Ocena działalności przedsiębiorstwa, wnioski. Koncepcja działalności biznesowej

Wprowadzenie 3
1. RAMY TEORETYCZNE ANALIZY DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ PRZEDSIĘBIORSTWA 6

1.1. Główne kryteria 6
1.2. Analiza efektywności zasobów 7
1.3. Analiza trwałości wzrostu gospodarczego przedsiębiorstwa 13

2. ANALIZA DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA (na przykładzie Omega OJSC 17

2.1. Krótki opis Omega OJSC 17
2.2. Analiza efektywności zasobów 19
2.3. Analiza trwałości wzrostu gospodarczego przedsiębiorstwa 29

3. SPOSOBY USPRAWNIENIA DZIAŁALNOŚCI BIZNESOWEJ W OMEGA LLC 36
WNIOSEK 39
BIBLIOGRAFIA 42

Wstęp

Obecnie w gospodarce rynkowej wzrosła samodzielność przedsiębiorstw oraz ich odpowiedzialność ekonomiczna i prawna. Gwałtownie wzrosło znaczenie stabilności finansowej podmiotów gospodarczych. Wszystko to znacząco zwiększa rolę analizy ich kondycji finansowej: obecności, lokowania i wykorzystania środków.

Wyniki takiej analizy potrzebne są przede wszystkim właścicielom, ale także wierzycielom, inwestorom, dostawcom, menadżerom i organom podatkowym. A wszyscy ci użytkownicy informacji przede wszystkim stawiają sobie za zadanie analizę kondycji finansowej przedsiębiorstwa na podstawie jego sprawozdań finansowych, aby wyciągnąć wnioski co do kierunków działania przedsiębiorstwa.

Sprawozdawczość finansowa podmiotów gospodarczych staje się głównym środkiem komunikacji i najważniejszym elementem wsparcia informacyjnego analiz finansowych. To nie przypadek, że koncepcja sporządzania i publikacji raportów leży u podstaw systemu standardów krajowych w większości krajów rozwiniętych gospodarczo. Co wyjaśnia taką dbałość o raportowanie? Logika jest tutaj dość oczywista. Każde przedsiębiorstwo w takim czy innym stopniu stale potrzebuje dodatkowych źródeł finansowania. Znajdziesz ich na rynku kapitałowym, przyciągając potencjalnych inwestorów i wierzycieli, informując ich w sposób obiektywny o swojej działalności finansowo-gospodarczej, czyli głównie poprzez sprawozdania finansowe. O atrakcyjności publikowanych wyników finansowych, obrazujących obecną i przyszłą sytuację finansową przedsiębiorstwa, decyduje prawdopodobieństwo uzyskania dodatkowych źródeł finansowania.

Wyniki analizy finansowej są niezbędne przede wszystkim do wykorzystania w przedsiębiorstwie:

Aby zwiększyć efektywność przedsiębiorstwa;

Dla konkurencyjności produktów i usług;

Aby uniknąć bankructwa i poważnych niepowodzeń finansowych;

Zwiększanie wielkości produkcji i sprzedaży;

Aby maksymalizować zyski i minimalizować koszty

O przetrwanie firmy w konkurencyjnym środowisku.

Sytuacja finansowa większości rosyjskich przedsiębiorstw jest obecnie kryzysowa lub bliska kryzysu. Sytuacja ta ma negatywny wpływ na sytuację gospodarczą w kraju. Dlatego badanie tego problemu i radzenie sobie z nim jest jednym z głównych czynników poprawy sytuacji.

Wszystko to zatem aktualizuje rolę analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Obecnie wielu rosyjskich ekonomistów zwraca uwagę na teorię i praktykę analizy finansowej, wśród których chciałbym wyróżnić A. D. Szeremeta, V. V. Kovaleva, M. N. Kreininę, M. I. Bakanova.

Celem tej pracy jest zbadanie stanu przedsiębiorstwa Omega OJSC, identyfikacja głównych problemów działalności finansowej i przedstawienie zaleceń dotyczących zarządzania finansami.

W oparciu o cel możemy sformułować następujące zadania:

wstępny przegląd bilansu;

identyfikacja „chorych” pozycji bilansu;

ocena płynności bilansu;

cechy majątku przedsiębiorstwa

analiza funduszy własnych;

analiza pożyczonych środków;

ocena stabilności finansowej;

ocena stabilności rynku;

ocena wypłacalności;

analiza zysków i rentowności;

Obiektem badań jest OJSC Omega.

Aby rozwiązać powyższe problemy, wykorzystano roczne sprawozdania księgowe Omega OJSC za lata 2003 i 2004. Głównymi źródłami informacji przy analizie przedsiębiorstwa są dane sprawozdawczości finansowej, formularz nr 1 „Bilans”, formularz nr 2 „Rachunek zysków i strat”, ponieważ odzwierciedlają one również sytuację finansową spółki na dzień sprawozdawczy jako wyniki finansowe osiągnięte przez nią w okresie sprawozdawczym. Oprócz nich raportowanie okresowe może obejmować inne formularze, które faktycznie pełnią rolę pomocniczą, gdyż zawierają transkrypcje i uzupełnienia analityczne do poszczególnych pozycji bilansu i rachunku zysków i strat.

1. RAMY TEORETYCZNE ANALIZY DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

***1.1.* *Główne kryteria***

O stabilności sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej w dużej mierze decyduje jego działalność gospodarcza.

Głównymi kryteriami jakościowymi i ilościowymi działalności gospodarczej przedsiębiorstwa są: szerokość rynków zbytu produktów, w tym dostępność dostaw eksportowych, reputacja przedsiębiorstwa, stopień planowania głównych wskaźników działalności gospodarczej, zapewnienie określonego tempo ich wzrostu, poziom efektywności wykorzystania zasobów (kapitału), trwałość wzrostu gospodarczego.

Działalność gospodarczą przedsiębiorstwa można scharakteryzować za pomocą różnych wskaźników, z których głównymi są wielkość sprzedaży produktów (robót, usług), zysk i wartość majątku przedsiębiorstwa (zaawansowany kapitał).

Oceniając dynamikę głównych wskaźników, należy porównać tempo ich zmian. Optymalny stosunek jest następujący, w zależności od ich relacji:

TRB > ТQP > ТB > 100%, (1.1.)

gdzie TRB, TQP, TB oznaczają odpowiednio stopę zmiany zysku bilansowego, wolumenu sprzedaży oraz wielkości aktywów (kapitału).

Ten stosunek oznacza:

Po pierwsze, zysk rośnie w szybszym tempie niż wolumen sprzedaży produktów, co wskazuje na względną redukcję kosztów produkcji i dystrybucji;

Po drugie, wolumen sprzedaży rośnie szybciej niż majątek (kapitał) przedsiębiorstwa, to znaczy zasoby przedsiębiorstwa są wykorzystywane bardziej efektywnie;

Wreszcie, Po trzecie, potencjał ekonomiczny przedsiębiorstwa wzrasta w porównaniu do poprzedniego okresu.

Rozważany współczynnik w praktyce światowej nazywany jest „złotą zasadą ekonomiki przedsiębiorstwa”. Jeśli jednak działalność przedsiębiorstwa wymaga znacznych inwestycji środków (kapitału), które mogą się opłacić i przynieść korzyści dopiero w mniej lub bardziej długim okresie, wówczas prawdopodobne są odstępstwa od tej „złotej zasady”. Nie należy wówczas postrzegać tych odchyleń jako negatywnych. Do przyczyn występowania takich odstępstw zalicza się: inwestowanie kapitału w rozwój nowych technologii produkcji, przetwarzanie, magazynowanie produktów, modernizację i przebudowę istniejących przedsiębiorstw.

1.2. Produktywność zasobów pokazuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) na rubla środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. W praktyce światowej wskaźnik ten nazywany jest wskaźnikiem obrotu zainwestowanego kapitału. Jego formuła to:

f = Qр / B, (1.2.)

gdzie f oznacza efektywne wykorzystanie zasobów;

Analizując dynamikę tego wskaźnika ujawnia się trend jego zmian. Tendencja do wzrostu produktywności zasobów wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania potencjału gospodarczego. Efektywność wykorzystania środków trwałych mierzona jest wskaźnikami produktywności kapitału i kapitałochłonności. Produktywność kapitału środków trwałych ustala się poprzez stosunek wielkości przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) do średniorocznego kosztu środków trwałych. Kapitałochłonność produkcji jest odwrotnością produktywności kapitału. Charakteryzuje koszt środków trwałych (w kopiejkach) na jeden rubel przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług).

Wskaźnik produktywności kapitału jest ściśle powiązany z produktywnością i stosunkiem kapitału do pracy. Zależność pomiędzy tymi wskaźnikami można wyrazić następującymi wzorami:

WR = Qp/R,

Ф = F/R,

F = Qp /F = (Qp /R) : (F/R) = WR: Ф (1.3.)

Wykorzystując dane z formularzy nr 2 sprawozdania finansowego, 2-T i II sprawozdania statystycznego przeprowadzimy analizę czynnikową produktywności kapitału majątku trwałego przedsiębiorstwa.

Końcowy efekt wykorzystania licencji, know-how i innych wartości niematerialnych i prawnych wyraża się w ogólnych wynikach głównej i komercyjnej działalności przedsiębiorstwa: wzrost sprzedaży produktu w oparciu o wzrost jego jakości i odpowiednią premię w cena produktu, konkurencyjność produktów i rozwój rynku zbytu; oszczędność kosztów bieżących poprzez skrócenie czasu trwania cyklu produkcyjnego (życia), zmniejszenie wskaźników zużycia materiałów i robocizny do produkcji i sprzedaży produktów; ostatecznie zwiększając zyski. Na tej podstawie, oceniając efektywność wykorzystania środków trwałych, należy także kierować się „złotą zasadą ekonomii przedsiębiorstwa”: dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów lub zysków powinna przewyższać dynamikę wzrostu wartości niematerialnych i prawnych. W praktyce wartość takich wartości niematerialnych jak „Reputacja biznesowa firmy”, „Znak firmowy firmy” jest często przeceniana.

W praktyce gospodarczej, analizując stan przedsiębiorstwa, wiele uwagi poświęca się analizie intensywności wykorzystania kapitału obrotowego (aktywów obrotowych), ponieważ płynność przedsiębiorstwa i jego szanse powodzenia zależą od szybkości ich zamiany na gotówkę . W tym zakresie istnieje potrzeba ustalenia i uzasadnienia kryterium efektywności kapitału obrotowego oraz metodologii ich wyznaczania.

W oparciu o to kryterium efektywność wykorzystania kapitału obrotowego można scharakteryzować za pomocą systemu wskaźników: współczynnika postępu tempa wzrostu wolumenu produktów (pracy, usług) w stosunku do tempa wzrostu sald kapitału obrotowego; wzrost sprzedaży produktów (robót, usług) o jeden rubel kapitału obrotowego; względne oszczędności (dodatkowy wzrost) kapitału obrotowego; przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego. Obliczeń tych wskaźników dokonuje się na podstawie danych z planu finansowego przedsiębiorstwa, formularza nr 1 i formularza nr 2.

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego oznacza oszczędność społecznie niezbędnego czasu i uwolnienie środków z obiegu. Dzięki temu przedsiębiorstwo może zadowolić się mniejszą ilością kapitału obrotowego w celu zapewnienia produkcji i sprzedaży produktów lub przy tej samej wielkości kapitału obrotowego zwiększyć wolumen i poprawić jakość wytwarzanych produktów.

1) Czas trwania jednego obrotu w dniach. Oblicza się go za pomocą wzoru:

CO x D

OB = --------------

Pytanie

(1.4.)

2) Wskaźnik obrotu. Charakteryzuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w badanym okresie. Wskaźnik ten oblicza się według wzoru:

BER = Qp / CO (1,5.)

3) Kwota kapitału obrotowego na rubla sprzedanych produktów. Wskaźnik ten nazywany jest zwykle współczynnikiem konsolidacji (obciążenia) kapitału obrotowego. Określa się to wzorem:

K1 = CO / Qp (1.6.)

Rzeczywisty obrót ze sprzedaży obliczany jest na podstawie danych z Formularza nr 2, w oparciu o koszt sprzedanych towarów, wyrobów, robót budowlanych, usług według cen hurtowych przedsiębiorstwa (bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy).

Stana średnie kapitału obrotowego ustala się na podstawie stanów na początek roku (kwartału), w terminach kwartalnych i na koniec roku (kwartału) jako średnią wartość chronologiczną.

Planowane wskaźniki obrotu funduszami przedsiębiorstwa można określić jedynie na podstawie istotnych aktywów obrotowych.

Planowany obrót ze sprzedaży obliczany jest w oparciu o te same wskaźniki, które zostały uwzględnione przy ustalaniu rzeczywistego obrotu. W takim przypadku obrót ze sprzedaży wyrobów przemysłowych (robot, usług) uwzględnia się w wysokości przychodów przyjętej przy obliczaniu planowanego zysku.

Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego porównuje się z podobnymi wskaźnikami. Obrót materialnego kapitału obrotowego porównuje się również z planowanym obrotem.

Dane z Formularza nr 1 i Formularza nr 2 służą jako główne źródła informacji do ustalenia i oceny rotacji kapitału obrotowego.

W wyniku takiej analizy ujawnia się, ile obrotów dokona kapitał zainwestowany w tę czy inną materialną formę w tym samym okresie, czyli ile razy został on zwrócony przedsiębiorstwu przy sprzedaży towarów, produktów, robót i usługi.

1.3. Działalność gospodarczą spółek akcyjnych charakteryzuje w praktyce światowej stopień trwałości rozwoju lub wzrostu gospodarczego.

Trwałość wzrostu gospodarczego wskazuje, że spółce nie grozi upadłość. Jest rzeczą oczywistą, że niezrównoważony rozwój wiąże się z możliwością bankructwa. Dlatego też przed zarządem przedsiębiorstwa i menadżerami stoi bardzo poważne zadanie – zapewnienie zrównoważonego tempa jego rozwoju gospodarczego.

Jak wiadomo, zwiększenie wolumenu działalności przedsiębiorstwa (produkcji i sprzedaży wyrobów) uzależnione jest od wzrostu jego majątku, tj. aktywa. Wymaga to dodatkowych środków finansowych. Dopływ tych środków można zapewnić poprzez wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania. Do źródeł wewnętrznych zalicza się przede wszystkim zysk przeznaczony na rozwój produkcji (zysk reinwestowany) oraz naliczoną amortyzację. Uzupełniają kapitał własny firmy. Ale można ją zwiększyć także z zewnątrz, poprzez emisję akcji. Jednak ich wydanie i wdrażanie zagrażają niezależności kierownictwa przedsiębiorstwa w podejmowaniu decyzji zarządczych (polityka dywidendowa, strategia finansowa itp.). Dodatkowo dodatkowy dopływ środków finansowych można zapewnić poprzez pozyskiwanie źródeł takich jak kredyty bankowe, pożyczki i środki od wierzycieli. Jednocześnie wzrost pożyczonych środków należy ograniczyć do rozsądnego (optymalnego) limitu, ponieważ wraz ze wzrostem udziału pożyczonego kapitału warunki kredytowania stają się bardziej rygorystyczne, przedsiębiorstwo ponosi dodatkowe koszty, a tym samym prawdopodobieństwo bankructwa wzrasta.

W praktyce księgowej i analitycznej zdolność przedsiębiorstwa do rozszerzenia swojej podstawowej działalności poprzez reinwestycję środków własnych określa się za pomocą współczynnika trwałości wzrostu (Gr), który wyraża się w procentach i oblicza się według wzoru:

Kur = PP-D /Is *100%

Kur = Krp * Ko * f * Kfz

DOOh =

Analizę czynnikową dynamiki współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego przeprowadza się na podstawie danych z formularzy nr 1 i nr 2 sprawozdania finansowego.

2. ANALIZA DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA (na przykładzie Omega OJSC

2.1. Krótka charakterystyka Omega OJSC

Pełna nazwa organizacji: Otwarta Spółka Akcyjna „Omega”

Adres: Republika Tatarstanu 423830 Naberezhnye Chelny, ul. Nasyp Tukaya, 31 OJSC „OMEGA”.

Adres pocztowy: 1423830 Nab. Chelny PO Box 89

telefony: 49-57-59

faks: 42-61-48

Całkowita kwota kapitału docelowego wynosi 6500 tysięcy rubli. OJSC Omega to jedna z 50 dużych firm w mieście zajmujących się hurtową sprzedażą części zamiennych do pojazdów KamAZ.

Charakter własności organizacji: prywatny.

Status prawny firmy: spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

Organizacja została założona przez założycieli w maju 1996 roku. W trakcie swojej działalności gospodarczej nie podlegała przejęciom i reorganizacjom, a także nie brała udziału w połączeniach z innymi spółkami i nie zmieniała nazwy. Nie posiada oddziałów ani przedstawicielstw.

Główną działalnością jest handel hurtowy.

W asortymencie sprzedawanych produktów znajdują się części zamienne do różnych modyfikacji pojazdu KamAZ oraz wyroby walcowane.

Struktura organizacyjna organizacji

Firma zatrudnia na stałe 6 pracowników, pięciu z nich posiada wykształcenie wyższe.

Informacje o składzie majątkowym przedsiębiorstwa. Komputer znajduje się w bilansie organizacji jako część jej środków trwałych.

Działalność produkcyjną i gospodarczą JSC OMEGA za rok 2001 charakteryzują następujące wskaźniki:

OJSC Omega ma następujący stosunek:

Tym samym wzrostowi zysku bilansowego o 8,8% towarzyszy spadek wolumenu sprzedaży o 6,2% przy znacznej dynamice wzrostu wszystkich aktywów przedsiębiorstwa (o 18,9%). Wskaźnik ten ukształtował się pod wpływem spadku popytu na produkty (co wiązało się ze zmianą struktury i asortymentu jej sprzedaży, związaną z redukcją kosztów produkcji i sprzedaży oraz nieefektywnym wykorzystaniem potencjału gospodarczego. W tym przypadku obecność należy wziąć pod uwagę zniekształcający wpływ inflacji.

2.2. Analiza efektywności zasobów

Do oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa stosuje się różne wskaźniki charakteryzujące intensywność wykorzystania wszystkich zasobów (produktywność zasobów) oraz ich rodzaje: aktywa trwałe, wartości niematerialne i prawne oraz obrotowe.

Produktywność zasobów pokazuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) na rubla środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. Obliczmy to korzystając ze wzoru:

f = Qр / B, (2.1.)

gdzie f oznacza efektywne wykorzystanie zasobów;

Qp, B – znane (B – pobierana jest średnioroczna kwota wszystkich środków).

Efektywność wykorzystania środków trwałych mierzona jest wskaźnikami produktywności kapitału i kapitałochłonności. Produktywność kapitału środków trwałych ustala się poprzez stosunek wielkości przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) do średniorocznego kosztu środków trwałych. Kapitałochłonność produkcji jest odwrotnością produktywności kapitału. Charakteryzuje koszt środków trwałych (w kopiejkach) na jeden rubel przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług).

