Ocena zewnętrznych i wewnętrznych czynników środowiskowych mających wpływ na wypłacalność organizacji. Analiza czynników wpływających na płynność przedsiębiorstwa

Ministerstwo Rolnictwa Federacji Rosyjskiej

PAŃSTWOWY UNIWERSYTET ROLNICZY ALTAI

ZAKŁAD ANALIZ EKONOMICZNYCH I STATYSTYK

Praca na kursie

Temat: Analiza wypłacalności i działalności biznesowej przedsiębiorstwa

Sprawdzony:

Barnauł 2008

Wstęp ………………………….…………...………………............................3

1. Wypłacalność i działalność gospodarcza jako główne kategorie analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa……………………………...5

1.1 Istota i obiektywna konieczność wypłacalności i prowadzenia działalności gospodarczej…………………………….…………………………5

1.2 Czynniki wpływające na wypłacalność przedsiębiorstwa….…...6

1.3 Metodologia analizy wypłacalności i działalności gospodarczej… 8

1.4 Przyczyny niewypłacalności i sposoby ich przezwyciężenia………12

2. Analiza wypłacalności i działalności przedsiębiorstwa (na przykładzie gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” AGAU)………………………..………………………………… ………………….. .15

2.1. Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” AGAU……………………….…………………………….….15

2.2. Analiza należności i zobowiązań Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Edukacyjnego „Prigorodnoje” AGAU…...…………………………………………………………….…….. .29

2.3. Analiza wypłacalności na podstawie badania wskaźników płynności bilansu gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” AGAU .................32

2.4. Analiza wypłacalności na podstawie badania przepływów pieniężnych Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Edukacyjnego „Prigorodnoje” ASAU..…………………....35

2.5. Analiza działalności Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Unitarnego Uchchoz „Prigorodnoje” AGAU……………………………………………………………………………………….. ...…….37

3. Rezerwy na poprawę wypłacalności i działalności Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Unitarnego Uchkhoz „Prigorodnoye” AGAU......40

3.1. Czynniki zwiększające wypłacalność i działalność gospodarczą Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Edukacyjnego „Prigorodnoje” ASAU …………………………………………………………….40

3.2 Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego………………………44

3.3. Rezerwy na zwiększenie wypłacalności i działalności gospodarczej Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Edukacyjnego „Prigorodnoje” ASAU ………………………………………….46

Wnioski i sugestie………………………………….………………….…50

Bibliografia…………………………………………………………………………..53

Aplikacje…………………………………………………………………………….….55

Wstęp

Przejście do stosunków rynkowych, kształtowanie się rynków towarowych i finansowych oraz konkurencja nałożyły nowe, rygorystyczne wymagania na podmioty gospodarcze, przedsiębiorstwa, ich strukturę, sposoby zarządzania i sposoby wykorzystania potencjału zasobów. Przyzwyczajone do gwarantowanej dystrybucji i stałych cen państwowych przedsiębiorstwa nie były gotowe do gry według nowych zasad: cen rynkowych produktów, surowców, materiałów, energii, sprzętu. Problemy ze sprzedażą wytworzonych wyrobów pogłębiły braki w płatnościach, które powstałe w jednym miejscu powodują reakcję łańcuchową. W efekcie wiele przedsiębiorstw i organizacji z przyczyn subiektywnych i obiektywnych napotkało problemy w sferze finansowo-gospodarczej i okazało się niewypłacalne.

W warunkach rynkowych każdy kontrahent przystępując do transakcji jest zainteresowany przede wszystkim wypłacalnością przedsiębiorstwa, tj. zdolność i chęć spłaty zobowiązań w terminie. Ważne jest, aby określić wypłacalność:

Inwestorzy, którzy muszą podjąć decyzję o utworzeniu pakietu papierów wartościowych;

Wierzyciele, którzy muszą mieć pewność, że ich dług zostanie spłacony;

Audytorzy w celu zwalczania oszustw finansowych;

Menedżerowie finansowi, aby podejmować właściwe decyzje zarządcze;

Menedżerowie marketingu, którzy chcą stworzyć strategię promocji produktów na rynku.

Na rynku rosyjskim problem ustalenia wypłacalności przedsiębiorstw jest szczególnie dotkliwy, wystarczy przypomnieć upadek pozornie wiarygodnych spółek akcyjnych, chroniczne braki w płatnościach itp. Problem określenia wypłacalności rozwiązuje się za pomocą analizy finansowej. Jest niezbędnym elementem zarządzania finansami i audytu. Prawie wszyscy użytkownicy sprawozdań finansowych przedsiębiorstw korzystają z metod analizy finansowej, aby w odpowiednim czasie podejmować decyzje optymalizujące swoje interesy.

Celem zajęć jest ocena wypłacalności i działalności gospodarczej konkretnego przedsiębiorstwa, sformułowanie wniosków i opracowanie propozycji optymalizacji.

Aby to zrobić, musisz rozwiązać następujące problemy:

Przestudiować teoretyczne podstawy analizy wypłacalności i działalności gospodarczej gospodarki, środki ich przywrócenia;

Podaj ogólny opis przyrodniczo-ekonomiczny gospodarki;

Przeprowadzić analizę bieżącej wypłacalności i działalności przedsiębiorstwa, stanu należności i zobowiązań;

Identyfikować czynniki wpływające na wypłacalność i działalność gospodarczą;

Formułować wnioski i propozycje poprawy wypłacalności gospodarki.

Aby rozwiązać postawione problemy, w pracy wykorzystano następujące metody analizy finansowej:

Analiza pozioma (czasowa) – porównanie danych według lat;

Analiza pionowa (strukturalna) - określenie udziału każdej pozycji raportowania w wyniku ogólnym;

Analiza trendów – identyfikacja głównego trendu rozwojowego;

Wskaźniki względne – obliczanie wskaźników danych sprawozdawczych (współczynników).

Wykorzystano także metody monograficzne, graficzne, ekonomiczno-matematyczne, obliczeniowo-konstruktywne i analizę czynnikową.

Obiektem badań jest gospodarstwo edukacyjne Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Unitarnego „Prigorodnoye” ASAU. Do analizy wykorzystano dane z bilansu, jego załączników oraz rocznych formularzy sprawozdawczych przedsiębiorstwa.

1. Wypłacalność i działalność gospodarcza jako główne kategorie analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa

1.1. Istota i obiektywna konieczność wypłacalności i działalności gospodarczej

We współczesnej literaturze ekonomicznej istnieje wiele definicji wypłacalności. Sensowne jest jednak zbadanie podstawowych cech wypłacalności przedsiębiorstwa i rozważenie go jako zewnętrznego efektu zaopatrzenia zapasów i kosztów w źródła ich powstania, a odpowiednio niewypłacalność jako ich niepewność.

Kondycję finansową przedsiębiorstwa można oceniać z punktu widzenia perspektyw krótko- i długoterminowych. W pierwszym przypadku kryteriami oceny jest płynność i wypłacalność przedsiębiorstwa, tj. zdolność do terminowej i pełnej spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Ocena wypłacalności dokonywana jest w oparciu o charakterystykę płynności aktywów obrotowych, tj. czas potrzebny na ich zamianę na gotówkę.

Wypłacalność to zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania swoich zobowiązań dłużnych (zewnętrznych i wewnętrznych) dzięki wystarczającej dostępności płynnych aktywów. Wypłacalność oznacza, że ​​przedsiębiorstwo posiada środki pieniężne i ich ekwiwalenty wystarczające do uregulowania zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Zatem głównymi oznakami wypłacalności są:

Dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym;

Brak zaległości w spłacie.

Płynność składnika aktywów odnosi się do jego zdolności do zamiany na gotówkę. O stopniu płynności decyduje czas, w jakim można dokonać tej przemiany. Im krótszy okres, tym większa płynność tego typu aktywów. Płynność jest niezbędnym warunkiem wypłacalności, kontrola nad jej przestrzeganiem jest najważniejszą funkcją przedsiębiorstwa w warunkach rynkowych.

Przedsiębiorstwo uważa się za wypłacalne, jeżeli jego potrzeby w zakresie środków finansowych pokrywane są w 80% ze środków własnych. Jest oczywiste, że płynność i wypłacalność nie są ze sobą tożsame. Zatem wskaźniki płynności mogą charakteryzować sytuację finansową jako zadowalającą, jednak ocena może być błędna, jeżeli w aktywach obrotowych występuje znaczny udział aktywów niepłynnych i należności przeterminowanych.

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa przejawia się w dynamice jego rozwoju, osiąganiu celów, efektywnym wykorzystaniu potencjału gospodarczego i poszerzaniu rynków zbytu dla swoich produktów.

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa w aspekcie finansowym objawia się szybkością obrotu jego środkami finansowymi. Ocena działalności gospodarczej polega na badaniu różnych wskaźników rotacji. Wskaźniki obrotów mają ogromne znaczenie dla oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, ponieważ szybkość obrotu środków, tj. szybkość ich konwersji na formę pieniężną ma bezpośredni wpływ na wypłacalność przedsiębiorstwa. Ponadto wzrost tempa obrotu środkami odzwierciedla wzrost potencjału produkcyjnego i technicznego przedsiębiorstwa. .

1.2. Czynniki wpływające na wypłacalność przedsiębiorstwa

Na wypłacalność wpływa wiele czynników, na przykład: aktywa przedsiębiorstwa, zobowiązania krótko- i długoterminowe, kapitał docelowy itp. Badanie struktury pasywów bilansu pozwala na ustalenie jednej z możliwych przyczyn niewypłacalności przedsiębiorstwa – zbyt dużego udziału pożyczonych środków w źródłach finansowania działalności gospodarczej.

Majątek przedsiębiorstwa i jego strukturę bada się zarówno pod kątem ich udziału w produkcji, jak i pod kątem ich płynności. Zmiana struktury aktywów na korzyść zwiększania kapitału obrotowego wskazuje na:

O utworzeniu bardziej mobilnej struktury aktywów, która pomoże przyspieszyć obrót funduszami przedsiębiorstw;

O przekierowaniu części majątku obrotowego do pożyczania nabywcom, spółkom zależnym i innym dłużnikom, co wskazuje na faktyczne wycofanie kapitału obrotowego z procesu produkcyjnego;

W związku z likwidacją bazy produkcyjnej;

O opóźnionym dostosowaniu wartości środków trwałych w warunkach inflacji.

Bezwzględny i względny wzrost majątku obrotowego może wskazywać nie tylko na zwiększenie produkcji czy wpływ czynnika inflacyjnego, ale także na spowolnienie obrotu kapitałem, co stwarza potrzebę zwiększenia jego masy. .

Badając strukturę zapasów i kosztów, należy zidentyfikować tendencje zmian stanu zapasów, produkcji w toku, wyrobów gotowych i towarów.

Badając wpływ struktury majątku obrotowego na wypłacalność, dużą uwagę zwraca się na stan rozliczeń z dłużnikami. Wysoka dynamika należności wskazuje, że przedsiębiorstwo to aktywnie wykorzystuje strategię kredytów towarowych dla konsumentów swoich produktów. Jednocześnie w przypadku opóźnień w płatnościach za produkty przedsiębiorstwo zmuszone jest zaciągać pożyczki na wsparcie swojej działalności, zwiększając tym samym swoje zobowiązania finansowe wobec wierzycieli. Dlatego głównym zadaniem retrospektywnej analizy wierzytelności jest ocena ich płynności, co wymaga jej rozszyfrowania z informacją o każdym dłużniku, kwocie zadłużenia, czasie jego powstania i przewidywanym okresie spłaty. Należy także ocenić tempo obrotu gotówkowego, porównując je ze stopą inflacji.

