किसी औद्योगिक उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए मौजूदा तरीकों का तुलनात्मक मूल्यांकन। किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण के तरीके (फायदे, नुकसान, तुलना)

योजना

3.1.वित्तीय विश्लेषण की पद्धति की सामान्य समझ

3.2.वित्तीय विश्लेषण की तकनीकें

3.3.वित्तीय विश्लेषण में संकेतक और कारक, उनका वर्गीकरण

बुनियादी अवधारणाएँ और शर्तें:वित्तीय विश्लेषण विधि, वित्तीय विश्लेषण तकनीक, वित्तीय विश्लेषण मॉडल, वित्तीय विश्लेषण विश्लेषण संकेतक

3.1.वित्तीय विश्लेषण की पद्धति की सामान्य समझए

वित्तीय विश्लेषण की विधि अनुभूति का एक द्वंद्वात्मक तरीका है, इसके विषय, यानी वित्तीय प्रक्रियाओं और घटनाओं का अध्ययन करने का एक तरीका है।

वित्तीय विश्लेषण पद्धति की विशिष्ट विशेषताएं हैं:

- विश्लेषणात्मक संकेतकों की एक प्रणाली का उपयोग जो संगठन की वित्तीय गतिविधियों को व्यापक रूप से चित्रित करता है;

- इन संकेतकों में परिवर्तन के कारणों का अध्ययन;

- उनके बीच कारण-और-प्रभाव संबंधों की पहचान और माप।

सभी विश्लेषणात्मक तरीकों को दो समूहों में बांटा गया है: गुणात्मक (तार्किक) और मात्रात्मक (औपचारिक)।

गुणात्मक तरीकों में शामिल हैं:

- तुलना विधि;

- विश्लेषणात्मक तालिकाओं की प्रणाली बनाने की विधि;

- विश्लेषणात्मक संकेतकों की प्रणाली बनाने की विधि;

- विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि;

- परिदृश्य विधि;

- मनोवैज्ञानिक और रूपात्मक तरीके, आदि।

मात्रात्मक विधियाँ ऐसी तकनीकें हैं जो गणित का उपयोग करती हैं। उन्हें लेखांकन, सांख्यिकीय, विश्लेषण के शास्त्रीय तरीकों, अर्थशास्त्र और गणित आदि में विभाजित किया जा सकता है।

वित्तीय विश्लेषण की मुख्य और सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली विधियों में शामिल हैं:

- निरपेक्ष, सापेक्ष और औसत मूल्यों की विधि;

- तुलना विधि;

- लंबवत विश्लेषण;

– क्षैतिज विश्लेषण;

- प्रवृत्ति विश्लेषण;

- कारक विश्लेषण;

- वित्तीय अनुपात का उपयोग करके विश्लेषण;

- विशेषज्ञ मूल्यांकन की विधि.

किसी उद्यम के वित्तीय विश्लेषण का अध्ययन करने के विशिष्ट उद्देश्यों के लिए वित्तीय विश्लेषण के प्रकारों, तकनीकों और तरीकों का उपयोग एक साथ विश्लेषण की पद्धति और तकनीक का गठन करता है।

वित्तीय विश्लेषण की तकनीकें

आर्थिक और तार्किक तकनीकों में तुलना, विवरण, समूहीकरण, औसत और सापेक्ष मूल्य, संतुलन विधि, क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण, प्रवृत्ति विश्लेषण, पूर्ण और सापेक्ष मतभेदों के कारकों के अनुक्रमिक अलगाव की विधि, इक्विटी भागीदारी की गणना के तरीके शामिल हैं।

वित्तीय विश्लेषण में जिन आर्थिक और गणितीय तरीकों का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है उनमें अभिन्न, ग्राफिक और सहसंबंध-प्रतिगमन तकनीक शामिल हैं।

वित्तीय विश्लेषण की सबसे महत्वपूर्ण विशेष तकनीकें तुलनात्मक या स्थानिक विश्लेषण हैं। तुलना की विधि में रिपोर्टिंग अवधि के वित्तीय संकेतकों की तुलना उनके नियोजित मूल्य (मानक, मानदंड, सीमा) के साथ पिछली अवधि के संकेतकों से करना शामिल है। तुलनात्मक परिणामों से सही निष्कर्ष निकलने के लिए, संकेतकों की स्थिरता और उनकी एकरूपता सुनिश्चित करना आवश्यक है। विश्लेषणात्मक संकेतकों का अनुपालन कैलेंडर तिथियों, मूल्यांकन विधियों, कामकाजी परिस्थितियों और मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के अनुपालन से जुड़ा हुआ है।

तुलना किए जा रहे मूल्यों के गुणात्मक रूप से सजातीय होने के लिए, यह सुनिश्चित करना आवश्यक है:

संकेतकों की गतिशीलता (दिनों, महीनों की संख्या के अनुसार) का अध्ययन करते समय कैलेंडर अवधि की तुलना;

मूल्यांकन की एकता (मूल्य कारक का तटस्थकरण);

मात्रात्मक और संरचनात्मक कारकों की एकता (इस प्रयोजन के लिए, गुणात्मक संकेतकों की तुलना, उदाहरण के लिए, लागत, को उसी (वास्तविक) मात्रा और संरचना में स्थानांतरित किया जाता है)।

संकेतकों की तुलना करने के लिए एक शर्त उनकी गणना के लिए पद्धति की एकता है, क्योंकि ऐसे मामले होते हैं जब संकेतकों की योजना एक विधि का उपयोग करके बनाई जाती है, लेकिन वास्तव में उन्हें निर्धारित करने के लिए किसी अन्य विधि का उपयोग किया जाता है।

विस्तृतीकरणएक तकनीक के रूप में समय और स्थान (स्थान) में आर्थिक गतिविधि के कारकों और परिणामों के वितरण का विश्लेषण करने में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। इस तकनीक की मदद से व्यक्तिगत कारकों की सकारात्मक और नकारात्मक क्रियाएं होती हैं, जिनके प्रभाव के परिणाम, एक नियम के रूप में, परस्पर विपरीत होते हैं।

समूहनकिसी जनसंख्या को विशेषताओं के आधार पर सजातीय तत्वों में वितरित करने के साधन के रूप में, इसका उपयोग औसत कुल संकेतकों की सामग्री और इन औसतों पर व्यक्तिगत इकाइयों के प्रभाव को प्रकट करने के लिए विश्लेषण में किया जाता है।

अधिकांश व्यक्तिगत सकारात्मक और नकारात्मक विचलनों की तुलना में औसत मूल्य उस प्रक्रिया के सार और उसके विकास के पैटर्न को बेहतर ढंग से दर्शाते हैं। औसत मूल्यों का विश्लेषण में व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, खासकर जब बड़े पैमाने पर घटनाओं का अध्ययन किया जाता है, जैसे औसत आउटपुट, औसत उत्पाद सूची संतुलन, और इसी तरह। अंकगणित माध्य और कालानुक्रमिक माध्य भार का उपयोग किया जाता है।

सापेक्ष मान (प्रतिशत, गुणांक, सूचकांक) आधार संकेतक से विचलन के सार और प्रकृति को बेहतर ढंग से समझना संभव बनाते हैं। कई रिपोर्टिंग अवधियों के लिए संकेतकों की गतिशीलता का अध्ययन करने के लिए सापेक्ष मूल्य विशेष रूप से आवश्यक हैं। सूचक की वृद्धि या गिरावट की गणना आरंभिक आधार के रूप में लिए गए एकल आधार के संबंध में, गतिशील आधार के संबंध में, यानी पिछले सूचक के संबंध में की जाती है।

संतुलन विधि का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां परस्पर संबंधित आर्थिक संकेतकों के दो समूहों के बीच संबंध सीखना आवश्यक होता है, जिसके परिणाम एक दूसरे के साथ समतल होने चाहिए। सबसे आम तरीका बैलेंस कनेक्शन है। इसका उपयोग किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने में किया जाता है और अध्ययन किए जा रहे संकेतकों के समग्र विचलन पर व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के लिए की गई गणनाओं की पूर्णता और शुद्धता की जांच करने के लिए किया जाता है। सभी मामलों में जब किसी कारक का प्रभाव स्वतंत्र होता है, हालांकि अन्य कारकों से जुड़ा होता है, तो व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव के आकार का परिणाम समग्र रूप से संकेतक के लिए सामान्य विचलन के मूल्य के बराबर होना चाहिए। इसकी अनुपस्थिति व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव के स्तर की गणना में अधूरी पहचान या त्रुटियों को इंगित करती है।

क्षैतिज (समय के साथ) विश्लेषण - पिछली अवधि की समान स्थिति के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग स्थिति की तुलना। क्षैतिज विश्लेषण आपको व्यक्तिगत वस्तुओं या उनके समूहों में परिवर्तन के रुझानों का पता लगाने की अनुमति देता है जो वित्तीय विवरणों का हिस्सा हैं। इस विश्लेषण का आधार बैलेंस शीट आइटम या आय विवरण की अंतर्निहित विकास दर की गणना है।

क्षैतिज विश्लेषण के सबसे विशिष्ट रूप हैं:

1. रिपोर्टिंग और पिछली अवधि के वित्तीय संकेतकों की तुलना।

2. योजना के अनुसार रिपोर्टिंग अवधि के वित्तीय संकेतकों की तुलना संकेतकों से करना।

3. पिछली कई अवधियों के वित्तीय संकेतकों की तुलना। इस विश्लेषण का उद्देश्य व्यक्तिगत संकेतकों में बदलाव के रुझानों की पहचान करना है जो उद्यम की वित्तीय गतिविधियों के परिणामों की विशेषता बताते हैं।

लंबवत (संरचनात्मक) विश्लेषण - वित्तीय संकेतकों की संरचना का निर्धारण, समग्र रूप से परिणाम पर प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम के प्रभाव की पहचान करना। लंबवत विश्लेषण सापेक्ष मूल्यों के रूप में वित्तीय विवरणों की एक और प्रस्तुति पर आधारित है जो सारांश योग की संरचना को दर्शाता है। विश्लेषण का एक अनिवार्य तत्व इन मात्राओं की गतिशील श्रृंखला है, जो आर्थिक संपत्तियों की संरचना और उनके कवरेज के स्रोतों में संरचनात्मक परिवर्तनों की भविष्यवाणी और भविष्यवाणी करना संभव बनाता है।

संरचनात्मक (ऊर्ध्वाधर) विश्लेषण के सबसे सामान्य रूप हैं:

1. संपत्ति का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का अनुपात (शेयर) निर्धारित किया जाता है; प्रयुक्त वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना; प्रयुक्त गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना; उनकी तरलता की डिग्री के आधार पर उद्यम की संपत्ति की संरचना; निवेश पोर्टफोलियो की संरचना इत्यादि।

2. पूंजी का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, इक्विटी और ऋण पूंजी का हिस्सा निर्धारित किया जाता है; प्रयुक्त इक्विटी पूंजी की संरचना; प्रकार द्वारा प्रयुक्त ऋण पूंजी की संरचना; अत्यावश्यक दायित्वों आदि के लिए प्रयुक्त ऋण पूंजी की संरचना।

3. नकदी प्रवाह का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, परिचालन (उत्पादन) गतिविधियों, वित्तीय और निवेश गतिविधियों के लिए सभी नकदी प्रवाह को कुल नकदी प्रवाह के हिस्से के रूप में पहचाना जाता है। बदले में, इनमें से प्रत्येक प्रकार के नकदी प्रवाह को अलग-अलग घटकों में अधिक गहराई से संरचित किया जा सकता है।

प्रवृत्ति विश्लेषण प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की उससे पहले की कई अवधियों के साथ तुलना करना और प्रवृत्ति का निर्धारण करना है, अर्थात, संकेतक की गतिशीलता में मुख्य प्रवृत्ति, व्यक्तिगत अवधियों की व्यक्तिगत विशेषताओं के यादृच्छिक प्रभावों से मुक्त।

एक प्रवृत्ति का उपयोग करते हुए, एक दूरंदेशी विश्लेषण किया जाता है और पूर्वानुमान लगाया जाता है। कारक विश्लेषण एक प्रदर्शन संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव का विश्लेषण है। शायद:

1) प्रत्यक्ष (स्वयं विश्लेषण), जब प्रभावी संकेतक को घटकों में विभाजित किया जाता है;

2) रिवर्स (संश्लेषण), जब इसके व्यक्तिगत तत्व एक सामान्य प्रभावी संकेतक से जुड़े होते हैं।

समग्र वित्तीय संकेतक के स्तर पर उनके कार्यों के समग्र परिसर में व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव की भयावहता की गणना करने के लिए कारकों (श्रृंखला प्रतिस्थापन) के अनुक्रमिक बहिष्करण की तकनीक का उपयोग किया जाता है। इस पद्धति का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां संकेतकों के बीच संबंध को कार्यात्मक संबंध के रूप में गणितीय रूप से व्यक्त किया जा सकता है। श्रृंखला प्रतिस्थापन का उपयोग करने का सार यह है कि प्रत्येक रिपोर्टिंग संकेतक को क्रमिक रूप से मूल में बदलने से, अन्य सभी संकेतक अपरिवर्तित माने जाते हैं। यह प्रतिस्थापन कुल वित्तीय संकेतक पर कारक के प्रभाव की डिग्री निर्धारित करना संभव बनाता है। श्रृंखला प्रतिस्थापन की संख्या उन कारकों की संख्या पर निर्भर करती है जो समग्र वित्तीय संकेतक को प्रभावित करते हैं। गणना प्रारंभिक आधार से शुरू होती है, जब सभी कारक मूल संकेतक के बराबर होते हैं, इसलिए प्रति इकाई गणना की कुल संख्या निर्धारित कारकों की संख्या से अधिक होती है। प्रत्येक कारक के प्रभाव की डिग्री अनुक्रमिक घटाव द्वारा स्थापित की जाती है: पहले को दूसरी गणना से घटाया जाता है, दूसरे को तीसरे से घटाया जाता है, और इसी तरह।

श्रृंखला प्रतिस्थापन की तकनीक का उपयोग करने के लिए व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के लिए एक सख्त अनुक्रम की आवश्यकता होती है। यह क्रम इस तथ्य में निहित है कि, सबसे पहले, मात्रात्मक संकेतकों की डिग्री निर्धारित की जाती है जो गतिविधि की पूर्ण मात्रा, वित्तीय संसाधनों की मात्रा, आय और व्यय की मात्रा को दर्शाती है, और दूसरी बात - गुणात्मक संकेतक जो स्तर की विशेषता रखते हैं आय और व्यय की मात्रा, वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता की डिग्री।

