Test: İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri. Evqrafova I.Yu

Müasir iqtisadi şəraitdə ölkənin rəqabət üstünlükləri onun innovasiya sahəsində uğurlarını müəyyən edir. Məsələn, Yaponiyada iqtisadiyyatın innovativ sektorunun inkişafına böyük diqqət yetirirlər, maliyyələşdirmə xərcləri 2014-cü ildə ÜDM-in 3,6%-ni təşkil edib. Əsasən maddi istehsal və ya xammalın satışı üzrə ixtisaslaşan ölkələrdə istehsal olunan intellektual məhsullara yüksək tələbat var. Nəticə etibarilə, innovativ fəaliyyət satış bazarlarının genişlənməsinə və innovasiyaları inkişaf etdirən ölkələrdə investisiyaların cəlb edilməsinə səbəb olur. İnnovasiya, şübhəsiz ki, müasir iqtisadiyyatın mühərrikidir, buna görə də bir çox dövlətlər innovativ inkişaf yoluna keçirlər.

Beynəlxalq standartlara uyğun olaraq, innovasiya “bazara çıxarılan yeni və ya təkmilləşdirilmiş məhsul, praktik fəaliyyətdə istifadə olunan yeni və ya təkmilləşdirilmiş texnoloji proses və ya sosial fəaliyyətə yeni yanaşma şəklində təcəssüm olunan innovativ fəaliyyətin yekun nəticəsidir”. xidmətlər.” Bununla belə, innovasiya keyfiyyətcə yeni məhsul yaratmaqla yanaşı, onun bazara çıxarılmasını nəzərdə tutur. Ona görə də innovasiyalarda təkcə iqtisadiyyatın dövlət sektoru deyil, özəl kapital da maraqlıdır.

İnnovativ məhsulların həyata keçirilməsinin uğuru əsasən onun maliyyələşmə mənbələri ilə müəyyən edilir, çünki hər hansı innovativ prosesin həyata keçirilməsi üçün maliyyə xərcləri zəruridir. Çox vaxt hətta iri müəssisələrin də innovativ layihəni həyata keçirmək üçün vəsaiti olmur. Maliyyə resurslarının çatışmazlığı problemi innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrinə müraciət etməklə həll edilə bilər.

Rusiya Federasiyasında innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri aşağıdakılardır:

  • dövlət investisiya resursları (büdcə fondları, büdcədənkənar fondların vəsaitləri, dövlət borcları, səhmlər, dövlət əmlakı);
  • kommersiya və qeyri-kommersiya xarakterli təsərrüfat subyektlərinin, habelə ictimai təşkilatların, fiziki şəxslərin investisiya, o cümlədən maliyyə, resursları və s.

Mənşəyinə görə innovasiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələri daxili və xarici bölünür.

İnnovativ layihələrin maliyyələşdirilməsinin daxili mənbələri şirkətin özündən vəsaitlərin istifadəsini nəzərdə tutur. Şirkət xalis mənfəətdən səhmlər üzrə dividendlər ödədikdən sonra qalan bölüşdürülməmiş mənfəətdən və öz aktivlərindən əlavə vəsait cəlb edə bilər. Bundan əlavə, şirkət kreditor borcları şəklində qısamüddətli öhdəliklərini artıra və ya mövcud debitor borclarını azalda bilər. Nəzəri olaraq, maliyyə axınlarını düzgün idarə etməklə şirkət innovasiyalar üçün vəsait ayıra bilər, lakin, bir qayda olaraq, hətta iri şirkətlər də irimiqyaslı layihələri həyata keçirmək üçün kifayət qədər vəsait toplaya bilmirlər. Ona görə də innovativ layihələrin ən mühüm maliyyə mənbəyi kənardan cəlb edilən vəsaitlərdir.

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin xarici mənbələri kapitalın artırılmasını və ya borc vəsaitlərinin cəlb edilməsini nəzərdə tutur.

Səhmlərin əlavə emissiyası yolu ilə nizamnamə kapitalının artırılması maliyyə kapitalını sürətlə cəlb etməyə imkan verir. Qiymətli kağızların əlavə emissiyası səhmlərin kütləvi təklifi və fiziki şəxslər və şirkətlər arasında məqsədyönlü yerləşdirmə formasında həyata keçirilə bilər. Müəyyən edilmiş işgüzar nüfuza malik iri şirkətlər adətən kütləvi təkliflərə müraciət edirlər. Hədəf yerləşdirmə səhmlərinin əsas alıcıları özəl investisiya şirkətləri və ya fondlar olan gənc və vençurla dəstəklənən şirkətlər üçün xarakterikdir.

İnvestisiya fəaliyyəti üçün borc vəsaitlərinin alınması istiqrazların buraxılmasını və kreditlərin alınmasını nəzərdə tutur. Eyni zamanda, kreditləşmə ya ixtisaslaşdırılmış (layihə) və ya korporativ ola bilər. Layihənin maliyyələşdirilməsi ilə, biznes planı ilə dəstəklənən konkret bir layihə üçün pul ayrılır. Kreditor innovasiya prosesinin həyata keçirilməsinə yönəlmiş maliyyə resurslarının istifadəsinə nəzarət edir, çünki kreditin qaytarılmasının yeganə mənbəyi layihənin kommersiyalaşdırılmasından əldə edilən pul vəsaitlərinin hərəkəti olacaqdır. Korporativ kreditləşmədə pul vəsaitlərinin istifadə məqsədindən asılı olmayaraq bütövlükdə təşkilata ayrılır. Bu halda, borcalan kreditorun nəzarəti olmadan vəsaitlərin çevik maliyyə idarəçiliyi hüququnu alır. Bir qayda olaraq, bu cür kreditlər bazarda etibarlı reputasiyası olan ödəmə qabiliyyəti olan təşkilatlara verilir.

Hazırda innovativ layihələrin birdəfəlik deyil, mərhələli şəkildə maliyyələşdirilməsi daha səmərəli hesab edilir. Bu onunla bağlıdır ki, hər hansı yeniliyin yüksək qeyri-müəyyənliyi və riskli olması səbəbindən layihənin bir mərhələsinin effektivliyi az proqnozlaşdırılır. Üstəlik, yalnız zaman keçdikcə artıq başa çatdırılmış innovativ layihənin inkişaf mərhələlərindən başlayaraq innovasiyanın gələcək inkişafının məqsədəuyğunluğu barədə mühakimə yürütmək olar.

Rusiya Federasiyasında innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin əsas mənbəyi dövlət büdcəsidir, halbuki özəl sektorun elmi-tədqiqat işlərinin maliyyələşdirilməsi səviyyəsi aşağı olaraq qalır. Bu, Federal Dövlət Statistika Xidmətinin məlumatları ilə təsdiqlənir: 2014-cü ildə tədqiqat və inkişaf xərcləri 847,527 milyon rubl təşkil etmişdir ki, bunun da 569,055,8 milyon rublu bütün səviyyələrin büdcələrindən daxil olmuşdur ki, bu da ümumi xərclərin 67,1%-ni təşkil edir.

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrini təhlil edərək belə nəticəyə gələ bilərik ki, daxili maliyyə mənbələri Rusiya təşkilatları üçün əlçatmazdır. Yerli şirkətlərin, ümumiyyətlə, tədqiqat və təcrübə-konstruktor işlərinin aparılması üçün lazımi daxili vəsaitləri yoxdur, ona görə də xarici maliyyə mənbələrinin inkişafı çox vacibdir. İnnovativ layihələrin maliyyələşdirilməsində tədqiqatlara dövlət ayırmaları ilə yanaşı, iqtisadiyyatın özəl sektorundan olan təşkilatlar da iştirak etməlidir. Bu, bazarda tələbat olan və investorlara qazanc gətirəcək yeniliklərin tətbiqinə imkan verəcək, eyni zamanda dövlət fundamental tədqiqatlara və inkişafa, xüsusən də milli təhlükəsizlik və Rusiya vətəndaşları üçün layiqli həyat səviyyəsinin təmin edilməsinə dəstək verə bilər.

Ölkədə innovasiya fəaliyyətinin geniş inkişafı üçün innovativ müəssisələri və onları maliyyələşdirən özəl investorları dəstəkləmək lazımdır. Bu müxtəlif yollarla edilə bilər. Məsələn, mənfəət vergisi üzrə güzəştlər təmin etmək və innovasiya subyektlərini elmi fəaliyyətlə bağlı mal və xidmətlərə görə ƏDV-dən azad etmək. Dövlət həmçinin vençur biznesləri üçün aşağı faizli kreditlər verə və binaların icarə haqqını azalda bilər. Bundan əlavə, tədqiqat və inkişaf üçün federal sifarişlərin verilməsi innovativ müəssisələrə kömək etmək üçün təsirli bir yol ola bilər.


Biblioqrafiya

  1. Reşetov K.Yu. İnnovativ sahibkarlığın rəqabət qabiliyyətinin təmin edilməsində xarici təcrübə // “Rusiya 21-ci əsrdə: nəticələr, çağırışlar, perspektivlər” III Beynəlxalq elmi-praktik konfransın materialları. – M.: NOU “İqtisadiyyat və Sahibkarlıq İnstitutu”. – Tümen: East Consulting MMC, 2012. s. 14–20.
  2. Reşetov K.Yu. Rusiyada kiçik və orta innovativ sahibkarlıq strukturlarının rəqabət qabiliyyəti və innovativ sahibkarlığın stimullaşdırılmasında xarici təcrübə // Hüquqda biznes: İqtisadi və hüquqi jurnal. 2012. № 6. səh. 206–209.
  3. Qolubev A.A., Aleksandrova A.İ., Skripniçenko M.V. İqtisadiyyat, maliyyələşdirmə və innovasiyaların idarə edilməsi. – Sankt-Peterburq: ITMO Universiteti, 2016. – 154 s.
  4. Reşetov K.Yu. ÜTT şəraitində yerli biznes strukturlarının rəqabət qabiliyyətinin təmin edilməsində innovasiya klasterlərinin rolu // Rusiya Sahibkarlığı. 2014. No 20(266). səh. 117–123.
  5. Xotasheva O.M. İnnovasiyanın maliyyələşdirilməsi və effektivliyinin qiymətləndirilməsi // Korporativ maliyyə menecmenti. 2004. № 1. səh. 37-42.
  6. Reşetov K.Yu. ÜTT-də sahibkarlıq strukturlarının innovativ klaster qarşılıqlı fəaliyyətinə dövlət dəstəyi mexanizmi // MIR (Modernizasiya. İnnovasiya. İnkişaf). 2014. No 4(20). səh. 66–70.
  7. Maliyyələşdirmə mənbələri üzrə tədqiqat və inkişaf üçün daxili xərclər // gks.ru: Federal Dövlət Statistika Xidmətinin URL: http://www.gks.ru/bgd/regl/b16_11/Main.htm (giriş tarixi: 11/06/2016) .
  8. Reşetov K.Yu., Mysachenko V.I. İnnovativ sahibkarlıq mühitində rəqabət qabiliyyəti // MIR (Modernizasiya. İnnovasiya. İnkişaf). 2015. No 3(23). səh. 95–102.
Nəşrə baxış sayı: Zəhmət olmasa, gözləyin
İnnovativ idarəetmə Maxovikova Galina Afanasyevna

6.2. İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi yeni məhsul növlərinin layihələndirilməsi, işlənib hazırlanması və istehsalının təşkili, yeni texnikanın, texnologiyanın, xidmətlərin, işlərin yaradılması və həyata keçirilməsinə, yeni təşkilati formaların işlənib hazırlanmasına və həyata keçirilməsinə ayrılan vəsaitlərin təmin edilməsi və istifadəsi prosesidir. idarəetmə üsulları.