Do analizy wskazane jest pogrupowanie wszystkich aktywów obrotowych według kategorii ryzyka. Ponadto należy wziąć pod uwagę zakres zastosowania tego czy innego rodzaju kapitału obrotowego. Aktywa, które można wykorzystać wyłącznie w określonym celu, charakteryzują się większym ryzykiem (mniejszym prawdopodobieństwem sprzedaży) niż aktywa wielofunkcyjne. Im więcej środków jest inwestowanych w aktywa zaliczające się do kategorii wysokiego ryzyka, tym niższa jest stabilność finansowa, a co za tym idzie i wypłacalność przedsiębiorstwa.

1.3. Metodologia analizy wypłacalności i działalności gospodarczej

Do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa posługują się wskaźnikami względnymi, które różnią się zestawem aktywów płynnych uznawanych za pokrycie zobowiązań krótkoterminowych.

Natychmiastową wypłacalność charakteryzuje bezwzględny współczynnik płynności, który pokazuje, jaką część krótkoterminowego zadłużenia organizacja może pokryć dostępnymi środkami pieniężnymi i krótkoterminowymi inwestycjami finansowymi. Należą do nich: krótkoterminowe kredyty bankowe, pozostałe pożyczki krótkoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe (zadłużenie z tytułu dywidend, rezerwy na przyszłe wydatki i płatności), inne zobowiązania krótkoterminowe. Oblicz korzystając ze wzoru:

DO glin. =A1/P1+P2

Jego wartość uważa się za normalną, jeśli przekracza 0,25-0,30. Biorąc pod uwagę niejednorodną strukturę okresów spłaty zadłużenia, wskaźnik ten należy uznać za zawyżony. Aby uzyskać bardziej realistyczny limit normalny, należy w oparciu o analityczne dane księgowe określić średni okres spłaty kredytów oraz średni okres spłaty zobowiązań. Wówczas bezwzględny wskaźnik płynności nie może być mniejszy od wartości obrazującej udział zobowiązań krótkoterminowych podlegających dziennej spłacie. Czynnikiem zwiększającym poziom płynności bezwzględnej jest równomierna, terminowa spłata należności.

Wypłacalność, biorąc pod uwagę przyszłe wpływy od dłużników, charakteryzuje się skorygowanym wskaźnikiem płynności. Pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia organizacja może pokryć w najbliższej przyszłości, pod warunkiem całkowitej spłaty należności:

DO U.L. = A1+A2/P1+P2 >=1

Normalne ograniczenie oznacza, że ​​środki pieniężne i przyszłe zyski z bieżącej działalności muszą pokryć bieżące zadłużenie. Aby zwiększyć wartość, należy promować wzrost wyposażania zapasów we własny kapitał obrotowy.

Prognozowane możliwości płatnicze organizacji, pod warunkiem spłaty należności krótkoterminowych i sprzedaży istniejących zapasów (z uwzględnieniem rekompensaty za poniesione koszty), odzwierciedlają wskaźnik pokrycia (bieżąca płynność). Pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia organizacja może pokryć w najbliższej przyszłości pod warunkiem całkowitej spłaty należności, korzystnej sprzedaży gotowych produktów i sprzedaży wymaganej ilości innych aktywów obrotowych. Obliczony:

DO t.l. = A1+A2+A3/P1+P2 >=2

Standard ten określają „Przepisy metodologiczne dotyczące oceny sytuacji finansowej przedsiębiorstw i stwierdzania niezadowalającej struktury bilansu”, zatwierdzone zarządzeniem nr 31-r z dnia 08.12.94. Federalny Urząd ds. niewypłacalności (upadłość)

Aby zwiększyć ten wskaźnik, konieczne jest uzupełnienie realnego kapitału własnego oraz rozsądne ograniczenie aktywów trwałych i należności długoterminowych.

Rozważając wypłacalność w dłuższej perspektywie (ponad rok), głównymi współczynnikami oceny wypłacalności są:

Ogólny współczynnik wypłacalności (udział środków własnych w walucie bilansowej). Określa zdolność do pokrycia wszelkich zobowiązań całym majątkiem przedsiębiorstwa.

DO o.p. = P4/P1+P2 =2

Prognozę zmian wypłacalności można przeprowadzić wykorzystując współczynnik przywrócenia (utraty) wypłacalności, a także w oparciu o bezwzględny współczynnik płynności, płynność skorygowaną, wypłacalność ogólną i ich wartości standardowe. Obliczony:

DO w (y) =K tlk +6/12(K tlk -DO bilion )/2

Wysokość własnego kapitału obrotowego. Charakteryzuje tę część kapitału własnego, która stanowi źródło pokrycia jego majątku obrotowego. Głównym i stałym źródłem zwiększania kapitału własnego jest zysk. Należy rozróżnić „kapitał obrotowy” i „własny kapitał obrotowy”. Pierwszy wskaźnik charakteryzuje majątek przedsiębiorstwa (dział 2 majątku bilansu), drugi – źródła finansowania, czyli część kapitału własnego przedsiębiorstwa, uważaną za źródło pokrycia majątku obrotowego.

Udział własnego kapitału obrotowego w majątku obrotowym przedsiębiorstwa. Charakteryzuje tę część wartości majątku obrotowego, która pokrywana jest z własnego kapitału obrotowego. Zalecana dolna granica wskaźnika wynosi 30%.

Przedsiębiorstwo jest długoterminowo niewypłacalne, jeżeli:

Fundusze własne są mniejsze od 0, tj. wielkość pasywów ogółem jest większa niż suma aktywów;

Wysokość własnego kapitału obrotowego jest mniejsza od 0, tj. cała bieżąca działalność oraz część inwestycji kapitałowych finansowana jest wyłącznie ze źródeł pożyczonych.

Aby uzyskać jak najpełniejszą analizę stabilności finansowej i wypłacalności, konieczna jest ocena działalności biznesowej przedsiębiorstwa. Stosowane wskaźniki:

Całkowity obrót kapitałowy to stosunek wolumenu sprzedanych produktów do sumy bilansowej. Odzwierciedla stopę obrotu całego kapitału przedsiębiorstwa. Wzrost tego wskaźnika oznacza przyspieszenie obiegu środków przedsiębiorstw i inflacyjny wzrost cen.

Obrót aktywami mobilnymi to stosunek sprzedanych produktów do wszystkich aktywów przedsiębiorstwa. Pokazuje obroty wszystkich urządzeń mobilnych w przedsiębiorstwie. Jego wzrost charakteryzuje się pozytywnie, jeśli łączy się go ze wzrostem obrotów rzeczowego majątku obrotowego przedsiębiorstwa, a negatywnie, jeśli obroty rzeczowych aktywów trwałych maleją.

Obrót rzeczowymi aktywami obrotowymi to stosunek przychodów ze sprzedaży produktów do wartości zapasów i kosztów. Odzwierciedla wielkość obrotu zapasami przedsiębiorstwa w analizowanym okresie. Jego spadek oznacza względny wzrost zapasów i produkcji w toku lub spadek popytu na produkty gotowe (jeżeli spadł obrót produktami gotowymi).

Obrót produktami gotowymi to stosunek sprzedanych produktów do całkowitego wolumenu sprzedanych produktów. Pokazuje wskaźnik rotacji gotowych produktów. Jego wzrost oznacza wzrost popytu na gotowe produkty przedsiębiorstwa, spadek oznacza nadmierne zapasy.

Rotacja należności to stosunek przychodów do kwoty należności. Pokazuje stopę rotacji należności. Jeżeli jest on liczony w oparciu o kwotę spłaconych wierzytelności, to jego wzrost może odzwierciedlać spadek sprzedaży kredytów i tym samym wzrost udzielanych klientom kredytów komercyjnych.

Okres rotacji należności oblicza się dzieląc liczbę dni w roku przez rotację wierzytelności. Charakteryzuje okres spłaty zadłużenia (w dniach).

Produktywność kapitału środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych to stosunek sprzedanych produktów do ilości środków trwałych. Charakteryzuje efektywność wykorzystania środków trwałych, mierzoną wielkością sprzedaży przypadającą na jednostkę wartości środka trwałego.

Obrót kapitałem własnym – pokazuje tempo obrotu kapitałem własnym. Gwałtowny wzrost obrotów odzwierciedla wzrost poziomu sprzedaży, którą w dużej mierze powinny pokryć pożyczki, a co za tym idzie zmniejszenie udziału właścicieli w całości kapitału przedsiębiorstwa. Jego znaczny spadek odzwierciedla tendencję do bierności części środków własnych.

Poziom wypłacalności charakteryzuje stosunek kapitału własnego i kapitału pozyskanego. Obniżenie tego poziomu może świadczyć nie tylko o pogorszeniu się sytuacji finansowej, ale także wiązać się z rozszerzeniem działalności, pod warunkiem przyciągnięcia dużego odsetka pożyczonych środków, co charakteryzuje się wzrostem aktywności gospodarczej spółki przedsiębiorstwo.

1.4. Przyczyny niewypłacalności i sposoby ich przezwyciężenia

Dla wierzycieli zewnętrznych oznaką niewypłacalności przedsiębiorstwa jest zawieszenie jego bieżących płatności i brak możliwości zapewnienia zaspokojenia żądań wierzycieli w terminie trzech miesięcy od dnia wymagalności.

Upadłość przedsiębiorstwa zostaje ogłoszona na podstawie stwierdzenia niezadowalającej struktury bilansu i zostaje o tym powiadomiona przez Federalny Urząd ds. Upadłości (Upadłości) Przedsiębiorstwa.

Niezadowalająca struktura bilansu to stan majątku dłużnika, w którym nie można zapewnić terminowej realizacji zobowiązań wobec wierzycieli kosztem majątku, ze względu na niewystarczający stopień jego płynności.

Przyczyny niewypłacalności przedsiębiorstwa:

· Zwiększenie składu aktywów obrotowych trudnych do sprzedania, tj. aktywa wysokiego ryzyka.

· Spowolnienie obrotów majątku obrotowego.

· Kwalifikacja znaczących kwot należności do strat.

· Wykorzystywanie długoterminowo pożyczonych środków i nieefektywne lokowanie ich w aktywach.

· Występowanie zobowiązań przeterminowanych i wzrost ich udziału.

· Straty z działalności gospodarczej.

Podstawą uznania struktury bilansu przedsiębiorstwa za niezadowalającą i niewypłacalności przedsiębiorstwa jest spełnienie jednego z poniższych warunków:

1. Wskaźnik płynności bieżącej na koniec analizowanego okresu jest mniejszy niż 2;

2. Wskaźnik kapitału własnego na koniec analizowanego okresu jest niższy niż 0,1.

Ogłoszenie upadłości przedsiębiorstwa nie oznacza jednak uznania jego niewypłacalności i nie pociąga za sobą odpowiedzialności cywilnej właściciela. Jest to jedynie stan niestabilności finansowej rejestrowany przez organ FUDC, mający na celu zapewnienie operacyjnej kontroli nad sytuacją finansową przedsiębiorstwa i wczesne wdrożenie działań zapobiegających niewypłacalności, a także pobudzenie przedsiębiorstwa do samodzielnego przezwyciężenia sytuacji kryzysowej. .

2. Analiza wypłacalności i działalności biznesowej przedsiębiorstwa (na przykładzie gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU)

2.1. Charakterystyka organizacyjna i ekonomiczna Gospodarstwo edukacyjne FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Ze względu na warunki klimatyczne teren gospodarstwa edukacyjno-doświadczalnego należy do niedostatecznie wilgotnej strefy leśno-stepowej.

Gospodarstwo rolne jest główną bazą kształcenia praktycznego studentów uczelni rolniczej w większości specjalności uczelni. Duża część studentów odbywa praktykę w gospodarstwie edukacyjnym, po której następuje przygotowanie prac dyplomowych.

Naukowcy uniwersyteccy i edukacyjni specjaliści ds. gospodarstw rolnych prowadzą w przedsiębiorstwie badania naukowe z zakresu rolnictwa i hodowli zwierząt. Wiele osiągnięć naukowych znalazło praktyczne zastosowanie w procesie produkcyjnym gospodarki.