मतभेदों की स्वीकृति इसलिए है क्योंकि पिछले एक का अध्ययन किए जा रहे कारकों और समग्र वित्तीय संकेतक के लिए पूर्ण या सापेक्ष अंतर (मूल संकेतक से विचलन) द्वारा निर्धारित किया जाता है। फिर प्रत्येक कारक के लिए यह विचलन (अंतर) अन्य परस्पर संबंधित कारकों के निरपेक्ष मान से गुणा किया जाता है। समग्र संकेतक पर दो कारकों (मात्रात्मक और गुणात्मक) के प्रभाव का अध्ययन करते समय, मात्रात्मक कारक के विचलन को मूल गुणात्मक कारक से गुणा करने और गुणात्मक कारक के विचलन को रिपोर्ट किए गए मात्रात्मक कारक से गुणा करने की प्रथा है।

पूर्ण अंतर की विधि का उपयोग उन मामलों में कारकों की गणना करने के लिए किया जाता है जहां प्रभावी संकेतक को कई संकेतकों के गुणन के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है। व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव की गणना वास्तविक और नियोजित (बुनियादी) संकेतकों के बीच के अंतर को अन्य संकेतकों के पूर्ण मूल्य से गुणा करके की जाती है।

सापेक्ष अंतर की विधि (प्रतिशत, गुणांक में अंतर) का उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां परिणामी संकेतक को कारकों (कारकों) के गुणन के रूप में दर्शाया जा सकता है। व्यक्तिगत कारकों की गणना दो परस्पर संबंधित संकेतकों के लिए योजना कार्यान्वयन के स्तर के प्रतिशत में अंतर को प्रदर्शन संकेतक के पूर्ण नियोजित स्तर से गुणा करके की जाती है।

श्रृंखला प्रतिस्थापन की विधि और अंतर की विधि एक प्रकार की विधि है जिसे "उन्मूलन" कहा जाता है। उन्मूलन एक तार्किक तकनीक है जिसका उपयोग कार्यात्मक कनेक्शन के अध्ययन में किया जाता है, जिसमें एक कारक के प्रभाव को लगातार अलग किया जाता है और अन्य सभी के प्रभाव को बाहर रखा जाता है।

इक्विटी भागीदारी (विकास का आनुपातिक विभाजन) की विधि का उपयोग पहले, दूसरे और एनवें क्रम के कारकों का विवरण देने के लिए किया जाता है, जिसका प्रदर्शन संकेतक पर प्रभाव पूर्ण राशि द्वारा नहीं, बल्कि सापेक्ष संकेतकों द्वारा व्यक्त किया जाता है। कारकों की गणना करने के लिए, शेयर भागीदारी गुणांक Kg को कारक कारकों में परिवर्तन के योग के लिए प्रभावी संकेतक में वृद्धि के अनुपात के रूप में निर्धारित किया जाता है। प्रदर्शन संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव का स्तर इन कारकों में परिवर्तन की मात्रा को इक्विटी भागीदारी अनुपात से गुणा करके निर्धारित किया जाता है।

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की तकनीक को समझने और उसमें महारत हासिल करने की सुविधा है: पश्चिमी (ई. हेलफर्ट, जेड.एस. ब्लागा, एल.ए. बर्नस्टीन, जे. रिचर्ड, आदि) और रूसी (वी.वी. कोवालेव, जी.) का एक व्यापक पद्धतिगत आधार।

वी. सवित्स्काया, ए. डी. शेरेमेट, ओ. वी. एफिमोवा, आदि) वैज्ञानिक और विशेषज्ञ; विशेष सॉफ्टवेयर की एक विस्तृत श्रृंखला (200 डॉलर की लागत वाले सरल विश्लेषणात्मक कार्यक्रमों से लेकर 1 मिलियन डॉलर से अधिक की लागत वाली एकीकृत प्रबंधन लेखा प्रणालियों तक); व्यावहारिक अनुसंधान अनुभव।

उद्यमों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के लिए एक एकीकृत पद्धतिगत दृष्टिकोण सुनिश्चित करने के लिए, संघीय दिवालियापन विभाग (दिवालियापन) ने 12 अगस्त, 1994 के आदेश संख्या 31-आर को मंजूरी दे दी "उद्यमों की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और स्थापित करने के लिए पद्धति संबंधी प्रावधान" एक असंतोषजनक बैलेंस शीट संरचना", साथ ही 23 जनवरी 2001 का आदेश संख्या 16 "संगठनों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए दिशानिर्देशों के अनुमोदन पर।" रूसी संघ की सरकार ने, 25 जून, 2003 के संकल्प संख्या 367 में, देनदार संगठन (उद्यम), दिवालियापन (दिवालियापन) की वित्तीय स्थिरता और ब्रेक-ईवन गतिविधियों की संभावना का आकलन करने के लिए संकेतकों की एक विशेष प्रणाली को मंजूरी दी। जिसका मामला मध्यस्थता अदालत द्वारा संसाधित किया जा रहा है। रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय ने 1 अक्टूबर, 1997 को आदेश संख्या 118 जारी किया, "किसी उद्यम की वित्तीय नीति के विकास के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें।" वित्तीय नीति विकसित करने की मुख्य दिशाओं में से एक के रूप में, किसी उद्यम की वित्तीय और आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करने की एक पद्धति प्रस्तावित है। रूसी संघ के अर्थव्यवस्था मंत्रालय, रूसी संघ के वित्त मंत्रालय, निर्माण, वास्तुकला और आवास नीति के लिए राज्य समिति के संयुक्त संपादकीय के तहत प्रकाशित "निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें", एक प्रस्तुत करती है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने की पद्धति।

यह सूची ख़त्म होने से बहुत दूर है। इस क्षेत्र में शोधकर्ताओं की श्रेणी हर साल भर दी जाती है (एम. वी. युरेविच, एन. वी. बालिखिना, ए. एफ. इवानेंको, ए. सिन्यागिन, यू. ए. मिखाइलोव, एन. एन. बेलौसोवा, आदि)। पहले प्रकाशित विधियों को पूरक और पुनर्प्रकाशित किया गया है (ए. डी. शेरेमेट, ई. वी. नेगाशेव, ओ. वी. एफिमोवा, आदि)। यह, एक ओर, इस साहित्य की व्यापक मांग को इंगित करता है। एक बाजार अर्थव्यवस्था में, "वित्तीय स्थिति" केवल एक वाक्यांश नहीं है; इसके पीछे संभावित भागीदारों की विश्वसनीयता, किसी भी समय किसी के मौजूदा ऋण का भुगतान करने की क्षमता, लाभ की खोज में दिवालिया न होना आदि है।

दूसरी ओर, रूसी अर्थशास्त्री विश्लेषण के विषयों की जरूरतों पर केंद्रित हैं। आर्थिक साहित्य किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने, संकेतकों में परिवर्तन का मूल्यांकन करने, बैलेंस शीट संरचना में सुधार के लिए संभावित उपायों की एक सूची प्रदान करने आदि के बारे में सिफारिशें प्रदान करता है।

हालाँकि, बहुतायत का परिणाम आमतौर पर यह चुनने की समस्या बन जाती है कि किसी दिए गए मामले में वित्तीय स्थिति का आकलन करते समय कौन सी विधि बेहतर है। इस समस्या को हल करने के लिए, हमने मुख्य समूहों और लेखकों द्वारा वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले संकेतकों और मानकों को वर्गीकृत किया है।

"उद्यमों की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और एक असंतोषजनक बैलेंस शीट संरचना स्थापित करने के लिए पद्धति संबंधी प्रावधान" विशेष रूप से किसी उद्यम के दिवालियापन का आकलन और भविष्यवाणी करने के लिए थे। संघीय प्रशासन ने केवल दिवालिया उद्यमों को वित्तीय सहायता प्रदान करने, उनके निजीकरण, या संघीय प्रशासन की शक्तियों के भीतर अन्य प्रस्तावों के लिए प्रस्ताव तैयार किए। विश्लेषण तरलता संकेतकों के आधार पर किया गया, यानी वित्तीय स्थिति का आकलन एकतरफा था।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का अधिक संपूर्ण विश्लेषण सुनिश्चित करने के लिए, परीक्षा करते समय और निष्कर्ष निकालते समय, वित्तीय स्थिति की निगरानी करते हुए, "संगठनों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए दिशानिर्देश" (आदेश संख्या) का उपयोग करने की सिफारिश की जाती है। 16). निर्दिष्ट पद्धति के अनुसार, संकेतकों के एक सेट का उपयोग किया जाता है, जिसकी गणना प्राथमिक दस्तावेजों और लेखांकन रजिस्टरों से अतिरिक्त डेटा के उपयोग के साथ वित्तीय रिपोर्टिंग फॉर्म के डेटा के आधार पर की जाती है।

इस पद्धति का उद्देश्य सरकारी एजेंसियों द्वारा उपयोग करना है जिनकी उद्यम की आंतरिक रिपोर्टिंग तक सीधी पहुंच है। यह आपको उन संकेतकों की गणना करने की अनुमति देता है जो किसी उद्यम की पूंजी का उपयोग करने की सॉल्वेंसी, वित्तीय स्थिरता और दक्षता को विस्तार से दर्शाते हैं।

किसी उद्यम की वित्तीय नीति विकसित करने में वित्तीय और आर्थिक स्थिति का विश्लेषण मुख्य दिशाओं में से एक है। "वित्तीय नीति के विकास के लिए पद्धति संबंधी सिफारिशें" में प्रस्तावित विश्लेषण पद्धति निदेशकों, वित्तीय और आर्थिक सेवाओं के प्रमुखों और उत्पादों (कार्यों, सेवाओं) के उत्पादन में वाणिज्यिक गतिविधियों में लगे उद्यमों के मुख्य लेखाकारों द्वारा व्यावहारिक उपयोग के लिए है। . दस्तावेज़ के लेखक पद्धति संबंधी मुद्दों पर विस्तार से ध्यान नहीं देते हैं, वे आर्थिक साहित्य का उल्लेख करते हैं। यह तकनीक निवेशकों के लिए संभावित निवेश लक्ष्य की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए है।

इस प्रकार, उनके फोकस में आधिकारिक तरीके बड़ी संख्या में उपयोगकर्ताओं की जरूरतों को पूरा करते हैं।

किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के तरीके, ए. डी. शेरेमेट, ई. वी. नेगाशेव, वी. वी. कोवालेव, ओ. वी. एफिमोवा, जी. वी. सवित्स्काया, एल. टी. गिलारोव्स्काया, एन. एन. सेलेज़नेवा आदि के कार्यों में निर्धारित हैं, मुख्य रूप से वित्तीय विवरणों के आंतरिक उपयोगकर्ताओं के लिए हैं। उद्यमों की लेखा सेवाओं के कर्मचारी, प्रबंधक, वित्तीय निदेशक, लेखा परीक्षक किसी भी चयनित तरीके का उपयोग करके उद्यमों की वित्तीय स्थिति का पूर्ण विश्लेषण कर सकते हैं। हालाँकि, कोई तकनीक चुनते समय, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, परिणाम विरोधाभासी हो सकते हैं।

प्रकाशित रिपोर्टिंग प्रपत्रों का उपयोग करके किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने वाले विषय लेखक के किसी भी तरीके को उपकरण के रूप में उपयोग कर सकते हैं। विचार किए गए तरीकों के अलग-अलग क्षेत्र किसी उद्यम की साख, दिवाला (दिवालियापन) और निवेश गतिविधि का आकलन हैं। एक नुकसान के रूप में, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि संपूर्ण कार्यप्रणाली का अध्ययन करना और उन संकेतकों का चयन करना आवश्यक है जिनका उपयोग बाहरी रिपोर्टिंग डेटा के अनुसार उद्यम की वित्तीय स्थिति को चिह्नित करने के लिए किया जा सकता है। इसके लिए समय की आवश्यकता होती है जब उद्यम की वित्तीय स्थिति का सामान्य मूल्यांकन पर्याप्त होता है (उदाहरण के लिए, कच्चे माल, सामग्री, सेवाओं के संभावित आपूर्तिकर्ता की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण)।

अध्ययन के परिणामस्वरूप, निम्नलिखित निष्कर्ष प्राप्त हुए:

वित्तीय स्थिति के संकेतकों की कोई आम तौर पर स्वीकृत प्रणाली नहीं है;

सामान्य (स्पष्ट आकलन की अनुमति देता है) और निजी (वित्तीय स्थिति के विस्तृत मूल्यांकन की संभावना) में संकेतकों का कोई विभाजन नहीं है;

अधिकांश विधियाँ शोधन क्षमता और तरलता विश्लेषण के बीच स्पष्ट अंतर प्रदान नहीं करती हैं;

सॉल्वेंसी विश्लेषण के तीन दृष्टिकोण हैं: पहले में तरलता संकेतकों के आधार पर सॉल्वेंसी का विश्लेषण शामिल है, और दूसरा - वित्तीय स्थिरता संकेतकों के आधार पर; तीसरे मामले में, सॉल्वेंसी का बिल्कुल भी विश्लेषण नहीं किया जाता है; साथ ही, कुछ लेखक सॉल्वेंसी का आकलन करने के लिए संकेतकों की गणना करने की सलाह देते हैं, जिसमें तरलता और वित्तीय स्थिरता के संकेतक शामिल हैं;

एक नियम के रूप में, वित्तीय संकेतकों की तुलना गतिशीलता में पेश की जाती है; उद्योग और उद्यम की व्यक्तिगत विशेषताओं को ध्यान में रखे बिना सीमित संख्या में संकेतकों के लिए मानक प्रस्तुत किए जाते हैं, मानकों की गणना के लिए सूत्र एकल होते हैं;

विभिन्न तरीकों से वित्तीय स्थिति की मुख्य दिशाओं का आकलन करने के लिए प्रस्तावित संकेतकों की संख्या अलग-अलग होती है (अक्सर विश्लेषण करते समय, संकेतकों की गुणात्मक सामग्री महत्वपूर्ण होती है, वित्तीय स्थिति के स्तर और गतिशीलता को प्रकट करने की उनकी क्षमता, न कि संख्या परिकलित गुणांकों का.

वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के अध्ययन किए गए तरीके विश्लेषणात्मक कार्य की विशेषताओं का न्याय करना संभव बनाते हैं। कार्यप्रणाली की अवधारणा के आधार पर - "यह विशेष तकनीकों और अनुसंधान के तरीकों का एक सेट है" - हमने पाया है कि, सामान्य तौर पर, किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का अध्ययन करने में उपयोग की जाने वाली बुनियादी तकनीकों का सेट विभिन्न के बीच समान होता है लेखक. सामान्य तकनीकों को लागू करने के लिए उपयोग की जाने वाली विशिष्ट तकनीकों के सेट के लिए, अर्थात्, विशेष रूप से, तकनीकों में कुछ अंतर होते हैं।

रिपोर्टिंग का ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण हमें धन की संरचना और उनके स्रोतों के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता में हुए गुणात्मक परिवर्तनों का सबसे सामान्य विचार प्राप्त करने की अनुमति देता है। इन तकनीकों का प्रयोग लगभग सभी तकनीकों में किया जाता है। विश्लेषण के लिए उपयोग की जाने वाली तालिकाओं की संख्या, रिपोर्टिंग वस्तुओं के विवरण की डिग्री और उद्यमों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के तरीकों में इन तकनीकों के उपयोग के क्रम में अंतर प्रकट होते हैं। विशेष रूप से, वी.वी. कोवालेव का सुझाव है कि समेकित शुद्ध शेष का ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण केवल तभी किया जाना चाहिए जब वित्तीय स्थिति का विस्तृत विश्लेषण आवश्यक हो।

ए.डी. शेरेमेट, ई.वी. नेगाशेव, एल.वी. डोनट्सोवा, एन.ए. निकिफोरोवा और अन्य के तरीकों में, वित्तीय स्थिति की समग्र तस्वीर से खुद को परिचित कराने के लिए संरचनात्मक विश्लेषण एक आवश्यक तत्व है। यहीं से विश्लेषण शुरू होता है. संपत्तियों और देनदारियों को धीरे-धीरे उन वस्तुओं के तत्वों तक विस्तृत किया जाता है जो संपत्ति के समूह और इसके गठन के स्रोतों को बनाते हैं, परिणामों को तालिकाओं में संक्षेपित किया जाता है जिसमें क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर दोनों विश्लेषण शामिल होते हैं।

"ऊर्ध्वाधर विश्लेषण उद्यम के धन की संरचना और उनके स्रोतों को दर्शाता है।" यह सामान्य, अंतिम संकेतक में व्यक्तिगत रिपोर्टिंग वस्तुओं की हिस्सेदारी की पहचान करने और पिछली अवधि के डेटा के साथ परिणाम की तुलना करने के लिए किया जाता है, जिससे आर्थिक परिसंपत्तियों की संरचना में संरचनात्मक परिवर्तनों को ट्रैक करना और भविष्यवाणी करना संभव हो जाता है। और उनके कवरेज के स्रोत। वी.वी. कोवालेव दो मुख्य विशेषताओं की पहचान करते हैं जो ऊर्ध्वाधर विश्लेषण की आवश्यकता और समीचीनता को निर्धारित करते हैं: अंतर-कृषि तुलना की संभावना और मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के नकारात्मक प्रभाव को सुचारू करना।

निम्नलिखित ऊर्ध्वाधर विश्लेषण के अधीन है:

मूल रिपोर्टिंग;

संशोधित रिपोर्टिंग (वस्तुओं के विस्तृत या रूपांतरित नामकरण के साथ)।

क्षैतिज विश्लेषण हमें वित्तीय विवरणों में शामिल व्यक्तिगत वस्तुओं या उनके समूहों में परिवर्तन के रुझानों की पहचान करने की अनुमति देता है। इस विश्लेषण में रिपोर्टिंग संकेतकों की पिछली अवधि के संकेतकों के साथ तुलना करना शामिल है।

क्षैतिज विश्लेषण की दो विधियाँ सबसे अधिक उपयोग की जाती हैं:

रिपोर्टिंग मदों की सरल तुलना और उनके अचानक परिवर्तनों का विश्लेषण;

अन्य मदों में परिवर्तन की तुलना में रिपोर्टिंग मदों में परिवर्तनों का विश्लेषण।

इस मामले में, उन मामलों पर विशेष ध्यान देने की सिफारिश की जाती है जब एक संकेतक में परिवर्तन, इसकी आर्थिक प्रकृति के कारण, दूसरे संकेतक में बदलाव के अनुरूप नहीं होता है।

क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं। इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाएँ अक्सर बनाई जाती हैं जो रिपोर्टिंग अकाउंटिंग फॉर्म की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों (ए. डी. शेरेमेट, ई. वी. नेगाशेव, आदि) की गतिशीलता दोनों को दर्शाती हैं। ये दोनों प्रकार के विश्लेषण अंतर-कृषि तुलना के लिए विशेष रूप से मूल्यवान हैं, क्योंकि वे आपको उन उद्यमों के बयानों की तुलना करने की अनुमति देते हैं जो गतिविधि के प्रकार और उत्पादन मात्रा में पूरी तरह से भिन्न हैं।

प्रवृत्ति विश्लेषण का प्रयोग बहुत कम किया जाता है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब संकेतकों के आधार पर विकास के रुझानों को ट्रैक करना और भविष्य के लिए पूर्वानुमान लगाना आवश्यक होता है।

प्रवृत्ति विश्लेषण में प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की पिछली कई अवधियों के साथ तुलना करना और प्रवृत्ति का निर्धारण करना शामिल है, यानी संकेतक की गतिशीलता में मुख्य प्रवृत्ति, यादृच्छिक प्रभावों और व्यक्तिगत अवधियों की व्यक्तिगत विशेषताओं से मुक्त। यह विश्लेषण आधार वर्ष के स्तर से कई वर्षों के लिए रिपोर्टिंग संकेतकों के सापेक्ष विचलन की गणना पर आधारित है।

ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज और प्रवृत्ति विश्लेषण को "तुलनात्मक विश्लेषण के प्रकार" कहा जाता है।

वित्तीय विश्लेषण विशेषज्ञ विश्लेषणात्मक अनुपात पद्धति के उपयोग के आधार पर एक सामान्य दृष्टिकोण से एकजुट होते हैं। यह रिपोर्टिंग डेटा के आधार पर गुणांक और संकेतकों की गणना करने के लिए आता है, जिनकी संख्या औसतन 50 से 200 तक होती है।

हाल ही में, उद्यम की गतिविधियों के सभी पहलुओं को निर्धारित करने वाले सूचकांकों और गुणांकों की एक प्रणाली बनाने की प्रवृत्ति रही है, जिसके कारण गणना किए गए संकेतकों में कई गुना वृद्धि हुई है।

अन्य लेखक गणना परिणामों का सही मूल्यांकन करने की क्षमता को मुख्य बात मानते हैं। साथ ही, वे संकेतकों की संख्या को न्यूनतम (9-14 मानदंड) तक कम करने का प्रयास करते हैं। हम विशेषज्ञों के दूसरे समूह का समर्थन करते हैं और मानते हैं कि विश्लेषण में मुख्य बात, जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, संकेतकों की संख्या नहीं है, बल्कि उनकी गुणात्मक सामग्री और वित्तीय स्थिति के स्तर और गतिशीलता को प्रकट करने और कारणों की पहचान करने की क्षमता है। इसके परिवर्तन को प्रभावित किया।

समान सूत्रों का वर्णन करते समय अलग-अलग प्रकाशन अलग-अलग शब्दों का उपयोग करते हैं, और इसके विपरीत, समान शब्द विभिन्न गुणांक या उनके घटक संकेतकों को संदर्भित करते हैं, और सूत्र लिखते समय विभिन्न नोटेशन और संक्षिप्ताक्षरों का उपयोग किया जाता है। इस कार्य में, गुणांकों के व्यवस्थित विवरण और अंतर्संबंध के लिए, विभिन्न विशेषज्ञों द्वारा उपयोग किए गए मूल पदनामों और पदनामों को मोनोग्राफ में पेश किए गए संकेतकों के नाम और पदनामों से बदल दिया जाता है।

एक अन्य समस्या आर्थिक सामग्री के संदर्भ में समान गुणांक के तरीकों में प्रस्तावित गणना विकल्पों में अंतर से संबंधित है। उदाहरण के लिए, स्वायत्तता गुणांक की गणना आमतौर पर बैलेंस शीट के अनुसार उद्यम के सभी फंडों की कुल राशि के लिए स्वयं के फंड या इक्विटी पूंजी के स्रोतों के अनुपात के रूप में की जाती है।

वी. ए. मालीच ने संकेतक की गणना "संगठन के सभी फंडों की कुल राशि के लिए स्वयं के फंड या इक्विटी पूंजी के स्रोतों का अनुपात, यानी कुल बैलेंस शीट के अनुपात" के रूप में करने का प्रस्ताव किया है।

वी.वी. कोवालेव की पद्धति में, अंश और हर को घाटे, अधिकृत पूंजी में योगदान के लिए प्रतिभागियों (संस्थापकों) के ऋण और शेयरधारकों से खरीदे गए स्वयं के शेयरों को ध्यान में रखते हुए समायोजित किया जाता है।

ए.डी. शेरेमेट, ई.वी. नेगाशेव अधिक महत्वपूर्ण संशोधन पेश करते हैं। अंश में स्वयं की पूंजी आस्थगित आय और उपभोग निधि की मात्रा से बढ़ती है, और घाटे की मात्रा, शेयरधारकों से खरीदे गए स्वयं के शेयरों, अधिकृत पूंजी में योगदान के लिए प्रतिभागियों (संस्थापकों) के ऋण, लक्षित वित्तपोषण और राजस्व से घटती है। हर को वी.वी. कोवालेव की विधि के अनुसार समायोजित किया जाता है।

इसके अलावा एक राय यह भी है कि इक्विटी (अंशांक) में अतिरिक्त पूंजी की मात्रा को स्पष्ट किया जाना चाहिए। सूत्र के विभाजक को शुद्ध संपत्ति संकेतक और देय खातों का उपयोग करना चाहिए, जुर्माना की राशि, देर से भुगतान के लिए दंड, मुद्रास्फीति दर आदि के लिए समायोजित किया जाना चाहिए।

ऐसी गणनाओं के परिणाम, एक नियम के रूप में, भिन्न होते हैं।

इस मामले में, हम "अर्थव्यवस्था" के सिद्धांत का पालन करते हैं और मानते हैं कि विश्लेषण करने की लागत (लागत और समय) विश्लेषण से प्राप्त आर्थिक लाभ से अधिक नहीं होनी चाहिए। इस प्रकार, किसी बाहरी उपयोगकर्ता द्वारा किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का सामान्य मूल्यांकन करते समय, वी.वी. कोवालेव द्वारा प्रस्तावित इक्विटी और कुल पूंजी का समायोजन काफी पर्याप्त है। साथ ही, विवरणों के आंतरिक उपयोगकर्ता द्वारा वित्तीय स्थिति के विस्तृत मूल्यांकन के साथ, नवीनतम पद्धति का उपयोग करके स्वायत्तता (स्वतंत्रता) संकेतक की गणना उचित है।

विश्लेषण की प्रक्रिया में, वित्तीय स्थिति के सापेक्ष संकेतकों के स्तर और गतिशीलता का अध्ययन किया जाता है। रिपोर्टिंग के आधार पर गणना किए गए निरपेक्ष संकेतक (शुद्ध संपत्ति, स्वयं की कार्यशील पूंजी, आदि) भी विश्लेषण में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं।

कुछ विधियों में कारक विश्लेषण शामिल है, जिसके दौरान नियतात्मक या स्टोकेस्टिक अनुसंधान तकनीकों का उपयोग करके प्रदर्शन संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों (कारणों) के प्रभाव की पहचान करना संभव है। इसके अलावा, कारक विश्लेषण या तो प्रत्यक्ष (स्वयं विश्लेषण) हो सकता है, यानी, एक प्रभावी संकेतक को उसके घटक भागों में विभाजित करना, या रिवर्स (संश्लेषण) हो सकता है, जब व्यक्तिगत तत्वों को एक सामान्य प्रभावी संकेतक में जोड़ा जाता है।

सांख्यिकीय और गणितीय तरीकों का उपयोग केवल एकल तकनीकों (मैट्रिसेस, नेटवर्क ग्राफ़, सहसंबंध और प्रतिगमन विश्लेषण तकनीक, आदि) में माना जाता है।

विश्लेषणात्मक कार्य का अभ्यास विश्लेषण करते समय और मूल्यांकन तैयार करते समय दो मुख्य बिंदुओं के प्रभाव को ध्यान में रखने की आवश्यकता को इंगित करता है: विषय का विश्लेषण की गई वस्तु से संबंधित और आधुनिक जटिल और विविध आर्थिक जीवन में विश्लेषण के विशिष्ट गुण।

शोधकर्ता कंपनी की वित्तीय स्थिति और उसकी गतिविधियों के बारे में विस्तृत जानकारी प्राप्त करने में रुचि रखने वाले विभिन्न विषयों की पहचान करते हैं। प्रत्येक विषय का अपना दृष्टिकोण होता है और वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करते समय दूसरों से अलग हितों का पालन करता है, जो विश्लेषण किए गए उद्यम के प्रति अलग-अलग वित्तीय दृष्टिकोण के कारण होता है। प्रत्येक विषय के परिप्रेक्ष्य को समझने और किसी विशेष विषय के हितों को पूरा करने वाले विश्लेषण की दिशा निर्धारित करने के लिए, आइए हम उनके दृष्टिकोण के अंतर और विशिष्टताओं पर अधिक विस्तार से विचार करें। इस मुद्दे में एक विशेष भूमिका उद्यम के प्रबंधन को सौंपी गई है, जिसे अन्य संस्थाओं के दृष्टिकोण को भी समझना चाहिए।

शेयरधारकों के लिए, वित्तीय स्थिरता, शोधन क्षमता और भविष्य के मुनाफे का मुद्दा प्रासंगिक है। लाभांश मुनाफे से भुगतान है, जो अन्य प्रकार के ऋण (ब्याज, कर) के पुनर्भुगतान के बाद किया जाता है, इसलिए, शेयरधारक उद्यम के मुनाफे का हिस्सा प्राप्त करने वाले अंतिम लाभार्थियों की स्थिति में होते हैं। शेयरों का मूल्य सीधे शेयरों से अपेक्षित भविष्य के लाभ (आय) पर निर्भर करता है, अधिक सटीक रूप से, भविष्य के नकदी प्रवाह और निवेशित पूंजी के जोखिम पर निर्भर करता है। विश्लेषण, जो शेयरधारकों के हित में किया जाता है, इक्विटी पूंजी से भविष्य के रिटर्न के दूरंदेशी अनुमान पर आधारित है। शेयरधारक अल्पकालिक देनदारियों की तरलता और दीर्घकालिक ऋण की शोधन क्षमता पर उनके जोखिम पर उनके प्रभाव के संदर्भ में विचार करते हैं।