Wskaźnik produktywności kapitału jest ściśle powiązany z produktywnością i stosunkiem kapitału do pracy. Zależność pomiędzy tymi wskaźnikami można wyrazić następującym wzorem:

WЄ = Qp/R (2.2.)

Ф = F/R

gdzie WR to średnia produkcja na 1 pracownika, rub.;

Qp - wielkość sprzedaży produktów, tysiące rubli;

R – średnia liczba pracowników, osoby;

F - stosunek kapitału do pracy, rub.;

F - średni roczny koszt środków trwałych, tysiące rubli;

f - produktywność kapitału środków trwałych, rub.

Zatem głównym warunkiem wzrostu produktywności kapitału jest nadwyżka wzrostu wydajności pracy nad tempem wzrostu jej stosunku kapitału do pracy.

Wykorzystując dane z formularzy nr 2 sprawozdań finansowych, sprawozdań statystycznych 2-T i II, przeprowadzimy analizę czynnikową produktywności kapitału majątku trwałego przedsiębiorstwa (tabela 1.).

Tabela 1.

Realizacja planu i dynamika zysku bilansowego

Nazwa	Raport planu	Faktycznie	Odchylenie
			W przeszłości	Od kwoty planu	Z planu%	Z ostatniego roku
Zysk (strata) ze sprzedaży towarów
Należność odsetkowa
Procent do zapłaty
Dochód z udziału w organizacji.
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zyski z działalności finansowej i gospodarczej

Pozostałe przychody nieoperacyjne
Zysk okresu sprawozdawczego

Z danych tabelarycznych wynika, że spadek produktywności kapitału o 18,99% nastąpił w wyniku wzrostu stosunku kapitału do pracy (115,61%) przy spadku wydajności pracy (93,68%). Jak widać, wydajność pracy spadła o 6 w porównaniu do roku poprzedniego wyniósł 0,32%, a współczynnik kapitał-praca wzrósł o 15,61%. Stopień wpływu wydajności pracy i stosunku kapitału do pracy na zmiany produktywności kapitału określa się za pomocą analizy czynnikowej, przeprowadzanej metodą substytucji łańcuchowej. W tym celu wykonamy po kolei następujące obliczenia:

Tabela 2.

Analiza czynnikowa produktywności kapitału środków trwałych

Wskaźniki	Ostatni rok	Rok sprawozdawczy	Zmień +,-

Przychody ze sprzedaży produktów po cenach hurtowych (bez VAT)
Średnia liczba pracowników
Średni roczny koszt os. Szturchać. Fundusze
Średnia roczna produkcja na 1 pracownika
Stosunek kapitału do pracy
Produktywność kapitału

W rezultacie spadek produktywności kapitału o 0,363 rubla. Czynniki te miały wpływ w następujących ilościach:

F01-f0= 1,789-1,911 = -0,122 rub.

f1 - f01 = 1,548 - 1,789 = -0,241 rub.

Nabycie wartości niematerialnych i prawnych ma na celu uzyskanie efektu ekonomicznego z wykorzystania ich przy wytwarzaniu produktów, wykonywaniu pracy i świadczeniu usług.

% w porównaniu do roku ubiegłego

Przychody ze sprzedaży produktów

(roboty, usługi), 93,8

Wartości niematerialne i prawne 101.2

Rozważmy bardziej szczegółowo metodologię analizy efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.

Kryterium efektywności wykorzystania kapitału obrotowego (działalności gospodarczej) może być względna minimalizacja zaawansowanego kapitału obrotowego, zapewniająca możliwie najwyższe wyniki produkcyjne (wielkość produkcji, asortyment, jakość produktów) i finansowe (zysk, dochody) przedsiębiorstwa.

Tabela 3.

Wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego

Wskaźniki	Za poprzedni rok	Rok sprawozdawczy	Plan w % ubiegłego roku. rok	Rok sprawozdawczy
			Właściwie
Wielkość produkcji w cenach hurtowych
Wolumen sprzedaży żywności w cenach hurtowych
Średnie saldo kapitału obrotowego
Współczynnik przyspieszenia tempa wzrostu
Wielkość sprzedaży
Względne oszczędności

Z tabeli 3 wynika, że w roku sprawozdawczym w porównaniu do roku poprzedniego kapitał obrotowy spółki nie został efektywnie wykorzystany. Świadczy o tym niska wartość współczynnika przewyższenia tempa wzrostu wolumenu produkcji nad dynamiką wzrostu stanu zapasów (0,92), choć plan przewidywał niższą wartość tego współczynnika (0,87). W porównaniu do planu poprawiło się wykorzystanie środków trwałych, o czym świadczy korzystna relacja dynamiki wzrostu wolumenu produkcji i kapitału obrotowego.

Czynnikami przyspieszającymi obrót kapitału obrotowego są optymalizacja zapasów, efektywne wykorzystanie zasobów materiałowych, pracy i pieniężnych, skrócenie czasu trwania cyklu produkcyjnego, skrócenie okresu przebywania kapitału obrotowego w saldach wyrobów gotowych produktów i w obliczeniach.

Do pomiaru obrotu kapitału obrotowego stosuje się następujące wskaźniki:

1) Czas trwania jednego obrotu w dniach. Obliczmy korzystając ze wzoru:

Ob = CO*D / Or

gdzie OB jest czasem trwania jednego obrotu w dniach;

SO - średnie saldo kapitału obrotowego;

Qp – obrót ze sprzedaży produktów (robót, usług);

D – liczba dni w okresie.

2) Wskaźnik obrotu. Charakteryzuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w badanym okresie. Wskaźnik ten znajdujemy za pomocą wzoru:

Cob = Or / CO

3) Kwota kapitału obrotowego na rubla sprzedanych produktów. Wskaźnik ten nazywany jest zwykle współczynnikiem konsolidacji (obciążenia) kapitału obrotowego. Ustalmy według wzoru:

Kz = CO/Or

Wskaźniki rotacji można obliczyć dla wszystkich aktywów obrotowych jako całości oraz oddzielnie dla istotnych aktywów obrotowych i należności.

Rzeczywisty obrót ze sprzedaży obliczamy na podstawie danych z formularza nr 2, w oparciu o koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług po cenach hurtowych przedsiębiorstwa (bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy).

Średnie stany kapitału obrotowego ustala się na podstawie stanów na początek roku (kwartału), w terminach kwartalnych i na koniec roku (kwartału) jako średnią wartość chronologiczną.

Planowane wskaźniki obrotu funduszami OJSC „Omega” można określić jedynie na podstawie materialnych aktywów obrotowych.

Planowany obrót ze sprzedaży wyliczymy w oparciu o te same wskaźniki, które zostały wzięte pod uwagę przy ustalaniu rzeczywistego obrotu. W takim przypadku obrót ze sprzedaży wyrobów przemysłowych (robot, usług) uwzględnia się w wysokości przychodów przyjętej przy obliczaniu planowanego zysku.

Za liczbę dni (D) w analizowanym okresie przyjmuje się zwykle 9”0 w kwartale, 180 w półroczu i 360 w roku.

Porównujemy wskaźniki rotacji kapitału obrotowego z podobnymi wskaźnikami. Porównujemy także obrót rzeczowego kapitału obrotowego z planowanym obrotem.

Jeżeli obrót kapitałem obrotowym w dniach w roku sprawozdawczym jest mniejszy niż w roku ubiegłym, oznacza to przyspieszenie obrotu kapitałem obrotowym, a co za tym idzie, bardziej efektywne jego wykorzystanie. Spowolnienie rotacji kapitału obrotowego wskazuje na jego nieefektywne wykorzystanie.

Podczas analizy ważne jest ustalenie nie tylko kierunku i wielkości odchyleń w rotacji kapitału obrotowego w roku sprawozdawczym w porównaniu do roku poprzedniego, ale także tego, jak te odchylenia wpłynęły na wielkość kapitału obrotowego.

Kwota uwolnienia (lub dodatkowego obciążenia) kapitału obrotowego w wyniku przyspieszenia (lub spowolnienia) obrotu kapitału obrotowego w porównaniu do roku poprzedniego o jednodniową kwotę obrotu ze sprzedaży w roku sprawozdawczym oraz o liczbę obroty.

Jako główne źródła informacji do ustalenia i oceny obrotu kapitału obrotowego wykorzystujemy dane z formularza nr 1, formularza nr 2 (tabela 4.).

Jak widać z tabeli, obrót całego kapitału obrotowego spowolnił o 27 dni w porównaniu do roku poprzedniego. Osłabienie działalności gospodarczej doprowadziło do niezadowalającego wyniku ekonomicznego: kwota dodatkowej inwestycji w obroty wyniosła 10 119 tys. Rubli. (54190:360x27x2,49).

Tabela 4.

Obliczanie wskaźników rotacji kapitału obrotowego

Wskaźniki	Za poprzedni rok	Rok sprawozdawczy	Zmień +,-
				Szczęśliwego poprzedniego roku

Wolumen sprzedaży towarów, cd.
Średni pozostały z całego obrotu Poślubić.
W tym
Mata kapitału obrotowego.
Obrót całego kapitału obrotowego
W tym
Math.rev.śr.
Współczynnik. Przewracanie się. Wszystko przewracanie się.
Matematyka.odwrócona.średnia.

W gospodarce rynkowej wzrasta możliwość i znaczenie obliczania i analizowania wskaźników obrotu prywatnego, czyli obrotu poszczególnymi składnikami kapitału obrotowego. Wynika to z faktu, że stopa obrotu całego kapitału obrotowego zależy od szybkości, z jaką każdy element przechodzi z jednej formy funkcjonalnej do drugiej. Najważniejszymi wskaźnikami prywatnymi są obroty środków zainwestowanych w zapasy, produkcję w toku, produkty gotowe i towary. Im wyższa stopa sprzedaży zapasów, tym bardziej płynna staje się struktura bilansu. Skrócenie średniego okresu spłaty należności z tytułu towarów, robót, usług i handlu (otrzymane rachunki) pozytywnie wpływa na działalność gospodarczą przedsiębiorstwa.

W wyniku tej analizy wykazano, ile obrotów kapitał zainwestowany w tę czy inną formę materialną dokonał w tym samym okresie, czyli ile razy został on zwrócony przedsiębiorstwu przy sprzedaży towarów, produktów, robót i usług.

2.3. Analiza trwałości wzrostu gospodarczego przedsiębiorstwa

Trwałość wzrostu gospodarczego sugeruje, że JSC nie grozi upadłość. Jest rzeczą oczywistą, że niezrównoważony rozwój wiąże się z możliwością bankructwa. Dlatego też przed zarządem przedsiębiorstwa i menadżerami stoi bardzo poważne zadanie – zapewnienie zrównoważonego tempa jego rozwoju gospodarczego.

Jakie są metody utrzymania zrównoważonego tempa wzrostu?

Jak wiadomo, wzrost wolumenu działalności Omega OJSC (produkcja i sprzedaż produktów) zależy od wzrostu jej majątku, tj. aktywa. Wymaga to dodatkowych środków finansowych. Dopływ tych środków można zapewnić poprzez wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania. Do źródeł wewnętrznych zalicza się przede wszystkim zysk przeznaczony na rozwój produkcji (zysk reinwestowany) oraz naliczoną amortyzację. Uzupełniają kapitał własny firmy. Jednak ich wydanie i wdrażanie zagrażają niezależności kierownictwa przedsiębiorstwa w podejmowaniu decyzji zarządczych (polityka dywidendowa, strategia finansowa itp.). Dodatkowo dodatkowy dopływ środków finansowych można zapewnić poprzez pozyskiwanie źródeł takich jak kredyty bankowe, pożyczki i środki od wierzycieli. Jednocześnie wzrost pożyczonych środków należy ograniczyć do rozsądnego (optymalnego) limitu, ponieważ wraz ze wzrostem udziału pożyczonego kapitału warunki kredytowania stają się bardziej rygorystyczne, przedsiębiorstwo ponosi dodatkowe koszty, a tym samym prawdopodobieństwo bankructwa wzrasta.

W tym zakresie o tempie rozwoju gospodarczego przedsiębiorstwa decyduje przede wszystkim tempo wzrostu reinwestowanych środków własnych. Zależą one od wielu czynników, które odzwierciedlają efektywność działalności bieżącej (rentowność sprzedawanych produktów, obrót środków własnych) i finansowej (polityka dywidendowa, strategia finansowa, wybór struktury kapitałowej).

W praktyce księgowej i analitycznej zdolność przedsiębiorstwa do rozszerzenia swojej podstawowej działalności poprzez reinwestycję środków własnych określa się za pomocą współczynnika trwałości wzrostu (Gr), który wyraża się w procentach i oblicza się według wzoru:

Kur = PP-D /Is *100%

gdzie Рг to zysk netto pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa,

D - dywidendy wypłacone akcjonariuszom,

Ррп - zysk przeznaczony na rozwój produkcji (zysk reinwestowany),

IS - kapitał własny (kapitał i rezerwa).

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego pokazuje średnie tempo wzrostu potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa.

Do oceny wpływu czynników odzwierciedlających efektywność działalności finansowo-gospodarczej na stopień zrównoważonego rozwoju przedsiębiorstwa stosuje się najczęściej następujący model:

Kur = Krp * Ko * f * Kfz

gdzie Krp – charakteryzuje politykę dywidendową przedsiębiorstwa, wyrażającą się w wyborze ekonomicznie uzasadnionego stosunku pomiędzy wypłaconymi dywidendami a zyskami reinwestowanymi w rozwój produkcji,

KQ – charakteryzuje rentowność sprzedawanych produktów (robót, usług),

f – charakteryzuje produktywność zasobów lub produktywność kapitału,

KFZ to współczynnik zależności finansowej, charakteryzujący relację pomiędzy pożyczonymi i własnymi źródłami środków.

Model odzwierciedla wpływ zarówno działalności produkcyjnej (czynnik drugi i trzeci), jak i finansowej (czynnik pierwszy i czwarty) przedsiębiorstwa na współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego. Jednocześnie, jak wynika z modelu, przedsiębiorstwo ma możliwość wykorzystania pewnych ekonomicznych dźwigni wpływu na wzrost tego współczynnika: zmniejszenie udziału wypłacanych dywidend, zwiększenie produktywności zasobów, zwiększenie rentowności produktów, znalezienie możliwości uzyskania uzasadnione kredyty i pożyczki.

Dany model czynnikowy można rozszerzyć o uwzględnienie tak ważnych wskaźników kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jak: wyposażenie własnego kapitału obrotowego, płynność majątku obrotowego, obrót kapitałem obrotowym, stosunek zobowiązań krótkoterminowych do kapitału własnego przedsiębiorstwa. kapitał. Rozszerzony model czynnikowy do obliczania współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego wygląda następująco:

Kur = Rrp / Rr = Rr / O = Or / Es = Es / Ra = Ra / Rr

Krp = RRP/RG – udział zysku reinwestowanego w produkcję, określony stosunkiem zysku przeznaczonego na rozwój przedsiębiorstwa do kwoty zysku netto;

КQ = Pr/Qp - rentowność sprzedanych produktów (robót, usług), określona jako stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług),

DOOh = QP/EC – obrót własnego kapitału obrotowego, określony jako stosunek wpływów ze sprzedaży produktów (pracy, usług) do wielkości własnego kapitału obrotowego;

Кс = Ec/Ra - rezerwa na własny kapitał obrotowy, określona stosunkiem własnego kapitału obrotowego do wysokości majątku obrotowego (kapitału obrotowego),

Ki = Ra/Rp – wskaźnik płynności bieżącej (pokrycia), wyznaczony jako stosunek aktywów obrotowych (aktywów obrotowych) do kwoty zobowiązań (zobowiązań krótkoterminowych);

Кк = RP/B – udział zobowiązań krótkoterminowych w kapitale przedsiębiorstwa, określony stosunkiem zobowiązań bieżących (zobowiązań krótkoterminowych) do waluty (suma) bilansu;

KFZ = V/IS – współczynnik zależności finansowej, wyznaczony jako stosunek waluty (suma) bilansu do funduszy własnych przedsiębiorstwa.

Analizę czynnikową dynamiki współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego przeprowadza się na podstawie danych z formularzy nr 1 i nr 2 sprawozdania finansowego (tabela 5.).

Z danych tabelarycznych wynika, że współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego wzrósł w roku sprawozdawczym w porównaniu do roku poprzedniego o 0,30 pkt. proc. i wyniósł 9,61 proc.

Kur = +0,005 * 10,519 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +0,08

Kur = +1,679 * 0,584 * 7,790 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = +1,48

Kur = +1,608 * 0,548 * 12,198 * 0,392 * 2,178 * 0,182 * 1,250 = -2,22

Kur = +0,011*0,584*12,198*6,182*2,178*0,182*1,250= +0,24

Kur = +0,025*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*1,250 = +1,09

7) Wzrost stopnia zależności finansowej o 0,074 punktu spowodował wzrost współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 0,54 punktu:

Kur= +0,074*0,584*12,198*6,182*0,403*1,975*0,207= +0,54

Tabela 7.

Wskaźniki	Ostatni rok	Rok sprawozdawczy	Zmiana
			W abs.vel
Zysk netto
Dywidendy
Zysk przeznaczony na rozwój
Przychody ze sprzedaży
Średnia roczna suma wszystkich funduszy
Średnioroczny obrót
Średnie lata Kwota obrotu.
Średnioroczna suma własnych śr.
Średnie lata Wysokość zobowiązania kredytowego
Współczynnik. Słuchać uważnie. Udział reinwestycyjny W produkcji Arr.
Rentowność
Średni obrót własnościowy
Współczynnik. Zapewnij sobie własny obrót.
Współczynnik płynności
Współczynnik. Udział Kharki w zobowiązaniu kredytowym w kapitale.
Współczynnik. Płetwa. zależności
Współczynnik. Stabilny Rozwój ekonomiczny, %

Całkowity wzrost współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego według czynników wynosi (w punktach procentowych):

0,08 x 1,48 - 2,22 + 0,24 - 0,82 + 1,09 + 0,54 = +0,39.

co odpowiada ogólnej zmianie współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego w stosunku do roku poprzedniego (9,62-9,22).

W analizowanym przedsiębiorstwie, w porównaniu do roku poprzedniego, nastąpiło spowolnienie tempa spadku sprzedaży produktów: w roku ubiegłym tempo spadku sprzedaży produktów wyniosło 15,86%, a w roku sprawozdawczym – 6,25%, tj. tempo spowolnienia spadku (wzrostu gospodarczego) wyniosło 9,61. W roku poprzednim współczynnik wyhamowania tempa spadku rozwoju produkcji wyniósł 9,22.