2000-2004-cü illərdə innovasiya fəaliyyətinin demək olar ki, 10 illik azalmasından sonra. onun aktivləşməsi mərhələsi başlandı.

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin əsas mənbələri hələ də büdcə vəsaitləridir; büdcədənkənar fondlar; öz vəsaitləri.

Elmi və texniki təşkilatların 70%-dən çoxu hələ də dövlətə məxsusdur. Dövlət sektoru federal nazirlik və idarələrin təşkilatlarını, respublikaların, ərazilərin, bölgələrin dövlət orqanlarını, yerli özünüidarəetmə orqanlarını, habelə Rusiya Elmlər Akademiyasının (RAN) təşkilatlarını və dövlət statusuna malik olan elmlər akademiyalarını birləşdirir. Sənətə uyğun olaraq. Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin 120-si, əksər akademik təşkilatlar və federal nazirlik və idarələrin bəzi təşkilatları dövlət qurumunun (büdcə) təşkilati-hüquqi formasına malikdirlər.

Müəssisələrin innovativ fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri xarici və daxili (daxili) bölünür. İnnovativ fəaliyyətin müxtəlif mülkiyyət formalı müəssisələr (dövlət sektoru, sahibkarlıq, ali təhsil, özəl qeyri-kommersiya) tərəfindən həyata keçirildiyini nəzərə alaraq, onların öz maliyyə mənbələri innovativ fəaliyyətin bütün sahələrinə, lakin müxtəlif həcmlərə yönəldilir. Beləliklə, 2000-ci ildə daxili tədqiqat xərcləri aşağıdakı nisbətdə ayrılmışdır: 24,4% - dövlət sektoruna; 70,8%-i sahibkarlıq fəaliyyətində; 4,5% - ali təhsil; 0,3% – özəl qeyri-kommersiya sektoruna. Buradan da görmək olar ki, biznes sektorunda daxili maliyyələşmə birinci, dövlət sektorunda ikinci yeri tutur.

İnnovasiya fəaliyyətinin kənardan maliyyələşdirilməsi dövlətin, maliyyə-kredit təşkilatlarının, ayrı-ayrı vətəndaşların və qeyri-maliyyə təşkilatlarının vəsaitlərinin cəlb edilməsini və istifadəsini nəzərdə tutur.

İnnovasiya fəaliyyətinin daxili maliyyələşdirilməsi müəssisələrin öz və onlara bərabər tutulan vəsaitləri hesabına həyata keçirilir. Bunlara daxildir:

1) müəssisənin gəliri: satışdan əldə edilən mənfəətin bir hissəsi (kommersiya məhsulları, aparılan tədqiqatlar, tikinti-quraşdırma işləri, maliyyə əməliyyatları və s.);

2) daxilolmalar (amortizasiya ayırmaları, sərəncamda olan aktivlərin satışından əldə edilən gəlirlər, sabit öhdəliklər, məqsədli daxilolmalar, digər daxilolmalar);

3) maliyyə bazarında səfərbər olunan maliyyə resursları (öz səhmlərinin, istiqrazlarının və digər qiymətli kağızların satışı; kredit qoyuluşları, maliyyə lizinqi, elmi fondların vəsaitləri, sponsorluq fondları);

4) yenidən bölüşdürülmə yolu ilə əldə edilən maliyyə resursları (məsuliyyətli risklərə görə sığorta kompensasiyası, konsernlərdən, assosiasiyalardan, sənaye və regional strukturlardan alınan maliyyə vəsaitləri; səhm əsasında formalaşan maliyyə resursları; digər emitentlərin qiymətli kağızları üzrə dividendlər və faizlər; büdcə ayırmaları və digər növ resurslar).

Ən mühüm maliyyə mənbəyi büdcə ayırmalarıdır. Onlar irimiqyaslı elmi-texniki problemlərin həllini təmin edir. Bazar iqtisadiyyatı şəraitində sənaye və fabrik elmi bu cür tədqiqatlarla məşğul ola bilməz. Bu tip tədqiqatlar müxtəlif səviyyəli dövlət büdcələri və ixtisaslaşdırılmış dövlət fondları hesabına maliyyələşdirilə bilər. Büdcə vəsaitləri aşağıdakı formalarda verilir:

1) federal məqsədli innovasiya proqramlarının maliyyələşdirilməsi;

2) rəqabət əsasında perspektivli innovativ layihələrə maliyyə dəstəyi.

Dövlət dəstəyini almaq üçün aşağıdakı tələblər nəzərə alınmalıdır: a) iqtisadiyyatın perspektivli və inkişaf edən sektorlarının inkişafına yönəlmiş innovativ layihələr, qismən maliyyələşdirilmək şərti ilə (tələb olunan məbləğin ən azı 20%-i) müsabiqədə iştirak edə bilər. layihənin icrası) şirkətin öz vəsaiti hesabına; b) geri ödəmə müddəti müəyyən edilmiş normadan çox olmamalıdır (adətən 2 il); c) rəqabətli seçimdən keçmiş innovativ proqramların dövlət maliyyələşdirilməsi federal büdcədən qaytarılmalı əsaslarla ayrılmış vəsaitlər hesabına və ya təsərrüfat subyektinin paylarının bir hissəsinin dövlət mülkiyyətinə verilməsi əsasında həyata keçirilə bilər; ç) müsabiqəyə təqdim edilmiş dövlət proqramlarının dövlət ekoloji ekspertizasının, dövlət idarə və ya müstəqil ekspertizasının müsbət nəticələri olmalıdır.

Cədvəl 6.1

2003-cü ildə Rusiya Federasiyasında investisiyaların strukturu

Bir qayda olaraq, dövlət büdcəsi vəsaitləri ilk növbədə istehsala ayrılır:

İdxalı əvəz edən məhsulların, rəqabətqabiliyyətli malların və xidmətlərin istehsalına yönəlmiş;

Tələbat yüksək olan və uzun müddət davam edəcək məhsulların istehsalı;

Yeni növ məhsulların və ya daha yüksək dərəcəli məhsulların istehsalının mənimsənilməsi.

Təhlil göstərir ki, son vaxtlara qədər yerli sənayenin üçdə ikisi müəssisələrin öz mənbələri (mənfəət, amortizasiya ayırmaları) hesabına maliyyələşdirilirdi - cədvəl. 6.1.

Cədvəldə təqdim olunan məlumatlardan görünür ki, sənayenin büdcədən maliyyələşdirilməsi bütövlükdə 2,1% təşkil edib. Yanacaq və xammal sənayesi də dövlətin maliyyələşdirməsinin diqqəti ilə “öyünə” bilmirdi.

İnnovativ fəaliyyətin maliyyələşdirilməsinin aparıcı formaları arasında bank krediti - konkret məqsədlər üçün istifadə edilmək üçün müəyyən müddətə bank tərəfindən verilən vəsaitlər ola bilər. Hazırda bank kreditlərinin payı yerli sənayenin inkişafına qoyulan bütün investisiyaların cəmi 5%-ni təşkil edir. Kreditdən istifadə üçün bank faizlər təyin edir, onun məbləği kreditin müddətindən, layihədəki riskin miqdarından, borcalanın xüsusiyyətlərindən və s. asılıdır. 2004-cü ildə kredit üzrə faiz dərəcəsi 16 manat təşkil etmişdir. ildə %. Yaxın gələcəkdə sənayeyə bank kreditlərinin genişləndirilməsi perspektivləri kiçikdir; artım ildə 2-3% təşkil edəcəkdir.

İnnovativ fəaliyyətin maliyyələşdirilməsinin geniş yayılmış forması qiymətli kağızların emissiyasıdır. Onun köməyi ilə kifayət qədər qısa müddətdə lazımi miqdarda vəsait cəlb edə bilərsiniz. Bu maliyyələşdirmə forması qapalı və ya açıq səhmdar cəmiyyəti kimi təşkil edilən müəssisələr üçün mümkündür. O, perspektivli innovativ layihələrin həyata keçirilməsi üçün qeyri-məhdud sayda investorlar arasında səhmlər yerləşdirməklə (səhm alıcılarından qeyri-müəyyən müddətə borc götürməklə) böyük maliyyə resursları toplamağa imkan verir. Qiymətli kağızların emissiyası vasitəsilə investisiya krediti bazar borc öhdəlikləri ilə əvəz olunur ki, bu da innovativ layihəyə qoyulan maliyyə resurslarının strukturunu optimallaşdırmağa kömək edir. Səhmdar cəmiyyəti yaradılarkən səhmlərin ilkin emissiyası, əlavə vəsait cəlb edildikdə isə ikinci dərəcəli buraxılışı həyata keçirilir. Bu, bir qayda olaraq, müxtəlif innovativ layihələrin (yeni məhsulun hazırlanması və buraxılması, texnologiyanın təkmilləşdirilməsi və s.) həyata keçirilməsi üçün vəsait əldə etmək üçün həyata keçirilən ikinci dərəcəli məsələdir. Rusiyada son bir il yarım ərzində kapitalı 2 milyard dollar olan 50 emissiya qeydə alınıb.

Bank kreditləşməsi adətən minimal kredit riskinə yönəldilir, ona görə də innovativ müəssisələrin kreditə çıxışı həmişə məhduddur. İnnovativ layihələrin vençur maliyyələşdirilməsi kiçik elmi-tədqiqat və təkmilləşdirmə firmalarının fəaliyyətinin, elmi-texniki işlərin, kəşflərin, ixtiraların və hər hansı yeniliklərin dəqiq tənzimlənməsi və həyata keçirilməsinin maliyyələşdirilməsinin forma və mexanizmi rolunu oynayan bank kreditlərinin qeyd olunan çatışmazlıqlarını aradan qaldırır. riskli, lakin perspektivli. Müəssisə kapitalı şirkətləri və fondları gəlirlilik zəmanəti olmadan pul vəsaitlərini faizsiz təmin edirlər, lakin onların riski yüksəkdir, lakin uğurlu olarsa, risk xərcləri 30-200 dəfə üstələyən artıq mənfəətlə kompensasiya edilir; Dərc edilmiş məlumatlara görə, 15% hallarda vençur kapitalı tamamilə itirilir, 25% hallarda itkilər planlaşdırıldığından daha uzun müddətə baş verir və 30% -də orta mənfəət əldə edilir. Müxtəlif icra müddətləri olan bir neçə innovativ layihəyə eyni vaxtda sərmayə qoymaqla layihələrin diqqətlə seçilməsi ilə vençur maliyyələşdirməsində böyük itkilərin qarşısını almaq olar.

Təcrübə göstərir ki, Rusiyada və Rusiya ilə birlikdə fəaliyyət göstərən vençur fondlarının əksəriyyəti ya birbaşa beynəlxalq təşkilatlar tərəfindən (xüsusən AYİB-in himayəsi altında) və ya hökumətlərarası sazişlər çərçivəsində yaradılıb. Özəl vençur fondlarının sayı azdır. Müəssisə kapitalının inkişafı digər hallarla yanaşı, normativ-hüquqi bazanın olmaması səbəbindən maneə törədir.

Ən son növ avadanlıq və texniki cihazların istehlakçıların istifadəsinə verilməsində ən mühüm həlqə maliyyə lizinqidir. Sonuncu hissə-hissə natura şəklində verilən uzunmüddətli kredit şəklində borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi forması kimi çıxış edir. Maliyyə lizinqi müqaviləsinin qüvvədə olma müddəti onun lizinq obyektinin tam köhnəlmə müddətindən az və ya ona bərabər olmasından asılıdır; Müxtəlif ölkələrdə lizinq şərtləri müxtəlif normativ sənədlərlə müəyyən edilir. Müqavilənin müddəti başa çatdıqdan sonra lizinq müqaviləsi üzrə məbləğlərin tam ödənilməsi şərti ilə lizinq obyekti lizinq alanın mülkiyyətinə verilə bilər. Lizinq onun bütün iştirakçıları üçün qarşılıqlı faydalı əməliyyatdır, innovativ layihələrin həyata keçirilməsini sürətləndirmək üçün effektiv vasitədir və bütün dünyada geniş yayılmışdır. ABŞ-da onun payı Yaponiyada innovativ investisiyaların 25%-dən çoxunu təşkil edir, yeni kompüterlərin təxminən 90%-i lizinq yolu ilə satılır.