अल्पकालिक ऋण जारी करने वाले ऋणदाता (वाणिज्यिक बैंक, आपूर्तिकर्ता, आदि) रुचि रखते हैं, सबसे पहले, तरलता के मुद्दे में, उद्यम की पैसा बनाने और समय पर अपने दायित्वों को पूरा करने की क्षमता में। इस समूह की जरूरतों को पूरा करने के लिए, विश्लेषण को अल्पकालिक संपत्तियों और अल्पकालिक देनदारियों के आंदोलन की गुणवत्ता और प्रकृति का विस्तृत विश्लेषण प्रदान करना चाहिए, और नकदी प्रवाह (निर्माण और बिक्री) में लगातार बदलावों के अध्ययन की अनुमति भी देनी चाहिए। सूची, घटना और ऋण की चुकौती)।

यदि तरलता विश्लेषण कंपनी की आवश्यक नकदी उत्पन्न करने की क्षमता के बारे में संदेह पैदा करता है, तो ऋणदाता कंपनी की सॉल्वेंसी पर ध्यान केंद्रित करता है। यदि कोई उद्यम अपने दायित्वों (कर्ज चुकाने) को पूरा करने में विफल रहता है, तो सवाल उठता है कि संपत्ति के कुल मूल्य द्वारा गारंटीकृत लेनदार सुरक्षा की विश्वसनीयता की डिग्री कितनी ऊंची है।

ऋणदाता को अपने पूरे निवेश या उसके कुछ हिस्से को खोने का कुछ जोखिम रहता है।

आमतौर पर, अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाले ऋणदाताओं के लिए, उद्यम की लाभप्रदता प्राथमिक चिंता नहीं है। हालाँकि, प्रत्येक बैंक और कोई भी आपूर्तिकर्ता एक लाभदायक कंपनी के साथ काम करने के लिए अधिक इच्छुक है, क्योंकि सफल भागीदारों के साथ सहयोग भविष्य में मजबूत, स्थिर संबंधों की कुंजी है। लेकिन न तो बैंक और न ही आपूर्तिकर्ता सीधे उद्यम के मुनाफे में भाग लेता है। बैंक को अपना निश्चित ब्याज और भुगतान प्राप्त होता है, और आपूर्तिकर्ता को व्यापारिक गतिविधियों से राजस्व प्राप्त होता है। विचाराधीन समूह के प्रतिनिधियों द्वारा की गई मुख्य आवश्यकता अपेक्षाकृत कम समय में उनके पैसे वापस पाने की कुछ गारंटी की उपस्थिति है। उद्यम में प्रतिकूल वित्तीय स्थिति जोखिम की मात्रा को प्रभावित करती है जिससे लेनदार प्रभावित होते हैं। इसलिए, ज्यादातर मामलों में, उनके विश्लेषण का उद्देश्य वर्तमान वित्तीय स्थिरता का आकलन करना और इस प्रश्न का उत्तर देना है: "क्या कंपनी लाभ के अभाव में भी अपने दायित्वों को पूरा करेगी?"

दीर्घकालिक ऋण प्रदान करने वाले ऋणदाता (उदाहरण के लिए, बांडधारक या पेंशन फंड और बीमा कंपनियां) भी अल्पकालिक दायित्वों के लिए उद्यम की तरलता के मुद्दे में रुचि रखते हैं। इस प्रकार, यदि वे अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने में उद्यम की विफलता का कारण हैं, तो इससे निवेशकों के अन्य समूहों के साथ संबंधों में जटिलताएं पैदा हो सकती हैं। ऐसे मामलों में जहां एक संभावित लेनदार के पास यह उम्मीद करने का कारण है कि देनदार को भविष्य में कुछ तरलता समस्याओं का सामना करना पड़ेगा, वह संभवतः उद्यम के बांड में निवेश करने और उसे ऋण प्रदान करने के लिए अनिच्छुक होगा।

लंबी अवधि के ऋण देने वाले ऋणदाता आम तौर पर कंपनी की दीर्घकालिक देनदारियों का भुगतान करने की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं। किसी कंपनी को अपने दायित्वों को पूरा करने और ब्याज का भुगतान करने के लिए, उसे पर्याप्त लंबे समय तक लाभदायक रहना चाहिए। इसलिए, दीर्घकालिक ऋण प्रदान करने वाले ऋणदाता एक विश्लेषण करते हैं - कंपनी की भविष्य की वित्तीय गतिविधि का पूर्वानुमान, दीर्घकालिक दायित्वों को पूरा करने की समय सीमा तक नकदी प्रवाह की स्थिरता और अपेक्षित आय का आकलन करते हैं।

अन्य अभिनेताओं - सरकार, ट्रेड यूनियन, जनता - के अपने विशेष हित हैं। इनमें करों का भुगतान करने की सुरक्षा, मजदूरी का भुगतान करने की क्षमता, रोजगार की स्थिरता या, उदाहरण के लिए, पर्यावरण संरक्षण शामिल है।

स्टॉक एक्सचेंज उद्यमों के पंजीकरण और स्टॉक एक्सचेंज पर गतिविधियों के निलंबन पर निर्णय लेने के लिए उनकी रिपोर्टिंग का विश्लेषण करते हैं।

ऑडिटिंग फर्म उद्यम द्वारा प्रस्तुत रिपोर्टिंग की विश्वसनीयता पर एक राय प्रदान करती हैं। वित्तीय स्थिति का विश्लेषण ऑडिट के आवश्यक तत्वों में से एक है। वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के तरीकों का उपयोग करते हुए, लेखा परीक्षक के पास उन सबसे कमजोर बिंदुओं की पहचान करने का अवसर होता है जिन पर उसे ध्यान देने की आवश्यकता होती है।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, उद्यम की गतिविधियों के परिणामों पर विषयों के इन समूहों के दृष्टिकोण अलग-अलग हैं। वे अक्सर केवल वित्तीय विश्लेषण या सिर्फ आर्थिक डेटा से आगे जाते हैं और अपने मूल्यांकन में व्यापक मूल्यों और अधिक सूक्ष्म मुद्दों का उपयोग करते हैं।

जो लोग उद्यम के सबसे करीब हैं, इसकी वर्तमान गतिविधियों के लिए, लेकिन इसके विकास की दीर्घकालिक संभावनाओं के लिए भी जिम्मेदार हैं, वे प्रबंधक हैं, दोनों किराए के पेशेवर और मालिक हैं जो स्वतंत्र रूप से अपनी कंपनी का प्रबंधन करते हैं। प्रबंधन अपना मुख्य कार्य मुनाफ़ा अधिकतम करना और परिणामस्वरूप, स्टॉक की कीमत को यथासंभव ऊँचा बनाना मानता है। इसलिए, विश्लेषण के प्रति प्रबंधन का दृष्टिकोण मूलतः शेयरधारकों के समान ही है। हालाँकि, साथ ही, शेयरधारक छोटी और लंबी अवधि में उद्यम की उत्पादन दक्षता, लाभप्रदता और स्थिरता के लिए प्रबंधन को जिम्मेदार मानते हैं; पूंजी, श्रम और अन्य संसाधनों के उपयोग की दक्षता; लेनदारों के प्रति दायित्वों को पूरा करना और ऋण और नए निवेश (शेयरों की बिक्री) प्राप्त करके उद्यम के संचालन के लिए पर्याप्त पूंजी आकर्षित करना। नतीजतन, प्रबंधन को दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाले लेनदारों के दृष्टिकोण से भी वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना चाहिए, यानी, उसे "अन्य पक्ष" की स्थिति को समझना चाहिए।

इस प्रकार, वित्तीय स्थिति का विश्लेषण बिना किसी अपवाद के सभी आर्थिक संस्थाओं द्वारा किया जाता है, कम से कम एक साधारण वाणिज्यिक गणना के रूप में। वित्तीय स्थिति का पर्याप्त उच्च स्तर पर विश्लेषण करने से अधिकतम प्रभाव प्राप्त होता है।

यह कार्य बाहरी और आंतरिक दोनों उपयोगकर्ताओं के दृष्टिकोण से उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण प्रस्तुत करता है।

आंतरिक विश्लेषण के लक्ष्यों को प्राप्त करना विश्लेषणात्मक कार्यों के एक निश्चित परस्पर संबंधित सेट को हल करने के परिणामस्वरूप किया जाता है:

उद्यम की वित्तीय स्थिति के प्राप्त स्तर का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन, साथ ही व्यवसाय योजना और मानक मूल्यों के साथ पिछली/भविष्य की अवधि की तुलना में इस स्तर में परिवर्तनों का आकलन;

वित्तीय स्थिति और उसके परिवर्तनों को प्रभावित करने वाले कारणों की पहचान करना; कारकों के प्रभाव की प्रकृति और आकार का आकलन;

उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए भंडार की पहचान करना, इसकी सॉल्वेंसी, वित्तीय स्थिरता और संपत्ति में उन्नत पूंजी के उपयोग की दक्षता बढ़ाना;

भंडार जुटाने पर प्रबंधन निर्णय लेने के उपायों का विकास।

बाहरी उपयोगकर्ताओं के लिए किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के मुख्य कार्य हैं:

उद्यम की वित्तीय स्थिति के प्राप्त स्तर का एक उद्देश्य मूल्यांकन, साथ ही विश्लेषण अवधि के दौरान इस स्तर में परिवर्तनों का आकलन;

मानक से वित्तीय स्थिति के स्तर में विचलन के कारणों और समय के साथ उद्यम की वित्तीय स्थिति में परिवर्तन की प्रकृति की पहचान करना;

विकसित प्रबंधन निर्णयों द्वारा निर्धारित विशिष्ट कार्यों के आधार पर, वित्तीय स्थिति का विश्लेषण किसी न किसी रूप में किया जा सकता है। वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के सभी मौजूदा तरीकों को निम्नलिखित मानदंडों के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है:

1. अध्ययन के तहत समस्याओं की कवरेज की चौड़ाई के अनुसार:

एक्सप्रेस विश्लेषण - बाहरी लेखांकन रिपोर्टिंग फॉर्म के आधार पर उद्यम की वित्तीय स्थिति का एक सामान्य विचार प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया; एक्सप्रेस विश्लेषण "सबसे महत्वपूर्ण और अपेक्षाकृत सरल संकेतकों की एक छोटी संख्या का चयन करने और उनकी गतिशीलता की लगातार निगरानी करने" पर आधारित है;

व्यापक वित्तीय विश्लेषण - बाहरी लेखांकन रिपोर्टिंग फॉर्म के साथ-साथ रिपोर्टिंग आइटम, विश्लेषणात्मक लेखांकन डेटा, स्वतंत्र लेखापरीक्षा परिणाम इत्यादि के आधार पर किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का व्यापक मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है;

किसी उद्यम की आर्थिक गतिविधि के सामान्य अध्ययन के भाग के रूप में वित्तीय स्थिति का विश्लेषण; इस तरह के विश्लेषण का उद्देश्य उद्यम की गतिविधियों के सभी पहलुओं - उत्पादन, वित्त, आपूर्ति, बिक्री और विपणन, प्रबंधन, कार्मिक, आदि का व्यापक मूल्यांकन प्राप्त करना है;

वित्तीय स्थिति का उन्मुख विश्लेषण - उद्यम की प्राथमिकता वाली वित्तीय समस्या को हल करने के लिए डिज़ाइन किया गया; उदाहरण के लिए, बाहरी लेखांकन रिपोर्टिंग के दोनों मुख्य रूपों और केवल उन रिपोर्टिंग आइटमों की प्रतिलेखों के आधार पर प्राप्य खातों का अनुकूलन जो निर्दिष्ट समस्या से संबंधित हैं।

विश्लेषण और सूचना समर्थन के विषय पर निर्भर करता है:

बाहरी, ऐसा विश्लेषण विषयों के दो समूहों द्वारा किया जाता है, सबसे पहले, ये उद्यम की गतिविधियों के परिणामों में सीधे रुचि रखने वाले विषय हैं और दूसरे, वे विषय जिनकी इसकी गतिविधियों में अप्रत्यक्ष रुचि है; पहले समूह में इस उद्यम के मालिक (शेयरधारक), लेनदार, निवेशक, राज्य कर संस्थान और अन्य उद्यम शामिल हैं जो इस उद्यम के वर्तमान या संभावित भागीदार हैं; दूसरे समूह में ऐसे व्यक्ति शामिल हैं जिनका अप्रत्यक्ष हित है, लेकिन वे पहले समूह के हितों की रक्षा करते हैं; ये विभिन्न ऑडिटिंग और परामर्श फर्म, स्टॉक एक्सचेंज, सरकारी एजेंसियां, समाचार एजेंसियां, प्रेस प्रतिनिधि, ट्रेड यूनियन आदि हैं; बाहरी विश्लेषण उद्यम की प्रकाशित और सांख्यिकीय रिपोर्टों के अनुसार किया जाता है;

आंतरिक, विश्लेषण के विषय हैं: उद्यम का प्रबंधन, साथ ही विभिन्न अधिकारी (प्रबंधक, अर्थशास्त्री, आदि); यह विश्लेषण आपको उद्यम की वित्तीय स्थिति का गहराई से पता लगाने, बैलेंस शीट और लाभ की संरचना में कमजोरियों की पहचान करने, संकेतकों के स्तर में अपर्याप्तता के कारणों को निर्धारित करने और प्रकाशित रिपोर्टिंग के संकेतकों को अनुकूलित करने के लिए उचित सिफारिशें भी प्रदान करने की अनुमति देता है। , यानी वित्तीय स्थिति का समय पर आंतरिक विश्लेषण करने से आपको जानकारी के माध्यम से बाहरी विश्लेषकों की राय के गठन को विनियमित करने की अनुमति मिलती है जो उद्यम को निवेशकों और लेनदारों के लिए आकर्षक बनाती है।

वस्तु के अनुसंधान के क्षेत्रों के आधार पर:

पूर्वव्यापी विश्लेषण - उद्यम की वित्तीय स्थिति की वर्तमान प्रवृत्तियों और समस्याओं का विश्लेषण करने का इरादा;

योजना-वास्तविक विश्लेषण - नियोजित संकेतकों से रिपोर्टिंग संकेतकों के विचलन के कारणों का आकलन और पहचान करने के लिए आवश्यक;

दीर्घकालिक विश्लेषण - वर्तमान स्थिति और मौजूदा क्षमता के दृष्टिकोण से वित्तीय योजनाओं, उनकी वैधता और विश्वसनीयता की जांच के लिए आवश्यक;

मानक विश्लेषण - आपको उद्यम में स्थापित संकेतकों के स्तर के उनके मानक मूल्यों के अनुपालन को निर्धारित करने की अनुमति देता है।