Majątek gospodarstwa edukacyjnego jest własnością federalną i jest mu przypisany na mocy prawa do zarządzania gospodarczego.

Założycielem gospodarstwa edukacyjnego jest Ministerstwo Rolnictwa i Żywności Rosji.

Gospodarstwo podlega Departamentowi Polityki Personalnej i Edukacji Ministerstwa Rolnictwa i Żywności Rosji oraz Państwowego Uniwersytetu Rolniczego w Ałtaju.

Gospodarstwo prowadzi swoją działalność zgodnie z ustawodawstwem Federacji Rosyjskiej, zarządzeniami, instrukcjami Ministerstwa Rolnictwa i Żywności Federacji Rosyjskiej, Statutem Państwowego Uniwersytetu Rolniczego w Ałtaju oraz niniejszym Statutem.

Uchkhoz jest osobą prawną, posiada niezależny bilans, rozliczenie, budżet i inne rachunki w instytucjach bankowych, pieczęć, pieczątkę ze swoim imieniem.

Głównymi celami Gospodarstwa Edukacyjnego są:

Prowadzenie szkoleń praktycznych dla studentów, doskonalenia zawodowego dla specjalistów i menedżerów rolnych, staży dla nauczycieli placówek oświatowych i specjalistów

Prowadzenie eksperymentalnych prac badawczych, testowanie osiągnięć naukowych

Produkcja elitarnych produktów nasiennych i hodowlanych, rozwój nowych technologii, tworzenie obiecujących odmian i mieszańców roślin rolniczych, roślin, ras i linii zwierząt gospodarskich oraz ich sprzedaż przedsiębiorstwom i gospodarstwom rolnym wszelkiego rodzaju nieruchomości.

W celu realizacji tych zadań przedsiębiorstwo rolne realizuje następujące działania:

Prowadzenie procesu edukacyjnego w warunkach produkcyjnych wraz z oddziałami instytucji edukacyjnej zgodnie z ich planami;

Kształcenie praktyczne dla studentów podnoszących swoje kwalifikacje zgodnie z programami placówki oświatowej;

Organizacja badań naukowych prowadzonych przez instytucję edukacyjną;

Uprawa nasion reprodukcji wyższej, hodowla zwierząt hodowlanych ras rodowodowych oraz produkcja produktów rolnych;

Prowadzenie działalności handlowej, zakupowej, pośrednictwa i innej działalności gospodarczej;

Organizowanie wystaw, aukcji, targów;

Inne rodzaje działalności, które nie są zabronione przez obowiązujące ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej.

Przedsiębiorstwo rolne prowadzi księgowość i sprawozdawczość statystyczną w sposób określony przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej, zapewnia Ministerstwu Rolnictwa i Żywności Rosji oraz innym organom rządowym informacje niezbędne do opodatkowania oraz utrzymania krajowego systemu gromadzenia i przetwarzania informacji statystycznych .

Kierownikiem gospodarstwa edukacyjnego jest dyrektor, którego powołuje i odwołuje Ministerstwo Rolnictwa i Żywności Federacji Rosyjskiej na wniosek uczelni.

Przeanalizujmy skład i strukturę produktów handlowych gospodarstwa na przykładzie poniższej tabeli:

Tabela 1

Skład i struktura handlowych produktów rolnych Gospodarstwo edukacyjne FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Produkty							Średnio z ponad 3 lat
Zboża i rośliny strączkowe – ogółem
w tym:
Inne zboża i rośliny strączkowe
Słonecznik
Inne produkty roślinne
OGÓŁEM na produkcję roślinną
Bydło w żywej wadze
Całe mleko
Inne produkty pochodzenia zwierzęcego
w tym: mleczarnia
mięso i produkty mięsne
OGÓŁEM dla zwierząt gospodarskich
Produkty przemysłu pomocniczego i rzemiosła
Prace i usługi
OGÓŁEM według organizacji

Z tabeli 1 wynika, że ​​największy udział w składzie produktów handlowych ma sprzedaż mleka pełnego (51,1%), drugie miejsce zajmuje sprzedaż zbóż i roślin strączkowych (23,5%), trzecie miejsce zajmuje sprzedaż mleka pełnego sprzedaż bydła w relacji pełnej (12,1%). Ogólnie rzecz biorąc, hodowla zwierząt jest priorytetowym obszarem produkcyjnym w Federalnym Państwowym Przedsiębiorstwie Unitarnym Uczchoz Prigorodnoje (68,8%). W związku z tym specjalizacją gospodarstwa jest zbożowo - mleczna. Istniejąca specjalizacja odpowiada lokalizacji gospodarstwa. W gospodarce nie ma konkurencyjnych branż. Istnieje silna współzależność pomiędzy sektorami hodowli zwierząt i upraw. Specjalizacja gospodarstwa jest jasno wyrażona i w tym przypadku nie ma potrzeby wnikać głębiej.

Poniższa tabela przedstawia wielkość produkcji gospodarstwa:

Tabela 2

Wielkość produkcji gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

	Wskaźniki
	Koszt produkcji rolnej brutto, tysiące rubli.
	Koszt komercyjnych produktów rolnych, tysiące rubli.
	Średni roczny koszt trwałych aktywów produkcyjnych, tysiące rubli.
	Liczba średniorocznych pracowników, osoby.
	Teren rolniczy ziemia, ha
	Liczba zwierząt gospodarskich, jednostki konwencjonalne Bramka.

Na podstawie danych zawartych w tabeli 2 można stwierdzić, że koszt produkcji rolnej brutto w ciągu trzech lat wzrósł o 19,7%, koszt towarowych produktów rolnych o 7%, a średnioroczny koszt środków trwałych wzrósł o 9,8%. Jednocześnie zmniejsza się liczba średniorocznych pracowników (o 12,8%) i pogłowia zwierząt gospodarskich (o 4,5%). Nieznacznie (o 0,1%) zmniejszyła się powierzchnia użytków rolnych.

Ponieważ grunty w rolnictwie są głównym środkiem produkcji, każde przedsiębiorstwo rolnicze staje przed zadaniem jak najefektywniejszego wykorzystania każdego hektara.

Tabela 3

Skład i struktura gruntów gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wskaźniki							Zmień (+;-)
Całkowita powierzchnia gruntów – ogółem
w tym:
Razem rolniczy ziemie
pola siana
pastwiska
nasadzenia wieloletnie
Lasy
Stawy i zbiorniki wodne
Inne ziemie

Z danych tabelarycznych wynika, że ​​na przestrzeni ostatnich lat nastąpiły niewielkie zmiany – całkowita powierzchnia gruntów zmniejszyła się o 7 ha. Zmiany te nastąpiły na skutek zmniejszenia powierzchni użytków rolnych, która z kolei zmniejszyła się w wyniku zmniejszenia powierzchni użytków rolnych o 7 ha. Pozostałe wskaźniki nie zmieniły się na przestrzeni trzech lat.

Widzimy także, że największy udział mają grunty rolne (87,7%), następnie lasy (6,4%) i grunty pozostałe. W strukturze użytków rolnych największy udział mają grunty orne (69,1%).

Do oceny efektywności wykorzystania zasobów ziemi wykorzystujemy dane zawarte w tabeli 4:

Tabela 4

Efektywność zagospodarowania przestrzennego gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wskaźniki
1. Wyprodukowano w przeliczeniu na 100 ha gruntów ornych, c: b) słonecznik
2. Wyprodukowano na 100 hektarach rolnictwa. ziemia, c: mleko b) mięso wszelkiego rodzaju
3. Produkcja brutto wyprodukowana po porównywalnych cenach, w tysiącach rubli: a) na 100 ha gruntów ornych b) na 100 hektarów rolnictwa. ziemie
4. Produkty handlowe wyprodukowane po rzeczywistych cenach sprzedaży, w tysiącach rubli: a) na 100 ha gruntów ornych b) na 100 hektarów rolnictwa. ziemie
5. Otrzymano za 100 hektarów rolnictwa. zysk netto z ziemi, tysiąc rubli.
6. Na 100 hektarach gruntów rolnych hoduje się bydło. ziemia, cel

Z tabeli 4 wynika, że ​​w 2006 r. w porównaniu do 2004 r. produkcja zbóż na 100 ha użytków rolnych zmniejszyła się o 19,07%, produkcja mleka na 100 ha użytków rolnych spadła o 1%, a mięsa – o 6,79%, wynika to ze zmniejszenia w liczbie bydła na 100 ha użytków rolnych o 5%.

Produkcja brutto w cenach porównywalnych w przeliczeniu na 100 ha UR i 100 ha UR spadła odpowiednio o 3,9% i 4,1%. Produkcja towarów handlowych na 100 ha użytków rolnych wzrosła o 7,13%, a na 100 ha użytków rolnych o 7,10%. Jednocześnie kwota zysku spadła o 61,76%. W ten sposób zmniejsza się efektywność użytkowania gruntów.

Rozważymy dostępność środków trwałych w gospodarce, korzystając z poniższej tabeli:

Tabela 5

Skład i struktura środków trwałych gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Nazwa							Zmiany
Obiekty i urządzenia transmisyjne
samochody i sprzęt
Pojazdy
Sprzęt przemysłowy i gospodarstwa domowego
Projekt bydła
Produktywny bydło
Nasadzenia wieloletnie
Inne rodzaje środków trwałych
Aktywna część funduszy
Pasywna część funduszy

Analizując dane zawarte w tabeli 5, widzimy, że ogólnie w 2006 r. w porównaniu do 2004 r. wartość rezydualna środków trwałych wzrosła o 10 606,5 tys. Rubli. Znacząco wzrosły koszty budynków (6 475,5 tys. RUB), maszyn i urządzeń (926 tys. RUB) oraz żywego inwentarza produkcyjnego (3 537,5 tys. RUB). Niewielkie zmiany nastąpiły w pozostałych kategoriach środków trwałych.

Widzimy także, że największy udział mają budynki (49,22%) oraz maszyny i urządzenia (26,45%).

Wyposażenie przedsiębiorstw rolniczych w podstawowe środki produkcji oraz efektywność ich wykorzystania to ważne czynniki, od których zależą wyniki działalności gospodarczej, w szczególności jakość, kompletność i terminowość prac rolniczych, a w konsekwencji wielkość produkcji, jej kosztów i kondycji finansowej przedsiębiorstwa. W tym względzie ogromne znaczenie ma analiza udostępnienia środków trwałych. Aby przeanalizować wyposażenie gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” AGAU w środki trwałe i sprzęt roboczy, zestawiono poniższą tabelę:

Tabela 6

Zapewnienie podstawowych środków produkcyjnych i sprzętu roboczego gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Jak wynika z tabeli 6, w roku 2006 w porównaniu do roku 2004 średnioroczny koszt środków trwałych produkcji wzrósł o 9,8% (jest to spowodowane zakupem nowych maszyn i urządzeń), powierzchnia użytków rolnych zmniejszyła się o 0,1% (o 7 ha) średnioroczne zatrudnienie zmniejszyło się o 42 osoby (12,8%).

Wszystko to doprowadziło do zmiany wskaźników jakościowych, dlatego współczynnik kapitałowy wzrósł w 2006 roku w porównaniu do 2004 roku o 116,9 tys. Rubli. na 100 ha użytków rolnych (tj. o 9,9%) stosunek kapitału do pracy na średniorocznego pracownika wzrósł o 85,4 tys. rubli. (o 25,9%).