Cədvəl 6.2

İqtisadi fəaliyyət növləri üzrə əsas kapitala investisiyanın fiziki həcminin indeksləri

(müqayisəli qiymətlərlə; əvvəlki illə müqayisədə faizlə)

Cədvəlin sonu. 6.2

2007-ci ildə əsas kapitala 6418,7 milyard rubl və ya 2006-cı illə müqayisədə 121,1% investisiya qoyulmuşdur.

İqtisadi fəaliyyət növləri üzrə 2005-2006-cı illərdə əsas kapitala investisiyanın fiziki həcminin indeksləri. cədvəldə verilmişdir. 6.2.

2007-ci ildə Rusiya iqtisadiyyatına 120,9 milyard dollar xarici investisiya daxil olub ki, bu da 2006-cı illə müqayisədə 2,2 dəfə çoxdur.

2007-ci ilin sonuna Rusiya iqtisadiyyatında toplanmış xarici kapital 220,6 milyard dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki ilin müvafiq dövrü ilə müqayisədə 54,3% çoxdur. Yığılmış xarici kapitalda ən böyük payı geri qaytarılmalı əsaslarla qoyulmuş digər investisiyalar (beynəlxalq maliyyə təşkilatlarının kreditləri, ticarət kreditləri və s.) - 50,2% (2006-cı ilin sonuna - 49,1%), birbaşa investisiyaların xüsusi çəkisi təşkil etmişdir. 46,7% (47,5%), portfel 3,1% (3,4%) təşkil edib.

2007-ci ildə əsas investor ölkələri Böyük Britaniya (Böyük Britaniya), Kipr, Hollandiya, Lüksemburq, Fransa, İsveçrə, İrlandiya, Almaniya və ABŞ olmuşdur. Yığılmış xarici investisiyaların ümumi həcminin 84,0 faizi bu ölkələrin, toplanmış birbaşa xarici investisiyaların ümumi həcminin isə 84,0 faizi birbaşa investisiyaların payına düşüb.

Böhran İdarəetmə kitabından müəllif Babushkina Elena

41. Məhdud maliyyə resursları şəraitində investisiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələri İnvestisiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələrinin axtarışı çoxdan müasir şəraitdə investisiya fəaliyyəti ilə bağlı ən mühüm problemlərdən birinə çevrilmişdir

Rusiya Federasiyasının Büdcə Sistemi kitabından müəllif Burxanova Natalya

45. Büdcə kəsirinin maliyyələşdirilməsi mənbələri Büdcə kəsirinin maliyyələşdirilməsi mənbələri Rusiya Bankından cəlb edilmiş kreditlərin əsas növləri üzrə növbəti maliyyə ili üçün büdcə qanununda qanunverici orqanlar tərəfindən təsdiq edilir, Bank tərəfindən alınır

Dövlət və Bələdiyyə Maliyyəsi kitabından müəllif Novikova Mariya Vladimirovna

12. Federal büdcə kəsirinin maliyyələşdirilməsi mənbələri Gəlir və xərc maddələrinə baxılarkən kəsir yarana bilər. Belə hallarda büdcə kəsirinin maliyyələşdirilməsi mənbələri qanunverici orqanlar tərəfindən təsdiq edilir

Kommersiya fəaliyyəti kitabından müəllif Egorova Elena Nikolaevna

39. Biznesin maliyyələşdirilməsinin mənbələri Maliyyələşdirmə sahibkarlığın maliyyə vəsaitləri ilə təmin edilməsi üsuludur

Kommersiya fəaliyyəti: Mühazirə qeydləri kitabından müəllif Egorova Elena Nikolaevna

2. Biznesin maliyyələşdirilməsinin mənbələri Maliyyələşdirmə sahibkarlığın maliyyə vəsaitləri ilə təmin edilməsi üsuludur, sahibkarlıq fəaliyyətinin məqsədləri və istiqamətləri müəyyən edildikdən sonra əsas məsələ əməliyyatların maliyyələşdirilməsi məsələsinə çevrilir. Zəruri

İnvestisiyalar kitabından müəllif Maltseva Yuliya Nikolaevna

32. İnvestisiyaların maliyyələşdirilməsinin öz mənbələri Öz investisiya mənbələri müəssisənin ona məxsus olan və onun investisiya fəaliyyətini təmin edən vəsaitlərinin öz maliyyələşdirmə mənbələrinə olan ümumi dəyəridir

Korporativ Maliyyə kitabından müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

Fəsil 2. MALİYYƏLƏNMƏNİN FORMALARI VƏ MƏNBƏLƏRİ

Bərbərlik Sənayesində Kiçik Biznesin İdarə Edilməsinin Əsasları kitabından müəllif Mysin Alexander Anatolievich

2.7. Əlavə maliyyələşdirmə mənbələri Françayzinq şirkət tərəfindən fiziki və ya hüquqi şəxsə bu şirkətin brend adı altında və/və ya onun texnologiyasından istifadə etməklə mal və ya xidmətlərin istehsalı və ya satışı üçün lisenziyanın (françayzinq) verilməsidir. Müqavilə

Maliyyə və Kredit kitabından müəllif Şevçuk Denis Aleksandroviç

2.8. Daxili maliyyə mənbələri

İnnovativ İdarəetmə: Tədqiqat Bələdçisi kitabından müəllif Məhəmmədyarov A.M.

Maliyyələşdirmə mənbələri Beləliklə, kommersiya fəaliyyətinə başlamazdan əvvəl hər şeyi diqqətlə düşünməli və fəaliyyət planı tərtib etməlisiniz. Bundan əlavə, əlbəttə ki, ən azı təxminən müəyyən etmək üçün aşağıdakı Cədvəl 12-ni sınayın

İnvestisiyalar kitabından. Fırıldaq vərəqləri müəllif Smirnov Pavel Yurieviç

86. Müəssisələrin investisiya siyasəti. Kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsi mənbələri Müəssisənin investisiya siyasətini tərtib edərkən aşağıdakıları təmin etmək məqsədəuyğundur: - bu siyasət çərçivəsində həyata keçirilməsi gözlənilən tədbirlərin uyğunluğu;

İnnovasiyaların idarə edilməsi kitabından müəllif Maxovikova Qalina Afanasyevna

5.1.2. Federal büdcə və müəssisələrin öz vəsaitləri büdcənin maliyyələşdirilməsinin ən mühüm mənbələridir. Gəlin innovasiyaların maliyyələşdirilməsinin bəzi mənbələrinə qısaca nəzər salaq. İnnovasiyalar üçün ən mühüm maliyyə mənbəyi federaldir

Daşınmaz Əmlak İnvestisiyaları kitabından müəllif Kiyosaki Robert Tohru

37. İnvestisiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin öz mənbələri. Kredit maliyyələşdirmə (başlanğıc) Ən etibarlı investisiya maliyyələşdirmə mənbələrinizdir: maliyyə mənbələrini haradan əldə etmək problemi yoxdur, risk azalır

Müəllifin kitabından

38. İnvestisiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin öz mənbələri. Kreditlə maliyyələşdirmə (son) Amortizasiya üsulları: 1) xətti - amortizasiyanın illik məbləği obyektin ilkin dəyərinə və amortizasiya normasına əsasən müəyyən edilir,

Müəllifin kitabından

6.1. İnnovativ fəaliyyətin maliyyələşdirilməsinin məqsəd və vəzifələri İqtisadi artımın tempini və keyfiyyətini, istehsal olunan məhsulların daxili və xarici bazarlarda rəqabət qabiliyyətini təmin etmək, milli iqtisadiyyatın bütün sahələrinin inkişafı innovativ xarakter daşımalıdır.

Müəllifin kitabından

14. Skott Makferson. Daşınmaz Əmlak İnvestisiyaları üçün Maliyyə Mənbələri Scott McPherson, daşınmaz əmlak bazarında həqiqətən nə baş verdiyini bilmək istəyəndə müraciət etdiyim ipoteka brokeridir. O, sadəcə bir broker deyil. Scott həm də investordur

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi

Fəsil 4. İnnovasiyaların maliyyələşdirilməsi və səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi

İstənilən innovasiya prosesi onun həyata keçirilməsi üçün müəyyən maliyyə resurslarının ayrılmasını tələb edir. Kiçik, orta və hətta iri şirkətlər tez-tez innovativ layihələr üçün kifayət qədər maliyyələşmə problemi ilə üzləşirlər. Maliyyə resurslarının toplanmasına üç əsas maneə var:

1) planlaşdırılan yenilik o qədər riskli və gələcək gəliri o qədər gözlənilməz ola bilər ki, şirkət rəhbərliyi layihəni öz vəsaiti hesabına maliyyələşdirməkdən imtina edir.

2) əgər şirkət innovasiyanı borc vəsaitləri ilə maliyyələşdirməyi planlaşdırırsa və layihədən gəlir yalnız uzunmüddətli perspektivdə gözlənilirsə, kreditoru innovativ layihənin potensialına inandırmaq olduqca çətin görünür.

3) investor müəyyən bir layihə üçün vəsait ayırdıqda və şirkət rəhbərliyi bu borc vəsaitlərindən başqa bir yeniliyi qismən maliyyələşdirmək üçün istifadə etmək qərarına gəldikdə vəziyyət yarana bilər. Nəticədə layihənin icra mərhələsində vəsait çatışmır və istiqamətlərdən biri bağlanıb.

Maliyyə çatışmazlığının həllini tapmaq üçün innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin mövcud mənbələrinin öyrənilməsinə müraciət etmək lazımdır.

Mənşəyinə görə innovasiyaların maliyyələşdirilməsi mənbələrini bölmək olar daxili və xarici.

Daxili mənbələr . İnnovativ layihələrin maliyyələşdirilməsi üçün şirkətin daxili vəsaitlərindən istifadə etmək üçün bir neçə variant var.

1) Əsas mənbələrdən biri də budur bölüşdürülməmiş mənfəətşirkətlər. Səhmlər üzrə dividendlər xalis gəlirdən ödənildikdən sonra bölüşdürülməmiş mənfəət qalır. Bununla belə, bir çox firmalar, xüsusən də startaplar innovasiyaları maliyyələşdirmək üçün kifayət qədər mənfəətə malik deyillər.

2) Başqa bir fürsət şirkətin mövcudluğu ilə təmsil olunur aktivlər. Eyni layihələri həyata keçirmək üçün formalaşan bu aktivlər sinerji prinsipi əsasında istifadə edilə bilər. Məsələn, bir şirkət Chrysler(“Chrysler”) mövcud texnologiya və komponentlərdən istifadə etməklə yeni miniven modelinin istehsalı üzrə növbəti innovativ layihəni həyata keçirərkən öz vəsaitindən istifadə payını artırdı. Ən vacib mühərrik və transmissiya komponentləri Dodge Omni və Plymouth Horizon modellərindən götürülüb.

3) Şirkət də öz həcmini artıra bilər qısamüddətli öhdəliklər(adətən kreditor borcları) innovativ layihələrin maliyyə mənbəyi kimi.

4) Sonuncu daxili mənbədir debitor borclarının azalması(xüsusilə, girov hüququnun satışı ilə əlaqədar payın azalması).