Tym samym wyhamowanie tempa spadku produkcji przedsiębiorstwa zostało osiągnięte dzięki zwiększeniu udziału zysków nakierowanych na rozwój produkcji, zwiększeniu poziomu rentowności sprzedawanych produktów, zwiększeniu stopnia zaopatrzenia w własny kapitał obrotowy Do rozwoju przedsiębiorstwa przyczyniła się także strategia finansowa: zmiana proporcji – włączenie środków pożyczonych i własnych na korzyść tych pierwszych. Rozwój przedsiębiorstwa (spowolnienie tempa spadku sprzedaży) był jednak hamowany przez nieefektywne wykorzystanie kapitału własnego (spowolnienie obrotów środków własnych) oraz niezadowalającą strukturę bilansu (wskaźnik płynności bieżącej spadła, a jej wartość na koniec roku była poniżej normy).

Zastosowanie wieloczynnikowego modelu współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego w praktyce edukacyjnej i analitycznej ma na celu przewidywanie tempa rozwoju przedsiębiorstwa z uwzględnieniem ryzyka upadłości.

3. SPOSOBY USPRAWNIENIA DZIAŁALNOŚCI BIZNESOWEJ W OMEGA LLC

Na podstawie wyników analizy uważam za konieczne zaproponowanie następujących działań jako działań priorytetowych w planach polityki finansowej:

Prowadzenie planowania działalności finansowo-gospodarczej, w tym:

ustalanie planowanego zapotrzebowania na kapitał obrotowy oraz normalizowanie wielkości zapasów i produkcji w toku, monitorowanie zgodności ze standardami;

planowanie i kontrola przepływów finansowych (wpływy, płatności, środki na rachunku itp.);

tworzenie i weryfikacja wykonalności finansowej planów świadczenia usług;

kwartalnie podsumowujemy wyniki działalności finansowo-gospodarczej wraz z obowiązkową analizą finansową oraz wyniki realizacji biznesplanów.

Organizujemy długoterminowe planowanie działań w oparciu o opracowanie biznesplanów. Eksplorując nowe obszary rozwoju, konieczna jest ocena efektywności projektów pod kątem ich realizacji w oparciu o planowanie biznesowe.

Popraw pracę i dyscyplinę kontraktową. Przy zawieraniu umów o świadczenie usług należy przewidzieć kary za zwłokę klienta w zapłacie za pracę. Obowiązkowa kontrola prawna umów.

Konieczne jest monitorowanie dynamiki wskaźników płynności bieżącej oraz zasilenia własnego kapitału obrotowego

Kontroluj tempo wzrostu należności i zobowiązań. Jeśli wierzyciele nieznacznie przekraczają kwotę dłużników, wówczas sytuacja jest korzystna. Ich przeciwny stosunek należy ocenić negatywnie, gdyż zbyt duża kwota może spowodować niewywiązanie się spółki z własnych zobowiązań. Analizując należności i zobowiązania należy rozpatrywać oddzielnie: należności w postaci środków czasowo wycofanych z obiegu oraz zobowiązania w postaci środków tymczasowo wprowadzonych do obiegu.

6. Obniżenie cen usług, w tym poprzez:

opracowanie polityki w oparciu o analizę progów rentowności usług;

7. Rozszerzanie sprzedaży usług, m.in. poprzez:

marketingowe badania rynku i stały monitoring otoczenia zewnętrznego;

opracowywanie polityki w oparciu o analizę popytu;

utworzenie bezpośrednich połączeń z innymi regionami Rosji;

opracowanie systemu rabatów dla stałych klientów za terminowość płatności, opracowanie polityki cenowej.

8. Wdrożenie w przedsiębiorstwie systemu rachunkowości zarządczej umożliwiającego analizę przychodów i kosztów w ujęciu rzeczowym i kosztowym. Okresowo należy analizować strukturę kosztów produkcji, dokonując porównań z różnego rodzaju wskaźnikami podstawowymi i badając charakter odchyleń od nich.

9. Prowadzić księgi rachunkowe transakcji gospodarczych zgodnie z przepisami i aktami prawnymi obowiązującymi w tym zakresie w danym okresie. Opracuj system rachunkowości i planowania podatkowego. Skorzystaj z usług konsultantów zewnętrznych, aby zracjonalizować podatki i rachunkowość oraz uporządkować rachunkowość zarządczą.

10. Aby uniknąć błędów w rachunkowości i podatkach, prowadź systematyczne szkolenia (szkolenia zaawansowane) dla pracowników finansowych. Aby podnieść ogólny poziom zarządzania, konieczne jest przeszkolenie kierownictwa przedsiębiorstwa w zakresie podstaw analizy finansowej, metod opracowywania na jej podstawie decyzji zarządczych oraz planowania biznesowego.

Doskonalenie systemów automatyzacji księgowości, podatków i rachunkowości zarządczej.

WNIOSEK

W trakcie analizy działalności Omega OJSC wyciągnięto następujące wnioski: wzrostowi zysku bilansowego o 8,8% towarzyszy spadek wolumenu sprzedaży o 6,2% przy znacznym tempie wzrostu wszystkich aktywów spółki przedsiębiorstwa (o 18,9%).

Wskaźnik ten ukształtował się pod wpływem spadku popytu na produkty (co wiązało się ze zmianą struktury i asortymentu jej sprzedaży, związaną z obniżeniem kosztów produkcji i sprzedaży produktów oraz nieefektywnym wykorzystaniem potencjału gospodarczego).

Analizując dynamikę tego wskaźnika ujawnia się trend jego zmian. Tendencja do wzrostu produktywności zasobów wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania potencjału gospodarczego. Trend w Omega OJSC jest następujący: produktywność zasobów w roku sprawozdawczym wyniosła 1019 rubli. w porównaniu do 1,21 rubla. w zeszłym roku, tj. o 0,191 rubla, czyli 15,8%.

Z danych wynika, że spadek produktywności kapitału o 18,99% nastąpił w wyniku wzrostu stosunku kapitału do pracy (115,61%) przy spadku wydajności pracy (93,68%). Jak widać, wydajność pracy spadła o 6 w stosunku do roku poprzedniego wyniósł 32%, a współczynnik kapitał-praca wzrósł o 15,61%. W rezultacie spadek produktywności kapitału o 0,363 rubla. Czynniki te miały wpływ w następujących ilościach:

1) spadek produktywności pracowników doprowadził do spadku produktywności kapitału o 0,122 rubla.

2) wzrost stosunku kapitału do pracy pracowników zmniejszył produktywność kapitału o 0,241 rubla.

Przeprowadzone obliczenia wykazały, że OJSC Omega nieefektywnie wykorzystuje zasoby pracy. Dlatego konieczna jest szczegółowa analiza przyczyn i zakresu straconych szans na zwiększenie produktywności pracy.

W Omega OJSC panuje niekorzystny trend. Kierownictwo przedsiębiorstwa musi rozważyć zasadność wyceny środków trwałych w bilansie. W praktyce wartość takich wartości niematerialnych jak „Reputacja biznesowa firmy”, „Znak firmowy firmy” jest często przeceniana.

Kapitał obrotowy spółki nie był w roku sprawozdawczym efektywnie wykorzystany w porównaniu do roku poprzedniego. Świadczy o tym niska wartość współczynnika przewyższenia tempa wzrostu wolumenu produkcji nad dynamiką wzrostu stanu zapasów (0,92), choć plan przewidywał niższą wartość tego współczynnika (0,87). W porównaniu do planu poprawiło się wykorzystanie środków trwałych, o czym świadczy korzystna relacja dynamiki wzrostu wolumenu produkcji i kapitału obrotowego.

Wolumen sprzedaży produktów na 1 rubel rzeczowego majątku obrotowego spadł w porównaniu do roku poprzedniego o 7,54% zamiast planowanego o 11,89%, a realizacja planu dla tego wskaźnika wyniosła 104,93%; dodatkowe przyciągnięcie materialnego kapitału obrotowego jest mniejsze niż planowano o 643 tysiące rubli, czyli 33,14%.

Przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego oznacza oszczędność społecznie niezbędnego czasu i uwolnienie środków z obiegu. Dzięki temu Omega OJSC może zadowolić się mniejszą ilością kapitału obrotowego, aby zapewnić produkcję i sprzedaż produktów lub, przy tej samej ilości kapitału obrotowego, zwiększyć wolumen i poprawić jakość produktów.

Obroty całego kapitału obrotowego spowolniły o 27 dni w porównaniu do roku poprzedniego. Osłabienie działalności gospodarczej doprowadziło do niezadowalającego wyniku ekonomicznego: kwota dodatkowej inwestycji w obroty wyniosła 10 119 tys. Rubli.

W przypadku rzeczowych aktywów obrotowych plan przewidywał spowolnienie obrotów o 14 dni, ale w rzeczywistości wyniosło ono 9 dni. Zatem w porównaniu z planem obrót materialnego kapitału obrotowego przyspieszył o 5 dni. W związku z tym firma miała możliwość uwolnienia środków w wysokości 2400,0 tys. Rubli. (54190: 360 x (-5) x 3,19) należy wykorzystać w celu ustabilizowania sytuacji finansowej.

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego wzrósł w roku sprawozdawczym w porównaniu do roku poprzedniego o 0,30 pkt. proc. i wyniósł 9,61 proc.

Nastąpiło to w wyniku następujących czynników:

1) Wzrost udziału zysku reinwestowanego w produkcję o 0,005 punktu spowodował wzrost współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 0,08 punktu:

2) Wzrost poziomu rentowności sprzedawanych produktów o 1,679 pkt przyczynił się do wzrostu współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 1,48 pkt:

3) Spadek liczby obrotów własnego kapitału obrotowego o 1,608 pkt spowodował obniżenie współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 2,22 pkt:

4) Wzrost stopnia zabezpieczenia własnego kapitału obrotowego o 0,011 punktu spowodował wzrost współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 0,24 punktu:

5) Spadek płynności aktywów obrotowych o 0,203 punktu spowodował obniżenie współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 0,82 punktu:

6) Wzrost udziału zobowiązań krótkoterminowych w kapitale przedsiębiorstwa o 0,025 punktu przyczynił się do wzrostu współczynnika trwałości wzrostu gospodarczego o 1,09 punktu:

WYKAZ WYKORZYSTANYCH BIBLIOGRAFII

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej. Część 1 i 2. -Grupa wydawnicza „Norma-Infra”. -M: 1998. 555 s.

2. Ustawa federalna „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością”. -Dom Informacyjno-Wydawniczy „Filin”. -M.1999-150s.

3. Szeremet A.D., Negashev E.V. Metodologia analizy finansowej. Wydanie trzecie, poprawione i rozszerzone. -M „Infra-M” 2003. 207s.

4. Ray Vander Wiel, V. Paliy. Rachunkowość zarządcza. Instruktaż. -M. „Infra-M”, 2002. 476s.

5. Szeremet A.D., Sayfulin R.S. Finanse przedsiębiorstwa. Przewodnik po nauce -M. „Infra-M”.2001.-342 s.

6. Utkin E.A. Podręcznik finansisty. -M. Wydawnictwo „Ekmos” 2001.-494 s.

7. Paliy V.F. Paliy V.V. Rachunkowość finansowa. Podręcznik do nauki Część 1, 2. -M.FBK - Prasa -1998. -630s.

8. Artemenko V.G. Analiza finansowa. Podręcznik -M: ICC "DIS".2003. -125 s.

9. Kleynikova V.G. Handel hurtowy: Rachunkowość i podatki.-M: ICC "DIS".2004. -125 s.

10. Bakanov M.I., Szeremet A.D. Teoria analizy ekonomicznej. Czwarta edycja. -M: „Finanse i statystyka” 2000. -414 s.

11. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej. Wydanie drugie, poprawione i rozszerzone. - Mińsk.Moskwa: IP „Ekoperspektywa”, 2003. -490s.

12. Kozhinov V.Ya. Księgowość. Prognozowanie wyników finansowych. Podręcznik edukacyjno-metodologiczny. - M: „Egzamin”, 2002. -318s.

13. Helfert E. Technika analizy finansowej. Tłumaczenie pod redakcją Belykh L.P. -M: Stowarzyszenie Wydawnicze „JEDNOŚĆ”, 2001. -660s.

14. Kovalev V.V. Analiza finansowa. Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. -M: Finanse i statystyka, 2003. -512s.

15. Goltsberg M.A., Khasan-Bek L.M. Analiza księgowa. -Kijów: Biuro Handlu i Wydawnictw VNU. 2003 -425s.

16. Bragin LA Działalność handlowa. Ekonomia i organizacja. -Podręcznik. -M: „Infra-M” 2003. -255s.

17. Balabanov I.T. Podstawy zarządzania finansami. Instruktaż. -M. „Finanse i statystyka” 2002. -477s.

18. Wytyczne dotyczące przygotowywania abstraktów, standardowych obliczeń, obliczeń i projektów graficznych, kontrolnych oraz kursowych i dyplomowych dla studentów kierunków inżynieryjnych i technicznych w trybie stacjonarnym, wieczorowym i na odległość / Opracował V.V. Zavadsky. /

19. Dzhaarbekov S.M. Komentarz do nowego planu kont. - M.: Świat Książki, 2001. - 187 s.

20. Ershova I.V. Majątek i finanse przedsiębiorstwa. Regulacja prawna: Podręcznik edukacyjno-praktyczny - M.: Yurist, 2001. - 397 s.

21. Żukow V.N. Problemy rachunkowości zapasów // Księgowość.-2002.- nr 12.- s. 34-40

22. Kasyanova G.Yu. Obieg dokumentów w rachunkowości i rachunkowości podatkowej Wyd. 2.- Wydawnictwo-doradztwo. Status firmy - Quo. -M.: 2001.-956 s.

23. Kovalev V.V. Analiza finansowa. Zarządzanie kapitałem. Wybór inwestycji. Analiza raportowania. -M: Finanse i statystyka, 2001. -512s.

24. Kozlova E.P. Rachunkowość w organizacjach.-M.: Finanse i statystyka, 2003.-720p.

25. Kondrakov N.P. Rachunkowość: Podręcznik - wyd. 2, poprawione. i dodatkowe - M.: INFRA-M. - 2000.-584 s.

26. Korovin A.V. Ekspresowa analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa // Audytor.-2001.- nr 3.- s.19-25

ANALIZA DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

4.1 Istota, treść i konieczność analizy działalności gospodarczej przedsiębiorstwa

Aby podejmować skuteczne decyzje zarządcze i oceniać wpływ na otoczenie gospodarcze, w którym przedsiębiorstwo funkcjonuje, konieczne jest ciągłe poszukiwanie optymalnych relacji pomiędzy zbiorem zasobów ekonomicznych a ilością dóbr ekonomicznych wytworzonych za ich pomocą. Efektywność wykorzystania zasobów i stabilność kondycji finansowej przedsiębiorstwa w dużej mierze zależą od jego działalności gospodarczej.

Termin " aktywność biznesowa„zaczęło być stosowane w krajowej literaturze rachunkowej i analitycznej stosunkowo niedawno, w związku z wprowadzeniem powszechnie znanych metod analizy sprawozdań finansowych w różnych krajach świata z wykorzystaniem systemu współczynników analitycznych. W szerokim rozumieniu działalność gospodarcza oznacza całokształt działań mających na celu promocję przedsiębiorstwa na rynku produktowym, pracy i kapitałowym. W kontekście analizy finansowej termin ten rozumiany jest w węższym znaczeniu – jako określenie wyników działalności przedsiębiorstwa poprzez wszechstronną ocenę efektywności wykorzystania zasobów produkcyjnych i finansowych, które mają bezpośredni wpływ na wynik finansowy działalności.

Działalność gospodarcza przejawia się w dynamicznym rozwoju przedsiębiorstwa, osiąganiu postawionych celów, które odzwierciedlają wskaźniki naturalne i kosztowe, charakteryzujące efektywność wykorzystania potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa oraz rozwój rynków zbytu.

Działalność gospodarczą przedsiębiorstwa można scharakteryzować za pomocą kryteriów ilościowych i jakościowych.

Do kryteriów jakościowych zalicza się: szerokość rynków zbytu (krajowych i zewnętrznych), reputację przedsiębiorstwa, konkurencyjność, obecność stabilnych dostawców i konsumentów. Ocenę działalności gospodarczej na poziomie jakościowym można uzyskać poprzez porównanie działalności danej spółki z działalnością spółek powiązanych w obszarze inwestycji kapitałowych. Takimi kryteriami jakościowymi są: szerokość rynków zbytu produktów, dostępność eksportowanych produktów, reputacja organizacji, stabilność relacji z klientami. Te nieformalne wskaźniki należy porównać ze wskaźnikami innych przedsiębiorstw podobnych w dziedzinie inwestycji kapitałowych.

Stosując kryteria ilościowe, można scharakteryzować efektywność wykorzystania potencjału ekonomicznego przedsiębiorstwa w dwóch obszarach:

Stopień realizacji planu (ustalonego przez wyższą organizację lub samodzielnie) pod względem kluczowych wskaźników i zapewnienia określonych stóp ich wzrostu;

Poziom efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa. Głównymi wskaźnikami działalności przedsiębiorstwa są przychody ze sprzedaży produktów (robót, usług) i zysk. Za racjonalną uważa się sytuację, gdy tempo zmian zysku brutto jest wyższe niż tempo zmian wolumenów przychodów, a tempo wzrostu przychodów jest wyższe niż tempo wzrostu majątku trwałego (rysunek 4.1).

Rysunek 4.1 – Dynamika głównych wskaźników

Graficzna interpretacja dynamiki analizowanych wskaźników, pokazana na rysunku 4.1, oznacza:

1) wzrasta potencjał ekonomiczny przedsiębiorstwa;

2) wolumen sprzedaży produktów rośnie szybciej niż potencjał ekonomiczny;

3) zyski rosną w jeszcze szybszym tempie, co świadczy o względnym obniżeniu kosztów produkcji i obrotu towarami.

Od tej idealnej zależności możliwe są odchylenia, co nie zawsze należy oceniać negatywnie. W szczególności przebudowa lub modernizacja przedsiębiorstwa zawsze wiąże się z przekierowaniem znacznych środków finansowych na określony czas. W tym czasie tempo zmian kapitału trwałego może być wyższe niż tempo wzrostu produkcji.

Główny cel analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa ma na celu ocenę efektywności zarządzania majątkiem i identyfikację potencjalnych możliwości jego poprawy.

Osiągnięcie celu zdeterminowane jest rozwiązaniem następujących kluczowych zadań:

Analiza dynamiki głównych wskaźników działalności przedsiębiorstwa w porównaniu z branżowymi wskaźnikami poziomu aktywności biznesowej;

Analiza otoczenia biznesowego przedsiębiorstwa w celu identyfikacji głównych czynników wpływających na zmiany w poziomach działalności podmiotu gospodarczego w badanym okresie;

Ocena rezerw na zwiększenie działalności gospodarczej i opracowanie optymalnych środków ich wykorzystania;

Analiza tempa wzrostu głównych wskaźników efektywności, znalezienie przyczyn ich odchyleń od idealnego modelu zależności istniejących między nimi;

Ocena efektywności wykorzystania zasobów produkcyjnych i finansowych;

Analiza należności i zobowiązań przedsiębiorstwa;

Analiza cech technicznych i technologicznych procesu produkcyjnego w celu identyfikacji rezerw na przyspieszenie obrotu;

Ocena rotacji kapitału obrotowego;

Obliczanie i analiza prognozowanych wskaźników finansowych przedsiębiorstwa oraz opracowywanie rekomendacji dotyczących eliminacji czynników negatywnie wpływających na wskaźniki działalności gospodarczej.