Wykorzystanie trwałych aktywów produkcyjnych charakteryzuje się wskaźnikami rentowności kapitału, produktywności kapitału i kapitałochłonności. Obliczenie tych wskaźników przedstawiono w tabeli 7:

Tabela 7

Efektywność wykorzystania środków trwałych gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Na podstawie tej tabeli można stwierdzić, że w związku ze wzrostem kosztów produkcji brutto w 2006 r. w porównaniu do 2004 r. o 11 545 tys. rubli, nastąpił spadek kwoty zysku o 3 146 tys. rubli. oraz wzrost średniorocznej wartości trwałych aktywów produkcyjnych o 10 606,5 tys. rubli, nastąpił nieznaczny wzrost produktywności kapitału o 0,05 rubla. oraz zmniejszenie kapitałochłonności o 0,15 rubla. Sugeruje to, że tempo wzrostu produktu brutto przewyższa tempo wzrostu wartości funduszy. Jednak rentowność funduszy z roku na rok maleje ze względu na spadek zysków ze sprzedaży produktów.

Przeanalizujmy skład i strukturę zasobów pracy, korzystając z tabeli 8:

Tabela 8

Przeciętny skład i struktura siły roboczej gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

								% bezpieczeństwo
Pracownicy stali:
Kierowcy ciągników
Operatorzy doju maszynowego
Pasterze bydła
Inni pracownicy
Pracownicy sezonowi i tymczasowi
Pracownicy:
Menedżerowie
Specjaliści
Inni pracownicy
Ogólna liczba osób zatrudnionych w rolnictwie produkcja
Pracownicy zatrudnieni w pomocniczych przedsiębiorstwach przemysłowych i rzemieślniczych
Pracownicy handlu i gastronomii

Z tabeli tej wynika, że ​​nastąpiły zmiany w strukturze siły roboczej. W 2006 roku liczba pracowników spadła o 7% w porównaniu do 2005 roku i o 13% w porównaniu do 2004 roku. Największy udział w ogólnej liczbie pracujących zajmują pracownicy zatrudnieni na stałe, zajmujący się produkcją rolną. Ogólnie podaż zasobów pracy w gospodarce jest niska (93,8%). Niedobór występuje w grupach pracowników stałych i pracowników.

Rozważmy wydajność pracy w gospodarstwie korzystając z danych z tabeli 9:

Tabela 9

Wskaźniki wydajności pracy w produkcji rolnej Gospodarstwo edukacyjne FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wskaźniki				Zmiana w ciągu 3 lat (+;-)
1. Produkcja brutto po porównywalnych cenach, tysiące rubli.
2. Przeciętna liczba pracowników w produkcji podstawowej, osoby.
3. Przepracowali tysiące osobodni.
4. Przepracowali tysiące roboczogodzin.
5. Przeciętna liczba dni przepracowanych przez jednego pracownika w ciągu roku
6. Średni czas pracy w roku
7. Wytworzona produkcja brutto, rub. na: a) 1 pracownik b) 1 osobodzień c) 1 osobogodzina

Analizując wskaźniki wydajności pracy, widzimy, że produkcja brutto w 2006 roku w porównaniu do 2004 roku spadła o 90 tysięcy rubli. Przeciętna liczba pracowników zmniejszyła się o 50 osób, a długość dnia pracy uległa nieznacznemu skróceniu. Liczba dni przepracowanych przez jednego pracownika w ciągu roku wzrosła średnio o 31,5 dnia.

Zmiany tych wskaźników spowodowały wzrost produkcji brutto na 1 zatrudnionego o 1161 rubli, na 1 osobodzień – o 0,9, na 1 osobogodzinę – o 0,3.

Tabela 10

Analiza porównawcza rentowności gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wskaźniki
1. Zysk przed opodatkowaniem, tysiące rubli.
2. Zysk ze sprzedaży, tysiące rubli.
3. Zysk netto, tysiące rubli.
4. Przychody ze sprzedaży produktów, tysiące rubli.
5. Średni roczny koszt środków trwałych, tysiące rubli.
6. Średni roczny koszt kapitału obrotowego, tysiące rubli.
7. Średni roczny koszt aktywów produkcyjnych, tysiące rubli.
8. Całkowity koszt sprzedaży produktu, tysiące rubli.
9. Zwrot ze sprzedaży,%
10. Rentowność produktów komercyjnych,%
11. Poziom rentowności przedsiębiorstwa,%

Tabela 11

Dynamika rentowności poszczególnych rodzajów sprzedawanych produktów

Wskaźniki					Zmiany (+;-)
Płatki
Poziom rentowności,%
Całkowity koszt, tysiąc rubli.
Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli.
Zysk (strata) ze sprzedaży, tysiące rubli.
Poziom rentowności,%
Całkowity koszt, tysiąc rubli.
Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli.
Zysk (strata) ze sprzedaży, tysiące rubli.
Poziom rentowności,%
Produkty pochodzenia zwierzęcego sprzedawane w postaci przetworzonej
Całkowity koszt, tysiąc rubli.
Przychody ze sprzedaży, tysiące rubli.
Zysk (strata) ze sprzedaży, tysiące rubli.
Poziom rentowności,%

Z powyższych tabel wynika, że ​​gospodarstwo rolne przynosi straty. Poziom rentowności sprzedaży w ciągu trzech lat bardzo znacząco spadł z 1,1% do -6,0%. Można to wytłumaczyć znacznym spadkiem zysków ze sprzedaży. Obniżył się także poziom rentowności produktów handlowych (o prawie 2%), jednak jest on wyższy od poziomu rentowności sprzedaży ze względu na wyższy zysk netto. Poziom rentowności samego gospodarstwa jako całości kształtuje się na bardzo niskim poziomie.

Według rodzaju sprzedawanych produktów wzrasta opłacalność zbóż i mięsa bydlęcego, natomiast rentowność mleka znacząco spadła w ciągu trzech lat. Ogólnie rzecz biorąc, w przypadku tych trzech rodzajów sprzedawanych produktów gospodarstwo osiągało zyskowność, natomiast stratny charakter sprzedaży przetworzonych produktów pochodzenia zwierzęcego powodował, że wskaźniki zysku ze sprzedaży produktów rynkowych były ujemne. Generalnie produkcja produktów pochodzenia zwierzęcego sprzedawanych w postaci przetworzonej jest bardzo nieopłacalna dla gospodarki, gdyż w 2006 roku na 1 rubel zainwestowanych środków gospodarstwo otrzymywało jedynie 29,7 kopiejek dochodu.

Należy również zauważyć, że rzeczywiste wskaźniki są w prawie wszystkich przypadkach niższe od planowanych.

Największe straty przynosi więc produkcja przetworów zwierzęcych i mleka, dla gospodarstwa najbardziej opłaca się uprawiać zboże i sprzedawać mięso bydlęce, co w kolejnych latach wymaga szczególnej uwagi.

Tabela 12

Ocena struktury bilansu gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Z tabeli wynika, że ​​struktura bilansu gospodarstwa jest niezadowalająca, w związku z czym gospodarstwo jest niewypłacalne, gdyż wartości obu współczynników są poniżej normy. Wskaźnik odzysku wypłacalności< 1,а это значит, что тенденция к восстановлению платежеспособности в ближайшие 6 месяцев у хозяйства отсутствует.

2.2. Analiza należności i zobowiązań Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Edukacyjnego „Prigorodnoje” ASAU

Porównanie należności i zobowiązań jest głównym etapem analizy kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Porównanie tych wartości pozwala określić sytuację finansową przedsiębiorstwa i jego działalności gospodarczej, a także pozwala zidentyfikować przyczyny powstania należności i zobowiązań.

Tabela 13

Ocena obrotu wierzytelnościami gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Z tabeli 13 wynika, że ​​w ciągu trzech lat wzrósł wskaźnik rotacji należności, co świadczy o ograniczeniu sprzedaży kredytowej spółki, a co za tym idzie, następuje spadek udzielanego przez spółkę kredytu komercyjnego.

Obserwujemy także skrócenie (o 15,3 dnia) okresu spłaty należności, co jest momentem pozytywnym dla spółki.

Udział należności w sumie majątku obrotowego spadł o 6,4% - w 2004 r. o 1 rubel. przychody stanowiły 8,7% należności, a w 2006 roku już tylko 2,3%.

Wyraźnie widać także spadek udziału należności w wolumenie przychodów ze sprzedaży ogółem (w 2004 r. było to 0,06 rubla, aw 2006 r. - 0,02 rubla).

Tabela 14

Ocena obrotów płatniczych gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Z tabeli 14 wynika, że ​​w ciągu trzech lat wskaźnik rotacji zobowiązań zmniejszył się 0,4-krotnie, co świadczy o wzroście zakupów firmy na kredyt.

Wydłużeniu ulega także (o 21,7 dnia) okres spłaty zobowiązań, tj. średni okres spłaty zadłużenia spółki wydłużył się o 21,7 dnia.

Wzrósł także udział zobowiązań do zapłaty w wolumenie zobowiązań ogółem i wynosi 91,9%.

Stosunek średniej kwoty zobowiązań do przychodów ze sprzedaży wzrósł o 0,07, a obecnie o 1 rubel. przychody ze sprzedaży wynoszą 0,42 rubla. rachunki do zapłaty.

Bardzo istotna jest kwestia porównywalności należności i zobowiązań. Wiele osób czyta, że ​​jeśli zobowiązania są większe niż należności, to firma wykorzystuje środki racjonalnie, tj. chwilowo przyciąga do obiegu więcej środków, niż z nich wycofuje.

Ale inni uważają to za wadę, ponieważ... Spółka zobowiązuje się do spłaty zobowiązań niezależnie od statusu należności. Dlatego też za optymalne dla przedsiębiorstwa uważa się sytuację, w której należności są zgodne lub zrównoważone ze zobowiązaniami.

2.3. Analiza wypłacalności na podstawie badania wskaźników płynności bilansu gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wypłacalność przedsiębiorstwa to zdolność do wywiązywania się z długoterminowych i krótkoterminowych zobowiązań zewnętrznych przy wykorzystaniu jego majątku. Przedsiębiorstwo jest wypłacalne, jeżeli suma jego aktywów przekracza zobowiązania zagraniczne. Oceniając wypłacalność przedsiębiorstwa, wyróżnia się jego wypłacalność ogólną i bieżącą (płynność bilansowa).

Płynność bilansu oznacza, że ​​przedsiębiorstwo dysponuje wystarczającą ilością środków pieniężnych i rzeczowych aktywów obrotowych wchodzących w skład majątku obrotowego, dzięki czemu na gotówkę możliwa jest terminowa spłata zobowiązań krótkoterminowych, tj. Płynność to zdolność aktywów obrotowych do zamiany na gotówkę.

Do oceny płynności zaleca się pogrupowanie funduszy według aktywów bilansowych według stopnia ich płynności, układając je w kolejności malejącej płynności, a pasywa według zobowiązań bilansowych według terminów zapadalności, układając je rosnąco zamówienie.

Na podstawie tabeli 15 można wyznaczyć bilans absolutnie płynny. Bilans uznaje się za całkowicie płynny, a przedsiębiorstwo za wypłacalne, jeżeli zachodzą następujące zależności:

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3; A4<=П4

Tabela 15

Ocena płynności bilansu CJSC (NP) Sidorovskoye

								Nadwyżka płatnicza (niedobór)

A1>=P1 -

A2>=P2 -

A3>=P3+

A4<=П4 +

Z tabeli wynika, że ​​w przypadku najbardziej płynnych aktywów istnieje duża luka płatnicza. Ponieważ wskaźniki nie odpowiadają normie, bilans tego przedsiębiorstwa jest niepłynny. Bieżące płatności są znacznie większe niż bieżące wpływy. Płynność bieżąca z roku na rok jest coraz mniejsza.