Xarici mənbələr . Şirkət ya vasitəsilə əlavə vəsait cəlb edə bilər nizamnamə kapitalının artması(səhmlərin əlavə emissiyası) və ya əldə etməklə borc pul.

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi üçün borc vəsaitlərinin alınması yolu ilə həyata keçirilə bilər kreditlər Və istiqraz emissiyası. Ümumiyyətlə, banklar və investisiya fondları tərəfindən kredit verilə bilər ixtisaslaşmış (dizayn) Və korporativ. Formadan istifadə etsəniz layihə kreditləşməsi borcalanın təqdim etdiyi biznes plan əsasında konkret layihə üçün maliyyə resursları verilir və kreditor ayrılmış vəsaitin istifadəsinə tam nəzarəti həyata keçirir. Bu cür kreditlər üzrə faiz dərəcələri, o cümlədən şərtlər və ödəmə qrafikləri, kreditlər üzrə təminat variantları və girovlar barədə qərarlar hər bir konkret halda bir çox amillərdən (bank kredit siyasəti, şirkətin növü, innovativ layihənin xüsusiyyətləri və s.) .

Bank, həmçinin bütövlükdə şirkətə kredit vermək qərarına gələ bilər - korporativ kreditləşmə, vəsaitlərin istifadə istiqamətindən asılı olmayaraq.

Adi və imtiyazlı səhmlərin əlavə emissiyasışirkətə tez bir zamanda maliyyə kapitalını cəlb etməyə və xarici borcun həcmini məhdudlaşdırmağa imkan verir. Bu formada həyata keçirilə bilər ictimai təklif və fiziki şəxslər və şirkətlər arasında məqsədyönlü yerləşdirmə. Birinci forma bazarda artıq sabit olan və müəyyən nüfuza malik olan şirkətlər üçün xarakterikdir.

İkinci forma - hədəf yerləşdirmə- çox gənc firmalar və vençur kapitalı şirkətləri üçün daha xarakterikdir. Bu zaman özəl investisiya şirkətləri və ya fondlar onların səhmlərinin əsas alıcısına çevrilirlər.

İnvestorlar yüksək riskli investisiyaların müəyyən hissəsini özündə cəmləşdirən diversifikasiya edilmiş investisiya portfelinə malik şirkətlərdir. Bunlar pensiya fondları, özəl investisiya fondları, banklar, sığorta şirkətləridir. Qeyri-maliyyə qurumları - şirkətlər və fiziki şəxslər də investor kimi çıxış edə bilərlər. Yuxarıda qeyd olunan investorların investisiya qoyduğu innovativ layihələr haqqında hər zaman tam anlayışı olmadığı üçün onlar vasitəçiyə etibar edə bilərlər.

Mövzu: İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri

Növ: Test | Ölçü: 33.28K | Yükləmələr: 114 | 09.24.12, saat 15:06-da əlavə olunub | Reytinq: 0 | Daha çox Testlər

Universitet: VZFEI

İl və şəhər: Moskva 2011


Giriş 3

1. Makro və mikro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri 4

1.1 İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi 4

1.2 Makro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri 6

1.3 Mikro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri 13

2. Maliyyə lizinqi müqaviləsi üzrə lizinq ödənişlərini tam amortizasiya ilə hesablayın 22

Nəticə 28

İstifadə olunmuş ədəbiyyatın siyahısı 29

Giriş

Müasir cəmiyyət innovativ fəaliyyətin inkişafı olmadan səmərəli fəaliyyət göstərə bilməz. İnnovasiyadan istifadə etmədən yüksək bilik intensivliyinə və yeniliyə malik rəqabətqabiliyyətli məhsulların yaradılması demək olar ki, mümkün deyil. Beləliklə, bazar iqtisadiyyatı şəraitində innovasiya effektiv rəqabət vasitəsidir, çünki o, yeni ehtiyacların yaranmasına, istehsal xərclərinin azalmasına, investisiya axınına, istehsalçının imicinin (reytinqinin) yüksəlməsinə səbəb olur. yeni məhsulların, o cümlədən xarici bazarların açılması və ələ keçirilməsi.

İnnovasiya fəaliyyətinin intensivliyi əsasən iqtisadi inkişaf səviyyəsini müəyyən edir. Sənayedə yüksək texnologiyaların inkişafı və yeni yüksək texnologiyalı məhsulların istehsalı bu gün dünyanın əksər sənayeləşmiş ölkələri üçün davamlı iqtisadi artımın əsas amilləridir. İqtisadi inkişafın təhlili göstərir ki, hazırda ən çox gəlir gətirən müəssisələr və sənayelər ümumilikdə kompüter və yarımkeçiricilər, dərman vasitələri və tibbi avadanlıqlar, rabitə avadanlıqları və rabitə sistemləri kimi yüksək texnologiyalı məhsulların istehsalına yönəlmiş müəssisələrə çevrilib. Qeyd etmək lazımdır ki, bu sahədəki bu kommersiya uğuru istehsal imkanlarından daha çox biliklərə, yeni texniki həllərə əsaslanır. Bu gün getdikcə daha çox şirkətlər öz idarəetmə sistemlərini ənənəvi istehsal və bazardan texnoloji oriyentasiyaya qədər yenidən qururlar, çünki qabaqcıl texnologiya yeni xüsusiyyətlərə malik məhsullar gözləyən və yüksək qiymət ödəməyə hazır olan istənilən bazarda uğurun açarına çevrilmişdir. o. Texnologiya rəqabət üstünlüyünün yaradılması və saxlanmasının ən vacib vasitəsi kimi görünür, ona görə də innovasiyaların yaradılması prosesinin maliyyələşdirilməsinin müxtəlif üsullarından istifadə həmişə aktualdır.

Makro və mikro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri

İnnovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində tədqiqat və təkmilləşdirmə işlərinin əsas hissəsi kommersiya firmaları tərəfindən həyata keçirilir və innovasiya kifayət qədər kapital tutumlu proses olduğundan firmalar istər-istəməz maliyyə mənbələrinin optimal strukturunu tapmaq zərurəti ilə üzləşirlər. Sonunculara öz və borc vəsaitləri, müxtəlif səviyyəli büdcələrin vəsaitləri və büdcədənkənar fondlar aid edilə bilər. Beləliklə, innovasiyaların yaradılması, inkişafı və yayılmasının maksimum səmərəliliyi investisiyaların ən optimal “portfelindən” asılıdır, ona görə də firmalar tez-tez müxtəlif maliyyələşdirmə variantlarını birləşdirməli olurlar. Dövlət də öz növbəsində firma və təşkilatlar tərəfindən innovativ layihələrin həyata keçirilməsində maraqlıdır, çünki inqilabi yeniliklərin cəmi ölkədə elmi-texniki tərəqqinin (STP) səviyyəsini artırır. Beləliklə, dövlət özəl sektorda innovasiyaların yaradılmasına subsidiya verməklə dolayı yolla əsas makroiqtisadi problemlərdən birini – elmi-texniki tərəqqinin sürətləndirilməsini həll edir.

Maliyyələşdirmənin təşkili prinsipləri çoxlu maliyyə mənbələrinə yönəldilməli və innovasiyaların kommersiyalaşdırılması ilə sürətli və effektiv həyata keçirilməsini, innovasiya fəaliyyətindən maliyyə gəlirlərinin artırılmasını təmin etməlidir.

Rusiyada innovasiya fəaliyyətinin və investisiya mühitinin hazırkı vəziyyəti idealdan uzaqdır. Bu gün dövlətin maliyyələşdirilməsinin həcminin azalması, müəssisələr arasında şəxsi vəsaitlərin olmaması və onların rəhbərləri arasında strateji düşüncənin olmaması özəl kapital axını ilə kompensasiya olunmur.

Federasiyanın dövlət və təsis qurumları səviyyəsində maliyyə mənbələri aşağıdakılardır:

  • büdcələrin və büdcədənkənar fondların öz vəsaitləri;
  • dövlət kredit, bank və sığorta sistemlərindən vəsait cəlb etmək;
  • xarici (beynəlxalq borclar) və daxili dövlət borcu (dövlət istiqrazları və digər kreditlər) şəklində borc vəsaitləri.

Müəssisə səviyyəsində maliyyələşdirmə mənbələri aşağıdakılardır:

  • öz vəsaitləri (mənfəət, amortizasiya, sığorta kompensasiyası, qeyri-maddi aktivlər, müvəqqəti sərbəst buraxılmış əsas və dövriyyə kapitalı);
  • səhmlərin satışından əldə edilən cəlb edilmiş vəsaitlər, habelə töhfələr, məqsədli gəlirlər və s.;
  • büdcə, bank və kommersiya kreditləri şəklində borc vəsaitləri.

Makro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri

İnnovasiya fəaliyyətində dövlətin iştirakı mərkəzləşdirilmiş fondlardan birbaşa maliyyə dəstəyini əhatə edə bilər (birbaşa maliyyələşdirmə), habelə vəsaitlərin cəlb edilməsi üçün bazar mexanizmindən istifadəyə şərait yaradılması (dolayı maliyyələşdirmə). Aydınlıq üçün innovasiya fəaliyyətinin dövlət tərəfindən maliyyələşdirilməsi mexanizmi aşağıdakı diaqramla göstərilmişdir:

Sxem 1: İnnovasiya fəaliyyətinin dövlət tərəfindən maliyyələşdirilməsi üsulları

Birbaşa dövlət maliyyəsi.

Layihələrə dövlət dəstəyinin aşağıdakı 3 forması var:

1. Kredit resurslarının ödənişlilik, təxirəsalınmazlıq və ödəniş əsasında verilməsi;

2. Səhmdar cəmiyyətlərinin “layihəsi üçün” yaradılmış səhmlərinin bir hissəsinin dövlət mülkiyyətində təmin edilməsi şərtləri ilə eyni;

3. Layihənin investorun təqsiri olmadan baş tutmaması halında investor tərəfindən qoyulmuş vəsaitin bir hissəsinin ödənilməsinə təminat verilməsi. Belə investorlar müvəkkil banklardır və onların verdiyi kreditlər Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyinin zəmanəti ilə təmin edilir.

Vəsaitlərin dövlət tərəfindən təmin edilməsi müsabiqə, ödənişlilik, təxirəsalınmazlıq, ödənişlilik və təminat əsasında həyata keçirilir və layihələrin biznes planları üzrə alınmış dövlət ekspertizasının rəyi müsabiqə seçimində iştirak edir. Həmçinin layihənin təşəbbüskarının onun həyata keçirilməsinə tələb olunan vəsaitin ən azı 20%-ni yatırması, layihələrin geri qaytarılma müddətinin 2 ildən çox olmaması və dövlət dəstəyinin məbləğinin layihənin maliyyələşdirilməsi formalarından və hansı formada olmasından asılı olması da ilkin şərtdir. layihələrin kateqoriyası.

İnkişaf büdcəsi.

İnvestisiya fəaliyyətinə dövlət dəstəyi innovativ firmaların investisiya fəaliyyətinin nəticələrini yaxşılaşdırmağa yönəlmiş tədbirlər kompleksi ilə təmsil olunur. Ölkədə investisiya prosesinin dəstəklənməsi üçün əlavə mənbələrin cəlb edilməsi ilə bağlı belə dövlət tədbirlərindən biri də budur İnkişaf büdcəsi. İnkişaf büdcəsi- bu, dövlət hakimiyyətinin və yerli özünüidarənin vəzifə və funksiyalarının maliyyə təminatı üçün nəzərdə tutulmuş vəsaitlərin formalaşdırılması və xərclənməsinin xüsusi formasıdır. O, iqtisadiyyata zəifləyən investisiya axını toplamaq və dövlətin kifayət qədər vəsaiti olmayan onun inkişafının perspektivli sahələrini dəstəkləmək üçün nəzərdə tutulub. İnkişaf büdcəsinə İqtisadiyyat Nazirliyi (vəsaitlərin praktiki tətbiqi və bölüşdürülməsinə cavabdehdir) və Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi (tənzimləmə dəstəyinə cavabdeh) tərəfindən nəzarət edilir.