W zależności od konkretnej sytuacji w przedsiębiorstwie część przedstawionych zadań można uszczegółowić i podzielić na podpunkty, zgodnie z priorytetami określonymi przez analityka finansowego.

Przedmiotem analizy działalności gospodarczej jest zespół procesów produkcyjnych, sprzedaży produktów oraz działań menedżerów finansowych mających na celu zwiększenie efektywności wykorzystania kapitału obrotowego.

Analizując działalność gospodarczą przedsiębiorstwa należy wyjść od faktu, że różne podmioty bezpośrednio związane z danym przedsiębiorstwem mogą mieć odmienne podejście do rozwiązywania tych problemów. W szczególności:

Kredytodawców interesuje przede wszystkim kompletność i terminowość otrzymania odsetek i kapitału oraz stan płynności;

Administracja i pracownicy są zainteresowani podniesieniem poziomu wynagrodzeń, świadczeń socjalnych i zwiększeniem efektywności działalności gospodarczej;

Dostawców interesuje cena, sposób i inne warunki dostawy, wypłacalność;

Kupujących interesują niskie ceny i wysoka jakość produktów, preferencyjna płatność za towar;

Organy podatkowe interesują się kondycją finansową i poziomem zarządzania pod kątem zgodności z przepisami podatkowymi.

O aktualnej wycenie przedsiębiorstwa decyduje to, jakimi aktywami spółka zarządza oraz jaka jest wielkość i zapadalność zobowiązań spółki. Dlatego w procesie analizy działalności gospodarczej przedsiębiorstwa konieczna jest ocena efektywności zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa. Na podstawie bilansu przedsiębiorstwa można ocenić charakter majątku, z którego korzysta przedsiębiorstwo. Badając bilans danej firmy, analityk może określić wielkość i charakter wymienionych aktywów, sprawdzając ich względne proporcje i wyciągając wnioski na temat tego, czy baza aktywów firmy jest rentowna. Duża kwota skumulowanej amortyzacji w stosunku do istniejących nieruchomości i urządzeń sugeruje, że spółka posiada przestarzały sprzęt wymagający aktualizacji. Jeżeli w bilansie pojawią się duże ilości gotówki, można założyć, że istnieje nadwyżka środków, które można lepiej wykorzystać. Podobnie duży skok zasobów gotówkowych może wskazywać na niedoinwestowanie i akumulację nadwyżki gotówki. Zbyt gwałtowny skok wielkości kapitału obrotowego będzie sygnalizował problemy w zarządzaniu istotnym kapitałem obrotowym lub należnościami od klientów wobec spółki.

Mówiąc szerzej, ogólne wnioski na temat trendów w wykorzystaniu zasobów można wyciągnąć, wykorzystując zaledwie kilka wskaźników analitycznych. Wskaźniki obrotu pokazują zatem, jaki poziom kapitału jest wymagany do utrzymania istniejącego wolumenu działalności handlowej.

Jedną z cech jakościowych polityki finansowej przedsiębiorstwa jest stopa rotacji majątku przedsiębiorstwa. Im wyższy wskaźnik rotacji aktywów, tym efektywniej działa przedsiębiorstwo. Bezwzględny lub względny wzrost aktywów może wskazywać nie tylko na zwiększenie produkcji czy wpływ czynników inflacyjnych, ale także na spowolnienie ich obrotu, co powoduje wzrost ich wolumenu. W zależności od wielkości obrotu, do zapewnienia normalnej realizacji działalności gospodarczej wymagana jest różna ilość poszczególnych rodzajów aktywów. Dlatego analiza działalności gospodarczej powinna skupiać się przede wszystkim na badaniu obrotów i wykorzystania majątku.

Analizując działalność gospodarczą, głównymi źródłami informacji są sprawozdania finansowe oraz dane księgowe i zarządcze, parametry techniczne i technologiczne procesu produkcyjnego. Duże znaczenie mają także informacje o historii współpracy przedsiębiorstwa z dłużnikami i wierzycielami (dostawcami surowców i odbiorcami wyrobów gotowych).

4.2 Analiza obrotu majątkiem i kapitałem przedsiębiorstwa

4.2.1 Analiza rotacji aktywów

O efektywności wykorzystania zasobów decyduje ich obrót.

Wartość ekonomiczna obrotu:

1) od niej zależy wielkość majątku potrzebnego przedsiębiorstwu do prowadzenia procesu wytwarzania i wprowadzania do obrotu produktów (towarów, robót budowlanych i usług);

2) przyspieszenie obrotu kapitałowego przyczynia się do zmniejszenia zapotrzebowania na kapitał obrotowy (uwolnienie absolutne), zwiększenia wolumenu produkcji (uwolnienie względne) i wzrostu zysków. W rezultacie poprawia się kondycja finansowa przedsiębiorstwa i wzmacnia się wypłacalność.

Na długość pozostawania środków w obiegu mają wpływ czynniki o charakterze zewnętrznym (wewnętrznym).

Czynniki zewnętrzne - jest to obszar działalności przedsiębiorstwa, przynależność branżowa, skala przedsiębiorstwa, sytuacja gospodarcza w kraju i związane z nią warunki funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Czynniki wewnętrzne– polityka cenowa przedsiębiorstwa, struktura majątku, metodologia szacowania zapasów.

Do głównych czynników wpływających na wielkość i szybkość obrotu kapitału obrotowego przedsiębiorstwa należą:

Skala działalności przedsiębiorstwa (mała firma, średnia, duża);

Charakter prowadzonej działalności lub działalności, tj. branża, w której działa przedsiębiorstwo (handel, przemysł, budownictwo);

Czas trwania cyklu produkcyjnego (liczba i czas trwania operacji technologicznych związanych z wytwarzaniem produktów, świadczeniem usług, pracą);

Ilość i różnorodność zużywanych typów zasobów;

Geografia konsumentów produktów i geografia dostawców;

System płatności za towary, roboty, usługi;

Wypłacalność klienta;

Jakość usług bankowych;

Tempo wzrostu produkcji i sprzedaży produktów;

Udział wartości dodanej w cenie produktu;

Polityka rachunkowości przedsiębiorstwa;

Kwalifikacje menedżerów;

Inflacja.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje się przede wszystkim jego obrotem. Pod obrót środkami odnosi się do czasu przejścia środków przez poszczególne etapy produkcji i obiegu.

Do oceny rotacji aktywów stosuje się wskaźniki rotacji aktywów ogółem, aktywów trwałych i aktywów netto.

Najczęściej stosowanym wskaźnikiem jest obrót aktywów ogółem i obrót aktywów netto, czyli aktywa netto. Za pomocą tych wskaźników można określić, ile zainwestowanych aktywów potrzeba, aby zapewnić dany poziom sprzedaży produktu, czyli jaką kwotę dochodu uzyskuje się na każdą (jedną) jednostkę monetarną, np. rubel czy dolar zainwestowanych aktywów. Przy zastosowaniu aktywów netto z obliczeń wyłączone są zobowiązania krótkoterminowe. Dzieje się tak dlatego, że zobowiązania bieżące (zapłacone rachunki, należne podatki, część zadłużenia długoterminowego, naliczone wynagrodzenia i inne naliczone zobowiązania) są przede wszystkim bezpośrednio związane z działalnością spółki i nie są utrzymywane przez spółkę w toku prowadzonej działalności. Tym samym wielkość majątku wykorzystywanego przez spółkę jest skutecznie pomniejszana o bieżące zobowiązania bieżące i inne zobowiązania krótkoterminowe. Uwaga ta jest szczególnie istotna przy analizie działalności spółek handlowych, w których kwota wymaganych do zapłaty faktur od dostawców osiąga znaczącą część całkowitego bilansu.

1. Całkowity wskaźnik rotacji aktywów obliczane według wzoru:

(4.1) ,

Gdzie Do OA– obrót ogółem aktywów, liczba obrotów;

JAKIŚ I K –

– średnioroczna wartość majątku przedsiębiorstwa, rub.

2. Wskaźnik rotacji środków trwałych można przedstawić w ten sposób:

(4.2) ,

Gdzie DO OPA– obrót majątkiem trwałym, liczba obrotów;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu;

JAKIŚ I AK – wartość majątku ogółem przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu;

TA N I WIĘC– wartość majątku obrotowego przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu;

– średnioroczna wartość majątku trwałego przedsiębiorstwa, rub.

Wskaźnik rotacji aktywów trwałych pokazuje wielkość dochodu przypadającą na jednostkę zainwestowanych środków trwałych przedsiębiorstwa.

3. Wskaźnik rotacji aktywów netto obliczane według wzoru:

(4.3) ,

Gdzie DO OKA – obrót aktywami netto, liczba obrotów;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych i usług, bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu;

JAKIŚ I AK – wartość majątku ogółem przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu;

TON I DO K– wartość zobowiązań bieżących przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu;

– średnioroczna wartość majątku netto przedsiębiorstwa, rub.

Wskaźnik obrotu najbardziej mobilnych funduszy

(4.4) ,

Gdzie Do OOA– wskaźnik rotacji majątku obrotowego, obrót;

OA N I DĄB– wartość majątku obrotowego przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu, rub.;

– średnioroczna wartość majątku obrotowego przedsiębiorstwa, rub.

Rotację zapasów można również obliczyć jako liczbę dni, w ciągu których następuje sprzedaż lub wykorzystanie w produkcji, a następnie sprzedaż pozycji zapasów. Aby określić ten wskaźnik, należy podzielić czas trwania okresu (na przykład 365 dni w roku) przez wskaźnik rotacji zapasów w tym okresie:

(4.5) ,

Gdzie DO OZ– czas trwania jednego obrotu zapasami, dni;

DO OZ– wskaźnik rotacji zapasów, obrót.

Należy zauważyć, że wskaźniki te są bardzo przybliżone. Zakłócenie rzeczywistej sytuacji może wynikać z różnorodności działalności przedsiębiorstwa, podczas gdy znaczna część działalności produkcyjnej wymaga zaangażowania dużej liczby aktywów (przykładowo sektor usług czy handel hurtowy wymagają relatywnie mniej aktywów do wygenerować określoną kwotę dochodu). Dlatego w procesie analizy należy dążyć do rozdzielenia wskaźników finansowych według głównych rodzajów działalności lub rodzajów produktów.

Szczególną uwagę w procesie analizy wykorzystania aktywów zwraca się na kluczowe pozycje kapitału obrotowego: zapasy i należności (rachunki z należnościami). Głównym celem analizy jest ustalenie oznak spadku kwoty lub odwrotnie, nadmiernego nagromadzenia zapasów i należności. Zazwyczaj te pozycje bilansu porównuje się z wysokością przychodów ze sprzedaży produktów lub usług lub z kosztem sprzedanych towarów, gdyż pozycje te uznaje się za ściśle ze sobą powiązane.

Trudno jest dokonać dokładnej wyceny zapasów na podstawie samych danych bilansowych. Zwykle przyjmuje się średnią wielkość zapasów na początek i koniec okresu sprawozdawczego. Czasami wskazane jest użycie wskaźnika tylko na koniec okresu sprawozdawczego, jeśli firma odnotowuje szybki rozwój, a zapasy stale rosną, aby zapewnić szybko rosnący wolumen sprzedaży. Ważne jest również rozważenie sposobu odpisywania zapasów w koszt wytworzenia.

Stosunek wielkości sprzedaży (przychodów) do ilości zapasów może dać ogólny obraz, ale zwykle dokładniejszym wskaźnikiem będzie stosunek zapasów do kosztu sprzedanych towarów, ponieważ wskaźniki te są porównywalne. Faktem jest, że w przychodach ze sprzedaży zawarta jest kwota składki (z tytułu kosztów produkcji), która nie jest wliczana do kosztu zapasów.

4. Wskaźnik rotacji zapasów obliczono w ten sposób:

(4.6) A) ; (4.7) B) ,

Gdzie DO OZ– wskaźnik rotacji zapasów, obrót;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

Z N I Z K– koszt zapasów przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu;

– średnioroczny koszt zapasów, rub.;

Z rp– koszt sprzedaży, rub.

W pierwszej formule podstawą są przychody ze sprzedaży, w drugiej formule koszt własny sprzedaży, który jest bardziej spójny ze stanem zapasów. Wskaźnik ten charakteryzuje szybkość rotacji zapasów w okresie sprawozdawczym. Im wyższy wskaźnik rotacji zapasów, tym lepiej: niski poziom zapasów zmniejsza ryzyko związane z brakiem możliwości sprzedaży produktów i wskazuje na efektywne wykorzystanie kapitału. Jeśli tempo rotacji zapasów w firmie jest znacznie wyższe niż średnia w branży, może to wskazywać na potencjalne niedobory zakupionych towarów i materiałów, co może mieć wpływ na jakość obsługi klienta i ostatecznie osłabić pozycję konkurencyjną firmy. Ostateczny wniosek analityka wymaga dodatkowej analizy.

Obliczając i wykorzystując w analizie wskaźnik rotacji zapasów według kosztu własnego sprzedaży, należy wziąć pod uwagę jego wady:

1) wskaźnik ten nie uwzględnia faktu, że przedsiębiorstwo produkcyjne stosuje cztery formy zapasów: surowce (materiały), produkcję w toku, wyroby gotowe i materiały eksploatacyjne. Aby określić, czy jakakolwiek forma zapasów jest zbyt wysoka, analityk przedsiębiorstwa może obliczyć inne, bardziej odpowiednie wskaźniki;

2) w przedsiębiorstwie sezonowym przychody ze sprzedaży oraz miesięczny koszt sprzedanych towarów mogą wahać się w bardzo szerokich granicach. Aby rozwiązać ten problem, należy w obliczeniach uwzględnić średni rzeczywisty koszt sprzedanych towarów za poprzedni okres lub budżetowy (planowany) koszt sprzedaży na następny okres;

3) wielkość i wartość zapasów w ciągu roku może również podlegać dużym wahaniom. Na przykład wielkość produkcji w toku w firmie budowlanej będzie znacznie większa latem niż zimą. Aby rozwiązać ten problem, należy obliczyć całkowity poziom zapasów budżetowych dla wszystkich miesięcy, a następnie podzielić wynik przez 12, co pokaże wymagany poziom inwestycji w zapasy.

W dużych przedsiębiorstwach przemysłowych wskazane jest obliczenie wskaźnika obrotu dla poszczególnych rodzajów produktów lub wyodrębnionej grupy produktów:

1. Obrót zapasami obliczane według wzoru:

(4.8) ,

Gdzie Do HMO– wskaźnik rotacji zapasów, obrót;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

P3 rz I P3 k– koszt zapasów przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i na koniec analizowanego okresu, ruble;

– średnioroczny koszt zapasów, rub.

2.Obrót gotowymi produktami obliczane według wzoru:

(4.9) ,

Gdzie Do UCP– wskaźnik obrotu wyrobów gotowych, obroty;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

Lekarz rodzinny nr I Lekarz rodzinny do– koszt wyrobów gotowych przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i na koniec analizowanego okresu, ruble;

– średnioroczny bilans wyrobów gotowych, rub.

3.Obrót zapasami produkcji w toku obliczane według wzoru:

(4.10)

Gdzie Do ONP– produkcja w toku, wskaźnik obrotów, obroty;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

NP N I NP K– wartość produkcji niezakończonej przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i koniec analizowanego okresu, ruble;

– średnioroczny bilans produkcji w toku, rub.

Większość firm musi zawsze mieć pod ręką pewną ilość gotówki – gotówkę na wydatki dodatkowe i wpływy gotówkowe, które nie zostały jeszcze zdeponowane na rachunku bankowym. Wraz z rozwojem firmy zwiększa się ilość dostępnych środków pieniężnych. Analizując działalność gospodarczą przedsiębiorstwa, wskazane jest określenie obrotu gotówkowego jako najbardziej płynnej części majątku obrotowego przedsiębiorstwa.

Wskaźnik obrotu gotówkowego obliczane według wzoru:

(4.11) ,

Gdzie Do UDS– wskaźnik obrotu gotówkowego, obrót;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

DS N I DS K– wartość środków przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i na koniec analizowanego okresu, rub.;

– średnioroczny koszt funduszy przedsiębiorstwa, rub.

Aby analitycznie ocenić czas trwania obrotu jednym aktywem, stosuje się szereg wskaźników.

Czas trwania obrotu jednym aktywem każdy rodzaj aktywów w dniach można wyznaczyć, dzieląc czas trwania analizowanego okresu w dniach przez wskaźnik obrotu odpowiedniego rodzaju aktywów w dniach:

(4.12) ,

Gdzie DO OA

DP– liczba dni w analizowanym okresie;

Do OA– obrót aktywami ogółem, liczba obrotów.

Czas trwania jednego obrotu najbardziej mobilnego środka przedsiębiorstwo – majątek obrotowy oblicza się według wzoru:

(4.13) ,

Gdzie TAK– czas trwania obrotu jednym aktywem, w dniach;

DP– liczba dni w analizowanym okresie;

Do OOA– wskaźnik obrotu majątku obrotowego, liczba obrotów.

Należy zauważyć, że analizując rotację aktywów (zarówno sumę, jak i poszczególne jej elementy) za pozytywną tendencję uważa się wzrost liczby obrotów w okresie, a w konsekwencji skrócenie czasu trwania jednego obrotu. Im szybciej obraca się majątek firmy, tym mniej dodatkowych środków potrzeba na finansowanie bieżącej działalności. I odwrotnie, wydłużenie czasu trwania jednego obrotu aktywami (zmniejszenie szybkości ich obrotu) prowadzi do konieczności zaangażowania dodatkowych środków w obrót przedsiębiorstwa. Efekt przyspieszenia lub spowolnienia rotacji aktywów oblicza się ze wzoru:

(4.14) ,

Gdzie EA– wpływ zmian wskaźnika rotacji aktywów, rub.;

I to czas obrotu majątkiem obrotowym przedsiębiorstwa odpowiednio w okresie poprzednim i analizowanym;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

DP– liczba dni w analizowanym okresie.

Dodatnia wartość tego wskaźnika będzie wskazywała na zaangażowanie dodatkowych środków w obieg (negatywny trend zmian wskaźnika), a ujemna wartość będzie wskazywała na ich uwolnienie (dodatni trend zmian).