Do kompleksowej oceny płynności stosuje się współczynniki obliczone w poniższej tabeli:

Tabela 16

Charakterystyka wypłacalności gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Szanse		Wartość współczynnika			Zmień, (+;-)
1. Płynność ogólna (bieżąca).
2.Płynność operacyjna (szybka).
3.Płynność bezwzględna (pilna).
4. Wypłacalność
5. Zapewnienie własnego kapitału obrotowego
6. Przywrócenie wypłacalności

Analizując dane, można wyciągnąć następujące wnioski. Wskaźnik płynności całkowitej (bieżącej) nie odbiega od normy i wynosi od 2,0 do 2,5. Te. generalnie przedsiębiorstwo jest słabo wyposażone w kapitał obrotowy umożliwiający prowadzenie działalności gospodarczej i terminową spłatę pilnych zobowiązań. A w 2006 roku za 1 pocieranie. zobowiązania bieżące stanowiły 1,62 rubla. środki finansowe inwestowane w aktywa obrotowe. Obserwujemy także spadek wartości tego współczynnika, co jest punktem ujemnym.

Wskaźnik płynności operacyjnej (szybkiej) nie odpowiada normie 1, co oznacza, że ​​bardzo niewielka część zobowiązań może zostać spłacona poprzez należności i zobowiązania krótkoterminowe. Wartość ta również maleje w ciągu trzech lat.

Wskaźnik płynności bezwzględnej (szybkiej) jest znacznie niższy od normy, dlatego część zobowiązań krótkoterminowych, które mogą zostać spłacone na dzień bilansowy, jest bardzo mała.

Poniżej normy znajduje się także wskaźnik wyposażenia własnego w kapitał obrotowy, co oznacza, że ​​gospodarstwo nie dysponuje wystarczającym kapitałem własnym na pokrycie majątku obrotowego.

Współczynnik przywrócenia wypłacalności kształtuje się poniżej normy, co nie wpływa korzystnie na ogólną wypłacalność przedsiębiorstwa, a wskazuje na brak tendencji do przywracania wypłacalności w perspektywie najbliższych sześciu miesięcy.

Można stwierdzić, że obecna sytuacja finansowa w gospodarce nie jest stabilna.

2.4. Analiza wypłacalności na podstawie badania przepływów pieniężnych gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Aby kompleksowo zbadać działalność przedsiębiorstwa, należy przeanalizować wyniki pieniężne, wyrażone zmianami stanu środków pieniężnych w danym okresie. Ilość środków pieniężnych w dużej mierze decyduje o natychmiastowej wypłacalności przedsiębiorstwa (bezwzględny wskaźnik płynności), dlatego też badanie jego struktury i identyfikacja rezerw na zwiększenie jest istotne w ocenie wypłacalności.

Źródłem informacji do oceny jest Formularz nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych” za rok 2006. Przepływy pieniężne można powiązać z różnymi aspektami działalności przedsiębiorstwa – bieżącymi, inwestycyjnymi i finansowymi. Bieżące działania, na podstawie Formularza nr 4, obejmują:

T(+)d – wpływy:

Środki otrzymane od kupujących i klientów - 28 204 tysięcy rubli.

Otrzymane dotacje budżetowe - 2322 tysiące rubli.

Otrzymane odszkodowanie z tytułu ubezpieczenia – 545 tysięcy rubli.

Inne dochody – 1928 tysięcy rubli.

T(-)d – zużycie:

Zapłata za zakupione towary, roboty, usługi - 21 386 tysięcy rubli.

Wynagrodzenie – 9594 tysięcy rubli.

Obliczenia podatków i opłat - 1343 tysiące rubli.

Koszty podróży – 46 tysięcy rubli.

Inne wydatki – 335 tysięcy rubli.

Działalność inwestycyjna obejmuje przepływy pieniężne związane z przemieszczaniem środków trwałych, dywidendy z papierów wartościowych oraz długoterminowe inwestycje finansowe. W analizowanym okresie w gospodarstwie nie prowadzono działalności inwestycyjnej.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej obejmują rozliczenia z tytułu otrzymania i spłaty kredytów, pożyczek oraz transakcji finansowych z krótkoterminowymi inwestycjami w innych organizacjach.

F(+)d – wpływy:

Pożyczki, kredyty udzielane przez banki - 1700 tysięcy rubli.

F(-)d – zużycie:

Spłata pożyczek i kredytów (bez odsetek) – 2000 tysięcy rubli.

Mając te dane można stworzyć następujący model przepływów pieniężnych:

D(+)d = T(+)d + F(+)d

D(-)d = T(-)d + F(-)d

Dn + D(+)d – D(-)d = Dk

W 2006 roku model ten przejawia się w gospodarce następująco:

D(+)d = 32999+1700=34699

D(-)d = 32704+2000=34704

W celu zidentyfikowania głównych źródeł przywracania utraconej wypłacalności należy przeanalizować schematy otrzymywania i wydatkowania środków, identyfikując główne źródła przychodów i generowania zysków z tytułu spłaty zobowiązań.

Poślubić- Struktura kosztów: T(-)d/D(-)d; F(-)d/ D(-)d.

SD – struktura dochodów: T(+)d/ D(+)d; F(+)d/D(+)d.

Udziały środków z poszczególnych rodzajów działalności w dochodach ogółem:

SdTd = 32999/34699=95,1%,

SdFd = 1700/34699=4,9%

Udziały poszczególnych rodzajów działalności w wydatkach pieniężnych:

SrTd = 32704/34704 = 94,2%,

SrFd = 2000/34704 = 5,8%

Analizując te wskaźniki można stwierdzić, że główny napływ środków pieniężnych następuje w związku z działalnością bieżącą – 95,1%, nie obejmuje jednak wypływu środków związanych z działalnością bieżącą, stanowiących 94,2% wszystkich wydatków. W analizowanym okresie w gospodarstwie nie prowadzono w ogóle działalności inwestycyjnej. Ze względu na nierentowność produkcji głównej i ogromny brak kapitału własnego, gospodarka przyciąga pożyczone środki, ich udział wynosi 4,9%.

2.5. Analiza działalności gospodarczej gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Działalność gospodarcza przedsiębiorstwa w aspekcie finansowym objawia się szybkością obrotu jego środkami finansowymi. Ocena działalności gospodarczej polega na badaniu różnych wskaźników rotacji. Wskaźniki obrotów mają ogromne znaczenie, ponieważ... szybkość, z jaką środki przekształcane są w formę pieniężną, ma bezpośredni wpływ na jego wypłacalność. .

Spójrzmy na obliczenia głównych wskaźników na przykładzie tabeli 17:

Tabela 17

Wskaźniki działalności gospodarczej gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Wskaźniki				zmiana 2006 Do roku 2004 (+;-)
Zwrot z aktywów
Obrót kapitałem
Obrót środkami mobilnymi
Obrót rzeczowym majątkiem obrotowym
Obrót należnościami
Okres obrotu należności
Obrót zobowiązań
Okres obrotu zobowiązań
Obrót gotowymi produktami
Całkowity obrót kapitałowy
Trwałość wzrostu gospodarczego

Z danych tabelarycznych wynika, że ​​efektywność wykorzystania środków trwałych spadła na przestrzeni 3 lat i w 2006 roku wyniosła 0,75 rubla. produkty sprzedawane za 1 rub. koszt środków trwałych.

Obroty kapitałowe spadły o 0,07 na skutek spadku sprzedaży i zmniejszenia kapitałów własnych.

Wzrósł wskaźnik obrotu środkami mobilnymi, tj. wzrosło tempo obrotu wszystkimi rzeczowymi i niematerialnymi aktywami gospodarczymi gospodarki, spadło natomiast obroty rzeczowym kapitałem obrotowym, co świadczy o wzroście zapasów i produkcji w toku oraz spadku popytu na produkty gotowe.

Wzrósł wskaźnik rotacji należności, co świadczy o zmniejszeniu sprzedaży spółki na kredyt, w związku z czym następuje spadek udzielanego przez spółkę kredytu komercyjnego.

Natomiast okres rotacji należności uległ skróceniu w związku ze spadkiem sprzedaży iw większym stopniu spadkiem należności.

Wskaźnik rotacji zobowiązań spadł 0,4-krotnie, co świadczy o wzroście zakupów spółki na kredyt.

Rośnie stan zobowiązań, co wpływa na wyniki finansowe gospodarki. Możliwość szybszej spłaty zadłużenia wobec wierzycieli spadła 2-krotnie ze względu na wydłużenie okresu rotacji zobowiązań. Teraz gospodarstwo spłaci swoje długi w 152,1 dnia.

Znacząco wzrósł obrót produktami gotowymi, a co za tym idzie, wzrósł popyt gospodarki na produkty gotowe.

O 0,58 spadł także całkowity obrót kapitałowy, co wskazuje na bardzo powolny obrót kapitałowy i trudną sytuację finansową gospodarki.

Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego obniżył się o 0,015, tj. obniżyło się tempo wzrostu kapitału własnego w gospodarce.

Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki aktywności gospodarczej w gospodarce spadły, co charakteryzuje spadek wypłacalności gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU.

3. Rezerwy na poprawę wypłacalności i działalności gospodarczej gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

3.1. Czynniki zwiększające wypłacalność i działalność gospodarczą gospodarstwa edukacyjnego Federalnego Państwowego Przedsiębiorstwa Unitarnego „Prigorodnoye” ASAU

Aby zwiększyć wypłacalność i aktywność biznesową przedsiębiorstw rolnych, należy podjąć następujące działania:

1. Ponieważ znaczna część zadłużenia wynika z zaległości w podatkach i wpłatach do funduszy pozabudżetowych, konieczne jest obniżenie stawek podatkowych dla przedsiębiorstw rolnych lub przejście na podatek jednolity;

2. Stworzenie systemu ubezpieczenia dochodów przedsiębiorstw rolnych;

3. Zwiększenie dotacji i rekompensat z budżetu państwa;

4. Optymalizacja struktury kapitału trwałego i obrotowego przedsiębiorstwa. Istnieje możliwość sprzedaży i dzierżawy środków trwałych nieużywanych w gospodarstwie; uzasadnione zmniejszenie zapasów produkcyjnych. Działania te przyspieszą rotację kapitału obrotowego i zwiększą wolumen przychodów, a co za tym idzie rotację wierzytelności, co zwiększy płynność i wypłacalność aktywów;

5. Doskonalenie aparatu zarządzania, utworzenie działu marketingu, zdobywanie nowych rynków dla produktów;

6. Wprowadzanie osiągnięć postępu naukowo-technicznego, modernizacja techniczna produkcji;

Z obecnej sytuacji przedsiębiorstwa wynika, że ​​struktura bilansu jest niezadowalająca i przedsiębiorstwo nie jest wypłacalne. Zgodnie z ustawą federalną „W sprawie niewypłacalności (upadłości) osoby prawnej” w najbliższej przyszłości może zostać wszczęte postępowanie o ogłoszenie upadłości gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU, ale może zostać przyznane prawo do restrukturyzacji zadłużenia na obowiązkowym wpłaty do budżetu i funduszy pozabudżetowych. Wdrożenie całego szeregu działań będzie wymagało znacznych wysiłków zarówno ze strony kierownictwa, jak i kadry zarządzającej i obsługi. Działania podzielimy na krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe. Harmonogram wdrożenia działań restrukturyzacyjnych przedstawiono na podstawie zbadanych praktycznych doświadczeń innych przedsiębiorstw.