İnkişaf büdcəsi aşağıdakı prinsiplərə əsaslanır:

1. zəmanətli təhsil mənbələri;

2. həyata keçirilən layihələrin yüksək iqtisadi səmərəliliyi (layihələr maksimum sənayelərarası və multiplikator effektinə malik olmalıdır);

3. müstəsna olaraq kapitalın maliyyələşdirilməsi (dövlət özəl investor kimi çıxış edir);

4. özəl kapitalla dövlətin riskinin diversifikasiyası;

5. müəssisələr tərəfindən irəli sürülən layihələrin həyata keçirilməsi üçün dövlət investisiya resurslarının rəqabətli yerləşdirilməsi;

6. verilmiş kreditlərin hesablanmış faizlərlə qeyd-şərtsiz qaytarılması.

Beləliklə, belə nəticəyə gəlmək olar ki, inkişaf büdcəsi dövlət orqanlarının və yerli özünüidarəetmə orqanlarının investisiya fəaliyyətini dəstəkləyən büdcə xərcləridir.

İnnovativ fəaliyyətin maliyyələşdirilməsi elmi-tədqiqat və təcrübə-konstruktor işlərinin maliyyələşdirilməsi üçün büdcə və büdcədənkənar fondlar adlanan vəsaitlər hesabına da həyata keçirilə bilər. Büdcə fondlarına aşağıdakılar daxildir:

  • İstehsal İnnovasiyaları Federal Fondu(FFPI).

Fond 1996-cı ildə Rusiya Federasiyası Hökumətinin qərarı ilə yaradılmış və dövlət qeyri-kommersiya təşkilatı statusu almışdır. Fondun vəsaiti innovativ müəssisələrin dəstəklənməsinə, yüksək texnologiyalı sənaye sahələrinin tikintisinə və yenidən qurulmasına və digər məqsədlərə qaytarılmalı əsaslarla xərclənir.

II. Rusiya Əsas Tədqiqatlar Fondu(RFBR, 1992-ci ildə Rusiya Federasiyası Prezidentinin fərmanı ilə yaradılmışdır). O, dövlət qeyri-kommersiya təşkilatı statusuna malikdir və mülki elmlər üzrə büdcə vəsaitləri hesabına formalaşır. Fond ayrı-ayrı alimlər və ya onların yaradıcı qrupları tərəfindən təşəbbüs əsasında təklif olunan elmi layihələrin dəstəklənməsi formasında elmi tədqiqatları təşviq edir (qrantlar əsasında məqsədli geri qaytarılmayan maliyyələşdirmə); alimlərin elmi ixtisaslarının artırılması; Rusiyada və xaricdə fundamental elmi tədqiqatlar sahəsində elmi əlaqələrin qurulması və məlumatların yayılması; fundamental elmi tədqiqatlar sahəsində ISTS-i dəstəkləyir. RFBR 3 ilə qədər müddətə təşəbbüskar elmi və nəşriyyat layihələrini həyata keçirir; Rusiyada elmi konfranslar və alimlərin xaricə elmi konfranslara səfərlərini təşkil edir; informasiya sistemlərinin və məlumat bazalarının yaradılması ilə məşğul olur; aparıcı alimləri, elmi məktəbləri və fundamental elmin maddi-texniki bazasını dəstəkləyir.

III. Rusiya Humanitar Elmi Fondu(RGNF, 1995-ci ildə Rusiya Əsas Tədqiqatlar Fondundan ayrılmışdır). Humanitar və sosial elmlərdə fundamental tədqiqatları dəstəkləmək üçün yaradılmışdır.

IV. NTS-də Kiçik Müəssisələrin İnkişafına Yardım Fondu(FFRMFPNTS, Hökumətin 3 fevral 1996-cı il tarixli “Elmi-texniki sahədə Kiçik Müəssisələrə Yardım Fondu haqqında” Qərarı ilə yaradılmışdır. ) . Fondun əsas fəaliyyəti kiçik müəssisələrin genişləndirilməsinin maliyyələşdirilməsidir. Fond dövlət qeyri-kommersiya təşkilatı statusuna malikdir. Təhsilin mənbələri büdcə ayırmalarıdır.

V. Elmi və Texniki Sahədə Kiçik Sahibkarlığın İnkişafı üzrə Federal Fondu (FFRMFPNTS) ilə yanaşı, Kiçik Biznesə Dəstək Federal Fondu (FFSMP). Bu 2 fond birlikdə kiçik müəssisələrin innovativ fəaliyyətinə dövlət dəstəyini təmin edən əsas qurumlardır. FFPMP, əsasən, ümumilikdə kiçik biznesin dəstəklənməsinə yönəlib, onun innovativ layihələrə dəstəyinin payı 10%-dən çox deyil və birincisi yalnız innovativ kiçik biznesi dəstəkləmək və onlarla işləmək üçün yaradılmışdır.

Büdcədənkənar fondlar. Onlar Sənaye və Elm Nazirliyinin, ayrı-ayrı nazirliklərin və digər federal hakimiyyət orqanlarının və kommersiya təşkilatlarının nəzdində yaradılır. Göründüyü kimi, bu, bir növ üç səviyyəli sistemdir ki, son iki səviyyədə fondlar Sənaye və Elm Nazirliyi ilə razılaşdırılaraq onların uçotunu və qeydiyyatını həyata keçirir və biznesin könüllü töhfələri hesabına formalaşır. qurumlar.

Büdcədənkənar fondlar arasında onu xüsusilə qeyd etmək lazımdır Rusiya Federasiyası Elm və Texnologiya Nazirliyinin Rusiya Texnoloji İnkişaf Fondu (RFTR). Fond Rusiya Federasiyası Hökumətinin 3 fevral 1994-cü il tarixli 65-ФЗ Fərmanı ilə elmi-texniki sahədə kiçik biznesin inkişafına dövlət dəstəyi (kiçik bilik tutumlu firmaların yaradılması) məqsədi ilə yaradılmışdır. biznes inkubatorları”, innovasiya, mühəndislik mərkəzləri və s.), o cümlədən kiçik müəssisələr tərəfindən hazırlanmış yüksək təsirli innovativ layihələrə maliyyə dəstəyi göstərməklə elmi-texniki sahədə rəqabəti təşviq etmək. Fond 2-ci və 3-cü səviyyəli vəsaitlərə daxil olan vəsaitin 25%-ə qədərinin rüblük olaraq ona köçürülməsi yolu ilə yaradılır. Vəsaitlərin vəsaitləri yüksək texnologiyalı məhsulların, xammal və materialların yeni növlərinin yaradılması, yeni texnologiyaların işlənib hazırlanması və mövcud texnologiyaların təkmilləşdirilməsi, məhsulların texnoloji səviyyəsinin yüksəldilməsi, onların standartlaşdırılması və sertifikatlaşdırılması üçün elmi tədqiqatların və təcrübi işlərin maliyyələşdirilməsinə və digər məqsədlər üçün istifadə edilə bilər. məqsədləri. RFTR-nin əsas fəaliyyəti geri qaytarılmalı əsaslarla elmi-tədqiqat işlərinin maliyyələşdirilməsidir.

İnnovasiya fəaliyyətinin dolayı yolla dövlət tərəfindən maliyyələşdirilməsi bazar şəraitində onların nəticələri ilə maraqlanan investorlar tərəfindən elmi-tədqiqat və innovasiyaların maliyyələşdirilməsi üçün dövlət orqanları tərəfindən əlverişli şəraitin yaradılmasından ibarətdir. Dolayı maliyyələşdirmə üsullarına aşağıdakılar daxildir:

1. Vergi güzəştləri. Bunlara müəyyən kateqoriyalı ödəyicilərin və ya müəyyən fəaliyyət növlərinin vergidən azad edilməsi; vergi obyektindən müəyyən tərkib elementlərinin çıxarılması; vergi tutulmayan minimum vergitutma obyektinin müəyyən edilməsi; müəyyən kateqoriyalı ödəyicilər üçün vergi dərəcələrinin aşağı salınması; vergi yığımının təxirə salınması; hesablanmış vergi məbləğindən çıxılma.

2. İnvestisiya vergisi krediti. Bu, verginin (mənfəət və ya gəlirə görə) ödənilməsi müddətində bir dəyişiklikdir ki, bu zaman bir təşkilata müəyyən müddət ərzində və müəyyən şərtlərdə kreditin sonrakı mərhələli məbləği və hesablanmış vergi ödənişlərini azaltmaq imkanı verilir. maraq. Azalma, bütün bu cür azalmalar nəticəsində təşkilat tərəfindən ödənilməmiş məbləğ təşkilatla vergi xidməti arasında bağlanmış müqavilədə nəzərdə tutulmuş kredit məbləğinə bərabər olana qədər hər bir vergi ödənişi üçün edilir. Ödənilməmiş məbləğə hesablanmış kredit məbləği deyilir.

3. Sürətli amortizasiya hüququnun verilməsi. Dövlət firmalara vergi tutulan mənfəəti azaltmağa (eyni qiymət saxlamaqla amortizasiyanın artması səbəbindən) və bu vəsaitlərdən yeni avadanlıq almaq üçün istifadə etməyə icazə verir. Sürətli amortizasiya ilə əmsal 2-yə qədərdir. Əsas vəsaitlər və əqli mülkiyyət (qeyri-maddi aktivlərin bir hissəsi) sürətləndirilmiş amortizasiyaya məruz qala bilər. Əsas vəsaitlərin müasir tərkibinə, yaşına və istismar müddətinə uyğun gələn köhnəlmə ayırmalarının yeni normaları və onların hesablanması üsulları tətbiq edilə bilər. Sürətli amortizasiya müəssisələrə öz investisiya və təkrar istehsal ehtiyatlarının həcmini əhəmiyyətli dərəcədə artırmağa imkan verir.

4. Vergisiz sahələr:

Bazarda layihələrin həyata keçirilməsi üçün cəlb edilmiş kreditlər üzrə girov kimi dövlət zəmanətlərinin verilməsi. Ən cəlbedicisi məsuliyyəti əsas investordan tamamilə götürməmək və maraqlı məmurların səmərəsiz layihələri lobbiçilik etməsinin qarşısını almaq üçün qismən təminatların verilməsidir. Hal-hazırda dövlət adından bu cür zəmanətlər Maliyyə Nazirliyi və xüsusi yaradılmış hökumət strukturları (dövlət investisiya korporasiyası və Rusiya maliyyə korporasiyası) tərəfindən verilə bilər;

elmi təşkilatlar üçün kommunal xidmətlərin ödənilməsi üçün güzəştli tariflərin müəyyən edilməsi və ya kommunal xidmət göstərən şirkətlərlə qarşılıqlı hesablaşmaların aparılması.

Gömrük güzəştləri;

Standartlaşdırma ilə mərkəzləşdirilmiş tənzimləmə. Dövlət standartları sərtləşdirir və bununla da dolayı yolla əmtəə istehsalçılarını innovativ layihələr həyata keçirməyə məcbur edir və onların ETİ nəticələrinə tələbatı yaradır;

Dövlət federal mülkiyyətdə olan elmi təşkilatlara müvəqqəti istifadə edilməmiş əmlakını 1 ilədək müddətə icarəyə verməyə icazə verə bilər (almaq hüququ təmin edilmir);

Dövlət orqanları tərəfindən innovativ layihələrin həyata keçirilməsi üçün yaradılmış sahibkarlıq subyektlərinə töhfələr kimi müəyyən resurslardan istifadə etmək hüququnun verilməsi. Dövlət torpaqdan istifadə hüququnu töhfə kimi verə bilər.