Analizując strukturę i dynamikę aktywów należy zwrócić uwagę na pozycję pieniężną. Wzrost środków na rachunkach bankowych zwykle świadczy o wzmocnieniu kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Kwota pieniędzy może być taka, że wystarczy na spłatę wszystkich płatności priorytetowych. Posiadanie dużych środków pieniężnych przez długi okres czasu może wynikać z niewłaściwego wykorzystania kapitału obrotowego. Aby osiągnąć zysk, trzeba je szybko wprowadzić do obrotu: rozszerzyć produkcję lub zainwestować w akcje innych przedsiębiorstw.

Struktura aktywów z dużym udziałem zadłużenia i niskim udziałem środków pieniężnych może świadczyć o problemach związanych z polityką marketingową przedsiębiorstwa, a także o przeważającym bezgotówkowym charakterze rozliczeń. Z kolei struktura o niskim udziale zadłużenia i wysokim udziale środków pieniężnych będzie świadczyć o zadowalającym stanie rozliczeń przedsiębiorstwa z klientami i pozostałymi dłużnikami.

Wielkość bezwzględnych oszczędności (przyciągania) kapitału obrotowego można obliczyć na dwa sposoby.

1. Wypuszczenie (przyciągnięcie) kapitału obrotowego z obiegu określa wzór:

(4.15)

gdzie Δ OA– wielkość oszczędności (–) lub (przyciągania) (+) kapitału obrotowego;

– średnią wysokość kapitału obrotowego przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy i bazowy;

K wr– współczynnik wzrostu produktu (w jednostkach względnych).

2. Uwolnienie (przyciągnięcie) kapitału obrotowego w wyniku zmiany czasu trwania obrotu określa wzór:

(4.16)

gdzie i jest czasem trwania jednego obrotu kapitału obrotowego (w dniach);

– jednodniowa sprzedaż produktów.

Wielkość wzrostu wielkości produkcji w wyniku przyspieszenia kapitału obrotowego określa się metodą podstawień łańcuchowych:

(4.17)

Wpływ rotacji kapitału obrotowego na wzrost zysku Δ P można obliczyć korzystając ze wzoru:

(4.18) ,

Gdzie P 0– zysk za okres bazowy;

I – wskaźniki rotacji kapitału obrotowego za okres sprawozdawczy i bazowy.

Często dla celów analitycznych konieczne jest określenie konkretnych wskaźników obrotu, a zamiast całkowitej kwoty majątku obrotowego stosuje się poszczególne elementy składowe. Częściowe wskaźniki obrotu obliczane są na podstawie konkretnego obrotu. W ramach obrotu specjalnego stosuje się następujące wskaźniki: dla zapasów materiałów - wielkość ich zużycia do produkcji, dla produkcji w toku - przyjęcie towaru do magazynu, dla produktów gotowych - wysyłka, dla produktów wysłanych - ich sprzedaż.

Bezwzględne zwolnienie (załadowanie) środków z obiegu jest sumą wartości dwóch wskazanych czynników.

Całkowitą kwotę bezwzględnego uwolnienia kapitału obrotowego lub jego wprowadzenia do obiegu można określić na podstawie danych znajdujących się w drugiej części bilansu. Różnica sumy wartości majątku obrotowego na początek i koniec roku (kwartału, miesiąca) pokaże ich ogólną zmianę obrotów przedsiębiorstwa w analizowanym okresie.

Duże znaczenie dla analizy wykorzystania kapitału obrotowego ma obliczenie względnego uwolnienia kapitału obrotowego ( W OTN), którą definiuje się jako różnicę pomiędzy wysokością kapitału obrotowego okresu bazowego ( OA0), przeliczone (skorygowane) według obrotów ze sprzedaży produktów i usług w analizowanym (sprawozdawczym) okresie ( BP 1), a rzeczywistą wartością kapitału obrotowego w analizowanym (sprawozdawczym) okresie ( OA 1):

(4.19) ,

Gdzie BP 0 I BP 1– obroty ze sprzedaży produktów i usług odpowiednio w okresie bazowym i sprawozdawczym.

Wysokość względnego uwolnienia kapitału obrotowego określa, ile rzeczywista ilość kapitału obrotowego ( OA 1) jest mniejsza (większa) od ich wartości, jakiej wymagałoby przedsiębiorstwo w analizowanym okresie na podstawie warunków ich wykorzystania w roku bazowym (kwartale, miesiącu). Na te cele podstawowa kwota kapitału obrotowego ( OA0) jest korygowana o dynamikę wzrostu (spadku) wolumenu sprzedaży.

4.2.2 Analiza rotacji należności

Głównym zadaniem analizy należności przedsiębiorstwa jest ocena poziomu i struktury należności, a także efektywności zainwestowanego w nie kapitału obrotowego. Analizę należności można przedstawić w pięciu etapach.

W pierwszym etapie analizy oceniany jest poziom należności przedsiębiorstwa oraz jego dynamika w poprzednim okresie.

Poziom ten ocenia się na podstawie ustalenia współczynnika dywersji kapitału obrotowego na należności, który oblicza się według wzoru:

(4.20)

Gdzie Do OTV– współczynnik przekierowania kapitału obrotowego na należności;

DZ– łączną kwotę wierzytelności przedsiębiorstwa (lub kwotę zadłużenia oddzielnie dla kredytów towarowych i konsumenckich), rub.;

OA– całkowita kwota kapitału obrotowego przedsiębiorstwa, rub.

W drugim etapie analizy wyznaczany jest średni okres ściągania należności oraz wielkość jej obrotu w badanym okresie. Obrót należności opiera się na porównaniu wartości tej pozycji ze sprzedażą netto. Analizując ten wskaźnik, zasadniczym pytaniem jest, czy kwota niespłaconych należności na koniec okresu sprawozdawczego odpowiada kwocie sprzedaży kredytu, która logicznie rzecz biorąc powinna pozostać niezapłacona, biorąc pod uwagę warunki kredytu komercyjnego udzielonego przez spółkę. Na przykład, jeśli firma sprzedaje pod warunkiem, że płatność będzie wymagalna w ciągu 30 dni, wówczas zazwyczaj kwota należności powinna być równa sprzedaży z poprzedniego miesiąca. Jeżeli należności w bilansie wynoszą 40 lub 50 dni sprzedaży, może to oznaczać, że niektórzy klienci mają trudności z opłacaniem rachunków lub nie spłacają kredytów, albo też firma musiała wydłużyć terminy płatności, aby sprzedać swoje produkty.

Dokładnej analizy stanu należności można dokonać jedynie poprzez określenie „wieku” wszystkich należności w księgach spółki i sklasyfikowanie ich według ilości dni niezapłaconych: 10 dni, 20 dni, 30 dni, 40 dni, itp., a następnie porównując te okresy z warunkami kredytowania dla każdej transakcji. Jednak tego rodzaju analiza wymaga dostępu do wewnętrznych informacji firmy, dlatego zewnętrzny badacz zmuszony jest zadowolić się dość przybliżonym wskaźnikiem porównującym należności i wielkość sprzedaży za 1 dzień, a następnie korelując tę wartość ze średnią wartością należności w okresie rok. Osiąga się to poprzez wykorzystanie wskaźnika rotacji należności, który oblicza się według następującego wzoru:

(4.21) ,

Gdzie DO ODZ– wskaźnik rotacji należności, obrót;

VR– przychody ze sprzedaży produktów, towarów, robót budowlanych, usług bez podatku VAT, akcyzy i innych odliczeń od dochodu, rub.;

D3 rz I D3 k– kwotę należności przedsiębiorstwa odpowiednio na początek i na koniec analizowanego okresu, ruble;

– średnioroczna wartość należności przedsiębiorstwa, rub.

Najszybszym sposobem ustalenia średniej kwoty należności jest wzięcie kwoty należności na początek okresu, dodanie do niej kwoty należności na koniec roku i podzielenie tej kwoty przez dwa. Korzystanie z miesięcznych i kwartalnych informacji o sprzedaży do obliczeń może zapewnić jeszcze dokładniejszy wynik. Im większe wahania wolumenów sprzedaży, tym bardziej zniekształcony jest ten stosunek. I tak będzie do czasu, aż nie będzie możliwe prawidłowe ustalenie średniej kwoty należności.

Kwota sprzedaży brana pod uwagę przy obliczaniu tego wskaźnika to wyłącznie kwota sprzedaży kredytowej, ponieważ sprzedaż gotówkowa w sposób oczywisty nie tworzy należności. Ponieważ w publikowanych sprawozdaniach finansowych rzadko dokonuje się rozróżnienia pomiędzy sprzedażą gotówkową a sprzedażą kredytową, analityk musi obliczyć wskaźnik obrotu przy założeniu, że kwota sprzedaży gotówkowej jest stosunkowo niewielka. Jeżeli jest ona znacząca, wartość współczynnika będzie nieco zniekształcona. Choć udział sprzedaży gotówkowej w sprzedaży ogółem pozostaje stosunkowo stały, roczne porównanie wskaźnika rotacji należności może być w dalszym ciągu bardzo rozsądne.

Choć wskaźnik rotacji charakteryzuje szybkość windykacji i jest bardzo cenny do porównań, to jego wartości nie można bezpośrednio porównywać z okresem kredytu komercyjnego, jakiego zwykle udziela przedsiębiorstwo. Lepiej dokonać takiego porównania wyrażając obroty w dniach.

Okres spłaty należności– liczbę dni, za które firma zapewnia nabywcom swoich produktów odroczenie płatności, oblicza się według wzoru:

(4.22) ,

Gdzie TODZ– czas trwania jednego obrotu wierzytelnościami, w dniach;

DP– liczba dni w analizowanym okresie;

DO ODZ– wskaźnik rotacji należności, obrót.

Wskaźnik ten jest często nazywany „dniami należności” lub „okresem spłaty zadłużenia”. Treść pojęcia okresu trwania zadłużenia jest łatwa do zrozumienia: średni okres spłaty jest wyliczany bardzo dokładnie, dzięki czemu przekroczenia tego terminu, nawet o kilka dni, są łatwe do zauważenia. Dodatkowo wskaźniki te można łatwo porównać ze standardami, jakie zarząd firmy wyznacza dla działu sprzedaży, czyli za pomocą tego wskaźnika można monitorować efektywność pracy z klientami.

Niska rotacja należności będzie świadczyć o tym, że firma za bardzo „kocha” swoich konsumentów, ustalając długie okresy kredytowania lub nie wymagając od konsumentów wywiązywania się z umownych warunków spłaty zadłużenia. Takie podejście jest w naturalny sposób atrakcyjne dla konsumentów produktów firmy, co niewątpliwie wpływa na utrzymanie wolumenów sprzedaży na stałym poziomie lub nawet ich zwiększenie. Jednocześnie niski obrót należnościami „wypłukuje” gotówkę z przedsiębiorstwa, zmuszając menedżera finansowego do poszukiwania nowych źródeł finansowania rosnących należności. Dobrze byłoby, gdyby zapewnili to dostawcy przedsiębiorstwa, którzy również udzielają przedsiębiorstwu pożyczek, tak jak samo przedsiębiorstwo pożycza swoim konsumentom. Jednak nie zawsze wierzyciele będą „kochać” firmę tak bardzo, jak ona „kocha” swoich klientów. Dlatego będziesz musiał skorzystać z zwykle drogich kredytów bankowych.

W trzecim etapie analizy grupy wierzytelności przedsiębiorstwa oceniane są według poszczególnych „grup wiekowych”, czyli według przewidzianych terminów ich windykacji. Najczęściej należności klasyfikuje się ze względu na moment ich powstania. Klasyfikację można przeprowadzić według kwartałów, ale najczęściej stosuje się grupowanie według dni: 0 – 30 dni; 31 – 60 dni; 61 – 90 dni; 91 – 120 dni i powyżej 120 dni.

W czwartym etapie analizy szczegółowo bada się strukturę należności przeterminowanych, wyróżnia się należności wątpliwe i nieściągalne. W procesie tej analizy wykorzystywane są następujące wskaźniki: współczynnik przeterminowania należności oraz średni „wiek” należności przeterminowanych (złych).

Wskaźnik należności przeterminowanych obliczane według wzoru:

(4.23) ,

Gdzie Do PZD– wskaźnik należności przeterminowanych;

DZ pr– kwotę należności niezapłaconych w wyznaczonym terminie;

DZ– łączną kwotę wierzytelności przedsiębiorstwa.

Średni „wiek” zaległości(wątpliwe, beznadziejne) należności wyznaczany za pomocą następującego wzoru:

(4.24) ,

Gdzie TPDŻ– średni „wiek” należności przeterminowanych (wątpliwych, nieściągalnych);

– średnie saldo należności nieterminowo spłaconych (wątpliwych, nieściągalnych) w rozpatrywanym okresie;

– wielkość jednodniowego obrotu ze sprzedaży w badanym okresie.

Jednym ze wskaźników charakteryzujących stan należności jest średni okres rotacji należności w dniach (czyli średni okres otrzymywania płatności).

Załóżmy na przykład, że sprzedaż na kredyt OJSC Comfort wyglądała następująco: styczeń - 31 680 rubli; luty – 57 600 rubli; Marzec – 29520 rub.

Załóżmy, że na koniec marca 10% należności styczniowych, 30% należności lutowych i 90% należności marcowych pozostało niespłaconych. Dlatego na dzień 31 marca saldo należności wyniosło 47 016 rubli. (31680 x 0,1 + 57600 x 0,3 + 26568 x 0,9 = 47016).

Sprzedaż kredytów w marcu wyniosła 29 520 rubli, czyli 984 ruble. dziennie (zakładając, że miesiąc ma 30 dni).

Dzieląc saldo należności na koniec marca przez 984, otrzymujemy 47016:984 = 48 dni, czyli średnio okres otrzymywania płatności wynosi około 48 dni.

Średni okres otrzymywania płatności przez dwa miesiące wynosi:

Średni dzienny dochód = = 1452 rub.

Średni okres otrzymywania płatności = 32 dni.

Następnie średni okres otrzymywania płatności za wszystkie trzy miesiące będzie następujący:

Średni dzienny dochód = = 1320 rub.

Średni okres otrzymywania płatności = 36 dni.

Zatem wskaźnik średniego okresu płatności ma istotne wady, a mianowicie:

1) średni okres otrzymywania płatności zależy od okresu czasu przyjętego za podstawę obliczeń, w związku z czym menadżerowi trudniej jest szybko kontrolować dyscyplinę płatniczą klientów;

2) średni okres otrzymywania płatności nie mówi nic o podziale należności według okresów.

Z tych powodów analiza menedżera finansowego wydaje się bardziej pouczająca podział należności ze względu na moment ich wystąpienia. Przykładowo na podstawie danych zawartych w Tabeli 4.1 do obliczenia średniego okresu płatności można utworzyć harmonogram wystąpienia należności na dzień 31 marca.

Tabela 4.1 – Obliczanie średniego okresu płatności

Miesiąc Wielkość sprzedaży na kredyt, rub. Stan należności na dzień 31 marca Dzienny dochód za ostatni Średni okres otrzymywania płatności obliczony na podstawie danych za % pocierać. 30 dni 60 dni 90 dni 30 dni 60 dni 90 dni Styczeń Luty Marsz

Tabela 4.2 – Struktura należności OJSC Comfort według momentu ich wystąpienia

Okres występowania, dni Saldo należności pocierać. % 0 – 15 14104,8 16 – 30 12694,3 31 – 45 8933,0 46 – 60 7522,6 61 – 75 2350,8 76 – 90 1410,5 Całkowity 47016,0

Analiza struktury należności według momentu wystąpienia jest bardzo przydatna do monitorowania dyscypliny płatniczej w czasie. Należy zaznaczyć, że struktury należności według momentu ich powstania nie można budować na podstawie zagregowanych danych sprawozdawczości finansowej, wymaga to bardziej szczegółowych informacji.

Struktura należności według wieku ma jedną wadę - jest wrażliwa na sezonowe wahania sprzedaży. Jeżeli wolumeny sprzedaży będą się zmieniać z miesiąca na miesiąc, to struktura należności będzie wskazywała na zmianę dyscypliny płatniczej klientów, nawet jeśli pozostanie taka sama.

Do analizy należności, niezależnie od zmian wolumenu sprzedaży, stosuje się tzw. podejście dyscypliny płatniczej. Istotą tego podejścia jest obliczenie, jaką część salda należności na koniec miesiąca przypada na niezapłaconą sprzedaż tego miesiąca, a jaka część tego salda przypada na niezapłaconą sprzedaż z poprzednich miesięcy.

Tabela 4.3 przedstawia aktualny harmonogram spłaty wierzytelności spółki. Na przykład w maju wielkość sprzedaży na kredyt wyniosła 240 rubli. 20% tej sprzedaży zostało opłacone w tym samym miesiącu, 50% przed końcem następnego miesiąca, kolejne 20% przed końcem drugiego miesiąca następującego po maju itd. Podobny harmonogram został sporządzony dla sprzedaży odbywającej się w okres czerwiec – listopad.

Tabela 4.3 – Procent spłaty zadłużenia

Miesiąc Sprzedaż na kredyt, rub. Obecny miesiąc, % Miesiąc po miesiącu sprzedaży, % Dwa miesiące po miesiącu sprzedaży, % Trzy miesiące po miesiącu sprzedaży,% Móc Czerwiec Lipiec Sierpień Wrzesień Październik Listopad

Korzystając z danych zawartych w tabeli 4.3, grupujemy należności, odzwierciedlając procent niespłaconego zadłużenia za każdy miesiąc po sprzedaży, w tabeli 4.4.

Zgodnie z tabelą 4.4 można ocenić dyscyplinę płatniczą klientów w poszczególnych miesiącach. Przykładowo spłata należności w ciągu miesiąca od daty sprzedaży była dość stabilna. Największe wahania w spłacie zadłużenia wystąpiły miesiąc po sprzedaży, a po dwóch miesiącach maksymalne zadłużenie przeterminowane wahało się od 4% do 10%. W praktyce pewne odstępstwa w dyscyplinie płatniczej są czymś zupełnie normalnym. Menedżer finansowy musi jednak odróżniać zwykłe odchylenia od średniej normy od pojawiającej się tendencji do pogorszenia dyscypliny płatniczej.

Tabela 4.4 – Zaległe należności

Miesiąc Procent spłaty należności koniec bieżącego miesiąca miesiąc po sprzedaży dwa miesiące po sprzedaży Móc Czerwiec Lipiec Sierpień Wrzesień Październik Listopad

Oprócz śledzenia zachowań płatniczych klientów, dane dotyczące sald zaległych należności można wykorzystać do przewidywania ich przyszłej wartości.