आवृत्ति के अनुसार:

नियमित विश्लेषण - वित्तीय स्थिति के व्यापक विश्लेषण के विशेष रूप से संसाधित परिणामों की एक निश्चित समय सीमा के भीतर, त्रैमासिक या मासिक प्रस्तुति के आधार पर किसी उद्यम का प्रभावी वित्तीय प्रबंधन स्थापित करने के लिए डिज़ाइन किया गया;

एपिसोडिक विश्लेषण - कुछ प्रबंधन निर्णय लेने के साधन के रूप में कुछ समस्याओं को हल करने के लिए डिज़ाइन किया गया।

आधिकारिक कार्यप्रणाली - संबंधित आधिकारिक निकायों द्वारा विकसित;

विश्लेषण परिणामों के आधार पर:

मामलों की वर्तमान स्थिति के एक सरल कथन (स्पष्टीकरण, प्रकटीकरण) के रूप में निष्क्रिय विश्लेषण;

सक्रिय विश्लेषण उन कारणों को दर्शाता है जिन्होंने इस स्थिति को जन्म दिया, भंडार, विकास क्षितिज की पहचान करना और व्यावहारिक सिफारिशें करना।

जी.वी. सवित्स्काया के अनुसार, प्रत्येक प्रकार के विश्लेषण की अपनी पद्धति होती है। हमारी राय है कि पारंपरिक वित्तीय विश्लेषण के एल्गोरिदम में निम्नलिखित चरण (प्रक्रियाएँ) शामिल हैं:

आवश्यक जानकारी का संग्रह (मात्रा कार्यों और वित्तीय विश्लेषण के प्रकार पर निर्भर करती है)।

सूचना की विश्वसनीयता का आकलन करना (आमतौर पर एक स्वतंत्र ऑडिट के परिणामों का उपयोग करना)।

सूचना प्रसंस्करण (विश्लेषणात्मक तालिकाओं और समग्र रिपोर्टिंग प्रपत्रों का संकलन)।

पारंपरिक तरीकों (ऊर्ध्वाधर विश्लेषण, क्षैतिज विश्लेषण, वित्तीय अनुपात की गणना, प्रवृत्ति विश्लेषण, तुलनात्मक विश्लेषण, आदि) के घटकों का उपयोग करके वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए प्रक्रियाओं को पूरा करना।

संसाधित डेटा की व्याख्या के आधार पर उद्यम की वित्तीय स्थिति पर निष्कर्ष तैयार करना।

विशेषज्ञों के अनुसार, उद्यमों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए आधुनिक जटिल आर्थिक जीवन में विश्लेषण के विशिष्ट गुणों को ध्यान में रखना आवश्यक है। इस प्रकार, यह राय व्यक्त की जाती है कि अक्सर रूसी उद्यमों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के परिणाम अविश्वसनीय जानकारी पर आधारित होते हैं, और इसे व्यक्तिपरक और वस्तुनिष्ठ दोनों कारणों से विकृत किया जा सकता है।

एक ओर, एक "कुशल" रूसी प्रबंधक का नियम प्राप्त आय (लाभ) को किसी भी तरह से कम करके आंकना या छिपाना है। वास्तव में, प्रारंभिक जानकारी की विश्वसनीयता का आकलन करने के लिए और, परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के वास्तविक परिणाम प्राप्त करने के लिए, हमारा कानून जानबूझकर और अनजाने में हुई त्रुटियों का पता लगाने के लिए प्रारंभिक स्वतंत्र ऑडिट का प्रस्ताव करता है। हालाँकि, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, ऑडिट की उपस्थिति मालिकों को विकृत रिपोर्टिंग से नहीं रोकती है। इस मामले में विश्वसनीय जानकारी प्राप्त करना उद्यम से स्वतंत्र रूप से वित्त पोषित सेवाओं द्वारा एक विशेष अध्ययन आयोजित करके संभव है।

दूसरी ओर, रूसी लेखांकन नियमों के अनुसार, भुगतान के मौद्रिक और गैर-मौद्रिक रूपों को रिपोर्टिंग में अलग नहीं किया जाता है (एकमात्र अपवाद फॉर्म नंबर 4 "कैश फ्लो स्टेटमेंट" है, लेकिन यह वार्षिक है और प्रकाशित नहीं है)। उद्यम अपने उत्पादों को बाजार कीमतों पर बेचते हैं (वास्तव में, वस्तु विनिमय लेनदेन में प्रतिभागियों के हितों की आम सहमति के कारण बढ़े हुए), इसके लिए राजस्व प्राप्त करते हैं, और इससे राज्य के बजट में वित्तीय दायित्वों का भुगतान करते हैं।

अगली विशेषता यह है कि वित्तीय स्थिति के विस्तृत विश्लेषण की इच्छा ने स्पष्ट रूप से अत्यधिक संख्या में वित्तीय अनुपातों के विकास, गणना और सतही उपयोग को जन्म दिया, खासकर जब से उनमें से अधिकांश कार्यात्मक रूप से एक दूसरे पर निर्भर हैं (उदाहरण के लिए, स्वायत्तता गुणांक और ऋण-से-इक्विटी अनुपात)।

शोधकर्ता वित्तीय विश्लेषण की एक और विशेषता पर ध्यान देते हैं। घरेलू तरीकों के अनुसार, तालिकाओं में समूहीकृत गुणांक वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने का सबसे आम परिणाम है, और हमें विभिन्न दृष्टिकोणों से उद्यम की गतिविधियों की स्थिति पर विचार करने की अनुमति देता है, लेकिन स्पष्ट निष्कर्ष प्राप्त करना एक श्रम-केंद्रित प्रक्रिया है। इन विधियों का उपयोग करके प्राप्त परिणामों के आधार पर, कार्रवाई का कार्यक्रम निर्धारित करना और तैयार करना कठिन है। मापदंडों द्वारा प्राप्त परिणामों का और विश्लेषण करना आवश्यक है, जिनमें से कई अभी तक निर्धारित नहीं किए गए हैं और अगले श्रम-गहन चरण - विशेषज्ञ विश्लेषण का आधार बनते हैं। विशेषज्ञ विश्लेषण, जो व्यावहारिक निर्णयों की ओर ले जाता है, मूल्यांकन में व्यक्तिपरकता का एक बड़ा हिस्सा रखता है, जो उच्च संभावना के साथ अध्ययन के परिणामों और प्रबंधन निर्णयों की गुणवत्ता पर नकारात्मक प्रभाव डालता है।

विदेशी अभ्यास में वित्तीय विश्लेषण के विशेषज्ञ रूप से विश्लेषण किए गए परिणामों को सीमित करने के लिए, समग्र संकेतक या संकेतक का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। इन्हें कुल संकेतकों की चयनित संख्या के आधार पर प्रत्येक को कुल में उसके हिस्से से गुणा करके संक्षेपित किया जाता है। परिणामी समग्र संकेतक की तुलना मानक मूल्यों से की जाती है और एक निष्कर्ष निकाला जाता है। सबसे प्रसिद्ध समग्र संकेतक ऑल्टमैन जेड-स्कोर, डॉव जोन्स स्टॉक इंडेक्स और विल्किंसन फॉर्मूला हैं। मध्यवर्ती संकेतकों के शेयर, साथ ही सूचकांकों के मानक मूल्य, विशेषज्ञों द्वारा सांख्यिकीय टिप्पणियों और बाद के परीक्षण के माध्यम से निर्धारित किए जाते हैं।

हालाँकि, पश्चिमी अभिन्न संकेतक रूसी अभ्यास से काफी दूर हैं। यह उद्यम दिवालियापन की संभावना का आकलन करने के लिए विशेष रूप से सच है।

इस प्रकार, प्रसिद्ध ऑल्टमैन जेड-स्कोर 60 के दशक में 33 अमेरिकी कंपनियों के दिवालियापन पर डेटा का उपयोग करके गणना की गई पांच-कारक मॉडल का प्रतिनिधित्व करता है। बाजार संबंधों और शेयर बाजार के "भ्रूण" विकास की रूसी स्थितियों में, बेहद सीमित नमूने पर 30 साल पहले गणना किए गए संकेतक के प्रत्यक्ष आवेदन की वैधता के बारे में गहरा संदेह पैदा होता है। विशेष रूप से, मॉडल के कारकों में से एक - साधारण और पसंदीदा शेयरों के बाजार मूल्य और देनदारियों का अनुपात - केवल सीमित संख्या में रूसी उद्यमों के लिए निर्धारित किया जा सकता है जिनके पास आधिकारिक बाजार उद्धरण हैं।

ऑल्टमैन के ज़ेड-स्कोर (आर. सैफुलिन और जी. कादिकोव का रेटिंग मॉडल) के रूसी एनालॉग भी अनुभवजन्य रूप से गणना किए गए गुणांक पर आधारित हैं और उद्योग की विशेषताओं और रूसी उद्यमों की वास्तविकताओं को ध्यान में नहीं रखते हैं। हालाँकि नए कानून के लागू होने के बाद दिवालियापन के मामलों की संख्या में तेजी से वृद्धि हुई (1 मार्च और 25 दिसंबर, 1998 के बीच 4,573 मामले दर्ज किए गए), उनके गुणात्मक पहलुओं ने अत्यधिक सावधानी के साथ रूसी ऑल्टमैन जेड-स्कोर के निर्माण को आवश्यक बना दिया है। . हम कई अदालती मामलों की प्रेरित प्रकृति के बारे में बात कर रहे हैं, जब वास्तव में, होनहार उद्यमों को मालिकों या इच्छुक प्रमुख एकाधिकार लेनदारों द्वारा जानबूझकर दिवालिया कर दिया जाता है।

अंत में, उन्होंने ध्यान दिया कि विश्लेषण किए गए उद्यमों की प्रारंभिक रिपोर्टिंग रूसी अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के कारण विकृत है, जो मुख्य रूप से ऊर्ध्वाधर (मुख्य अनुपात अपरिवर्तित रहता है) लेकिन क्षैतिज विश्लेषण को प्रभावित नहीं करती है।

विश्लेषकों ने मुद्रास्फीति के प्रभाव को खत्म करने के लिए तरीके विकसित किए हैं:

कमोडिटी मूल्य स्तरों में उतार-चढ़ाव के आधार पर पुनर्मूल्यांकन विधियां अधिक व्यापक हो गई हैं:

समान क्रय शक्ति की मौद्रिक इकाइयों में लेखांकन वस्तुओं का मूल्यांकन;

वर्तमान लागत पर लेखांकन मदों का पुनर्मूल्यांकन;

मिश्रित दृष्टिकोण (ऊपर उल्लिखित दो तरीकों का "सुनहरा मतलब" है)।

रूसी संघ में समस्या को हल करने के लिए, उद्यमों को विशिष्ट वस्तुओं और सेवाओं के लिए कीमतों में वर्तमान परिवर्तनों की पद्धति का उपयोग करके त्रैमासिक आधार पर बाहर से सामग्री, कार्य और सेवाओं की लागत का पुनर्मूल्यांकन करने की अनुमति देने का प्रस्ताव है। वर्ष में कम से कम दो बार सरकारी अधिकारियों की उचित अनुमति के साथ वस्तुओं और सेवाओं के लिए कीमतों के सामान्य स्तर में परिवर्तन की विधि का उपयोग करके अचल संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों, साथ ही निपटान और अन्य दायित्वों के मूल्य का पुनर्मूल्यांकन करना आवश्यक है। अवशिष्ट बही मूल्य पर मूल्यह्रास योग्य संपत्तियों को मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जाना चाहिए और पूरे रिपोर्टिंग वर्ष के लिए प्रस्तुत किया जाना चाहिए जिसमें इंडेक्सेशन किया गया था।

रूसी उद्यमों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के बारे में उपरोक्त सभी बातें किसी भी तरह से विकसित बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में परीक्षण और डिबग किए गए विश्लेषण के महत्व को कम नहीं करती हैं। इसके विपरीत, जब इन बिंदुओं को ध्यान में रखा जाता है तो आंतरिक और बाहरी उपयोगकर्ताओं के लिए इसका मूल्य अत्यधिक बढ़ जाएगा; यह वित्तीय स्थिति के विश्लेषण को न केवल वित्तीय प्रबंधन का एक अभिन्न तत्व बना रहने देगा, बल्कि प्रबंधन की वैधता में भी काफी सुधार करेगा। निर्णय किये गये.

सबसे पहले, निम्नलिखित स्थिति को बदलने में योगदान देगा: लेखांकन नियमों में सुधार; कंपनी के शेयरों के बाजार मूल्य का आकलन करने के लिए दृष्टिकोण और तरीकों में सुधार; वित्तीय अनुपातों के मानक मूल्यों का स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियों द्वारा विकास और समायोजन।

अंत में, मैं यह नोट करना चाहूंगा कि वित्तीय विश्लेषण का व्यापक उपयोग तभी संभव है जब यह प्रबंधन में उपयोग करने के लिए पर्याप्त सरल हो, विशेष ज्ञान की आवश्यकता न हो, इसमें स्पष्ट और समझने योग्य निष्कर्ष शामिल हों, जानकारी के उपलब्ध स्रोतों पर आधारित हो और एक प्रदान करता हो। परिणामों की गुणवत्ता और इसे पूरा करने की लागत का इष्टतम संयोजन।

ज़ुलेगा आई. ए.. किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की पद्धति: मोनोग्राफ, 2006

उद्यम की वित्तीय स्थिति का निदान और विश्लेषण

15.12. दिवालिया उद्यमों के वित्तीय विश्लेषण के लिए पद्धति की विशेषताएं

4.4. उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के परिणामों का सामान्यीकरण

किसी उद्यम की गतिविधियों के विश्लेषण के लिए संगठन की विशेषताएं और कार्यप्रणाली, अंतर-आर्थिक और क्षेत्रीय आर्थिक विश्लेषण

आर्थिक विश्लेषण (व्यावसायिक गतिविधि विश्लेषण) सबसे आम शोध पद्धति है आर्थिक सिद्धांत , व्यवसाय में प्रबंधन निर्णय लेने का वैज्ञानिक आधार है, क्योंकि उन्हें उचित ठहराने के लिए उत्पादन और वित्तीय जोखिमों की पहचान करना और उद्यम के अंतिम परिणामों पर लिए गए निर्णयों के प्रभाव की भविष्यवाणी करना आवश्यक है।

किसी भी योग्य अर्थशास्त्री (लेखाकार, फाइनेंसर, लेखा परीक्षक, आदि) को व्यापक आर्थिक विश्लेषण करने के लिए आर्थिक अनुसंधान के आधुनिक तरीकों में महारत हासिल करनी चाहिए।