Qanuna uyğun olaraq, elmi-texniki fəaliyyətin maliyyə təminatı onun məqsədyönlülüyünə və çoxsaylı maliyyə mənbələrinə əsaslanır. Rusiya Federasiyası Hökuməti elmi tədqiqat və təcrübi inkişaf xərcləri baxımından büdcənin işlənib hazırlanmasını və icrasını təşkil edir, elmi və texniki fəaliyyətin dəstəklənməsi üçün dövlət fondlarının yaradılması qaydasını müəyyən edir. Ortaq iştirak yolu ilə beynəlxalq və sahələrarası elmi-texniki müqavilələr əsasında formalaşan və həyata keçirilən elmi-texniki proqramlar, yeni texnikanın və ikili təyinatlı texnologiyaların yaradılması üzrə elmi-texniki proqramlar maliyyələşdirilə bilər.

Mikro səviyyədə innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələri

Şirkətin maliyyə cəlb etmək qabiliyyəti tədqiqat və inkişaf fəaliyyətinin kommersiyalaşdırılması prosesinin mühüm komponentidir.

İnnovativ layihələrin birbaşa maliyyələşdirilməsinin ən çox yayılmış mənbələri bunlardır: bank krediti, qiymətli kağızların emissiyasından əldə olunan vəsait, layihənin həyata keçirilməsi üçün layihə müəssisəsinin yaradılması üçün üçüncü tərəf investisiyaları, sərbəst aktivlərin satışından və ya icarəsindən əldə olunan vəsaitlər, innovasiya krediti, qısamüddətli layihələrdən əldə edilən gəlir (uzunmüddətli layihələrin maliyyələşdirilməsi üçün), şirkətin öz vəsaiti (mənfəət, amortizasiya fondu), əmlakın ipotekasında alınan vəsait, faktorinq və forfeytinq (Sxem 2). Dolayı mənbələrə aşağıdakılar daxildir: layihənin həyata keçirilməsi üçün zəruri olan avadanlığın hissə-hissə alınması və ya icarəyə verilməsi (icarəyə verilməsi), sonuncunun “royalti” (faiz) şəklində ödənilməsi ilə lisenziyanın əldə edilməsi (layihədə istifadə olunan texnologiya üçün). son məhsulun satışı, bu lisenziyaya əsasən xüsusi) , qiymətli kağızların tədarük şəklində ödənişli yerləşdirilməsi və ya zəruri resursların icarəyə verilməsi, tələb olunan əmək resurslarının cəlb edilməsi və bilik, bacarıq və nou-hau şəklində layihəyə töhfələrin cəlb edilməsi .

Diaqram 2: Şirkətin innovasiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsinin əsas mənbələri

1. Bank krediti. Bazara yeni məhsul və ya xidmətlə daxil olan şirkət bankla əlaqə saxlamazdan əvvəl adətən investisiya layihələrini özü qiymətləndirir və ən təsirlisini seçir. Bank şirkətin mütəxəssisləri tərəfindən hazırlanmış hesablamalara baxır və öz modellərini qurmaq əsasında nəticələr çıxarır. Kredit verilməsi haqqında qərar qəbul edildikdə, bank şirkətlə kredit müqaviləsi bağlayır, burada verilmiş kreditlərin məbləğləri, onlardan istifadə və geri qaytarılma müddətləri və qaydası, kredit üzrə faiz dərəcələri və digər ödənişlər, təminat formaları müəyyən edilir. öhdəliklər və s. Şərti olaraq, bütün layihələr maliyyələşdirmə növünə görə bölünür investisiya kreditləşməsi (qeyri-məqsədli kredit üçün kredit xətti) Və layihənin maliyyələşdirilməsi (məqsədli kredit üçün kredit xətti).

2. İnnovasiya krediti. Onlar innovativ kreditlərin verilməsində ixtisaslaşıblar innovativ banklar və innovativ fondlar. İnnovativ banklar yüksək gəlirli ixtiraların və perspektivli yeniliklərin tətbiqində maraqlıdırlar. Kiçik bir şirkət üçün innovativ kreditin mövcudluğu kommersiya krediti əldə etmək imkanından daha çoxdur, bu da innovativ bankların xüsusi diqqət mərkəzində olması ilə əlaqədardır. İnnovasiya bankları yeni əmtəə və xidmətlərin istehsalını təşkil etmək və ya innovasiya marketinqi sahəsində vasitəçilik xidmətləri göstərmək üçün tədqiqat və təcrübə-konstruktor işləri ala bilərlər.

3. Qiymətli kağızların emissiyası. Qiymətli kağızların "emissiyası üçün" investisiya resurslarının cəlb edilməsi kapitalın maliyyələşdirilməsi adlanır və yenilikçi bir şirkətin böyük investisiyaları üçün vəsaitlərin cəlb edilməsinə əhəmiyyətli dərəcədə kömək edir. Səhmlərin buraxılması nəinki təsisçilərin gəlirlərini şirkətin təsisçilərinə gətirir, həm də ona biznes əməliyyatlarını genişləndirmək üçün lazımi vəsait əldə etməyə imkan verir. Əlavə vəsait cəlb etmək üçün innovativ şirkət müxtəlif növ qiymətli kağızları bazara çıxara bilər. Emissiya müxtəlif kanallarla həyata keçirilə bilər: birbaşa əlaqələr vasitəsilə, birjada, investisiya və diler şirkətləri, banklar və vasitəçi şirkətlər vasitəsilə.

4. Vençur müəssisəsinin yaradılması üçün vəsaitin cəlb edilməsi. Müəssisənin maliyyələşdirilməsinin funksional məqsədi nizamnamə kapitalındakı pay və ya müəyyən bir səhm paketi müqabilində müəyyən miqdarda nağd pul verməklə konkret biznesin böyüməsinə kömək etməkdir. Fonda və ya şirkətə rəhbərlik edən vençur kapitalisti səhmlərini əldə etdiyi şirkətlərə öz vəsaitlərini yatırmır. Vençur kapitalisti sindikatlaşdırılmış (kollektiv) investorlar və sahibkarlar arasında vasitəçidir. Vençur kapitalı yeni və sürətlə inkişaf edən şirkətlərin səhmləri birjada qeydiyyata alındıqdan sonra yüksək gəlir əldə etmək məqsədi ilə onların səhmlərinə qoyulan uzunmüddətli, riskli kapitaldır. Müəssisə kapitalının maliyyələşdirilməsində təsisçilərdən birinin birbaşa investisiyası digərinin texnoloji nailiyyətlərini kommersiyalaşdırmaq üçün istifadə olunur. Bu vəziyyətdə, vəsait toplaya bilərsiniz vençur fondları lakin burada bir böyük problem var ki, bu da maliyyələşmə müqabilində fonda nəzarət paketinin verilməsi zərurəti və bir çox firmaların kapitaldakı payları bölüşmək istəməməsidir.

5. Özünümaliyyələşdirmə. Bu, iki yolla həyata keçirilə bilər: inkişaf məqsədləri üçün paylanan mənfəətdən və nəzəri olaraq, batma fondundan. Mənfəət- məhsulun (işin, xidmətlərin) satış qiyməti ilə onun tam dəyəri arasındakı fərqi təşkil edən, pul vəsaitlərinin bir hissəsi kimi çıxış edən müəssisənin xalis gəlirinin əsas forması.

Müəssisədə maya dəyərinin köhnəlməsi sistematik olaraq (aylıq) baş verir, əsas istehsal fondları isə hər təkrar istehsal dövründən sonra natura şəklində kompensasiya tələb etmir. Nəticədə, müəssisələrin əsas kapitalının təkrar istehsalını genişləndirmək üçün istifadə oluna bilən sərbəst vəsaitlər (amortizasiya ayırmaları istehsal məsrəflərinə daxil edilməklə) yaranır. Bundan əlavə, hər il yeni obyektlər istifadəyə verilir, onlar üçün müəyyən edilmiş standartlara uyğun olaraq köhnəlmə hesablanır (bahis dəyərinin %-i). Bununla belə, belə obyektlər standart xidmət müddətinin sonuna qədər kompensasiya tələb etmir. Əmtəə istehsalçıları arasında rəqabət nəticəsində yaranan əsas vəsaitlərin yenilənməsi zərurəti müəssisələri sonrakı investisiya və istifadəyə qənaət yaratmaq məqsədilə avadanlıqların silinməsini sürətləndirməyə məcbur edir. Bizdə isə dövlət sürətləndirilmiş amortizasiyaya icazə verməklə innovativ firmalara güzəştlər edir. Sürətli amortizasiya əsas vəsaitlərin standart xidmət müddətinin süni şəkildə azaldılması və müvafiq olaraq köhnəlmə normalarının artırılması (2 dəfədən çox olmamaqla) ilə həyata keçirilə bilər. Sürətləndirilmiş metoddan istifadə etməklə hesablanmış amortizasiya ayırmaları müəssisələr tərəfindən müstəqil olaraq fiziki və mənəvi cəhətdən köhnəlmiş avadanlıqları yeni, daha məhsuldar olanlarla əvəz etmək üçün istifadə olunur. Yüksək amortizasiya ayırmaları səbəbindən vergi tutulan mənfəət bazası və nəticədə vergi məbləği azalır. Avadanlıqların yenilənməsini təşviq etmək üçün kiçik firmalara sürətləndirilmiş amortizasiya metodundan istifadə etməklə yanaşı, istismar müddətinin ilk ilində aktiv əsas vəsaitlərin ilkin dəyərinin 50%-i qədər amortizasiya hesabından silinməsinə icazə verilir. 3 ildən çox. Həmçinin, innovativ firmalara (dövlət tərəfindən müəyyən edilmiş əsas kapitalın standart xidmət müddətini azaltmadan) bir neçə il ərzində artan dərəcələrlə, lakin sonrakı illərdə onların azalması ilə amortizasiya ödənişlərini həyata keçirməyə icazə verilə bilər.

6. Bu layihəyə paralel olaraq, gözlənilən xərclərlə sinxronlaşdırılan qısamüddətli layihələrdən əldə edilən gəlirdən uzunmüddətli innovasiya layihəsinin maliyyələşdirilməsi. Bu cür maliyyələşdirmə, məqsədyönlü olanların həyata keçirilməsindən əldə edilən gəlirlə daha böyük bir innovasiya layihəsini dəstəkləmək üçün uzunmüddətli innovasiya layihəsinin qısamüddətli kommersiya layihələri ilə birləşdirilməsi adlanır. Köməkçi kommersiya fəaliyyətinin ən gəlirli və daha az xərcli növləri həmişə seçildiyi təqdirdə metod kifayət qədər real və operativ görünür. Mütəxəssislərin fikrincə, sonradan yaranan problemlərdən biri uzunmüddətli layihələrin uzun geri qaytarılma müddəti ilə tədricən tez gəlir verən qısamüddətli layihələrlə əvəz edilməsidir.

7. Artıq qalanın satışı və müvəqqəti buraxılmış aktivlərin icarəsi (və ya lizinqi). Alınan vəsaitin layihənin həyata keçirilməsinə yatırılması ilə artıq aktivlərin satılması şirkətin kapitalını artırır və fikrimcə, bu üsul həyata keçirildikcə özünümaliyyələşdirməyə çevrilir. Çox vaxt bu, borc vəsaitlərini səfərbər edə bilməyən müxtəlif mülkiyyət formalarına malik kiçik innovativ firmalar üçün xarakterik olan məcburi addımdır. Əsasən lizinq lizinqə yaxındır, yeganə fərq lizinq əməliyyatında 3 iştirakçının (lizinq verən şirkət, lizinq alan şirkət və bank) iştirak etməsidir. Lizinq maşınların, avadanlıqların, müxtəlif növ xüsusi texnikanın, nəqliyyat vasitələrinin, habelə istehsalat obyektlərinin uzun müddətə icarəyə verilməsidir. Lizinq obyekti torpaq və digər təbii obyektlər ola bilməz.

