopień dostępności i czas prezentacji (dostępność środków finansowych może być określona warunkami umowy; środki finansowe muszą być dostępne w odpowiedniej wysokości i we właściwym czasie);

koszt posiadania tego rodzaju zasobu (stopy procentowe, inne formalne i nieformalne warunki udostępnienia tego źródła środków);

ryzyko związane z danym źródłem finansowania (stąd kapitał własny jako źródło finansowania jest znacznie mniej ryzykowny niż bankowy kredyt terminowy).

Trzeci kierunek obejmuje analizę i ocenę decyzji inwestycyjnych długo- i krótkoterminowych:

optymalna transformacja zasobów finansowych;

efektywność inwestycji finansowych.

Zarządzanie zasobami finansowymi jest jednym z kluczowych podsystemów całego systemu zarządzania przedsiębiorstwem. W jego ramach rozwiązywane są następujące kwestie:

Jaka powinna być wielkość i optymalny skład majątku przedsiębiorstwa, aby osiągnąć cele i zadania stawiane przed przedsiębiorstwem?

Gdzie szukać źródeł finansowania i jaki powinien być ich optymalny skład?

Jak zorganizować bieżące i przyszłe zarządzanie działalnością finansową, zapewniając wypłacalność i stabilność finansową przedsiębiorstwa?

Aktywa finansowe obejmują:

gotówka;

umowne prawo do otrzymania pieniędzy lub innego rodzaju aktywów finansowych od innego przedsiębiorstwa;

umowne prawo do wymiany instrumentów finansowych z innym przedsiębiorstwem na potencjalnie korzystnych warunkach;

akcji innej spółki.

Zobowiązania finansowe obejmują zobowiązania umowne:

zapłacić gotówką lub przekazać inny rodzaj aktywów finansowych innemu przedsiębiorstwu;

wymieniać instrumenty finansowe z innym przedsiębiorstwem na potencjalnie niekorzystnych warunkach (w szczególności sytuacja taka może wystąpić w przypadku wymuszonej sprzedaży wierzytelności).

Metody zarządzania finansami są różnorodne. Do najważniejszych z nich należą: prognozowanie, planowanie, opodatkowanie, ubezpieczenia, samofinansowanie, kredytowanie, system rozliczeń, system pomocy finansowej, system sankcji finansowych, system amortyzacji, system motywacyjny, zasady ustalania cen, transakcje powiernicze, transakcje zabezpieczające, transakcje transferowe, faktoring, czynsz, leasing. Integralnym elementem powyższych metod są stawki specjalne, dywidendy, kwotowania kursów walut, podatek akcyzowy, dyskonto itp. Podstawą wsparcia informacyjnego systemu zarządzania finansami są wszelkie informacje o charakterze finansowym: sprawozdania księgowe; wiadomości od władz finansowych; informacje od instytucji systemu bankowego; informacje na temat wymiany towarów, akcji i walut; inne informacje.

Kolejnym ważnym narzędziem zwiększającym efektywność wykorzystania zasobów finansowych jest zarządzanie trwałym majątkiem produkcyjnym przedsiębiorstwa oraz wartościami niematerialnymi i prawnymi. Główną kwestią w zarządzaniu nimi jest wybór metody amortyzacji.

Zatem ogólnie rzecz biorąc, w pierwszym rozdziale pracy nad kursem należy podkreślić następujące kwestie. Efektywność wykorzystania zasobów finansowych charakteryzują wskaźniki rotacji aktywów i rentowności. W konsekwencji efektywność zarządzania można zwiększyć poprzez skrócenie okresu obrotowego i zwiększenie rentowności poprzez redukcję kosztów i zwiększenie przychodów. Sukces zarządzania zasobami finansowymi zależy bezpośrednio od struktury kapitałowej przedsiębiorstwa. Struktura kapitału może pomóc lub przeszkodzić w wysiłkach firmy na rzecz zwiększenia jej aktywów. Ma to także bezpośredni wpływ na marże zysku, ponieważ stałe odsetki składników zysków wypłacanych z tytułu zobowiązań dłużnych są niezależne od przewidywanego poziomu działalności spółki. Jeśli spółka ma wysoki odsetek spłat zadłużenia, znalezienie dodatkowego kapitału może być trudne.

Efektywne zarządzanie zasobami finansowymi. Zarządzanie zasobami finansowymi przedsiębiorstwa

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

1.1 Pojęcie i funkcje zasobów finansowych przedsiębiorstwa

1.2 Tworzenie i wykorzystanie zasobów finansowych

1.3 Mechanizm finansowy przedsiębiorstwa, jego metody i dźwignie

2. System zarządzania finansami przedsiębiorstwa

2.1 Usługi finansowe i podziały przedsiębiorstwa

2.2 Metody zarządzania finansami przedsiębiorstwa.

2.3 Wpływ polityki rządu na mechanizm finansowy przedsiębiorstwa

3 Ocena efektywności wykorzystania zasobów finansowych przedsiębiorstwa

3.1 Wskaźniki efektywności bieżącej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

3.2 Ocena efektywności działalności inwestycyjnej przedsiębiorstwa

Podobne dokumenty

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

3 . Podstawowe metody i formy zarządzania zasobami finansowymi

Podobne dokumenty

Procedura tworzenia, podziału i wykorzystania zasobów finansowych

Metody zarządzania zasobami finansowymi przedsiębiorstwa

Najnowszy

Musisz to wiedzieć