किस प्रकार की रिपोर्टिंग आर्थिक विश्लेषण के स्रोत के रूप में कार्य करती है, इसके आधार पर उद्यम की गतिविधियों के वित्तीय और प्रबंधकीय विश्लेषण को प्रतिष्ठित किया जाता है।

वित्तीय विश्लेषण वित्तीय (लेखा) विवरणों और लेखांकन रजिस्टरों के अनुसार किया जाता है जिसके आधार पर विवरण तैयार किए जाते हैं। प्रबंधन विश्लेषण लेखांकन और वित्तीय रिपोर्टिंग और प्रबंधन लेखांकन और रिपोर्टिंग दोनों के आधार पर किया जाता है।

आइए ध्यान दें कि वित्तीय विश्लेषण किसी उद्यम में वित्तीय प्रबंधन और भागीदारों के साथ उसके आर्थिक संबंधों और वित्तीय और क्रेडिट प्रणाली दोनों का एक अनिवार्य तत्व है।

किसी उद्यम का वित्तीय और प्रबंधन विश्लेषण करने के लिए, कुछ विधियों और उपकरणों का उपयोग किया जाता है। वित्तीय और प्रबंधन विश्लेषण के बुनियादी तरीके :

• क्षैतिज विश्लेषण - पिछली अवधि के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना;
• ऊर्ध्वाधर विश्लेषण - अंतिम संकेतकों की संरचना का निर्धारण, समग्र रूप से परिणाम पर प्रत्येक रिपोर्टिंग स्थिति के प्रभाव की पहचान करना;
• प्रवृत्ति विश्लेषण - पिछली कई अवधियों के साथ प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना और प्रवृत्ति का निर्धारण - संकेतक की गतिशीलता में मुख्य प्रवृत्ति। एक प्रवृत्ति की सहायता से, भविष्य में संकेतकों के संभावित मूल्य बनते हैं, अर्थात दीर्घकालिक पूर्वानुमान विश्लेषण किया जाता है;
• अनुपात विश्लेषण - वित्तीय (प्रबंधकीय) रिपोर्टिंग के व्यक्तिगत संकेतकों का अनुपात;
• कारक विश्लेषण - नियतात्मक या स्टोकेस्टिक अनुसंधान तकनीकों का उपयोग करके प्रदर्शन संकेतक पर व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव का विश्लेषण।

क्षैतिज विश्लेषण का सार. अनुप्रयोग उदाहरण

क्षैतिज विश्लेषण इसमें एक निश्चित अवधि के लिए किसी संगठन की रिपोर्टिंग वस्तुओं के पूर्ण संकेतकों का अध्ययन करना, उनके परिवर्तन की दर की गणना करना और उसका मूल्यांकन करना शामिल है। इस प्रयोजन के लिए, विश्लेषणात्मक तालिकाएँ बनाई जाती हैं जिनमें पूर्ण रिपोर्टिंग संकेतक सापेक्ष संकेतकों के साथ पूरक होते हैं, अर्थात। निरपेक्ष संकेतकों में परिवर्तन की गणना कुल और प्रतिशत के रूप में की जाती है। क्षैतिज विश्लेषण के अनुप्रयोग के उदाहरण तालिका 1 और 2 में प्रस्तुत किए गए हैं।

तालिका 1 से यह देखा जा सकता है कि उत्पाद ए के लिए उत्पादन योजना 8% से अधिक थी, और उत्पाद बी के लिए यह 15% से कम थी। सामान्य तौर पर, माल ए और बी के उत्पादन की योजना 98% पूरी हुई, यानी 2% कम पूरी हुई।

तालिका 2 से यह देखा जा सकता है कि पहले दो उपायों के लिए माल का उत्पादन बढ़ाने की योजना पूरी नहीं हुई है; पहचाना गया रिजर्व 60 उत्पाद है। तीसरे आयोजन के लिए माल का उत्पादन बढ़ाने की योजना 45 उत्पादों से अधिक थी - नए उपकरणों पर काम अधिक कुशल है।

ऊर्ध्वाधर विश्लेषण का सार. आवेदन उदाहरण

उद्देश्य ऊर्ध्वाधर विश्लेषण अपने व्यक्तिगत तत्वों के माध्यम से संपूर्ण का विश्लेषण करने की क्षमता में निहित है, अर्थात, संरचना (विशिष्ट गुरुत्व) निर्धारित करने के लिए - कुल में घटक तत्व का सापेक्ष हिस्सा। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण की तकनीक यह है कि कुल राशि को एक सौ प्रतिशत के रूप में लिया जाता है, और इस राशि के प्रत्येक तत्व (कमांड) को स्वीकृत आधार मूल्य के प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण के अनुप्रयोग का एक उदाहरण तालिका 3 में प्रस्तुत किया गया है।

तालिका 3 से पता चलता है कि उत्पाद सी की बिक्री मात्रा में सबसे छोटी हिस्सेदारी है, इसकी हिस्सेदारी 24.2% है। उत्पाद बी की हिस्सेदारी 45.5% के साथ सबसे बड़ी है।

चूंकि क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण एक-दूसरे के पूरक हैं, व्यवहार में विश्लेषणात्मक तालिकाएं अक्सर बनाई जाती हैं जो रिपोर्टिंग फॉर्म की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों को दर्शाती हैं।

किसी उद्यम के वित्तीय और लेखांकन विवरणों के प्राथमिक विश्लेषण के साथ-साथ अंतर-कंपनी तुलना के लिए क्षैतिज और ऊर्ध्वाधर विश्लेषण का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

वित्तीय विश्लेषण की विशिष्ट समस्याओं को हल करने के लिए, कई विशेष तरीकों का उपयोग किया जाता है जो किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधि के व्यक्तिगत पहलुओं का मात्रात्मक मूल्यांकन प्राप्त करना संभव बनाता है। वित्तीय विश्लेषण कई तरीकों का उपयोग करता है, दोनों सामान्य वैज्ञानिक और सामान्य आर्थिक, और वित्तीय विश्लेषण के विशिष्ट तरीके।

उनमें से वित्तीय विश्लेषण की छह मुख्य विधियाँ हैं:

· लंबवत विश्लेषण

· क्षैतिज विश्लेषण

· प्रवृत्ति विश्लेषण

· अनुपात विश्लेषण

· तुलनात्मक (स्थानिक) विश्लेषण

· कारक विश्लेषण

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के प्रबंधन में समस्याओं की पहचान करने, पूंजी निवेश के लिए दिशा-निर्देश चुनने और व्यक्तिगत संकेतकों का पूर्वानुमान लगाने के लिए एक उपकरण के रूप में कार्य करता है। वित्तीय विश्लेषण की गुणवत्ता प्रयुक्त पद्धति, वित्तीय रिपोर्टिंग डेटा की विश्वसनीयता, साथ ही प्रबंधन निर्णय लेने वाले व्यक्ति की क्षमता पर निर्भर करती है।

वित्तीय रिपोर्टिंग का मुख्य उद्देश्य सबसे अधिक जानकारीपूर्ण मापदंडों की एक छोटी संख्या प्राप्त करना है जो संगठन की वर्तमान और भविष्य की वित्तीय स्थिति, इसके लाभ और हानि, परिसंपत्तियों और देनदारियों की संरचना में परिवर्तन, और की एक उद्देश्यपूर्ण और सटीक तस्वीर देते हैं। देनदारों और लेनदारों के साथ निपटान में।

· विश्लेषण की वस्तुओं की वित्तीय स्थिति, वित्तीय परिणाम, दक्षता और व्यावसायिक गतिविधि का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन

· प्राप्त अवस्था के कारकों की पहचान

· वित्त के क्षेत्र में लिए गए निर्णयों की तैयारी और औचित्य

· वित्तीय स्थिति और वित्तीय परिणामों में सुधार, परिचालन दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार की पहचान और जुटाना

रिपोर्टिंग का विश्लेषण दो प्रकार से किया जा सकता है

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण चरणों में किया जाता है।

1. अध्ययन का लक्ष्य या समस्या निर्धारित करना। विश्लेषण की व्यवहार्यता का आकलन किया जाता है और प्रश्नों की एक श्रृंखला तैयार की जाती है।

2. विश्लेषण तकनीक का चयन

3. रिपोर्ट तैयार करना (सटीकता के लिए रिपोर्ट की जांच करना, विश्लेषण उद्देश्यों के लिए रिपोर्ट को समायोजित करना)

4. विश्लेषण

किसी भी वित्तीय विवरण का विश्लेषण मानक तकनीकों का उपयोग करके किया जा सकता है: ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज, प्रवृत्ति, अनुपात, तुलनात्मक और कारक विश्लेषण विधियां।

वर्टिकल विश्लेषण अपने कुछ लेखों के सापेक्ष महत्व की पहचान करने के लिए रिपोर्टिंग फॉर्म की संरचना का विश्लेषण है।

लंबवत विश्लेषण (यानी, सूजन संकेतकों का लंबवत विश्लेषण) आपको संगठन की संपत्ति, देनदारियों, आय और व्यय की संरचना निर्धारित करने की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, बैलेंस शीट परिसंपत्ति का क्रेडिट विश्लेषण उद्यम की कुल संपत्ति में अचल संपत्तियों, अमूर्त संपत्तियों, सूची, प्राप्य खातों और अन्य प्रकार की संपत्ति की हिस्सेदारी के बारे में जानकारी प्रदान करता है। समग्र कुल में प्रत्येक संकेतक का प्रतिशत हिस्सा निर्धारित करने के बाद, विश्लेषक के पास इन संकेतकों के अनुसार उद्यम की तुलना अन्य उद्यमों के साथ करने का अवसर होता है, जो कि यदि कोई पूर्ण मूल्यों पर काम करता है तो असंभव है।

लाभ और हानि विवरण के विश्लेषण के भाग के रूप में, ऊर्ध्वाधर विश्लेषण का उपयोग खर्चों और खर्चों की संरचना की पहचान करने, बिक्री राजस्व में खर्चों का हिस्सा या शुद्ध लाभ निर्धारित करने के लिए किया जाता है।

परिभाषा के अनुसार, लंबवत विश्लेषण, एक रिपोर्टिंग अवधि के भीतर किया जाता है। हालाँकि, संकेतकों के प्रतिशत की गणना करने के बाद, वे अक्सर क्षैतिज विश्लेषण का सहारा लेते हैं, कई अवधियों में इन संकेतकों में परिवर्तन पर नज़र रखते हैं।

क्षैतिज विश्लेषण उनके अंतर्निहित रुझानों (गतिशील संकेतक: विकास और लाभ दर) की पहचान करने और भविष्यवाणी करने के लिए रिपोर्टिंग फॉर्म की व्यक्तिगत वस्तुओं की गतिशीलता का विश्लेषण है। रिपोर्टिंग के क्षैतिज विश्लेषण (उदाहरण के लिए, एक बैलेंस शीट) में, एक संकेतक (रेखा) लिया जाता है और दो या अधिक अवधियों में इसके परिवर्तनों का पता लगाया जाता है।

किसी भी समान समय अंतराल को अवधि के रूप में लिया जा सकता है, लेकिन आमतौर पर वित्तीय रिपोर्टिंग के लिए त्रैमासिक विश्लेषण या वर्ष के अनुसार डेटा का विश्लेषण किया जाता है। विश्लेषण की गई अवधियों की संख्या विशिष्ट कार्य के आधार पर भिन्न हो सकती है, लेकिन गुणात्मक विश्लेषण, एक नियम के रूप में, तभी संभव है जब विश्लेषण की गई श्रृंखला में 3 से अधिक अवधियाँ हों।

क्षैतिज विश्लेषण में, दो दृष्टिकोणों का उपयोग किया जाता है:

· निरपेक्ष मूल्यों में परिवर्तन की तुलना (उदाहरण के लिए, रूबल)

सापेक्ष (प्रतिशत) मूल्यों में परिवर्तन की तुलना

आमतौर पर, विश्लेषक रिपोर्ट में दोनों दृष्टिकोणों का उपयोग करता है। इस मामले में, पिछली (या पहली) अवधि की तुलना में प्रतिशत के रूप में परिवर्तन का विश्लेषण करना अधिक दृश्य दृष्टिकोण है।

क्षैतिज विश्लेषण के अर्थ में विपरीत रिपोर्टिंग का ऊर्ध्वाधर विश्लेषण है, जहां तुलना कालानुक्रमिक रूप से (अवधि के अनुसार) नहीं की जाती है, बल्कि अन्य संकेतकों की तुलना में एक अवधि के भीतर की जाती है।

प्रवृत्ति विश्लेषण में प्रत्येक बैलेंस शीट आइटम के लिए रिपोर्टिंग अवधि के डेटा की पिछली अवधि के डेटा के साथ तुलना करना शामिल है। इस मामले में, तुलना के लिए, आंकड़े अतीत में एक समय के लिए नहीं, बल्कि कई के लिए लिए जाते हैं। इस प्रकार, इस सूचक के विकास में एक प्रवृत्ति (प्रवृत्ति) का पता चलता है। यह विश्लेषण हमें पूर्वानुमान लगाने की अनुमति देता है।

पश्चिमी साहित्य और व्यवहार में, विश्लेषक क्षैतिज और प्रवृत्ति विश्लेषण के बीच कोई विशेष अंतर नहीं करते हैं, जिसका उचित आधार है। एक या दो साल की अवधि में संतुलन संकेतकों की तुलना करने से विश्लेषण के लिए पर्याप्त भोजन नहीं मिलता है। एक वर्ष में हुए बदलावों के बारे में बताया जा सकता है, लेकिन उनके आधार पर कोई ऐसा निष्कर्ष निकालना असंभव है जो प्रबंधन निर्णय लेने के लिए पर्याप्त हो। विशेषज्ञ पाँच साल की अवधि देखने की सलाह देते हैं, हालाँकि यह अवधि जितनी लंबी होगी, तुलना करना उतना ही कठिन होगा। प्रवृत्ति विश्लेषण के लिए, एक वर्ष का चयन किया जाता है, जिसे आधार के रूप में लिया जाता है; बाद की सभी अवधियों के डेटा की गणना आधार पर सूचकांकों के रूप में की जाती है।