Tabela 18

Lista środków restrukturyzacji zadłużenia finansowego

Gospodarstwo edukacyjne FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Nazwa wydarzenia	Niezbędne procedury	Okres realizacji
1. Przeprowadzenie restrukturyzacji zobowiązań budżetów federalnych, regionalnych i lokalnych.	Złożenie wniosku do organu terytorialnego Inspekcji Podatkowej Rosji o restrukturyzację zaległych zobowiązań zgodnie z dekretem rządowym nr 1002(2)		Uwolnienie przedsiębiorstwa od narosłego zadłużenia, odroczenie kar, grzywien, uzupełnienie uwolnionego kapitału obrotowego na rozbudowę głównej produkcji
2. Restrukturyzacja zobowiązań wobec dostawców i wykonawców.	Prowadzenie negocjacji w sprawie przeniesienia zobowiązań do kategorii zobowiązań długoterminowych. Propozycja udziału dostawców w kapitale zakładowym przedsiębiorstwa		Przesunięcie terminów płatności na okres dłuższy niż rok. Poprawa wskaźników płynności krótkoterminowej. Umorzenie zadłużenia wobec dostawców i wykonawców, uzupełnienie kapitału obrotowego poprzez podwyższenie kapitału docelowego.
3. Opracowanie harmonogramu spłaty zaległych wynagrodzeń.	Priorytetowa spłata zadłużenia z tytułu wynagrodzeń pracowników w stosunku do innych rodzajów zadłużenia, przy ścisłym przestrzeganiu harmonogramu. Istnieje możliwość częściowej spłaty zadłużenia produktami firmy, za zgodą pracowników i kierownictwa		Stopniowe uwalnianie zaległości płacowych, poprawa klimatu psychologicznego w przedsiębiorstwie, ochrona siły roboczej
4. Wzmocnienie kontroli nad windykacją należności	Opracowanie harmonogramu bezwarunkowego ściągania należności zgodnie z przepisami prawa, zabezpieczenie tego planu jako obowiązkowego		Dodatkowy wzrost kapitału obrotowego, ukierunkowany na rozwój produkcji głównej.
5. Przeprowadzenie analizy składu i struktury środków trwałych	Identyfikacja środków trwałych, które nie są efektywnie wykorzystywane w procesie produkcyjnym i nie mają perspektyw ponownego wyposażenia. Zmniejszanie udziału aktywów i środków trwałych, które nie przyczyniają się do tworzenia wartości dodanej		Obniżenie kosztów produkcji i sprzedaży produktów. Spadek cen rynkowych produktów.
6. Jasna identyfikacja i definicja środków trwałych, które przyczyniają się do wytwarzania rentownych produktów	Zwiększanie udziału tych środków trwałych, utrzymanie ich w stanie użytkowym.		Stopniowe zwiększanie wolumenu produkcji rentownych produktów, wzrost przychodów z ich sprzedaży.
7. Dzierżawa środków trwałych nie wykorzystywanych w produkcji podstawowej	Identyfikacja środków trwałych nie biorących bezpośredniego udziału w procesie produkcyjnym. Wynajem tych środków trwałych, a także pomieszczeń nie wykorzystywanych do celów produkcyjnych i magazynowych		Pozyskanie dodatkowych środków z czynszu, dodatkowe inwestycje mające na celu rozbudowę głównej produkcji
8. Ustalenie jasnego planowania finansowego i podatkowego w przedsiębiorstwie, wprowadzenie rygorystycznego reżimu „oszczędzania” bieżących kosztów	Monitorowanie przestrzegania harmonogramu spłat zadłużenia do funduszy budżetowych i pozabudżetowych oraz możliwości pozyskania inwestorów zewnętrznych.		System monitorowania realizacji płatności bieżących, a także wspólne opracowywanie i zatwierdzanie planów finansowych i produkcyjnych, które pozwolą uniknąć uchybień w obowiązkowych płatnościach i jasno zaplanują otrzymanie i wydatkowanie kapitału obrotowego.

Wskazane jest przeprowadzanie zmian w sferze finansowej przedsiębiorstwa wraz ze zmianami w strukturze organizacyjnej produkcji. Wymaga to wstępnej diagnozy stanu struktury organizacyjnej przedsiębiorstwa, a także analizy jej efektywności w odniesieniu do celów i strategii dalszego rozwoju. Jako działania długoterminowe mające na celu przekształcenie i udoskonalenie systemu zarządzania finansami proponuje się wykorzystanie działań przedstawionych w tabeli 19.

Tabela 19

Lista środków restrukturyzacji systemu zarządzania finansami gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Nazwa wydarzenia	Niezbędne procedury	Okres realizacji	Oczekiwany efekt finansowy i ekonomiczny
1. Utworzenie w przedsiębiorstwie usługi księgowości i planowania finansowego	Podnoszenie kwalifikacji kadr, szkolenia z nowoczesnych metod prowadzenia biznesu, pozyskiwanie zewnętrznych profesjonalnych konsultantów i ekspertów w celu opracowania efektywnego planowania finansowego		Stworzenie naprawdę funkcjonującej usługi planowania i prognozowania finansowego przychodów i kosztów w przedsiębiorstwie pozwoli na duże straty w zyskach przedsiębiorstwa, określi efektywność pozyskiwania pożyczonych środków w danym momencie i zwiększy sterowność przepływów finansowych.
2. Opracowanie i instalacja kompleksowego zautomatyzowanego systemu zarządzania produkcją i przepływami finansowymi w przedsiębiorstwie	Analiza skali produkcji i przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie, perspektywy rozwoju. Wybór, adaptacja i wdrożenie wymaganego pakietu oprogramowania przy pomocy specjalistów. Szkolenie		Zautomatyzowana księgowość finansowa pozwoli Ci szybko otrzymać wiarygodne informacje w postaci raportów zbiorczych dla działów przedsiębiorstwa, aby dokładniej analizować i prognozować przepływy finansowe
3. Rozwój biznes plany dotyczące projektów inwestycyjnych przedsiębiorstw	Opracowywanie i zatwierdzanie biznesplanów i projektów inwestycyjnych dla przedsiębiorstwa. Poszukiwanie inwestorów strategicznych. Pozyskanie dodatkowych inwestycji w celu poszerzenia asortymentu i wolumenów produkcji		Napływ inwestycji niezbędnych dla rozwoju i wzmocnienia pozycji rynkowej przedsiębiorstwa.

3.2. Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego

Rotacja kapitału obrotowego jest najważniejszym wskaźnikiem jakościowym charakteryzującym wykorzystanie kapitału obrotowego. Odzwierciedla czas spędzony na przepływie kapitału obrotowego przez wszystkie etapy obiegu.

Istotną rolę odgrywa przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego, zapewniając oszczędność zasobów niezbędnych do produkcji i sprzedaży produktów. Gdy obroty przyspieszają, zapotrzebowanie na kapitał obrotowy maleje i są one uwalniane z obiegu, a gdy obroty spowalniają, pojawia się konieczność zaangażowania w obrót dodatkowych środków.

Wskaźniki obrotu kapitałem obrotowym gospodarstwa przedstawiono w tabeli 20:

Tabela 20

Wskaźniki rotacji kapitału obrotowego

Z tabeli tej wynika, że ​​obrót kapitału obrotowego w ciągu ostatnich trzech lat spowolnił o 34,3 dnia. Nie jest to zbyt pozytywna rzecz.

Wyliczenie wskaźników rotacji kapitału obrotowego dla poszczególnych pozycji prezentujemy w poniższej tabeli:

Tabela 21

Obliczanie wskaźników obrotu dla poszczególnych pozycji

Kapitał obrotowy							Przyspieszenie(-), spowolnienie(+) obrotów, dni	Fundusze uwolnione (-), zainwestowane (+) w porównaniu do ubiegłego roku, tysiące rubli.
		Obrót, dni	Średnie salda roczne, tysiące rubli.	Obrót, dni	Średnie salda roczne, tysiące rubli.	Obrót, dni
Zapasy m.in. faktura VAT
Należności
Gotówka

Z danych tabelarycznych wynika, że ​​przyspieszenie obrotów osiągnięto dla takich pozycji jak należności i środki pieniężne, i to w bardzo małych ilościach.

Scharakteryzujmy dynamikę obrotu kapitałem obrotowym w gospodarce korzystając z poniższej tabeli:

Tabela 22

Dynamika rotacji kapitału obrotowego

Dane zaprezentowane w tabeli odzwierciedlają także pogorszenie wykorzystania kapitału obrotowego gospodarki w raportowanym okresie, w związku z szybkim wzrostem średniorocznych sald kapitału obrotowego (6 204 tys. RUB) w porównaniu ze wzrostem przychodów ze sprzedaży (RUB 2980 tys.).

Przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego uzależnione jest od poprawy organizacji produkcji, skrócenia cyklu produkcyjnego, oszczędności zasobów materiałowych i stosowania ich tańszych i wydajniejszych rodzajów, poprawy logistyki i sprzedaży, warunków dostaw surowców i wyrobów gotowych, przejścia na bezpośrednie powiązania dostawców z odbiorcami, przestrzeganie dyscypliny rozliczeniowej i płatniczej.

3.3. Rezerwy na zwiększenie wypłacalności i działalności gospodarczej gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU

Ponieważ specjalizacją gospodarstwa jest produkcja zbóż, konieczne jest zwiększenie efektywności tej branży, aby uzyskać jak największy zysk ze sprzedaży zboża. Dodatkowe rezerwy na generowanie zysku będziemy identyfikować poprzez następujące działania:

1. Obliczmy, jaki jest możliwy wzrost plonów i zbiorów brutto ziarna poprzez zakup elitarnych odmian nasion pszenicy jarej.

a) średni plon ziarna w gospodarstwie w okresie 3 lat wynosi 15,9 c/ha; plon odmian elitarnych jest o 80% wyższy: 15,9 c/ha * 180% = 28,6 c/ha – plon obiecujący.

b) powierzchnia upraw – 2163 ha (30% ogólnej powierzchni użytków rolnych); ilość wysiewu -2 c/ha. Łącznie potrzebne: 2163*2c = 4326 c nasion.

c) koszt 1 tony elitarnych nasion wynosi 10 000 rubli. Całkowity koszt: 1000 * 4326 = 4 326 000 rubli.

d) koszty dodatkowych lotów związane ze zwiększeniem zbiorów brutto pszenicy:

Plon brutto odmian nieelitarnych: 2163 ha * 15,9 c/ha = 34391,7 c

Plon brutto odmian elitarnych: 2163 ha * 28,6 c/ha = 61861,8 c

Wzrost zbiorów brutto: 61861,8-34391,7=27470 c

Średnia odległość pola od prądu wynosi 3,5 km

Ilość zboża przewożonego w jednym locie wynosi 60 c

Wzrost lotów wyniesie: 27470,1 c/60 c = 457,8 lotów

Całkowity przebieg samochodu: 457,8 przejazdów * 3,5 km = 1603 km

Zużycie benzyny: na 1 km – 0,8 l; na 3,5 km - 3,5 km * 0,8 l = 2,8

Całkowite zużycie benzyny na dodatkowe 457,8 lotów: (1603 * 2,8) / 3,5 = 1282,4 litra.

Koszt benzyny: 1 litr -15,8 rubla; 1282,4 litra * 15,8 rubla. = 20261,9 rub.

e) wynagrodzenia kierowców:

koszt 1 t/km wynosi 3,5 rubla.

całkowity dodatkowy t/km: 2747 t*3,5 km = 9614,5 t/km

wynagrodzenie: 9614,5t/km*3,5rub. = 33650,8 rub.

f) koszty całkowite: 4 326 000 rubli. + 20261,9 rub. + 33650,8 rub. = 4379912,7 rub.

g) sprzedaż dodatkowej ilości zboża po cenach rynkowych: 2747t*3200rub = 8790400rub.

koszty związane ze sprzedażą (3% kosztów): 4379912,7*3% = 131397,4 rubli.

h) zysk: 8790400 -4379912,7 – 131397,4 = 4279089,0 rubli .