W piątym etapie analizy określa się wielkość efektu uzyskanego z przekierowania kapitału obrotowego na należności. W tym celu kwotę dodatkowego zysku uzyskanego ze zwiększenia wolumenu sprzedaży produktów poprzez udzielenie kredytu porównuje się z wysokością dodatkowych kosztów uzyskania kredytu i windykacji, a także bezpośrednimi stratami finansowymi z tytułu nie- spłata zadłużenia przez nabywców (umorzenie nieściągalnych wierzytelności w związku z niewypłacalnością nabywców i upływem terminu na złożenie reklamacji). Efekt ten oblicza się za pomocą następującego wzoru:

(4.25)

Gdzie E DZ– wysokość efektu uzyskanego z przekierowania kapitału obrotowego na należności z tytułu rozliczeń z klientami;

– dodatkowy zysk przedsiębiorstwa uzyskany ze zwiększenia wolumenu sprzedaży produktów poprzez udzielenie kredytu;

TZ DZ– koszty bieżące przedsiębiorstwa związane z organizacją akcji kredytowej i windykacyjnej;

FP DZ– wysokość bezpośrednich strat finansowych z tytułu niespłacenia zadłużenia przez nabywców.

Oprócz bezwzględnej wielkości efektu, na tym etapie analizy można również określić względny wskaźnik - współczynnik efektywności przekierowania kapitału obrotowego na należności. Oblicza się go za pomocą następującego wzoru:

(4.26) ,

gdzie jest współczynnikiem efektywności przekierowania kapitału obrotowego na należności z tytułu rozliczeń z klientami;

E DZ– wysokość efektu uzyskanego z przekierowania kapitału obrotowego na należności z tytułu rozliczeń z klientami w danym okresie;

– średnie saldo należności z tytułu rozliczeń z klientami w rozpatrywanym okresie.

Wyniki analizy wykorzystywane są w procesie kształtowania poszczególnych parametrów polityki kredytowej przedsiębiorstwa.

Przykład oceny wpływu polityki kredytowej.

OJSC „Komfort” sprzedaje swoje produkty klientom z zastrzeżeniem płatności w ciągu 30 dni. Nie ma żadnych rabatów za wcześniejszą płatność. Roczne przychody netto ze sprzedaży wynoszą 4.699,4 tys. RUB, a średni okres obiegu należności wynosi 8 dni, gdyż wszyscy klienci płacą rachunki terminowo. Średnioroczny wskaźnik nieściągalnych długów wynosi około 3%, a koszty windykacji należności stanowią 0,2% przychodów. Koszt kapitału przedsiębiorstwa przed opodatkowaniem wynosi 10%.

OJSC Comfort planuje obniżenie standardów udzielania kredytu kupieckiego, mając świadomość, że zmiany w polityce kredytowej będą wiązać się z wydłużeniem średniego okresu obrotu wierzytelnościami i wzrostem należności wątpliwych. Dzięki osłabieniu polityki kredytowej spółka prognozuje wzrost rocznych przychodów o 783,2 tys. rubli. Nowy okres udzielania kredytu kupieckiego wyniesie 50 dni.

Zakłada się, że 80% klientów będzie nadal płacić rachunki w 40. dniu, połowa pozostałych klientów będzie nadal płacić w 50. dniu, a pozostali w 60. dniu. Zatem nowy okres obiegu wierzytelności wyniesie 0 x 0,8 + 50 x 0,10 + 60 x 0,10 = 43 dni. Odsetek nieściągalnych długów wzrośnie do 6% przychodów, a koszt windykacji należności wyniesie 0,4% przychodów. 80% całkowitych kosztów produkcji to koszty zmienne. Zakłada się również, że przedsiębiorstwo posiada dodatkowe moce produkcyjne, w związku z czym inwestycje w środki trwałe nie będą wymagane, ale konieczne będzie zwiększenie średniej wielkości zapasów o 888,3 tys. Rubli.

Tabela 4.5 przedstawia analizę wpływu zmian polityki pieniężnej na zysk ekonomiczny przedsiębiorstwa.

Tabela 4.5 – Analiza wpływu zmian w polityce pieniężnej na zysk ekonomiczny Comfort OJSC, w tysiącach rubli.

Wskaźniki 1. Dochód netto (przychód) 4699,4 + 783,2 5482,6 2. Koszty produkcji (koszt sprzedaży) 2205,7 2832,3 a) koszty stałe 441,1 441,1 b) koszty zmienne (80% x linia 2) 1764,6 + 626,6 2391,2 3. Zysk brutto 2493,7 + 156,6 2650,3 4. Należności za towary, roboty, usługi (średni dzienny przychód (przychód: 360 dni) pomnożony przez średni okres ściągania należności) 107,5 + 547,4 654,9

Kontynuacja tabeli 4.5

Wskaźniki Przed zmianą polityki kredytowej Skutki zmian w polityce kredytowej Po zmianie polityki kredytowej 5. Inwestycje w wierzytelności (wiersz 2 (b): wiersz 1 x wiersz 4) 40,4 + 245,2 285,6 6. Inwestycje w należności (10% x wiersz 5) 4,0 + 24,5 28,6 7. Straty z tytułu nieściągalnych długów (% nieściągalnych długów x wiersz 1) 141,0 + 188,0 329,0 8. Koszty windykacji należności (% kosztów windykacji x wiersz 1) 9,4 + 12,5 21,9 9. Aktywa wykorzystywane do generowania przychodów 14804,4 + 888,3 15692,7 10. Wymagany zwrot z inwestycji (10% x linia 9) 1480,4 + 88,8 1569,3 11. Zysk ekonomiczny (s. 3 – s. 6 – s. 7 – s. 8 – s. 10) 858,8 - 157,2 701,6

W pierwszej kolumnie prezentowane są pozycje lub wskaźniki przedsiębiorstwa związane ze zmianami polityki kredytowej. Druga kolumna podaje wartości tych pozycji i wskaźników przed zmianami polityki kredytowej. Ostatnia kolumna pokazuje wartości wskaźników osiągnięte w wyniku zmian tej polityki, a przedostatnia kolumna pokazuje wpływ zmian polityki kredytowej na te wskaźniki.

W tym przykładzie złagodzenie polityki kredytowej wpłynęło negatywnie na zysk ekonomiczny przedsiębiorstwa - zmniejszył się o 157,2 tys. Rubli.

4.2.3 Analiza obrotu zobowiązań

Obrót zobowiązań jest także przedmiotem analizy działalności przedsiębiorstwa. Tutaj analizę komplikuje fakt, że zobowiązania należy porównać z zakupami, które zostały dokonane w danym okresie sprawozdawczym. Zewnętrzny badacz może tego dokonać jedynie w przypadku analizy przedsiębiorstwa handlowego, którego wielkość zakupów można łatwo ustalić dodając różnicę stanu zapasów na początek i koniec okresu sprawozdawczego do kwoty kosztu własnego towarów sprzedane w tym okresie sprawozdawczym.

1) Obrót aktywami

Oa = 52681,3/(25391+26595)=1

Oa’ 55002/(26595+52755)=0,7

Jak widać z wyników, efektywność wykorzystania zasobów spółki nieznacznie spadła, co za tym idzie, nastąpił spadek zysków.

2) Rotacja zapasów

Oz = 18090,1/(26595+52755)=0,4

Oz’= 16843/(23214+15964)=0,4

Obrót zapasami w latach 2009 i 2010 był taki sam.

3) Zwrot z aktywów

Z = 52681,3/(2848,2+3379)=8,6

Of’= 55002/(3379+36791)=1,4

W 2010 Nastąpił prawie 7-krotny spadek przychodów uzyskiwanych na 1 rubel środków trwałych, w związku z czym koszty wzrosły.

4) Obrót należnościami

Odz= 52681,3/(5381,7+3906)=5,7

Odz’= 55002/(3906+3979)=7

Obroty należności w porównaniu do roku 2009 wzrosła, zebrano ją 7 razy zamiast 6.

5) Czas obiegu wierzytelności

Todz = 365/5,7 = 64

Todz’= 365/7=52

W 2010 nastąpił spadek liczby dni na spłatę kredytu z 64 do 52 dni.

6) Średni wiek inwentarza

Tzsr= 365/0,4=913

Tzsr’= 365/0,4=913

Zapasy zamieniane są na towary sprzedane w ciągu 2,5 roku.

7) Cykl operacyjny

Wszystkie = 64+913=977

Tots’= 52+913=965

W 2010 nastąpiło skrócenie cyklu operacyjnego, co jest pozytywnym momentem dla przedsiębiorstwa, gdyż o 12 dni zmniejszono liczbę dni na produkcję, sprzedaż i płatność za produkty.

8) Obrót kapitałem obrotowym

OK = 52681,3/(22538,2+23214)=0,1

OK’= 55002/(23214+15964)=1,4

W 2010 Zwiększył się obrót kapitałem obrotowym, w związku z czym wzrosły przychody.

9) Obrót kapitałem

Osk = 52681,3/(16323,4+18770)=1,5

Osk’= 55002/(18770+23806)=1,3

10) Całkowity obrót długiem

Uncja = 52681,3/(9067,6+7825)=3,1

Oozd’= 55002/(7825+28949)=1,5

Liczba tur na spłatę całego długu została zmniejszona 2-krotnie.

10) Obrót przyciągniętym kapitałem finansowym

Upfk = 52681,3/(9067,6+7825)=3,1

Oopfk'= 55002/(7825+28949)=1,5

Na rok 2010 2-krotna spłata istniejących długów wymagała mniejszych obrotów.

11) Czas trwania rotacji kapitału obrotowego

Tfc = 977-332 = 645

Tfc = 965–730 = 235

W 2010 nastąpił spadek okresu rotacji kapitału obrotowego, w związku z czym spółka nie miała tak dużego zapotrzebowania na gotówkę w porównaniu do roku poprzedniego.

12) Obrót zobowiązań

Okz = 18090,1/(9067,6+7825)=1,1

Okz = 16843/(7825+28949)=0,5

W porównaniu do roku 2009 w 2010 firma potrzebuje mniejszych obrotów, aby spłacić istniejące zadłużenie.

13) Okres obrotu zobowiązań

Tokz = 365/1,1 = 332

Tokz = 365/0,5=730

Liczba dni na spłatę kredytu wzrosła ponad dwukrotnie.

Wniosek

Obecnie istnieje dość duża liczba definicji „działalności gospodarczej przedsiębiorstwa”. Nie wszystkie jednak charakteryzują kompleksowo tę kategorię.

V.V. Kovalev najtrafniej podał koncepcję działalności gospodarczej podmiotu gospodarczego jako cały zakres wysiłków mających na celu promocję firmy na rynkach produktów, pracy i kapitału

Działalność gospodarcza jest złożoną i dynamiczną cechą działalności przedsiębiorczej oraz efektywności wykorzystania zasobów. Poziomy aktywności biznesowej danej organizacji odzwierciedlają etapy jej życia (początek, rozwój, wzrost, recesja, kryzys, depresja) i pokazują stopień dostosowania do szybko zmieniających się warunków rynkowych oraz jakość zarządzania. Działalność gospodarczą można scharakteryzować także jako proces zrównoważonej działalności gospodarczej organizacji, motywowanej makro i mikroszczeblem zarządzania, mającej na celu zapewnienie jej pozytywnej dynamiki, zwiększenie zatrudnienia i efektywne wykorzystanie zasobów w celu osiągnięcia konkurencyjności rynkowej.

Powyższe definicje nie uwzględniają jednak wpływu otoczenia zewnętrznego na działalność gospodarczą podmiotu gospodarczego. Dlatego też należy doprecyzować to pojęcie. Zatem działalność przedsiębiorstwa przemysłowego to jego zdolność, w oparciu o wyniki swojej działalności gospodarczej, do zajęcia stabilnej pozycji na rynku konkurencyjnym (wolnym rynku bez barier wejścia i przeszkód dla konkurencji).

Działalność gospodarcza organizacji w aspekcie finansowym przejawia się w obrocie jej funduszy i ich źródłach. Dlatego analiza finansowa działalności gospodarczej polega na badaniu dynamiki wskaźników obrotu. Efektywność organizacji charakteryzuje się obrotem i rentownością sprzedaży, funduszami i źródłami ich wykształcenia. Dlatego wskaźniki działalności gospodarczej mierzące obrót kapitałowy są uważane za wskaźniki wydajności biznesowej. Wskaźniki obrotów są ważne dla przedsiębiorstwa z następujących powodów:

po pierwsze, wielkość rocznego obrotu zależy od szybkości obrotu środkami;

po drugie, wielkość obrotu, a co za tym idzie wskaźnik obrotu, wiąże się ze względną wysokością wydatków półstałych: im szybszy obrót, tym mniej tych wydatków przypada na każdy obrót;

po trzecie, przyspieszenie obrotu na tym czy innym etapie obiegu środków pociąga za sobą przyspieszenie obrotu na innych etapach.

Od tego, jak szybko środki zainwestowane w aktywa zamieniają się w realne pieniądze, zależy sytuacja finansowa organizacji i jej wypłacalność.

Po rozważeniu wszystkich głównych zagadnień można stwierdzić, że kategoria prowadzonej działalności gospodarczej jest najważniejszym czynnikiem determinującym stabilność finansową przedsiębiorstw.

Bibliografia

1. Aniskin Yu.P., Sergeev A.F., Revyakina M.A. Działalność finansowa a wartość firmy. - M.: Omega-L, 2005.

2. Bank VR, Bank S.V., Taraskina A.V. Analiza finansowa. - M.: 2005.

3. Puste I.A. Podstawy zarządzania finansami. Tom 1. - M.: Nika-centrum, 1999.

4. Kovalev V.V. Finanse. - M.: Prospekt, 2006.

5. Kozhinov, V.Ya. Księgowość. Prognozowanie wyników finansowych. Podręcznik edukacyjno-metodyczny / V.Ya. Kożynow. – M: Egzamin. -2002.

6. Kononenko O. Analiza sprawozdań finansowych. - wyd. 3, poprawione. i dodatkowe - Kh.: Faktor, 2005.

7. Lapina I., Matalina E., Sekachev R. Duży słownik encyklopedyczny. – M.: AST 2008.

8. Savitskaya, G. V. Analiza ekonomiczna: Podręcznik - M.: Nowa wiedza, 2003.

9. Chechevitsyna, L. N. Analiza działalności finansowej i gospodarczej: Podręcznik. wieś – M.: Feniks, 2005.

10. Szeremet, A.D. Metodologia analizy finansowej. Wydanie 3, poprawione i rozszerzone / Negashev E.V. –M. – Infra, 2003.

Lapina I., Matalina E., Sekachev R. Duży słownik encyklopedyczny. – M.: AST 2008.

Bank VR, Bank S.V., Taraskina A.V. Analiza finansowa. - M.: 2005.

Aniskin Yu.P., Sergeev A.F., Revyakina M.A. Działalność finansowa a wartość firmy. - M.: Omega-L, 2005. - s. - 85

Kovalev V.V. Finanse. - M.: Prospekt, 2006. - S. - 351

A. D. Szeremet, R. S. Saifulin i E. V. Negashev – M.: Infra-M, 2007. – P. – 259

Opis bibliograficzny:

Niestierow A.K. Ocena efektywności biznesu [Zasoby elektroniczne] // Serwis encyklopedii edukacyjnej

Im wyższa efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, tym bardziej jest ono niezależne od nieoczekiwanych zmian warunków rynkowych, a co za tym idzie, mniejsze ryzyko znalezienia się na skraju bankructwa.

Dobrobyt przedsiębiorstwa zależy od efektywności prowadzenia jego głównej działalności gospodarczej, jest to ważny warunek jego ciągłego funkcjonowania, który w nowoczesnych warunkach stanowi gwarancję przetrwania i podstawę stabilnej pozycji przedsiębiorstwa.

Ocena wyników biznesowych ma wpływ na działalność gospodarczą, inwestycyjną i produkcyjną przedsiębiorstwa, dlatego konieczna jest analiza wskaźników oceny wyników biznesowych.

W związku z tym rozważymy metodologię analizy wskaźników oceny wyników biznesowych i określimy bazę informacyjną do przeprowadzenia takiej oceny.

Baza informacyjna do analizy wskaźników efektywności biznesowej

Główną bazą informacyjną do oceny wyników działalności jest sprawozdawczość finansowa. Celem sprawozdania finansowego jest przedstawienie informacji o sytuacji finansowej, wynikach działalności oraz zmianach w sytuacji finansowej spółki. Informacje te są potrzebne szerokiemu gronu użytkowników do podejmowania decyzji gospodarczych.

Bilans jest dokumentem odzwierciedlającym wyniki obliczeń i podwójnego rozkładu kapitału spółki na dzień bilansowy. Kapitał jest jedynym niezależnym i systemotwórczym wskaźnikiem bilansu, określającym skład i grupowanie wszystkich jego artykułów oraz wskaźników całkowitych. Dlatego bardziej słuszne byłoby stwierdzenie, że bilans odzwierciedla stan kapitału, a nie określony stan finansowy.

Głównym kryterium efektywności biznesowej są wyniki finansowe. Ponadto dochód netto spółki wykazany w rachunku zysków i strat stanowi górną granicę środków, które mogą zostać wypłacone akcjonariuszom w formie dywidendy.

Ocena wyników przedsiębiorstwa jako całości w minionym okresie jest najważniejszym zadaniem, które można rozwiązać, korzystając z danych z rachunku zysków i strat.

Dostarcza informacji o przeszłych transakcjach i innych zdarzeniach, które są niezwykle ważne dla użytkowników przy podejmowaniu decyzji gospodarczych.

Ocena efektywności przedsiębiorstwa w oparciu o informacje ze sprawozdań finansowych przedsiębiorstwa powinno pomóc w ustaleniu aspektów kryterialnych, na podstawie których można wyciągnąć wnioski dotyczące obiektywnej efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

„Raportowanie opiera się na faktach, które już miały miejsce i odzwierciedla stan kapitału na dzień sprawozdawczy (już przeszły) oraz jego zmiany w okresie sprawozdawczym (już przeszłym).” W związku z tym funkcja prognostyczna raportowania nie jest funkcją główną, ale drugorzędną. Prognozy opierają się m.in. na zdarzeniach, które już miały miejsce i na już zgromadzonych zasobach.

W kontekście oceny wyników przedsiębiorstwa celem raportów księgowych jest dostarczenie użytkownikom przydatnych informacji. Obecnie prawie wszystkie przedsiębiorstwa uznały wykonalność i potrzebę zaspokojenia potrzeb informacyjnych licznych użytkowników, których można podzielić na trzy główne grupy:

Osoby pracujące bezpośrednio w tym przedsiębiorstwie;
Osoby zlokalizowane poza przedsiębiorstwem, ale mające bezpośredni interes finansowy w przedsiębiorstwie;
Pośrednie zainteresowanie biznesem.

Informacje o sytuacji finansowej przedsiębiorstwa prezentowane są w formie bilansu lub bilansu. Raport ten przedstawia aktywa, tj. co firma posiada i źródła jej finansowania ze zobowiązań lub kapitału własnego. Bilans służy jako wskaźnik oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Ma on pomóc użytkownikowi w ocenie zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się ze swoich zobowiązań.

Aktywa obejmują sprzęt, należności długoterminowe, należności bieżące, zapasy, środki pieniężne i salda bankowe oraz rozliczenia międzyokresowe. Pasywa (pasywa) obejmują kapitał własny, pożyczki i zobowiązania krótkoterminowe, zobowiązania, zadłużenie wobec budżetu i personelu przedsiębiorstwa.