बैलेंस शीट का रुझान विश्लेषण वर्तमान समय और भविष्य की अवधि दोनों के लिए कंपनी के विकास का आकलन करना संभव बनाता है। उदाहरण के लिए, प्रवृत्ति विश्लेषण के अनुसार, बैलेंस शीट मुद्रा साल-दर-साल घटती जाती है, इसलिए, संगठन धीरे-धीरे आर्थिक कारोबार कम करता है और वर्तमान आर्थिक गतिविधियों को बंद कर देता है। नतीजा दिवालियापन के करीब की स्थिति है. रुझान विश्लेषण आपको भविष्य में किसी विशेष संकेतक की स्थिति के बारे में पूर्वानुमान लगाने की अनुमति देता है। और इससे भविष्य में उद्यम की आर्थिक गतिविधि पर कुछ कारकों के प्रभाव का आकलन करना, आर्थिक गतिविधि की स्थिरता और दक्षता पर इन निर्णयों के प्रभाव को ध्यान में रखते हुए, अधिक सूचित प्रबंधन निर्णय लेना संभव हो जाता है।

अनुपात विश्लेषण रिपोर्टिंग वस्तुओं के बीच विभिन्न अनुपातों की गणना और मूल्यांकन पर आधारित है। आर्थिक विश्लेषण में उपयोग की जाने वाली गुणांक विधि वित्तीय विवरणों, मुख्य रूप से बैलेंस शीट और लाभ और हानि खाते से निर्धारित सापेक्ष संकेतकों की एक प्रणाली है। गुणांकों का उपयोग एक सिद्धांत पर आधारित है जो व्यक्तिगत रिपोर्टिंग वस्तुओं के बीच कुछ संबंधों के अस्तित्व को मानता है। गुणांक के पसंदीदा मूल्य उद्यमों की उद्योग विशेषताओं, साथ ही उनके आकार पर निर्भर करते हैं, आमतौर पर वार्षिक बिक्री मात्रा और औसत वार्षिक परिसंपत्ति मूल्य द्वारा मूल्यांकन किया जाता है। गुणांकों के पसंदीदा मूल्य अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति और व्यापार चक्र के चरण से भी प्रभावित हो सकते हैं। अनुपातों की गणना करने के लिए, किसी उद्यम के वित्तीय विवरणों को एक निश्चित रूप में प्रस्तुत किया जाना चाहिए, जिसे विश्लेषणात्मक कहा जाता है।

आर्थिक विश्लेषण की गुणांक विधि को कारक विधि द्वारा पूरक किया जाता है, जो कुछ कारकों के विचलन के प्रभाव के तहत परिणामी विशेषता में परिवर्तनों की पहचान करना संभव बनाता है जो संभवतः उस पर मात्रात्मक प्रभाव डालते हैं। फैक्टोरियल पद्धति का उपयोग करने का सार यह है कि अध्ययन किए जा रहे संकेतक और कारक संकेतकों के बीच संबंध को एक विशिष्ट गणितीय समीकरण के रूप में व्यक्त किया जाता है। नियतात्मक कारक मॉडल का उपयोग करके, प्रदर्शन संकेतक (फ़ंक्शन) और कारकों (तर्क) के बीच कार्यात्मक संबंध का अध्ययन किया जाता है। इस प्रकार, गुणांक कारक मॉडल में परिणामी विशेषता और कारक दोनों के रूप में कार्य कर सकते हैं। प्रत्येक गुणांक y = a/b प्रकार का एक सरल दो-कारक एकाधिक मॉडल है, जिसे कारक मॉडल को बदलने के तरीकों का उपयोग करके महत्वपूर्ण रूप से पूरक किया जा सकता है।

तुलनात्मक आधार के साथ कंपनी के रिपोर्टिंग संकेतकों की तुलना करके तुलनात्मक (स्थानिक) विश्लेषण किया जाता है।

किसी उद्यम के वित्तीय जोखिमों के प्रबंधन में, निम्नलिखित प्रकार के तुलनात्मक वित्तीय विश्लेषण सबसे व्यापक हैं:

1. उद्योग के औसत संकेतकों के साथ अध्ययन के तहत कंपनी के वित्तीय संकेतकों का तुलनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, वित्तीय प्रदर्शन के संदर्भ में इसकी प्रतिस्पर्धी स्थिति का आकलन करने और वित्तीय गतिविधियों की दक्षता में और सुधार के लिए भंडार की पहचान करने के लिए उद्योग के औसत से किसी दिए गए उद्यम के मुख्य वित्तीय परिणामों के विचलन की डिग्री का पता चलता है।

2. इस उद्यम और प्रतिस्पर्धी उद्यमों के वित्तीय संकेतकों का तुलनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, एक विशिष्ट क्षेत्रीय बाजार में अपनी प्रतिस्पर्धी स्थिति में सुधार के उपाय विकसित करने के लिए उद्यम की वित्तीय गतिविधियों की कमजोरियों की पहचान की जाती है।

3. किसी दिए गए उद्यम (इसके जिम्मेदारी केंद्र) की व्यक्तिगत संरचनात्मक इकाइयों और प्रभागों के वित्तीय संकेतकों का तुलनात्मक विश्लेषण। ऐसा विश्लेषण उद्यम के आंतरिक प्रभागों की वित्तीय गतिविधियों की दक्षता बढ़ाने के लिए तुलनात्मक मूल्यांकन और भंडार की खोज के उद्देश्य से किया जाता है।

4. रिपोर्टिंग और नियोजित (मानक) वित्तीय संकेतकों का तुलनात्मक विश्लेषण। ऐसा विश्लेषण उद्यम में आयोजित वर्तमान वित्तीय गतिविधियों के नियंत्रण का आधार बनता है। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, नियोजित (मानक) संकेतकों से रिपोर्टिंग संकेतकों के विचलन की डिग्री का पता चलता है, इन विचलनों के कारण निर्धारित किए जाते हैं और कंपनी की वित्तीय गतिविधियों के कुछ क्षेत्रों को समायोजित करने के लिए सिफारिशें की जाती हैं।

तुलनात्मक वित्तीय विश्लेषण वित्तीय विवरण विश्लेषण के महत्वपूर्ण वर्गों में से एक है। यह न केवल यह अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि एक फर्म अपने पिछले प्रदर्शन की तुलना कैसे करती है, बल्कि अन्य समान फर्मों की तुलना में भी। ऐसा करने के लिए, इसकी गतिविधियों के परिणामों की तुलना किसी अन्य कंपनी या उद्योग के औसत परिणामों से करना आवश्यक है। यह महत्वपूर्ण है कि कंपनियों की बैलेंस शीट तुलनीय हो। अंतरकंपनी तुलना करते समय, तारीखों के पत्राचार, फर्मों के आकार, उन्हें किसी विशेष उद्योग में वर्गीकृत करने के नियमों आदि को ध्यान में रखना आवश्यक है।

कारक विश्लेषण आपको चयनित प्रदर्शन संकेतक पर कारकों के प्रभाव की डिग्री का आकलन करने की अनुमति देता है। वित्तीय परिणामों का विश्लेषण करते समय अक्सर इसका उपयोग किया जाता है।

सामान्य तौर पर, कारक विश्लेषण के निम्नलिखित मुख्य चरणों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:

विश्लेषण का उद्देश्य निर्धारित करना।

अध्ययन के तहत प्रदर्शन संकेतक निर्धारित करने वाले कारकों का चयन।

आर्थिक गतिविधि के परिणामों पर उनके प्रभाव के अध्ययन के लिए एक एकीकृत और व्यवस्थित दृष्टिकोण प्रदान करने के लिए कारकों का वर्गीकरण और व्यवस्थितकरण।

कारकों और प्रदर्शन संकेतक के बीच निर्भरता के रूप का निर्धारण।

प्रदर्शन और कारक संकेतकों के बीच संबंधों की मॉडलिंग करना।

कारकों के प्रभाव की गणना और प्रदर्शन संकेतक के मूल्य को बदलने में उनमें से प्रत्येक की भूमिका का आकलन।

कारक मॉडल के साथ कार्य करना (आर्थिक प्रक्रियाओं के प्रबंधन के लिए इसका व्यावहारिक उपयोग)।

किसी विशेष संकेतक के विश्लेषण के लिए कारकों का चयन किसी विशेष उद्योग में सैद्धांतिक और व्यावहारिक ज्ञान के आधार पर किया जाता है। इस मामले में, वे आमतौर पर सिद्धांत से आगे बढ़ते हैं: अध्ययन किए गए कारकों का परिसर जितना बड़ा होगा, विश्लेषण के परिणाम उतने ही सटीक होंगे। साथ ही, यह ध्यान रखना आवश्यक है कि यदि कारकों के इस परिसर को एक यांत्रिक योग के रूप में माना जाता है, उनकी बातचीत को ध्यान में रखे बिना, मुख्य, निर्धारित करने वाले कारकों की पहचान किए बिना, तो निष्कर्ष गलत हो सकते हैं। व्यावसायिक गतिविधि विश्लेषण (एबीए) में, प्रदर्शन संकेतकों के मूल्य पर कारकों के प्रभाव का एक परस्पर अध्ययन उनके व्यवस्थितकरण के माध्यम से प्राप्त किया जाता है, जो इस विज्ञान के मुख्य पद्धति संबंधी मुद्दों में से एक है।

कारक विश्लेषण में एक महत्वपूर्ण पद्धतिगत मुद्दा कारकों और प्रदर्शन संकेतकों के बीच निर्भरता के रूप का निर्धारण करना है: कार्यात्मक या स्टोकेस्टिक, प्रत्यक्ष या उलटा, रैखिक या घुमावदार। यह सैद्धांतिक और व्यावहारिक अनुभव के साथ-साथ समानांतर और गतिशील श्रृंखला, स्रोत जानकारी के विश्लेषणात्मक समूह, ग्राफिकल आदि की तुलना करने के तरीकों का उपयोग करता है।

कारक विश्लेषण में आर्थिक संकेतकों की मॉडलिंग भी एक जटिल समस्या है, जिसके समाधान के लिए विशेष ज्ञान और कौशल की आवश्यकता होती है।

एसीडी में कारकों के प्रभाव की गणना मुख्य पद्धतिगत पहलू है। अंतिम संकेतकों पर कारकों के प्रभाव को निर्धारित करने के लिए, कई विधियों का उपयोग किया जाता है, जिन पर नीचे अधिक विस्तार से चर्चा की जाएगी।

कारक विश्लेषण का अंतिम चरण एक प्रभावी संकेतक की वृद्धि के लिए भंडार की गणना करने, स्थिति बदलने पर इसके मूल्य की योजना बनाने और भविष्यवाणी करने के लिए कारक मॉडल का व्यावहारिक उपयोग है। कारक मॉडल के प्रकार के आधार पर, कारक विश्लेषण के दो मुख्य प्रकार होते हैं - नियतात्मक और स्टोकेस्टिक। नियतात्मक कारक विश्लेषण उन कारकों के प्रभाव का अध्ययन करने की एक तकनीक है जिनका प्रभावी संकेतक के साथ संबंध प्रकृति में कार्यात्मक है, अर्थात, जब कारक मॉडल का प्रभावी संकेतक उत्पाद, भागफल या कारकों के बीजगणितीय योग के रूप में प्रस्तुत किया जाता है।

स्टोकेस्टिक विश्लेषण उन कारकों का अध्ययन करने की एक तकनीक है जिसका एक प्रभावी संकेतक के साथ संबंध, एक कार्यात्मक के विपरीत, अधूरा, संभाव्य (सहसंबंध) है। यदि कार्यात्मक (पूर्ण) निर्भरता के साथ तर्क में परिवर्तन के साथ फ़ंक्शन में हमेशा एक समान परिवर्तन होता है, तो सहसंबंध कनेक्शन के साथ तर्क में परिवर्तन संयोजन के आधार पर फ़ंक्शन में वृद्धि के कई मान दे सकता है अन्य कारक जो इस सूचक को निर्धारित करते हैं। यह इस सूचक को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों के इष्टतम संयोजन पर निर्भर करता है।

स्टोकेस्टिक मॉडलिंग, कुछ हद तक, नियतात्मक कारक विश्लेषण का पूरक और गहनता है। कारक विश्लेषण में, इन मॉडलों का उपयोग तीन मुख्य कारणों से किया जाता है:

उन कारकों के प्रभाव का अध्ययन करना आवश्यक है जिनके लिए कड़ाई से निर्धारित कारक मॉडल बनाना असंभव है (उदाहरण के लिए, वित्तीय उत्तोलन का स्तर);

उन जटिल कारकों के प्रभाव का अध्ययन करना आवश्यक है जिन्हें एक ही कड़ाई से निर्धारित मॉडल में नहीं जोड़ा जा सकता है;

जटिल कारकों के प्रभाव का अध्ययन करना आवश्यक है जिन्हें एक मात्रात्मक संकेतक (उदाहरण के लिए, वैज्ञानिक और तकनीकी प्रगति का स्तर) द्वारा व्यक्त नहीं किया जा सकता है।

कड़ाई से नियतिवादी दृष्टिकोण के विपरीत, स्टोकेस्टिक दृष्टिकोण को कार्यान्वयन के लिए कई पूर्वापेक्षाओं की आवश्यकता होती है:

क) जनसंख्या की उपस्थिति;

बी) पर्याप्त मात्रा में अवलोकन;

ग) अवलोकनों की यादृच्छिकता और स्वतंत्रता;

घ) एकरूपता;

ई) सामान्य के करीब विशेषताओं के वितरण की उपस्थिति;

च) एक विशेष गणितीय उपकरण की उपस्थिति।

स्टोकेस्टिक मॉडल का निर्माण कई चरणों में किया जाता है:

गुणात्मक विश्लेषण (विश्लेषण का उद्देश्य निर्धारित करना, जनसंख्या को परिभाषित करना, प्रभावी और कारक विशेषताओं का निर्धारण करना, उस अवधि को चुनना जिसके लिए विश्लेषण किया जाता है, विश्लेषण पद्धति का चयन करना);

सिम्युलेटेड जनसंख्या का प्रारंभिक विश्लेषण (जनसंख्या की एकरूपता की जाँच करना, विषम टिप्पणियों को छोड़कर, आवश्यक नमूना आकार को स्पष्ट करना, अध्ययन किए जा रहे संकेतकों के लिए वितरण कानून स्थापित करना);

एक स्टोकेस्टिक (प्रतिगमन) मॉडल का निर्माण (कारकों की सूची का स्पष्टीकरण, प्रतिगमन समीकरण के मापदंडों के अनुमानों की गणना, प्रतिस्पर्धी मॉडल विकल्पों की गणना);

मॉडल की पर्याप्तता का आकलन करना (समग्र रूप से समीकरण के सांख्यिकीय महत्व और उसके व्यक्तिगत मापदंडों की जांच करना, अध्ययन के उद्देश्यों के साथ अनुमानों के औपचारिक गुणों के अनुपालन की जांच करना);

मॉडल की आर्थिक व्याख्या और व्यावहारिक उपयोग (निर्मित संबंध की स्थानिक-लौकिक स्थिरता का निर्धारण, मॉडल के व्यावहारिक गुणों का आकलन)।

वित्तीय विश्लेषण के तरीके जो वित्तीय स्थिति का व्यापक मूल्यांकन देना संभव बनाते हैं: रेटिंग मूल्यांकन निर्धारित करने की विधि, सापेक्ष संकेतकों (गुणांक) की विधि।

4. वित्तीय विश्लेषण की बुनियादी विधियाँ

वित्तीय विश्लेषण, विशिष्ट तरीकों और तकनीकों का उपयोग करके, आपको ऐसे पैरामीटर निर्धारित करने की अनुमति देता है जो किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का निष्पक्ष मूल्यांकन करना संभव बनाता है। विश्लेषण के परिणाम इच्छुक पार्टियों और उद्यमों को वर्तमान वित्तीय स्थिति, पिछले वर्षों में उद्यम की गतिविधियों और भविष्य के लिए वित्तीय स्थिति के प्रक्षेपण के आकलन के आधार पर प्रबंधन निर्णय लेने की अनुमति देते हैं, अर्थात। वित्तीय स्थिति के अपेक्षित पैरामीटर।

वित्तीय विश्लेषण की मुख्य विधियाँ निम्नलिखित हैं:

लेखांकन (वित्तीय) विवरणों का प्रारंभिक वाचन;

क्षैतिज विश्लेषण;

लंबवत विश्लेषण;

प्रवृत्ति विश्लेषण;

वित्तीय अनुपात की विधि;

तुलनात्मक विश्लेषण;

कारक विश्लेषण;

नकदी प्रवाह गणना;

विशिष्ट विश्लेषण.