2. Ważnym punktem zwiększania zysków ze sprzedaży zboża jest zmniejszenie jego kosztu. Redukcję kosztów komplikuje proces inflacji, ale można znaleźć rezerwę na redukcję kosztów. Przykładowo wprowadzenie zintegrowanego oczyszczania gleby, czyli tzw. wykonanie kilku operacji technologicznych w jednym przebiegu, przy jednoczesnym obniżeniu kosztów o 20%.

a) koszt 1 centa bez wprowadzenia skomplikowanego przetwarzania wynosi 240,5 rubla.

koszt potencjalny: 240,5 – (240,5 rubli * 20%) = 192,4 rubli.

b) zbiory zbóż brutto: 2163 ha * 15,9 c/ha = 34391,7 c

c) pełny koszt bez wprowadzenia złożonego przetwarzania: 240,5 rubli * 34391,7 centów = 8271203,8 rubli.

potencjalny pełny koszt: 192,4 rubla * 34391,7 rubla = 6616963,1 rubla.

d) oszczędności zasobów: 8271203,8 rubli. – 6616963,1 rub. =1654240,7 rub.

Uzyskany zysk może zostać przeznaczony na spłatę zobowiązań, a także na rozliczenia z budżetem i ZUS. Obliczmy możliwą zmianę współczynnika wypłacalności, gdy wykorzystamy wszystkie otrzymane zyski, a oszczędności wykorzystamy na zmniejszenie zobowiązań:

Według obliczonych danych w roku 2006 współczynnik wypłacalności wynosi:

DO pl = (DS np + DS szybko )/DS isra = (9+32999)/32704 = 1,0, przy standardowej wartości tego wskaźnika wynoszącej 1,0.

Możliwy współczynnik wypłacalności wynosi:

DO pl = (DS np + DS szybko )/DS isra = (9+32999+1654,2+4279,1)/32704 =1,2

Proponowana opcja wykorzystania rezerw produkcyjnych pozwala nie tylko uzyskać dodatkowy zysk, zaoszczędzić zasoby, ale także poprawić sytuację finansową przedsiębiorstwa. Możliwy współczynnik wypłacalności wskazuje, że spółka będzie w stanie w pełni spłacić swoje krótko- i długoterminowe zobowiązania przy pomocy własnych aktywów, bez konieczności angażowania się w pomoc z zewnątrz.

Wnioski i oferty

Wypłacalność to zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania swoich zobowiązań dłużnych (zewnętrznych i wewnętrznych) dzięki wystarczającej dostępności płynnych aktywów.

Obecnie w Rosji większość przedsiębiorstw, zwłaszcza z sektora rolniczego, charakteryzuje się niską wypłacalnością i wyposażeniem we własny kapitał obrotowy.

Gospodarstwo edukacyjno-eksperymentalne „Prigorodnoye” Państwowego Uniwersytetu Rolniczego w Ałtaju ma status jednolitego przedsiębiorstwa państwa federalnego. Powstał w 1958 roku na bazie czterech kołchozów zlokalizowanych na przedmieściach Barnaułu i gruntów państwowych.

Gospodarstwo edukacyjne jest następcą prawnym państwowego gospodarstwa edukacyjno-doświadczalnego „Prigorodnoye” Ałtajskiego Instytutu Rolniczego, utworzonego zarządzeniem Ministerstwa Rolnictwa RSFSR z dnia 7 kwietnia 1985 r. Nr 90.

Całkowita powierzchnia gruntów gospodarstwa wynosi 10,3 tys. ha, w tym użytki rolne – 9,1 tys. ha z 7,2 gruntów ornych. Krainę reprezentują głównie średniogliniaste, wyługowane czarnoziemy i szare gleby leśne.

Największy udział w składzie produktów handlowych zajmuje sprzedaż mleka pełnego (51,1%), drugie miejsce zajmuje sprzedaż zbóż i roślin strączkowych (23,5%), trzecie miejsce zajmuje sprzedaż bydła żywego waga (12,1%). Ogólnie rzecz biorąc, hodowla zwierząt jest priorytetowym obszarem produkcyjnym w Federalnym Państwowym Przedsiębiorstwie Unitarnym Uczchoz Prigorodnoje (68,8%). W konsekwencji specjalizacją gospodarstwa jest kierunek zbożowo-mleczarski

Przedsiębiorstwo działa ze stratą. Poziom rentowności sprzedaży w ciągu trzech lat bardzo znacząco spadł z 1,1% do -6,0%. Można to wytłumaczyć znacznym spadkiem zysków ze sprzedaży. Obniżył się także poziom rentowności produktów handlowych (o prawie 2%), jednak jest on wyższy od poziomu rentowności sprzedaży ze względu na wyższy zysk netto. Poziom rentowności samego gospodarstwa jako całości kształtuje się na bardzo niskim poziomie. Największe straty przynosi produkcja przetworów zwierzęcych i mleka, dla gospodarstwa najbardziej opłaca się uprawiać zboże i sprzedawać mięso bydlęce, co w kolejnych latach wymaga szczególnej uwagi.

Stan należności i zobowiązań, ich wielkość mają ogromny wpływ zarówno na ogólną sytuację finansową, jak i na działalność gospodarczą i wypłacalność każdego przedsiębiorstwa. Analiza wykazała, że ​​ogólnie kwota całkowitego zadłużenia wzrosła w ciągu 3 lat o 2495 tysięcy rubli. Zmniejsza się udział należności, wzrasta zaś zobowiązań. Taki wzrost zobowiązań jest wyjątkowo niekorzystny dla gospodarki. Jej wzrost wynika ze wzrostu kar i grzywien za długi, głównie wobec funduszy budżetowych i pozabudżetowych oraz kadrowych. Wszystko to zmniejsza wypłacalność przedsiębiorstwa.

Wskaźnik płynności całkowitej (bieżącej) nie odbiega od normy i wynosi od 2,0 do 2,5. Spadek tego wskaźnika do górnej granicy normy dla całego analizowanego okresu jest niepożądany i wskazuje na nieracjonalne inwestowanie przez przedsiębiorstwo posiadanych środków i nieefektywne ich wykorzystanie. Wskaźnik płynności operacyjnej (szybkiej) również nie mieści się w normie 1 w latach 2004-2005. Spółka nie ma środków na spłatę choćby połowy swojego krótkoterminowego zadłużenia. Wskaźnik płynności bezwzględnej (szybkiej) kształtuje się generalnie na bardzo niskim poziomie, co stanowi punkt ujemny. Poniżej zalecanej normy kształtuje się także współczynnik kapitału obrotowego. Wskaźniki odzysku wypłacalności kształtują się poniżej normy, co nie wpływa korzystnie na ogólną wypłacalność przedsiębiorstwa. Można stwierdzić, że obecna sytuacja finansowa w gospodarce nie jest stabilna.

Główny dopływ środków pieniężnych następuje w związku z działalnością bieżącą – 95,1%, jednak nie pokrywa wypływu środków związanych z działalnością bieżącą, stanowiących 94,2% wszystkich wydatków. W analizowanym okresie w gospodarstwie nie prowadzono w ogóle działalności inwestycyjnej. Ze względu na nieopłacalność produkcji głównej i ogromny brak kapitału własnego gospodarstwo przyciąga środki pożyczone, ich udział wynosi 4%.

Efektywność wykorzystania środków trwałych malała w ciągu 3 lat iw 2006 roku wyniosła 0,75 rubla. produkty sprzedawane za 1 rub. koszt środków trwałych. Obroty kapitałowe spadły o 0,07 na skutek spadku sprzedaży i zmniejszenia kapitałów własnych. Wzrosło tempo obrotu majątkiem ruchomym, natomiast spadło obroty rzeczowym kapitałem obrotowym, co świadczy o wzroście zapasów i produkcji w toku oraz spadku popytu na produkty gotowe. Znacząco wzrósł obrót produktami gotowymi, a co za tym idzie, wzrósł popyt gospodarki na produkty gotowe. O 0,58 spadł także całkowity obrót kapitałowy, co wskazuje na bardzo powolny obrót kapitałowy i trudną sytuację finansową gospodarki. Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego obniżył się o 0,015, tj. obniżyło się tempo wzrostu kapitału własnego w gospodarce. Ogólnie rzecz biorąc, wskaźniki aktywności gospodarczej w gospodarce spadły, co charakteryzuje spadek wypłacalności gospodarstwa edukacyjnego FSUE „Prigorodnoye” ASAU.

Główne sposoby doskonalenia to:

1. Restrukturyzacja zobowiązań za całość zadłużenia.

2. Wzmocnienie kontroli nad windykacją należności.

3. Optymalizacja struktury majątku trwałego i obrotowego przedsiębiorstwa (sprzedaż, wynajem środków trwałych niewykorzystywanych w gospodarce).

4. Doskonalenie aparatu zarządzającego, utworzenie działu marketingu, zdobywanie nowych rynków dla produktów.

5. Opracowanie i instalacja kompleksowego zautomatyzowanego systemu zarządzania produkcją i przepływami finansowymi w przedsiębiorstwie.

6. Opracowywanie biznesplanów dla projektów inwestycyjnych przedsiębiorstw.

Jeżeli w kolejnych latach zostanie zrealizowana choć część z proponowanych działań, możliwe będzie przywrócenie wypłacalności przedsiębiorstwa w kolejnych latach. Szczególną uwagę należy zwrócić na restrukturyzację zobowiązań, aby szybko spłacić zaległe zobowiązania wobec budżetu i ZUS, a także na ponowne wyposażenie produkcji.

Bibliografia:

1. Kodeks cywilny Federacji Rosyjskiej.

2. Dekret Rządu Federacji Rosyjskiej nr 1002 z 09.03.99 „W sprawie trybu i harmonogramu restrukturyzacji zobowiązań osób prawnych z tytułu podatków i opłat oraz zadłużenia z tytułu naliczonych kar i grzywien.

3. PBU 4/98 „Sprawozdania księgowe organizacji”.

4. Zbiór ustawodawstwa terytorium Ałtaju, część 2.

5. Ustawa federalna z dnia 21 listopada 1996 r. nr 129 Ustawa federalna „O rachunkowości”.

6. Alborov RA Audyt w organizacjach przemysłowych i kompleksach rolno-przemysłowych.-M.: „Delo i Service”, 2003. -342s.

7. Vikhansky O.S., Naumov A.I. Kierownictwo.-M.: „Gardariki”, 2004.

8. Griszczenko O.V. Analiza i diagnostyka działalności finansowo-ekonomicznej przedsiębiorstwa – R-on-Don, ośrodek wydawniczy „MarT”, 2002 - 336 s.

9. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Kompleksowa analiza sprawozdań finansowych. –M.: „Biznes i usługi”, 2005.

10. Kovalev V.V. Patrow V.V. Jak czytać bilans. –M.: „Finanse i statystyka”, 2000 - 402 s.

11. Kovalev V.V. Analiza finansowa: metody i procedury. –M.: „Finanse i statystyka”, 2001 - 136 s.

12. Mazur. I.I., Shapiro V.D. Restrukturyzacja przedsiębiorstw i spółek. Poradnik dla specjalistów i przedsiębiorców. –M.: „Szkoła Wyższa”, 2000. -198 lat.

13. Panteleeva A.I. Aby określić wypłacalność przedsiębiorstw // Finance, 2000. -Nr 10.

14. Rosyjski rocznik statystyczny za rok 2005..- M.: Państwowy Komitet Statystyki Federacji Rosyjskiej, 2005.

15. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. – Mn.: „Nowa wiedza”, 2002 – 704 s.

16. Trenev V.N., Irikov V.A. Reformy i restrukturyzacje przedsiębiorstw. Metodologia i doświadczenie. -M.: Wydawnictwo PRIOR, 2004. -502s.