İnnovativ şirkət aşağıdakıları edə bilər:

a) Əməliyyat lizinqi (yaxud tam ödənilməmiş lizinq).İcarənin bu növünə icarəyə verənin (icarəyə verənin) icarəyə götürülmüş əmlakın əldə edilməsi ilə bağlı xərclərinin ilkin icarə müddəti ərzində qismən ödənildiyi bütün əməliyyatlar daxildir. Bu lizinq növü dolayısı ilə innovativ şirkət üçün xarakterikdir, çünki əslində o, icarə üçün lazım olan avadanlığı “geri almır”, bir vaxtlar əldə edilmiş və indi azad edilmiş əmlakı icarəyə verir. Əməliyyat lizinqinə aşağıdakılar daxildir: kirayə (icarəyə verilir, əmlakın qısa müddətli icarəsi 1 gündən 1 ilə qədər) və saç düzümü (işə qəbul, orta müddətli icarə 1 ildən 3 ilə qədər). Bu növ yenilikçi şirkət üçün ən sərfəli görünür, çünki bu halda icarə ödənişlərinin məbləği İşə götürmə ilə müqayisədə daha böyük görünür. Bu köçürmələr standart avadanlığın bir kirayəçidən digərinə çoxsaylı köçürmələrini əhatə edir.

b) Geri lizinq - maliyyə lizinqi və ya tam geri qaytarılmalı lizinq növü

8. Əmlakın girovu. Bu işdə vasitəçilik edən sənəd borclu ilə kreditor arasındakı münasibətdir ipoteka. Bu, borcalan tərəfindən borcun qaytarılmaması halında kreditorun bu və ya digər daşınmaz əmlakı (torpaq, tikili) aldığı qiymətli kağız, borc öhdəliyinin bir növüdür. İnnovasiya sferasında ipoteka o zaman baş verir ki, borcalanın girov dəyərinə (bu halda innovativ şirkət) kredit verildikdə, onun təminatı tələb olunan təminatdır. Girov müqavilədən və ya qanundan yaranır. Kreditor-girovqoyan, borclu girovla təmin edilmiş öhdəliyi yerinə yetirmədikdə, girov qoyulmuş əmlakı satmaqla onun dəyərindən kompensasiya almaq hüququna malikdir.

Girovun bir formasıdır ipoteka. “Bu, kredit almaq məqsədi ilə daşınmaz əmlakın (əsasən torpaq və tikililər) girov növüdür.

9. Texnologiya və nou-haunun satışından əldə edilən gəlir. Bu maliyyələşdirmə üsulu, şübhəsiz ki, bir qədər spesifikdir, çünki ilk baxışdan malların özləri deyil, innovativ məhsulların istehsalı texnologiyaları üçün lisenziyaların ticarəti səmərəsiz görünə bilər. Ancaq yenilikçi firmaları bunu etməyə təşviq edən müəyyən səbəblər var.

10. Forfeytinq kommersiya kreditinin bank kreditinə çevrilməsinin unikal formasıdır; alıcının (bu halda innovativ şirkətin) yerli istehsal üçün zəruri olan hər hansı məhsulu almaq üçün vəsaiti olmadığı halda tətbiq edilir. Alıcı ehtiyac duyduğu malın satıcısını axtarır və kommersiya bankının (sövdələşmənin üçüncü tərəfi) ilkin razılığını aldıqdan sonra onun forfeytinq şərtləri ilə çatdırılmasına razılıq verir. Lazımi məhsulların tədarükü üçün müqavilə bağladıqdan sonra yenilikçi şirkət dəsti satıcıya təhvil verir. veksellər, ümumi dəyəri təxirə salınmış ödəniş üçün faiz nəzərə alınmaqla satılan obyektin dəyərinə bərabər olan, yəni. verilən kommersiya krediti üçün. Malın satıcısı innovativ şirkətdən aldığı vekselləri özünə müraciət hüququ olmadan banka köçürür və satılan malın pulunu dərhal alır. Bank vekseldə göstərilən məbləğləri çekçidən ala bilmədikdə, “danışıq mümkün olmayan” bəndi satıcını əmlak məsuliyyətindən azad edir. Beləliklə, əslində bu maliyyələşdirmə üsulu bank tərəfindən verilən kommersiya kreditinə bənzəyir. Bəzi hallarda (alıcının əlverişsiz kredit tarixçəsi) bank öz aktivlərinin hər hansı birinin girovu şəklində qeyd-şərtsiz ödəniş təminatı tələb edə bilər.

11. Faktorinq. Bu, debitor borclarının təyin edilməsi müqabilində bank tərəfindən müştəriyə göstərilən maliyyə xidmətlərinin məcmusudur. İnnovativ şirkət üçün bu xidmətlərə aşağıdakılar aid edilə bilər: malların tədarükünün maliyyələşdirilməsi, kredit riskinin sığortası, debitor borclarının vəziyyətinin uçotu və mütəmadi olaraq müştəriyə müvafiq hesabatların təqdim edilməsi, ödənişlərin vaxtında aparılmasına nəzarət və debitorlarla iş. Faktorinq uzunmüddətli dövriyyə kapitalının maliyyələşdirilməsi proqramıdır, faktorinq xidməti müqaviləsi qeyri-müəyyən müddətə bağlanır və hər iki tərəf qarşılıqlı əməkdaşlıqdan razı qaldığı müddət ərzində qüvvədə olacaqdır.

İnnovativ layihələrin dolayı maliyyələşdirmə mənbələri. Bunlara daxildir:

1. İnnovativ layihənin həyata keçirilmə müddəti ilə əlaqəli müddətə maddi-texniki vasitələrin, hər hansı maddi əmlakın və digər əmlak hüquqlarının kreditlə alınması və icarəyə verilməsi və ondan mənfəət əldə edilməsi, onun hesabına ticarət krediti xidmət edilmiş və ödənilmiş;

2. Layihədən gözlənilən gəlirlə eyni sinxronizasiyada maddi əmlak və digər əmlak hüquqlarının hissə-hissə alınması (onlardan mülkiyyət hüququ olmadan istifadə etmək hüququ alınmaqla, yalnız son hissə-hissə ödənildikdən sonra alıcıya keçəcək və faizlər və faizlər ödənilmədikdə, mülkiyyətçi əmlakı alıcıdan müsadirə edir və onu istifadə hüquqlarından məhrum edir;

3. Lisenziyanı müstəsna olaraq “qonorar” şəklində ödəyərkən innovativ layihəyə daxil edilmiş texnologiyaya xidmətlər və təchizatların tam dəsti ilə lisenziyanın əldə edilməsi (faizlə, bu halda çox yüksəkdir. lisenziya əsasında mənimsənilmiş məhsul və xidmətlərin satış həcmi);

4. Tələb olunan maddi-texniki (o cümlədən yer, torpaq və s.) və informasiya (patent, nou-hau) resurslarının bazar dəyərinə bərabər tədarükü və ya icarəsi formasında birbaşa ödənişlə səhmlərin və digər qiymətli kağızların yerləşdirilməsi. (yerləşdirilmiş qiymətli kağızların dəyərinin müqavilə əsasında qiymətləndirilməsi);

5. Birgə layihələri və ya konsorsiumları dəstəkləmək üçün öz şəxsi və ya məqsədli birgə müəssisənin nizamnamə fondlarına tərəfdaşlardan natura şəklində töhfələr cəlb edilərkən eyni;

6. Əmək resurslarının cəlb edilməsi, şirkətin innovativ layihə üçün buraxılmış qiymətli kağızları ilə ödənişlə işçilərin işə götürülməsi (praktiki olaraq investisiya layihəsinin mənfəətindən gələcək dividendlərin ödənilməsi ilə).

Bu metodların mahiyyəti aydındır və ondan ibarətdir ki, innovativ layihələrin təmin edilməsi birbaşa onların həyata keçirilməsi üçün tələb olunan maddi-texniki, əmək və informasiya resursları ilə - pulun cəlb edilməsi mərhələsindən yan keçməklə və onların əldə edilməsinə sərf etməklə həyata keçirilir. resurslar.

Maliyyə icarəsi müqaviləsi üzrə icarə ödənişlərini tam amortizasiya ilə hesablayın.

Müqavilənin şərtləri:

  1. Müqavilənin predmeti olan əmlakın dəyəri 1600 min rubl təşkil edir;
  2. Müqavilənin müddəti 5 ildir;
  3. Tam bərpa üçün amortizasiya dərəcəsi illik 20% təşkil edir;
  4. İcarəyə verənlərin əmlak almaq üçün istifadə etdiyi kredit üzrə faiz dərəcəsi illik 12% təşkil edir;
  5. İstifadə olunan kredit resurslarının məbləği 800 min rubl;
  6. Komissiya faizi - illik 4%;
  7. İcarəyə verənin əlavə xidmətləri - 10 min rubl;
  8. Əlavə dəyər vergisi dərəcəsi 18%;
  9. Lizinq ödənişləri birinci ildən başlayaraq hər il bərabər hissələrlə həyata keçirilir.

Əmlakın orta illik dəyərini hesablayaq (min rubl)

İlin əvvəlində əmlakın dəyəri

Amortizasiya ayırmalarının məbləği

İlin sonunda əmlakın dəyəri

Orta illik əmlak dəyəri

İcarə ödənişlərinin ümumi məbləği düsturla hesablanır:

LP = ASC + PC + CV + DU + ƏDV

Harada ASC- cari ildə icarəyə verənə ödəniləcək amortizasiya edilmiş ayırmalar; PC- lizinq müqaviləsinin obyekti olan əmlakın əldə edilməsi üçün icarəyə verənin istifadə etdiyi kredit resurslarının ödənilməsi; HF- lizinq müqaviləsi üzrə əmlakın verilməsinə görə icarəyə verənə komisyon haqqı; DU- lizinq müqaviləsində nəzərdə tutulmuş lizinq alana əlavə xidmətlərə görə icarəyə verənə ödəniş; ƏDV- icarəçinin icarəyə verənin xidmətlərinə görə ödədiyi əlavə dəyər vergisi.

Amortizasiya xərcləri düsturla hesablanır:

AO = BS * N a.o. / 100

Harada BS- əmlakın balans dəyəri - lizinq müqaviləsinin predmeti, milyon rubl; N a.o. - amortizasiya dərəcəsi, % .

Müqavilənin predmeti olan əmlakın əldə edilməsi üçün icarəyə verənin istifadə etdiyi kredit resursları üçün ödəniş (milyon rubl) düsturla hesablanır:

PC = KR * ST kr / 100

Harada ST cr- kredit dərəcəsi, % illik.

Bu o deməkdir ki, hər hesabat ilində tİstifadə edilmiş kredit resurslarının ödənişi (milyon rubl) müqavilənin predmeti olan əmlakın orta illik qalıq dəyəri ilə əlaqələndirilir:

KRt = Q(O.C.n+ OS k) / 2

Harada OS n Və OS üçün- ilin əvvəlində və sonunda əmlakın təxmin edilən qalıq dəyəri, müvafiq olaraq, milyon rubl; Q- alınmış əmlakın ümumi dəyərində borc vəsaitlərinin payını nəzərə alan əmsal. Əmlak almaq üçün yalnız borc vəsaitləri istifadə edilərsə, Q = 1.