4.1 लेखांकन (वित्तीय) विवरणों का प्रारंभिक अध्ययन

उद्यम की रिपोर्टिंग के साथ प्रारंभिक परिचय आपको निरपेक्ष मूल्यों का अध्ययन करने, धन जुटाने के मुख्य स्रोतों, उनके निवेश की दिशाओं, प्राप्त लाभ के मुख्य स्रोतों, उपयोग की जाने वाली लेखांकन विधियों और उनमें परिवर्तन, संगठनात्मक संरचना के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है। उद्यम, आदि प्रारंभिक पढ़ने के दौरान प्राप्त जानकारी उद्यम की वित्तीय स्थिति का एक सामान्य विचार देती है, लेकिन प्रबंधन निर्णय लेने के लिए यह पर्याप्त नहीं है।

4.2 क्षैतिज विश्लेषण

क्षैतिज (समय) विश्लेषण में, निरपेक्ष संकेतक सापेक्ष, आमतौर पर वृद्धि या गिरावट की दर से पूरक होते हैं। क्षैतिज विश्लेषण के आधार पर, लेखांकन (वित्तीय) विवरणों के मुख्य संकेतकों में परिवर्तन का आकलन किया जाता है। संतुलन के अध्ययन में प्रायः क्षैतिज विश्लेषण का प्रयोग किया जाता है। इस पद्धति का नुकसान मुद्रास्फीति की स्थिति में डेटा की अतुलनीयता है। डेटा की पुनर्गणना करके इस खामी को दूर किया जा सकता है।

4.3 लंबवत विश्लेषण

लंबवत (संरचनात्मक) विश्लेषण परिणाम पर प्रत्येक स्थिति के प्रभाव की पहचान करते हुए, अंतिम वित्तीय संकेतकों की संरचना का एक विचार देता है। वित्तीय विश्लेषण की इस पद्धति का उपयोग समग्र कुल में या वस्तुओं के मुख्य समूहों के संदर्भ में व्यक्तिगत बैलेंस शीट वस्तुओं की हिस्सेदारी की गणना करके बैलेंस शीट की संरचना का अध्ययन करने के लिए किया जाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण बिंदु गतिशीलता में संकेतकों की संरचना की प्रस्तुति है, जो आपको बैलेंस शीट की परिसंपत्तियों और देनदारियों की संरचना में संरचनात्मक परिवर्तनों को ट्रैक करने और भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है। सापेक्ष संकेतकों का उपयोग मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं को सुचारू करता है।

ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) विश्लेषण के सबसे व्यापक प्रकार हैं:

1. संपत्ति का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, वर्तमान और गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा निर्धारित किया जाता है; वर्तमान परिसंपत्तियों की मौलिक संरचना; गैर-चालू परिसंपत्तियों की मौलिक संरचना; तरलता स्तर द्वारा उद्यम की संपत्ति की संरचना; निवेश पोर्टफोलियो की संरचना और अन्य। इस विश्लेषण के परिणामों का उपयोग उद्यम की परिसंपत्तियों की संरचना को अनुकूलित करने की प्रक्रिया में किया जाता है।

2. पूंजी का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, उद्यम द्वारा उपयोग की जाने वाली इक्विटी और उधार ली गई पूंजी का अनुपात निर्धारित किया जाता है; इसके प्रावधान की अवधि (लघु और दीर्घकालिक उधार ली गई पूंजी) द्वारा उपयोग की गई उधार ली गई पूंजी की संरचना; उपयोग की गई उधार ली गई पूंजी की संरचना उसके प्रकार (बैंक ऋण; अन्य रूपों का वित्तीय ऋण; वस्तु या वाणिज्यिक ऋण, आदि) द्वारा उपयोग की जाती है। इस विश्लेषण के परिणामों का उपयोग वित्तीय उत्तोलन के प्रभाव का आकलन करने, पूंजी की भारित औसत लागत का निर्धारण करने, उधार लिए गए वित्तीय संसाधनों के स्रोतों की संरचना को अनुकूलित करने और अन्य मामलों में किया जाता है।

3. नकदी प्रवाह का संरचनात्मक विश्लेषण। इस विश्लेषण की प्रक्रिया में, उद्यम के संचालन, निवेश और वित्तीय गतिविधियों से नकदी प्रवाह को कुल नकदी प्रवाह के हिस्से के रूप में प्रतिष्ठित किया जाता है; इनमें से प्रत्येक प्रकार के नकदी प्रवाह के भीतर, धन की प्राप्ति और व्यय और इसके व्यक्तिगत तत्वों द्वारा मौद्रिक परिसंपत्तियों के संतुलन की संरचना अधिक गहराई से संरचित होती है।

ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) वित्तीय विश्लेषण के परिणाम आमतौर पर ग्राफिक रूप से भी प्रस्तुत किए जाते हैं।

ए) लाभ वितरण दिशाओं का पाई चार्ट

बी) लाभ वितरण दिशाओं का बार चार्ट

4.4 प्रवृत्ति विश्लेषण

प्रवृत्ति विश्लेषण एक प्रकार का क्षैतिज विश्लेषण है; इसका उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां संकेतकों की तुलना तीन वर्षों से अधिक समय में की जाती है। हालाँकि, दीर्घकालिक तुलनाएँ आमतौर पर सूचकांकों का उपयोग करके की जाती हैं। प्रवृत्ति निर्धारित करने के लिए प्रत्येक रिपोर्टिंग आइटम की तुलना पिछली कई अवधियों से की जाती है। प्रवृत्ति सूचक की मुख्य प्रवृत्ति है। सूचकांक संख्याओं की एक श्रृंखला की गणना के लिए सभी संकेतकों के लिए एक आधार वर्ष चुनने की आवश्यकता होती है। चूंकि आधार वर्ष सभी तुलनाओं का आधार होगा, इसलिए उस वर्ष का चयन करना सबसे अच्छा है जो व्यावसायिक स्थितियों के मामले में सबसे सामान्य या विशिष्ट है। सूचकांक संख्याओं का उपयोग करते समय, प्रतिशत परिवर्तन की व्याख्या केवल आधार वर्ष की तुलना में की जा सकती है। इस प्रकार के विश्लेषण में भविष्योन्मुखी पूर्वानुमान विश्लेषण की प्रकृति होती है और इसका उपयोग उन मामलों में किया जाता है जहां व्यक्तिगत वित्तीय संकेतकों या समग्र रूप से उद्यम की वित्तीय स्थिति के लिए पूर्वानुमान लगाना आवश्यक होता है।

4.5 वित्तीय अनुपात विधि

वित्तीय अनुपात की पद्धति व्यक्तिगत रिपोर्टिंग वस्तुओं के बीच कुछ संबंधों के अस्तित्व पर आधारित है। गुणांक जानकारी की उस सीमा को निर्धारित करना संभव बनाते हैं जो निर्णय लेने के दृष्टिकोण से उद्यम की वित्तीय स्थिति के बारे में जानकारी के उपयोगकर्ताओं के लिए महत्वपूर्ण है। अनुपात वित्तीय स्थिति में परिवर्तन के मुख्य लक्षणों का पता लगाना और इसके परिवर्तन के रुझानों को निर्धारित करना संभव बनाता है। यदि गुणांक सही हैं, तो आप उन क्षेत्रों की पहचान कर सकते हैं जिनके लिए आगे के अध्ययन की आवश्यकता है। गुणांकों का बड़ा लाभ यह है कि वे मुद्रास्फीति के नकारात्मक प्रभाव को कम कर देते हैं, जो वित्तीय विवरणों के निरपेक्ष संकेतकों को महत्वपूर्ण रूप से विकृत कर देता है, जिससे समय के साथ उनकी तुलना करना मुश्किल हो जाता है। विश्लेषणात्मक वित्तीय अनुपात के सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले समूह हैं: किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता का आकलन करने के लिए गुणांक; उद्यम की सॉल्वेंसी (तरलता) का आकलन करने के लिए गुणांक; परिसंपत्ति कारोबार का आकलन करने के लिए गुणांक; पूंजी कारोबार का आकलन करने के लिए गुणांक; लाभप्रदता मूल्यांकन गुणांक और अन्य।

4.6 तुलनात्मक विश्लेषण

तुलनात्मक विश्लेषण का उपयोग व्यक्तिगत वित्तीय संकेतकों के लिए अंतर- और अंतर-कृषि तुलना करने के लिए किया जाता है। इसका उद्देश्य सजातीय वस्तुओं के बीच समानता और अंतर की पहचान करना है। तुलना का उपयोग करते हुए, आर्थिक संकेतकों के स्तर में परिवर्तन स्थापित किए जाते हैं, उनके विकास के रुझानों और पैटर्न का अध्ययन किया जाता है, व्यक्तिगत कारकों के प्रभाव को मापा जाता है, निर्णय लेने के लिए गणना की जाती है, भंडार और विकास की संभावनाओं की पहचान की जाती है। तुलनात्मक वित्तीय विश्लेषण के सबसे व्यापक प्रकार हैं:

4.7 कारक विश्लेषण

कारक विश्लेषण का उपयोग प्रदर्शन संकेतक के मूल्य पर कारकों के प्रभाव का अध्ययन और मापने के लिए किया जाता है। कारक विश्लेषण प्रत्यक्ष हो सकता है, जब एक प्रभावी संकेतक को उसके घटक भागों में विभाजित किया जाता है, और पीछे, जब व्यक्तिगत तत्वों को एक सामान्य प्रभावी संकेतक में जोड़ा जाता है।

कारक विश्लेषण एकल-चरण हो सकता है, जब विश्लेषण के लिए केवल एक स्तर के कारकों का उपयोग किया जाता है, और बहु-चरण, जब कारकों को उनके व्यवहार का अध्ययन करने के लिए उनके घटक तत्वों में विस्तृत किया जाता है; यह पूर्वव्यापी भी हो सकता है, जब प्रदर्शन में परिवर्तन के कारण पिछली अवधि के संकेतकों का अध्ययन किया जाता है, और संभावित, जब वे कारकों के व्यवहार और भविष्य में प्रदर्शन संकेतकों पर उनके प्रभाव का अध्ययन करते हैं।

किसी निश्चित तिथि पर प्रदर्शन संकेतकों पर कारकों के प्रभाव का अध्ययन करने के लिए कारक विश्लेषण स्थिर हो सकता है, और जब समय के साथ कारण-और-प्रभाव संबंधों का अध्ययन किया जाता है तो गतिशील हो सकता है।

4.8 नकदी प्रवाह गणना

वित्तीय विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण उपकरण नकदी प्रवाह गणना है। वार्षिक वित्तीय पूर्वानुमान के रूप में प्रस्तुत, यह दर्शाता है कि आपसे हर महीने नकदी प्राप्त करने और अपने ऋण का भुगतान करने के लिए मासिक भुगतान करने की उम्मीद की जाती है। यह गणना हमें अतिरिक्त धन के लिए उद्यम की चरम आवश्यकता और परिचालन चक्र के दौरान अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी अर्जित करने की क्षमता का अनुमान लगाने की अनुमति देती है। गणना आपको यह निर्धारित करने की अनुमति देती है कि अतिरिक्त धन की आवश्यकता दीर्घकालिक है या अल्पकालिक। यह मौसमी व्यवसायों के लिए महत्वपूर्ण है।

4.9 विशिष्ट विश्लेषण

विश्लेषण के विशिष्ट तरीकों में शामिल हैं:

वर्तमान निवेशों का विश्लेषण, जो आपको वित्तपोषण की आवश्यकता और उद्यम की बिक्री बढ़ाने की क्षमता पर बिक्री वृद्धि के प्रभाव का आकलन करने की अनुमति देता है;

सतत विकास विश्लेषण, जो उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी को बदले बिना बिक्री बढ़ाने की कंपनी की क्षमता निर्धारित करने में मदद करता है;

संवेदनशीलता विश्लेषण, जो किसी उद्यम के सबसे कमजोर क्षेत्रों की पहचान करने के लिए समान परिदृश्यों का उपयोग करता है;

एक उद्योग कारक जो उसी उद्योग में अन्य उद्यमों के धन के प्रवाह की तुलना में उधार लेने वाले उद्यम के नकदी प्रवाह की परिवर्तनशीलता को ध्यान में रखता है।

वित्तीय विश्लेषण को गहरा करने और किसी उद्यम की विकास क्षमता का आकलन करने के लिए ये तरीके बहुत महत्वपूर्ण हैं।

विदेशी लेखांकन और वित्तीय विश्लेषण के विश्लेषणात्मक अभ्यास में विशिष्ट विश्लेषण सबसे व्यापक हो गया है।

वित्तीय विश्लेषण के सभी तरीकों का उपयोग आपको उद्यम में वित्तीय स्थिति का अधिक सटीक आकलन करने, भविष्य के लिए इसकी भविष्यवाणी करने और अधिक सूचित प्रबंधन निर्णय लेने की अनुमति देता है।