Aktywa dają pewne wyobrażenie o potencjale ekonomicznym przedsiębiorstwa, pasywa pokazują wysokość środków otrzymanych przez przedsiębiorstwo i ich źródła. Strukturę aktywów bilansowych można przedstawić w formie diagramu pokazanego na ryc. 1.

Ryż. 1. Struktura aktywów bilansu

Pasywa bilansu odzwierciedlają źródła środków finansowych przedsiębiorstwa na określony dzień. Dzieli się je na źródła kapitału własnego (kapitał i rezerwy), zobowiązania długoterminowe (kredyty i pożyczki) oraz zobowiązania krótkoterminowe (kredyty, pożyczki, rozliczenia i inne zobowiązania).

Źródłami funduszy własnych są: kapitał zakładowy, kapitał zapasowy, kapitał rezerwowy, fundusze akumulacyjne i społeczne, finansowanie celowe oraz zyski zatrzymane z lat ubiegłych. Pożyczone środki obejmują: długoterminowe i krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania i inne zobowiązania.

Strukturę pasywów bilansu można przedstawić w formie diagramu pokazanego na ryc. 2.

Ryż. 2. Struktura zobowiązań bilansowych

Sprawozdawczość to zbiór informacji o wynikach i warunkach funkcjonowania przedsiębiorstwa w minionym okresie, prezentowany przez właściwy podmiot gospodarczy w celu analizy, kontroli i zarządzania działalnością. Sprawozdania księgowe zawierają informacje o sprzedanych produktach, robotach i usługach, kosztach ich wytworzenia, stanie majątku gospodarczego i źródłach ich powstania oraz finansowych wynikach pracy.

Metodologia analizy wskaźników oceny efektywności przedsiębiorstwa

Ocena efektywności działalności opiera się na danych z bilansu i rachunku zysków i strat, które przedstawiają najważniejsze wyniki działalności podmiotu gospodarczego. Jednak w zależności od celu oceny różni użytkownicy są zainteresowani pewnymi wskaźnikami wyników finansowych. Główni menedżerowie przedsiębiorstwa interesują się wielkością uzyskiwanego zysku i jego strukturą, a także czynnikami wpływającymi na jego wartość. Inspektorat Skarbowy – wysokość dochodu podlegającego opodatkowaniu. Akcjonariusze - zysk netto i wysokość wypłaconej dywidendy na akcję, możliwość osiągnięcia zysku w najbliższej i dającej się przewidzieć przyszłości. Niezależnie jednak od celu oceny, wskaźniki efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa stanowią kryterium efektywności przedsiębiorstwa.

Aby ocenić funkcjonowanie przedsiębiorstwa komercyjnego, nie wystarczy zastosować analizę bezwzględnych wartości zysku, ponieważ obecność zysku nie oznacza, że przedsiębiorstwo działa dobrze. Bezwzględna wysokość zysku nie pozwala ocenić stopnia rentowności konkretnego przedsięwzięcia, transakcji czy pomysłu. Wiele przedsiębiorstw handlowych, które osiągnęły tę samą kwotę zysku, ma różną wielkość sprzedaży i różne koszty.

„Aby określić efektywność ponoszonych kosztów, aby ocenić efektywność i ekonomiczną wykonalność działań przedsiębiorstwa, nie wystarczy samo ustalenie wskaźników bezwzględnych, konieczne jest zastosowanie wskaźnika względnego”. Dlatego, aby ocenić poziom efektywności operacyjnej, uzyskany wynik - zysk - porównuje się z kosztami lub wykorzystanymi zasobami, co pozwala uzyskać bardziej obiektywny obraz. Porównanie zysków z kosztami lub zasobami charakteryzuje się wskaźnikami rentowności. „Rentowność to względny wskaźnik efektywności ekonomicznej, który pokazuje efektywność, rentowność, rentowność przedsiębiorstwa lub działalności gospodarczej. Wskaźnik ten charakteryzuje poziom zwrotu kosztów i stopień wykorzystania środków”. Zatem wskaźniki rentowności są względną charakterystyką wyników finansowych i efektywności przedsiębiorstwa.

Istnieją wskaźniki rentowności służące do oceny efektywności zaawansowanych zasobów i kosztów wykorzystywanych w działalności gospodarczej oraz wskaźniki, na podstawie których określa się rentowność i efektywność wykorzystania kapitału.

Zwrot z kapitału charakteryzuje kwotę zysku z każdego rubla zainwestowanego w fundusze spółki.

Główne wskaźniki zwrotu z kapitału to:

zwrot z aktywów (nieruchomości);
zwrot z aktywów obrotowych;
zwrotu z kapitału.
zwrot z inwestycji.

Zwrot z nieruchomości oblicza się w następujący sposób:

Nieruchomość P = Zysk będący w dyspozycji przedsiębiorstwa / Średnia wartość majątku * 100%

Wskaźnik ten odzwierciedla, ile jednostek zysku uzyskuje się na jednostkę wartości aktywów, niezależnie od źródła pozyskanych środków. Wskaźnik ten służy do określenia efektywności wykorzystania kapitału różnych organizacji i branż, gdyż daje ogólną ocenę opłacalności kapitału zainwestowanego w produkcję, zarówno własnego, jak i pożyczonego, przyciąganego w perspektywie długoterminowej.

Przez zysk będący w dyspozycji przedsiębiorstwa rozumie się zysk pozostały po zapłaceniu podatków i pokryciu wydatków przypadających na zysk netto.

Rentowność majątku obrotowego można określić według wzoru:

P Aktywa obrotowe = Zysk, jakim dysponuje przedsiębiorstwo / Średnia wartość majątku obrotowego * 100%

Wskaźnikiem pozwalającym ocenić stopień zwrotu z zainwestowanego kapitału jest zwrot z kapitału własnego. Rentowność kapitału własnego wyraża się stosunkiem zysku netto (Pch) do źródeł kapitału własnego (Is). Wskaźnik ten charakteryzuje kwotę zysku na rubel kapitału własnego. Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego odgrywa również ważną rolę w ocenie poziomu notowań akcji przedsiębiorstwa na giełdzie.

Zwrot z kapitału własnego (Rsk) wyraża się wzorem:

Rsk = Pch / Is * 100%

Jeśli przedsiębiorstwo koncentruje swoje działania na przyszłości, musi opracować politykę inwestycyjną. Inwestycja oznacza w tym przypadku finansowanie długoterminowe. Informacje o środkach zainwestowanych w przedsiębiorstwo można obliczyć na podstawie danych bilansowych jako sumę środków własnych i zobowiązań długoterminowych lub jako różnicę pomiędzy sumą aktywów i zobowiązań krótkoterminowych. Zwrot z inwestycji (Ri) oblicza się w następujący sposób:

Ri = Pdn / (B - Ok) * 100%

gdzie Pdn to zysk przed opodatkowaniem,

B – waluta salda,

OK – zobowiązania krótkoterminowe.

Wskaźnik zwrotu z inwestycji jest uważany w praktyce analizy finansowej za sposób oceny „umiejętności” menedżerów finansowych w zarządzaniu inwestycjami. Ponieważ zarząd spółki nie ma wpływu na wysokość płaconych podatków, w celu dokładniejszego obliczenia wskaźnika w liczniku uwzględnia się kwotę zysku przed opodatkowaniem.

Różnica pomiędzy wskaźnikami rentowności wszystkich aktywów i kapitału własnego wynika z przyciągania zewnętrznych źródeł finansowania. Jeżeli pożyczone środki generują wyższe zwroty niż spłata odsetek od pożyczonego kapitału, wówczas różnicę można wykorzystać do zwiększenia zwrotu z kapitału własnego. Jeżeli jednak stopa zwrotu z aktywów jest niższa od odsetek zapłaconych od pożyczonych środków, wpływ pożyczonych środków na działalność przedsiębiorstwa należy ocenić negatywnie.

Obliczane są także wskaźniki zwrotu ze sprzedaży i zwrotu z kosztów. Rentowność sprzedaży (RP) charakteryzuje stosunek zysku netto (Pch) do kwoty przychodów ze sprzedaży (VR), wyrażony w procentach:

Рп = Пч / Вр * 100%

Rentowność sprzedaży jest szacunkowym wskaźnikiem produkcji i działalności gospodarczej podmiotu gospodarczego. Odzwierciedla poziom popytu na produkty, roboty i usługi, prawidłowość określenia przez podmiot gospodarczy asortymentu produktów i strategii produktowej.

Rentowność kosztów (Рз) charakteryzuje stosunek zysku netto do wysokości kosztów produkcji i sprzedaży (З), wyrażony w procentach:

Rz = Pch / Z * 100%

Zwrot kosztów pokazuje efektywność działalności gospodarczej jako całości, w kalkulacji uwzględnia się koszty produkcji, wydatki handlowe i administracyjne. Wskaźnik zwrotu kosztów pokazuje, ile kopiejek zysku przypada na rubel wydatków.

Dynamika zmian wskaźników rentowności zależy z jednej strony od czynników wpływających na wartość licznika wskaźnika zysku, na podstawie którego jest on obliczany: zysk ze sprzedaży, opodatkowany, netto. Z drugiej strony zależy to od czynników wpływających na wartość mianownika: kwoty aktywów, inwestycji, sprzedaży, całkowitego kosztu. Głównymi czynnikami wzrostu rentowności jest wdrożenie działań poprawiających efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Praktyczne aspekty analizy wskaźników efektywności biznesowej

Spójrzmy na praktyczny przykład metodologii oceny efektywności przedsiębiorstwa. W tym celu przeanalizujemy wskaźniki zysku przedsiębiorstwa warunkowego w celu oszacowania dochodu uzyskiwanego przez przedsiębiorstwo, pomniejszonego o kwotę poniesionych wydatków, w kontekście danych sprawozdawczych i analitycznych. Ocena efektywności biznesowej przedsiębiorstwa zostanie przeprowadzona na podstawie tego, że dynamika wskaźników zysku podmiotu gospodarczego charakteryzuje jego działalność gospodarczą i niezależność finansową. Dodatnia dynamika wskaźników zysku bezwzględnego stwarza podstawę do samofinansowania działalności gospodarczej przedsiębiorstwa na zasadach rachunku ekonomicznego.

Sumaryczna tabela analityczna pokazuje dynamikę wskaźników zysku przedsiębiorstwa na przestrzeni 3 lat.

Dynamika wskaźników zysku przedsiębiorstw w okresie trzech lat

Wskaźniki				absolutna zmiana	Tempo wzrostu
Wskaźniki

Cena fabryczna
Zysk brutto
Wydatki służbowe
Koszty administracyjne
Zysk (strata) ze sprzedaży
Inne dochody
inne koszty
Zysk przed opodatkowaniem
Podatek dochodowy i inne podobne płatności
Zysk netto (zyski zatrzymane)

Teraz przeanalizujmy wskaźniki wydajności biznesowej dla tego fikcyjnego przedsiębiorstwa.

Analizując dane tabelaryczne należy zauważyć, że spółka w okresie trzech lat wykazała poprawę kluczowych wskaźników zysku. Wyjątkiem był zysk brutto, gdyż począwszy od 2014 roku koszty ogólnego zarządu są częściowo uwzględniane w kosztach własnych, a częściowo przenoszone do kosztów sprzedaży. Efektem była znaczna dynamika wzrostu kosztów, przewyższająca dynamikę przychodów i spadek zysku brutto.

Wzrost przychodów w 2015 roku w porównaniu do 2013 roku wyniósł prawie 1,8 miliarda rubli, dynamika wzrostu sięgnęła 34,62%. Koszt wzrósł o ponad 2 miliardy rubli, tempo wzrostu wyniosło 43,5%. Biorąc jednak pod uwagę wewnętrzne przyczyny wzrostu kosztów, można ocenić, że nie ma negatywnego strukturalnego wpływu tego czynnika. Jednocześnie nie można obiektywnie ocenić związku między dynamiką zysku ze sprzedaży, którego wzrost wyniósł 21,28%, co stanowi wzrost o 93,7 mln rubli, w porównaniu do kosztów handlowych i administracyjnych, z tych samych powodów wewnętrznych. Biorąc jednak pod uwagę opóźnienie tempa wzrostu zysku ze sprzedaży w stosunku do dynamiki wzrostu przychodów, można ocenić, że spółka nie wykorzystywała rezerw wewnętrznych w celu zwiększenia końcowego wyniku finansowego, względnej redukcji kosztów, a także racjonalnego optymalizacja wydatków handlowych i administracyjnych.

W analizowanym okresie silnie spadły pozostałe koszty i dochody, natomiast pozostałe koszty w 2015 roku niemal dwukrotnie przewyższyły pozostałe dochody, co wpłynęło na spowolnienie tempa wzrostu zysku przed opodatkowaniem, które wyniosło zaledwie 11,38%.

Należy również zauważyć, że zysk netto przedsiębiorstwa za analizowany okres wzrósł o 57 mln rubli, stopa wzrostu wyniosła 19,75%, co na tle spadku płatności podatkowych wskazuje na pomyślne zastosowanie preferencyjnych mechanizmów obniżania płatności podatkowych i zwiększyć efektywność dyscypliny finansowej przedsiębiorstwa.

Dla okresu od 2013 do 2015 roku nie występują wahania o charakterze probabilistycznym lub stochastycznym w odniesieniu do zysku ze sprzedaży, zysku przed opodatkowaniem oraz zysku netto. Świadczy to o efektywnej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa jako całości oraz prowadzeniu spójnej polityki rozwoju gospodarczego jako samodzielnego podmiotu gospodarczego. Ponadto w tym okresie nie ma stabilnej ujemnej dynamiki dla wszystkich wskaźników zysku, co charakteryzuje utrzymanie rentowności przedsiębiorstwa poprzez obecność perspektyw prowadzenia działalności gospodarczej w przyszłości.

Następnie należy, biorąc pod uwagę specyfikę działalności przedsiębiorstwa, zakres jego działalności gospodarczej oraz charakterystykę wskaźników, ocenić efektywność przedsiębiorstwa, biorąc pod uwagę czynniki zwiększające wolumen sprzedaży i zysk netto oraz czynników, które uniemożliwiły bardziej znaczący wzrost wolumenów zysków. Jeśli ocena efektywności przedsiębiorstwa wykazał niezadowalający stan przedsiębiorstwa, należy wyciągnąć odpowiednie wnioski na temat niekorzystnych perspektyw organizacji.

Jako przykład czynników zwiększających lub zmniejszających wolumen sprzedaży i zysk netto podajemy:

znaczące rozszerzenie lub ograniczenie działalności;
zmiany w strukturze przychodów i wydatków;
zmiana polityki finansowej przedsiębiorstwa;
zwiększanie kosztów lub ich obniżanie.

Wskaźniki rentowności charakteryzują efektywność przedsiębiorstwa. Rentowność jest względnym wskaźnikiem poziomu rentowności działalności produkcyjnej. W przeciwieństwie do zysku, który charakteryzuje bezwzględne wyniki działalności, rentowność pokazuje związek pomiędzy efektem a wysokością poniesionych kosztów, określając tym samym poziom bezpieczeństwa finansowego i siłę pozycji.

Korzystając ze wzorów (1), (2), (3), (4), (5) i (6) na podstawie powyższych danych obliczamy wskaźniki rentowności, a wyniki prezentujemy w tabeli.

Analizując wyniki przeprowadzonych obliczeń należy zauważyć, że w 2015 roku nastąpiła ujemna zmiana wszystkich wskaźników rentowności, zarówno w porównaniu do 2014 roku, jak i w porównaniu do 2013 roku. ocena wyników biznesowychświadczy o niezadowalającym stanie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Oceniając efektywność biznesową, należy wziąć pod uwagę, że na poziom i dynamikę wskaźników rentowności w przedsiębiorstwie obiektywnie wpływa cały zestaw wewnętrznych czynników produkcyjnych i ekonomicznych:

poziom organizacji działalności gospodarczej;
struktura kapitału i jego źródła;
stopień wykorzystania dostępnych zasobów;
wielkość sprzedaży;
wysokość poniesionych kosztów.

Zwrot z majątku, który charakteryzuje zwrot z każdego rubla zainwestowanego w majątek przedsiębiorstwa, pozwala ocenić spadek efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa. Ponadto należy wziąć pod uwagę wyjątkowo niską wartość wskaźnika, która wskazuje na niewystarczający poziom racjonalizacji działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa, gdyż całościowa ocena zwrotu z kapitału zainwestowanego w produkcję, zarówno własną i pożyczonych, zaciąganych długoterminowo, to nieco ponad 6 kopiejek za każdy zainwestowany rubel.

Rentowność majątku obrotowego, wykazująca zdolność przedsiębiorstwa do zapewnienia wystarczającej wielkości zysku w stosunku do wykorzystywanego kapitału obrotowego, pozwala stwierdzić, że zwrot z wykorzystania majątku obrotowego jest stosunkowo niski.

Zwrot z kapitału własnego, pozwalający określić rzeczywistą efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego przez właścicieli przedsiębiorstwa, wskazuje na dość wysoki zwrot z kapitału własnego w porównaniu do innych wskaźników. Należy zaznaczyć, że obserwowana ujemna dynamika zmian tego wskaźnika w dłuższej perspektywie może znacząco skomplikować działalność finansowo-gospodarczą przedsiębiorstwa.

Zwrot z inwestycji, który charakteryzuje opłacalność inwestycji kapitałowych i jest finansowym i ekonomicznym odzwierciedleniem konkurencyjności przedsiębiorstwa, w powiązaniu z obserwowaną dynamiką spadku wskaźnika, pozwala ocenić spadek potencjalnego poziomu konkurencyjności przedsiębiorstwa. Jednocześnie długoterminowy charakter działalności przedsiębiorstwa częściowo wyjaśnia długie okresy ujemnej dynamiki, ale nie jest czynnikiem niwelującym niekorzystne perspektywy.

Dynamika rentowności sprzedaży, charakteryzująca efektywność ekonomiczną podstawowej działalności przedsiębiorstwa, wskazuje na nieznaczny spadek popytu na wyniki działalności gospodarczej. Pomimo nieznacznego wzrostu rentowności sprzedaży w 2014 roku, w 2015 roku wielkość ta spadła, co sugeruje niewystarczającą obiektywizację działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i konieczność rewizji strategii dalszego rozwoju.

Dynamika rentowności kosztowej, która decyduje o efektywności działania przedsiębiorstwa jako całości, wykazuje podobną tendencję jak rentowność sprzedaży. Należy zaznaczyć, że obniżenie wartości tego wskaźnika jest konsekwencją spadku efektywności wykorzystania środków własnych i pożyczonych do realizacji podstawowej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Można zatem ocenić, że spadek rentowności wskazuje, że przedsiębiorstwo ma trudności, których doświadcza w związku ze skuteczną realizacją swojej podstawowej działalności gospodarczej. Można ocenić, że istnieje obiektywna potrzeba, aby przedsiębiorstwo zrewidowało swoją politykę dotyczącą podstawowych zagadnień handlowych w celu zwiększenia wysokości osiąganego zysku.