Komissiya tərəflərin razılığı ilə faizlə müəyyən edilə bilər:

a) əmlakın balans dəyəri - müqavilənin predmeti;

b) əmlakın orta illik qalıq dəyəri.

Buna uyğun olaraq komissiyanın hesablanması düsturla aparılır:

HFt= r * BS

Harada R- komissiya dərəcəsi, əmlakın balans dəyərinin illik faizi

HFt= ƏS n = ƏS k / 2 *Ctk.v / 100

Harada Ctk.v- əmlakın orta illik qalıq dəyərinə faizlə müəyyən edilmiş komissiya dərəcəsi - müqavilənin predmeti.

Hesabat ilində əlavə xidmətlər üçün ödəniş (milyon rubl). t düsturla müəyyən edilir:

DUt= P + P 1 +…+ Pt+…+ Rn/ T

Harada R, R 1…Rn- icarəyə verənin müqavilədə nəzərdə tutulmuş hər bir xidmət üçün xərci, milyon rubl; T- müqavilə müddəti, illər.

Hesabat ilində əlavə dəyər vergisinin məbləği (milyon rubl). t düsturla müəyyən edilir:

ƏDVt= Bt* ST ƏDV / 100

Harada INt- hesabat ilində lizinq müqaviləsi üzrə əməliyyatdan əldə edilən gəlir, milyon rubl; ST ƏDV- əlavə dəyər vergisi dərəcəsi, % .

Hesabat ilində gəlirin məbləği t düsturla müəyyən edilir:

INt = AO t+ PCt + HFt+ pultt

İllər üzrə icarə ödənişlərinin ümumi məbləğini hesablayaq.

SC 1= 1600 * 0,2 = 320 min rubl.

PC 1= 1440 * 0,12 = 172,8 min rubl.

KV 1= 1440 * 0,04 = 57,6 min rubl.

DU 1= 10/5 = 2 min rubl.

1-də= 320 + 172,8 + 57,6 + 2 = 552,4 min rubl.

ƏDV 1= 552,4 * 0,18 = 99,432 min rubl.

LP 1= 320 + 172,8 + 57,6 + 2 + 99,432 = 651,832 min rubl.

ASC 2= 1600 * 0,2 = 320 min rubl.

PC 2= 1120 * 0,12 = 134,4 min rubl.

KV 2= 1120 * 0,04 = 44,8 min rubl.

DU 2= 10/5 = 2 min rubl.

AT 2= 320 + 134,4 + 44,8 + 2 = 501,2 min rubl.

ƏDV 2= 501,2 * 0,18 = 90,216 min rubl.

LP 2= 320 + 134,4 + 44,8 + 2 + 90,216 = 591,416

ASC 3= 1600 * 0,2 = 320 min rubl.

PC 3= 800 * 0,12 = 96 min rubl.

KV 3= 800 * 0,04 = 32 min rubl.

DU 3= 10/5 = 2 min rubl.

AT 3= 320 + 96 + 32 + 2 = 450 min rubl.

ƏDV 3= 450 * 0,18 = 81 min rubl.

LP 3= 320 + 96 + 32 + 2 + 81 = 531 min rubl.

SC 4= 1600 * 0,2 = 320 min rubl.

PC 4= 480 * 0,12 = 57,6 min rubl.

KV 4= 480 * 0,04 = 19,2 min rubl.

DU 4= 10/5 = 2 min rubl.

AT 4= 320 + 57,6 + 19,2 + 2 = 398,8 min rubl.

ƏDV 4= 398,8 * 0,18 = 71,784 min rubl.

LP 4= 320 + 57,6 + 19,2 + 2 + 71,784 = 470,584 min rubl.

ASC 5= 1600 * 0,2 = 320 min rubl.

PC 5= 160 * 0,12 = 19,2 min rubl.

KV 5= 160 * 0,04 = 6,4 min rubl.

DU 5= 10/5 = 2 min rubl.

AT 5= 320 + 19,2 + 6,4 + 2 = 347,6 min rubl.

ƏDV 5= 347,6 * 0,18 = 62,568 min rubl.

LP 5= 320 + 19,2 + 6,4 + 2 + 62,568 = 410,168 min rubl.

Lizinq müqaviləsinin bütün müddəti üçün lizinq ödənişlərinin ümumi məbləği:

LP 1 + LP 2 + LP 3 + LP 4 + LP 5= 651.832 + 591.416 + 531 + 470.584 + 410.168 = 2655 min rubl.

İllik lizinq ödənişinin (milyon rubl) məbləğinin hesablanması, əgər müqavilədə illik ödəniş nəzərdə tutulursa, düsturdan istifadə etməklə həyata keçirilir:

LV g = LP / T

LV g = 2655/5 = 513 min rubl.

İcarəyə götürənin xərclərinin tərkibi

Xərclərin tərkibi

Məbləğ, min rubl

Amortizasiya ayırmaları

Kredit üzrə faizlərin ödənilməsi

Komissiya haqqı

Əlavə xidmətlər üçün ödəniş

Əlavə dəyər vergisi

Nəticə

Biznes əməliyyatlarının maliyyələşdirilməsi üçün optimal vasitələrin tapılması problemi çox vacibdir, çünki innovativ şirkətin malik olduğu resursların həcmi və xarakteri onun innovasiya strategiyasını müəyyən edən ən vacib komponentlərdən biridir. Hazırda həyata keçirilən investisiya layihələrində mikro səviyyədə qabaqcıl, mütərəqqi texniki və texnoloji tendensiyaların nə dərəcədə nəzərə alınması firmaların əldə etdikləri mənfəətin həcmini müəyyən edir, makro səviyyədə isə bu, elmi-texniki tərəqqi və inkişaf səviyyəsinin yüksəldilməsi ilə ifadə olunur. ölkənin beynəlxalq bazarlarda rəqabət qabiliyyəti.

Təəssüf ki, Rusiyada innovativ sahibkarlığın fəallığını əhəmiyyətli dərəcədə artıracaq vahid strateji təşəbbüs yoxdur, buna görə də innovativ firmaların inkişafının dəstəklənməsi innovasiya sahəsində sahibkarlıq fəaliyyətinin stimullaşdırılmasına yönəlmiş geniş dövlət tədbirləri tələb edir.

Biblioqrafiya

  1. İnnovativ idarəetmə: Universitetlər üçün dərslik./Red prof. V.Ya. Qorfinkel, prof. B.N. Çernışev, 2-ci nəşr, yenidən işlənmiş, əlavə. M.İzd. "Universitet dərsliyi", 2007.
  2. İnnovativ idarəetmə: Universitetlər üçün dərslik, 6-cı nəşr. - Sankt-Peterburq: Peter, 2008 R.A. Fətxutdinov
  3. İnnovativ idarəetmə: İnnovativ inkişafın konsepsiyaları, çoxsəviyyəli strategiyaları və mexanizmləri: Dərslik. müavinət / Ed. V.M. Anshina, A.A. Daqayeva. — 3-cü nəşr, yenidən işlənmiş, əlavə. - M.: Delo, 2007.
  4. İnnovativ idarəetmə: Universitet tələbələri üçün dərslik. Ed. S.D. İlyenkova, 3-cü nəşr, yenidən işlənmiş. və əlavə M.: BİRLİK-DANA, 2007.
  5. Layihənin idarə edilməsi (Tutorial). İ.İ. Mazur, V.D. Şapiro, I.G. Olderogge. -4-cü nəşr. -M.: Omega, 2005
  6. Müəssisənin iqtisadiyyatı: Universitetlər üçün dərslik, red. 5-ci, yenidən işlənmiş və əlavə Ed. prof. V.Ya. Qorfinkel, prof. V.A. Şvandira. M. - BİRLİK-DANA, 2007.

    7. Dostlar! Sizin kimi tələbələrə kömək etmək üçün unikal imkanınız var! Əgər saytımız sizə lazım olan işi tapmaqda kömək edibsə, onda siz əlavə etdiyiniz işin başqalarının işini necə asanlaşdıra biləcəyini şübhəsiz başa düşürsünüz.

    Sınaq işi, sizcə, keyfiyyətsizdirsə və ya bu işi artıq görmüsünüzsə, bizə bildirin.

İnnovativ şirkətlərin inkişafı böyük ölçüdə təkcə fəaliyyət formasından deyil, həm də maliyyə dəstəyindən asılıdır.

İnvestisiyaların cəlb edilməsi innovativ fəaliyyət göstərən təşkilatın qarşısında duran ən mühüm vəzifələrdən biri olacaqdır.

İstər müəssisələr, istər müxtəlif fondlar, istərsə də fiziki şəxslər olsun, bütün maliyyə mənbələri iqtisadi prosesdə iştirak edir və bu və ya digər şəkildə innovasiyanın inkişafına töhfə verir və buna görə də innovativ şirkətin inkişafına əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər.

Maliyyələşdirmə mənbələrini aşağıdakı növlərə bölmək olar:

  • dövlət resursları;
  • müəssisələrin və digər təsərrüfat subyektlərinin resursları.

Kapital qoymuş hər hansı bir investor qazanc əldə etməyi gözləyir. Və investisiya etməzdən əvvəl o, maliyyələşdirmə mövzusunu diqqətlə yoxlayacaq. Ona görə də şirkətlərin investorlardan hər zaman böyük vəsait almaq şansı olmur. Və hələ də innovativ fəaliyyətlər həyata keçirə bilmək üçün şirkət innovativ fəaliyyətlər üçün daxili maliyyə mənbələrindən istifadə edir. Material http://saytda dərc olunub

Daxili mənbələri, yəni müəssisələrin və digər təsərrüfat subyektlərinin resurslarını nəzərə almaq bizim üçün son dərəcə vacibdir.

Belə mənbələrə aşağıdakılar daxildir:

  • öz vəsaitləri;
  • borc götürülmüş;
  • cəlb etdi.

Öz vəsaitləri - təşkilatın əldə etdiyi mənfəət, amortizasiya ayırmaları, qeyri-maddi aktivlər, müvəqqəti mövcud olan əsas və dövriyyə vəsaitləri, istehsalın genişləndirilməsinə yönəlmiş müxtəlif fondlar.

Borc vəsaitləri - büdcə, bank və ya kommersiya kreditləri.

Toplanmış vəsaitlər - məqsədli töhfələr, öz səhmlərinin satışından əldə edilən mənfəət və s.

Əvvəla, müəssisə innovasiyaları inkişaf etdirmək üçün öz vəsaitindən istifadə etməyə çalışır, lakin bu, həmişə mümkün olmur, ona görə də əksər hallarda şirkətlər innovasiyaların tətbiqindən mənfəət əldə etməyə və borcunu qaytarmağa ümid edərək müxtəlif kreditlər və kreditlər almağa müraciət edirlər. faiz dərəcələrinin ödənilməsi.

Borc vəsaitləri əldə etmək üçün başqa bir seçim də var - vençur kapitalı. Qeyd etmək lazımdır ki, o, tez qazanc əldə etmək üçün nəzərdə tutulmayan, lakin şirkətə öz fəaliyyətini səmərəli şəkildə inkişaf etdirmək və həyata keçirmək imkanı verən bir şirkətin buraxılmış səhm və istiqrazlarının vəsaitləri ilə satın alınmasını təmsil edir ki, bu da son nəticədə ən böyük qazanc.

Bütün yuxarıda deyilənlərə əsaslanaraq belə qənaətə gəlirik ki, daxili maliyyə mənbələrindən istifadə etməklə şirkət innovativ fəaliyyətləri səmərəli həyata keçirmək, istehsalı genişləndirmək, yeni texnologiyaların tətbiqi və tətbiqi imkanlarına tam qadirdir.