W oparciu o wyniki oceny wskaźników, aby poprawić efektywność biznesową, przedsiębiorstwo musi znaleźć możliwe obszary zwiększenia efektywności wykorzystania zysku netto.

Wniosek

Analiza wskaźników oceny wyników działalności w ramach analizy sprawozdań finansowych jest konieczna do zarządzania główną działalnością gospodarczą przedsiębiorstwa w oparciu o podejmowanie świadomych decyzji zarządczych.

Baza informacyjna do analizy wskaźników oceny wyników biznesowych pełni funkcję sprawozdania finansowego, które dostarcza informacji o sytuacji finansowej, wynikach działalności i zmianach w sytuacji finansowej spółki. Bilans pokazuje aktywa, tj. co firma posiada i źródła jej finansowania ze zobowiązań lub kapitału własnego. Bilans służy jako wskaźnik oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Głównym źródłem informacji dla celów oceny wyników działalności gospodarczej jest sprawozdanie finansowe, które zawiera zbiór informacji o wynikach i warunkach funkcjonowania przedsiębiorstwa w minionym okresie.

Ocena wyników biznesowych według sprawozdań finansowych służy do analizowania, kontrolowania i zarządzania działalnością gospodarczą przedsiębiorstwa.

Analiza wskaźników efektywności biznesowej nie jest celem samym w sobie.

Na podstawie wyników analizy wyciągane są wnioski dotyczące możliwych sposobów zwiększenia efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Metodologia analizy wskaźników oceny wyników biznesowych pozwala zidentyfikować możliwe kierunki, sposoby rozwoju i doskonalenia działalności gospodarczej przedsiębiorstwa zgodnie z uzyskanymi wynikami.

Literatura

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza sprawozdań księgowych (finansowych). – M.: Biznes i usługi, 2015.
Tolpegina O.A., Tolpegina N.A. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej. – M.: Yurayt, 2013.
Gubina O.V., Gubin V.E. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. – M.: Infra-M, 2014.
Lyubushin N.P. Kompleksowa analiza działalności finansowo-gospodarczej. – M.: Finanse i Statystyka, 2014.
Petrova A.N. Treść ekonomiczna rachunku zysków i strat. // Nauki ekonomiczne. – 2012. – nr 7. – s. 157-159.
Chechevitsyna L.N. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. – Rostów nad Donem: Phoenix, 2014.
Kuter M.I. Teoria rachunkowości. – M.: Finanse i Statystyka, 2013.

Dynamika wskaźników działalności OOO Okno Proff w latach 2012-2014. przedstawiono w tabeli 12.

Na podstawie danych tabelarycznych można wyciągnąć następujące wnioski.

Wskaźnik rotacji majątku ma niewielką wartość, co wskazuje na powolny obrót kapitału zainwestowanego w majątek przedsiębiorstwa, jednakże w analizowanym okresie obrót majątku przyspieszył o 6,72 obrotu, a czas obrotu wręcz przeciwnie zmniejszył się o 45,84. dni.

Obrót środkami trwałymi przyspieszył z 32,17 obrotów w 2012 r. do 65,74 obrotów w 2014 r., tj. przyspieszył o 33,57 obrotu. Czas obrotu środkami trwałymi skrócił się o 5,8 dnia. Wskaźnik rotacji majątku obrotowego w 2014 roku spadł o 0,55 w porównaniu do 2012 roku. Zmianę tę można scharakteryzować jako negatywną, ponieważ pokazuje, że spadł wskaźnik rotacji aktywów mobilnych. W analizowanym okresie czas trwania jednego obrotu majątkiem obrotowym wzrósł o 0,88 dnia. Zjawisko to można postrzegać jako tendencję negatywną.

Rotacja należności za cały analizowany okres spowolniła o 114,32 tur, tj. Obserwuje się stały spadek obrotów, co świadczy o gwałtownym pogorszeniu się rozliczeń z dłużnikami. Jednocześnie występuje negatywna tendencja wydłużania czasu trwania jednego obrotu wierzytelnościami. Należy zauważyć, że obrót należnościami jest mniejszy niż obrót należnościami. Na tej podstawie można założyć, że spółka może dysponować saldem dostępnych środków. Spadek wskaźnika rotacji materiałów i produkcji

Tabela 12 – Dynamika wskaźników działalności OOO Okno Proff w latach 2012-2014.

Wskaźniki				Odchylenie 2014 do:
Wskaźniki
1 Obrót aktywami

Czas obrotu, dni
2 Obrót środkami trwałymi (produktywność kapitału)
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni
3. Obrót aktywami obrotowymi
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni
4. Obrót należnościami
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni
5. Obrót zobowiązań
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni
6. Obrót zapasami
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni
7. Obrót środkami własnymi
Wskaźnik rotacji
Czas obrotu, dni

zapasy oznaczają wolniejszą rotację zapasów. Spadek czasu rotacji zapasów jest tendencją negatywną. Wskaźnik rotacji kapitału własnego w 2014 roku w porównaniu do 2012 roku wzrósł o 173,73 obrotów, a czas obrotu wydłużył się o 12,51 dnia. W wyniku analizy działalności OOO Okno Proff można szczególnie zauważyć tendencję do spadku wskaźnika rotacji należności, co wskazuje na pogorszenie rozliczeń z dłużnikami.

Dynamikę wyników finansowych przedsiębiorstwa przedstawia tabela 13.

Tabela 13 - Analiza dynamiki wyników finansowych OOO Okno Proff w latach 2012 - 2014

Wskaźniki				Odchylenie 2014 w % do:
Wskaźniki
Przychody (netto) ze sprzedaży towarów, produktów, usług, w tysiącach rubli.
Koszt (produkcja) sprzedaży towarów, produktów, robót, usług, tysiące rubli.
Zysk brutto, tysiąc rubli.
Wydatki służbowe
Zysk (strata) ze sprzedaży, tysiące rubli.
Inne dochody, tysiące rubli
Inne wydatki, tysiące rubli.
Zysk przed opodatkowaniem,
Podatek dochodowy,
Zysk netto, t.r.

Przychody ze sprzedaży produktów, robót i usług OOO Okno Proff w analizowanym okresie wzrosły 5,1-krotnie. Jednocześnie wzrosły koszty sprzedanych produktów, robót i usług, których wzrost w 2014 roku był 5,3-krotny w porównaniu do 2012 roku.

Oceniając te wskaźniki, widzimy, że w całym analizowanym okresie przychody ze sprzedaży produktów, robót i usług przewyższają ich koszt.

Pozostałe dochody przedsiębiorstwa wzrosły w 2014 roku 2,5-krotnie i wyniosły 5 tysięcy rubli. Inne wydatki również wzrosły 3-krotnie i wyniosły 27 tysięcy rubli.

Zysk przed opodatkowaniem ma wartość dodatnią, ponadto nastąpił jego znaczny wzrost - 5,2-krotny, a także zysk netto przedsiębiorstwa, który do 2013 roku wzrósł o 250 tysięcy rubli. lub 15,9 razy i wyniósł 254 tysiące rubli. Dynamika wskaźników zysku w latach 2012-2014 przedstawiono na rysunku 3.

Rysunek 3 - Dynamika wskaźników zysku OOO Okno Proff w latach 2012-2014.

Z wykresu wynika, że w badanym okresie spółka Okno Proff LLC działała efektywnie, osiągając zysk ze sprzedaży, którego wartość w 2014 roku wzrosła pięciokrotnie i wyniosła 385 tys. rubli. Zysk netto spółki w 2014 roku również znacznie wzrósł i wyniósł 254 tysiące rubli, czyli prawie 16 razy więcej niż ten sam wynik w 2012 roku.

Dynamika wskaźników rentowności OOO Okno Proff w latach 2012-2014. przedstawiono w tabeli 14.

Z tabeli wynika, że rentowność produktów Okno Proff LLC w roku 2012 wyniosła 4,76%, w roku 2013 – 5,52%, a w roku 2014 – 0,45%, czyli w analizowanym okresie nastąpił spadek tego wskaźnika o 4,31%, co oznacza spadek zysku na jednostkę sprzedanych produktów przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rentowności działalności podstawowej w analizowanym okresie wzrósł o 6,66% i w 2014 roku wyniósł 33,58%, co wskazuje na wzrost efektywności podstawowej działalności przedsiębiorstwa.

Tabela 14 - Dynamika wskaźników rentowności OOO Okno Proff w latach 2012-2014, %

Wskaźniki				Odchylenie
Wskaźniki
Rentowność produktu
Rentowność podstawowej działalności
Rentowność sprzedaży
Zwrotu z kapitału
Rentowność nieruchomości
Zwrot z aktywów obrotowych
Zwrot środków trwałych

Rentowność sprzedaży wzrosła o 1,75% i na koniec okresu wyniosła 2,58%. Dynamika tego wskaźnika wskazuje, że kierownictwo przedsiębiorstwa koordynuje politykę cenową z kosztami.

Rentowność kapitału własnego w 2012 roku miała wartość ujemną ze względu na fakt, że kapitał własny przedsiębiorstwa wynosił -6 tys. rubli. Jednak w latach 2013 - 2014 wskaźnik ten jest dość wysoki (odpowiednio 114,29% i 67,55%). Choć w latach 2013-2014 wskaźnik ten spadł. wskazuje na spadek zysku netto na rubla środków własnych przedsiębiorstwa.

Rentowność nieruchomości w analizowanym okresie znacząco wzrosła. Dynamika tego wskaźnika wskazuje, że w 2012 roku na każdy rubel zainwestowanej nieruchomości przypadało 6,15 rubla zysku brutto, w 2013 roku – 27,41 rubla zysku, w 2014 roku – 23,5 rubla zysku brutto.

Rentowność majątku obrotowego w 2014 roku w porównaniu do 2012 roku wzrosła o 25,46%, a w porównaniu do 2013 roku spadła o 19,87%. Dynamika tego wskaźnika wskazuje, że w 2012 roku spółka Okno Proff LLC uzyskała 12,85 rubla zysku na rubla zainwestowanego w majątek przedsiębiorstwa, w 2013 roku - 58,18 rubla, w 2014 roku - 38,31 rubla.

Rentowność środków trwałych w 2012 r. wyniosła 170,73%, w 2013 r. – 180,13%, a w 2014 r. – 245,27%. Dynamika tego wskaźnika wskazuje, że efektywność wykorzystania majątku trwałego OOO Okno Proff w analizowanym okresie wzrasta.

Ogólnie można stwierdzić, że przedsiębiorstwo w analizowanym okresie funkcjonowało sprawnie, a ponadto efektywność jego działań wzrasta.

Ocena działalności przedsiębiorstwa, wnioski. Koncepcja działalności biznesowej

Wstęp

1. RAMY TEORETYCZNE ANALIZY DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ PRZEDSIĘBIORSTWA

1.1. Główne kryteria

O stabilności sytuacji finansowej przedsiębiorstwa w gospodarce rynkowej w dużej mierze decyduje jego działalność gospodarcza.

Działalność gospodarczą przedsiębiorstwa można scharakteryzować za pomocą różnych wskaźników, z których głównymi są wielkość sprzedaży produktów (robót, usług), zysk i wartość majątku przedsiębiorstwa (zaawansowany kapitał).

Oceniając dynamikę głównych wskaźników, należy porównać tempo ich zmian. Optymalny stosunek jest następujący, w zależności od ich relacji:

TRB > ТQP > ТB > 100%, (1.1.)

gdzie TRB, TQP, TB oznaczają odpowiednio stopę zmiany zysku bilansowego, wolumenu sprzedaży oraz wielkości aktywów (kapitału).

Ten stosunek oznacza:

Po pierwsze, zysk rośnie w szybszym tempie niż wolumen sprzedaży produktów, co wskazuje na względną redukcję kosztów produkcji i dystrybucji;

Po drugie, wolumen sprzedaży rośnie szybciej niż majątek (kapitał) przedsiębiorstwa, to znaczy zasoby przedsiębiorstwa są wykorzystywane bardziej efektywnie;

Wreszcie, Po trzecie, potencjał ekonomiczny przedsiębiorstwa wzrasta w porównaniu do poprzedniego okresu.

1.2.

Produktywność zasobów pokazuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) na rubla środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. W praktyce światowej wskaźnik ten nazywany jest wskaźnikiem obrotu zainwestowanego kapitału. Jego formuła to:

f = Qр / B, (1.2.)

gdzie f oznacza efektywne wykorzystanie zasobów;

Wskaźnik produktywności kapitału jest ściśle powiązany z produktywnością i stosunkiem kapitału do pracy. Zależność pomiędzy tymi wskaźnikami można wyrazić następującymi wzorami:

WR = Qp/R,

Ф = F/R,

F = Qp /F = (Qp /R) : (F/R) = WR: Ф (1.3.)

Wykorzystując dane z formularzy nr 2 sprawozdania finansowego, 2-T i II sprawozdania statystycznego przeprowadzimy analizę czynnikową produktywności kapitału majątku trwałego przedsiębiorstwa.

1) Czas trwania jednego obrotu w dniach. Oblicza się go za pomocą wzoru:

CO x D

OB = --------------

Pytanie

(1.4.)

2) Wskaźnik obrotu. Charakteryzuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w badanym okresie. Wskaźnik ten oblicza się według wzoru:

BER = Qp / CO (1,5.)

3) Kwota kapitału obrotowego na rubla sprzedanych produktów. Wskaźnik ten nazywany jest zwykle współczynnikiem konsolidacji (obciążenia) kapitału obrotowego. Określa się to wzorem:

K1 = CO / Qp (1.6.)

Rzeczywisty obrót ze sprzedaży obliczany jest na podstawie danych z Formularza nr 2, w oparciu o koszt sprzedanych towarów, wyrobów, robót budowlanych, usług według cen hurtowych przedsiębiorstwa (bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy).

Stana średnie kapitału obrotowego ustala się na podstawie stanów na początek roku (kwartału), w terminach kwartalnych i na koniec roku (kwartału) jako średnią wartość chronologiczną.

Planowane wskaźniki obrotu funduszami przedsiębiorstwa można określić jedynie na podstawie istotnych aktywów obrotowych.

Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego porównuje się z podobnymi wskaźnikami. Obrót materialnego kapitału obrotowego porównuje się również z planowanym obrotem.

Dane z Formularza nr 1 i Formularza nr 2 służą jako główne źródła informacji do ustalenia i oceny rotacji kapitału obrotowego.

W wyniku takiej analizy ujawnia się, ile obrotów dokona kapitał zainwestowany w tę czy inną materialną formę w tym samym okresie, czyli ile razy został on zwrócony przedsiębiorstwu przy sprzedaży towarów, produktów, robót i usługi.

1.3.

Działalność gospodarczą spółek akcyjnych charakteryzuje w praktyce światowej stopień trwałości rozwoju lub wzrostu gospodarczego.

W praktyce księgowej i analitycznej zdolność przedsiębiorstwa do rozszerzenia swojej podstawowej działalności poprzez reinwestycję środków własnych określa się za pomocą współczynnika trwałości wzrostu (Gr), który wyraża się w procentach i oblicza się według wzoru:

2. ANALIZA DZIAŁALNOŚCI PRZEDSIĘBIORSTWA (na przykładzie Omega OJSC

2.1. Krótka charakterystyka Omega OJSC

Pełna nazwa organizacji: Otwarta Spółka Akcyjna „Omega”

Adres: Republika Tatarstanu 423830 Naberezhnye Chelny, ul. Nasyp Tukaya, 31 OJSC „OMEGA”.

Adres pocztowy: 1423830 Nab. Chelny PO Box 89

telefony: 49-57-59

faks: 42-61-48

Całkowita kwota kapitału docelowego wynosi 6500 tysięcy rubli. OJSC Omega to jedna z 50 dużych firm w mieście zajmujących się hurtową sprzedażą części zamiennych do pojazdów KamAZ.

Charakter własności organizacji: prywatny.

Struktura organizacyjna organizacji

2.2. Analiza efektywności zasobów

Do oceny efektywności wykorzystania zasobów przedsiębiorstwa stosuje się różne wskaźniki charakteryzujące intensywność wykorzystania wszystkich zasobów (produktywność zasobów) oraz ich rodzaje: aktywa trwałe, wartości niematerialne i prawne oraz obrotowe.

Produktywność zasobów pokazuje wielkość przychodów ze sprzedaży produktów (robót, usług) na rubla środków zainwestowanych w działalność przedsiębiorstwa. Obliczmy to korzystając ze wzoru:

f = Qр / B, (2.1.)

gdzie f oznacza efektywne wykorzystanie zasobów;

Qp, B – znane (B – pobierana jest średnioroczna kwota wszystkich środków).

Wskaźnik produktywności kapitału jest ściśle powiązany z produktywnością i stosunkiem kapitału do pracy. Zależność pomiędzy tymi wskaźnikami można wyrazić następującym wzorem:

WЄ = Qp/R (2.2.)

Ф = F/R

Tabela 1.

Realizacja planu i dynamika zysku bilansowego

Tabela 2.

Analiza czynnikowa produktywności kapitału środków trwałych

Wskaźniki efektywności wykorzystania kapitału obrotowego

Do pomiaru obrotu kapitału obrotowego stosuje się następujące wskaźniki:

1) Czas trwania jednego obrotu w dniach. Obliczmy korzystając ze wzoru:

Ob = CO*D / Or

gdzie OB jest czasem trwania jednego obrotu w dniach;

SO - średnie saldo kapitału obrotowego;

Qp – obrót ze sprzedaży produktów (robót, usług);

D – liczba dni w okresie.

2) Wskaźnik obrotu. Charakteryzuje liczbę obrotów kapitału obrotowego w badanym okresie. Wskaźnik ten znajdujemy za pomocą wzoru:

Cob = Or / CO

3) Kwota kapitału obrotowego na rubla sprzedanych produktów. Wskaźnik ten nazywany jest zwykle współczynnikiem konsolidacji (obciążenia) kapitału obrotowego. Ustalmy według wzoru:

Kz = CO/Or

Wskaźniki rotacji można obliczyć dla wszystkich aktywów obrotowych jako całości oraz oddzielnie dla istotnych aktywów obrotowych i należności.

Rzeczywisty obrót ze sprzedaży obliczamy na podstawie danych z formularza nr 2, w oparciu o koszt sprzedanych towarów, produktów, robót, usług po cenach hurtowych przedsiębiorstwa (bez podatku od towarów i usług oraz akcyzy).

Średnie stany kapitału obrotowego ustala się na podstawie stanów na początek roku (kwartału), w terminach kwartalnych i na koniec roku (kwartału) jako średnią wartość chronologiczną.

Planowane wskaźniki obrotu funduszami OJSC „Omega” można określić jedynie na podstawie materialnych aktywów obrotowych.

Za liczbę dni (D) w analizowanym okresie przyjmuje się zwykle 9”0 w kwartale, 180 w półroczu i 360 w roku.

***1.1.* *Główne kryteria***