17. Szeremet A.D., Negashev E.V. Metodologia analizy finansowej - M.: „Infra-M”, 2001 - 281 s.

Wprowadzenie………………………………………………………………………5

1. Teoretyczne podstawy analizy płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa……………………………………………………………………………………….7

1.1 Pojęcia płynności i wypłacalności oraz główne kierunki ich wykorzystania…………………………………………………. 7

1.2 Metodologia analizy wskaźników płynności i wypłacalności…………………………………………………………………………………9

2. Analiza płynności bilansu CJSC „AutoTech”…………………..23

2.1 Analiza płynności bilansu CJSC „AutoTech” za lata 2007-2008….23

2.2Analiza względnych wskaźników płynności i wypłacalności………………………………………………………………………………….25

2.3.Analiza czynników wpływających na płynność przedsiębiorstwa………………………………………………………………………………………...29

3. Opracowanie działań poprawiających kondycję finansową przedsiębiorstwa ZAO „AutoTech”…………………………………………………..35

3.1 Sposoby zwiększenia płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa…………………………………………………………………………………..35

3.2 Analiza prognoz wypłacalności przedsiębiorstwa……………36

Zakończenie………………………………………………………………….. 40

Wykaz wykorzystanych źródeł………………………………… 42

Aplikacje…………………………………………………………………………….45

Wstęp

Gospodarka rynkowa wymaga rozwoju analizy finansowej przede wszystkim na poziomie mikro, to znaczy na poziomie poszczególnych przedsiębiorstw (o dowolnej formie własności), które stanowią podstawę gospodarki rynkowej.

We współczesnych warunkach gospodarczych działalność każdego podmiotu gospodarczego jest przedmiotem uwagi szerokiego grona uczestników relacji rynkowych (organizacji i osób prywatnych) zainteresowanych wynikami jego funkcjonowania. Na podstawie dostępnych informacji sprawozdawczych i księgowych osoby te starają się ocenić sytuację finansową przedsiębiorstwa. Głównym narzędziem do tego jest analiza finansowa, za pomocą której można obiektywnie ocenić powiązania wewnętrzne i zewnętrzne analizowanego obiektu: scharakteryzować jego wypłacalność, efektywność i rentowność działalności, perspektywy rozwoju, a następnie na podstawie jej wyników podejmować świadome decyzje.

Pod tym względem istotny jest temat wybranej pracy.

Wstępną informacją do analizy płynności i wypłacalności jest bilans JSC AutoTech za lata 2007-2008. (Formularz nr 1).

Cel zajęć: przeprowadzenie analizy finansowej płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa na przykładzie JSC AutoTech oraz identyfikacja sposobów zwiększenia płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa.

Postawiony cel wymagał rozwiązania szeregu powiązanych ze sobą zadań:

Studiuj literaturę teoretyczną na ten temat;

Przeprowadzić analizę wskaźników finansowych płynności i wypłacalności JSC „AutoTech”;

Zbadaj sytuację finansową JSC „AutoTech”;

Śledź dynamikę wskaźników płynności i wypłacalności na przykładzie ZAO AutoTech;

Przedmiotem badań jest spółka SA „AutoTech”.

Analizując płynność i wypłacalność SA „AutoTech”, zastosowano poziome i pionowe typy analiz porównawczych, a także metodę analizy czynnikowej.

1. Teoretyczne podstawy analizy płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa

1.1.Pojęcie płynności i wypłacalności oraz główne kierunki ich wykorzystania

W warunkach izolacji ekonomicznej i niezależności podmioty gospodarcze mają obowiązek w każdej chwili móc w trybie pilnym spłacić swoje zobowiązania zewnętrzne, tj. być płynny.

Przez płynność organizacji rozumie się jej zdolność do pokrywania swoich zobowiązań aktywami, których okres przekształcenia na gotówkę odpowiada okresowi spłaty zobowiązań. Płynność oznacza bezwarunkową wypłacalność organizacji i zakłada stałą równość jej aktywów i pasywów jednocześnie w:

Całkowita kwota;

Moment zamiany na pieniądze (aktywa) i termin spłaty (pasywa).

Wypłacalność organizacji jest zewnętrzną oznaką jej stabilności finansowej i zależy od stopnia zaopatrzenia aktywów obrotowych w długoterminowe źródła. Określa się ją na podstawie zdolności organizacji do terminowej spłaty swoich zobowiązań płatniczych środkami pieniężnymi. Analiza wypłacalności jest konieczna nie tylko dla samej organizacji, aby ocenić i przewidzieć jej przyszłą działalność finansową, ale także dla jej partnerów zewnętrznych i potencjalnych inwestorów.

Podmiot gospodarczy uznaje się za wypłacalny, jeżeli jego suma aktywów jest większa niż jego zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe. Podmiot gospodarczy jest płynny, jeśli jego aktywa obrotowe są większe niż jego zobowiązania krótkoterminowe.

Konieczność analizy płynności bilansu powstaje w związku ze wzrostem zapotrzebowania na zasoby finansowe oraz koniecznością oceny zdolności kredytowej podmiotu gospodarczego.

Płynność bilansu oznacza stopień pokrycia zobowiązań przez jego aktywa, których okres przekształcenia w formę pieniężną odpowiada okresowi spłaty zobowiązań.

Płynność aktywów jest odwrotnością płynności bilansu w stosunku do czasu zamiany aktywów na gotówkę. Im krótszy czas potrzebny danemu rodzajowi aktywów na przybranie formy pieniężnej, tym większa jest jego płynność.

Płynność podmiotu gospodarczego jest pojęciem bardziej ogólnym niż płynność bilansowa. Płynność bilansu zakłada poszukiwanie środków ze źródeł wewnętrznych (sprzedaż aktywów), przy czym podmiot gospodarczy może pozyskiwać pożyczone środki pod warunkiem posiadania zdolności kredytowej, wysokiego poziomu atrakcyjności inwestycyjnej i odpowiedniego wizerunku.

Wypłacalność zależy od stopnia płynności bilansu. Jednocześnie płynność charakteryzuje zarówno obecny stan rozliczeń, jak i perspektywy.

1.2.Metodologia analizy wskaźników płynności i wypłacalności

Płynność bilansowa jest podstawą wypłacalności i płynności podmiotu gospodarczego. Płynność to sposób na utrzymanie wypłacalności.

Dla podmiotu gospodarczego dostępność gotówki jest ważniejsza niż zysk. Ich brak na rachunkach bankowych, ze względu na obiektywne cechy obiegu środków, może doprowadzić do kryzysu finansowego.

Aby pogrupować pozycje bilansu w grupy, można skorzystać z jednej z proponowanych opcji.

Analiza płynności organizacji jest analizą płynności bilansu i polega na porównaniu aktywów do aktywów, pogrupowanych według stopnia płynności i ułożonych w porządku malejącym, ze zobowiązaniami do zobowiązań, połączonymi według terminów zapadalności w kolejności rosnącej.

Tam są:

płynność bieżąca - zgodność należności i należności pieniężnych;

szacowana płynność - zgodność grup aktywów i pasywów według okresów ich obrotu w normalnym funkcjonowaniu organizacji;

natychmiastowa płynność - zdolność do spłaty zobowiązań w przypadku likwidacji organizacji.

W zależności od stopnia płynności, tj. kurs konwersji na gotówkę, aktywa organizacji dzielą się na następujące grupy:

Najbardziej płynne aktywa to A1.

Kwoty wszystkich pozycji pieniężnych, które można od razu wykorzystać do rozliczeń;

Krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe) -

A1=linia 260 + linia 250.

Aktywa łatwo zbywalne A2 - aktywa wymagające określonego czasu zamiany na gotówkę -

Należności (których płatności oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego);

Pozostałe należności:

A2=linia 240 + linia 270.

Aktywa wolno zbywalne A3 – aktywa najmniej płynne –

Zapasy, z wyjątkiem pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”;

Podatek od wartości dodanej od zakupionych aktywów;

Należności (zapłat których oczekuje się po upływie ponad 12 miesięcy od dnia bilansowego).

A3 = linia 210 + linia 220 + linia 230 - linia 217.

Aktywa trudne do zbycia A4 – wszystkie pozycje w dziale I bilansu „Aktywa trwałe” -

A4 = linia 290.

Aktywa te przeznaczone są do wykorzystania w działalności gospodarczej przez odpowiednio długi okres czasu.

Pierwsze trzy grupy aktywów mogą ulegać ciągłym zmianom w okresie biznesowym i są zaliczane do majątku obrotowego organizacji. Są bardziej płynne niż reszta aktywów spółki.

Zobowiązania organizacji (pozycje zobowiązań bilansu) również pogrupowano w cztery grupy i uszeregowano według stopnia pilności ich spłaty.

P1 –

Zobowiązania;

Dług wobec uczestników (założycieli) z tytułu wypłaty dochodu;

Inne zobowiązania krótkoterminowe;

Pożyczki nie spłacone w terminie –

P1=linia 620 + linia 630 + linia 660.

Zobowiązania krótkoterminowe P2 –

Krótkoterminowe pożyczki i kredyty;

Pozostałe pożyczki podlegające spłacie w terminie 12 miesięcy od dnia bilansowego -

P2 = linia 610.

Zobowiązania długoterminowe P3 –

Kredyty i pożyczki długoterminowe, artykuły w dziale IV bilansu.

P3 = linia 590.

Zobowiązania stałe P4 –

Artykuły sekcji III bilansu „Kapitał i rezerwy”;

Niektóre pozycje Działu V bilansu „Pasywa krótkoterminowe”, nie ujęte w poprzednich grupach;

Przychody przyszłych okresów;

Rezerwy na nadchodzące wydatki.

Aby zachować równowagę aktywów i pasywów, sumę tej grupy należy pomniejszyć o kwotę z pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”.

P4 = linia 490 + linia 640 + linia 650 + linia 217.

Organizację uznaje się za płynną, jeśli jej aktywa obrotowe przekraczają zobowiązania krótkoterminowe. Rzeczywisty stopień płynności i jej wypłacalność można określić na podstawie płynności bilansu.

W pierwszym etapie analizy te grupy aktywów i pasywów zestawiane są w wartościach bezwzględnych. Bilans uznaje się za całkowicie płynny pod warunkiem wystąpienia następujących zależności pomiędzy grupami aktywów i pasywów;

A1 ≥P1;A2≥P2;A3≥P3;A4≤P4.

Niespełnienie jednej z nierówności oznacza naruszenie płynności bilansu. Jednocześnie brak środków w jednej grupie aktywów nie jest rekompensowany ich nadwyżką w innej grupie, gdyż rekompensata może opierać się wyłącznie na kosztach; w rzeczywistej sytuacji płatniczej aktywa mniej płynne nie mogą zastąpić aktywów bardziej płynnych.

Porównanie najbardziej płynnych i szybko możliwych do zrealizowania aktywów z najpilniejszymi zobowiązaniami i zobowiązaniami krótkoterminowymi pokazuje płynność bieżącą, tj. wypłacalność lub niewypłacalność organizacji w momencie najbliższym momentowi analizy. Porównanie wolno sprzedających się aktywów z zobowiązaniami długoterminowymi pokazuje obiecującą płynność, tj. prognoza wypłacalności organizacji.

Druga opcja przeprowadzenia prac analitycznych mających na celu ocenę płynności bilansu przedsiębiorstwa (U.V. Savitskaya) proponuje następujące grupowanie pozycji aktywów według stopnia płynności.

1. Najbardziej mobilne aktywa: środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe.

2. Aktywa ruchome: produkty gotowe, wysłane towary, należności.

3. Najmniej ruchome aktywa: zapasy, produkcja w toku, rozliczenia międzyokresowe kosztów. W związku z tym zobowiązania płatnicze przedsiębiorstwa dzielą się na trzy grupy:

1. Dług, którego termin płatności już nadszedł.

2. Dług, który należy spłacić w najbliższej przyszłości.

3. Dług długoterminowy,

Porównanie wolno sprzedających się aktywów z długoterminowymi i średnioterminowymi zobowiązaniami odzwierciedla płynność wybiegającą w przyszłość.

W celu dokładniejszej oceny wypłacalności obliczana jest wartość aktywów netto i analizowana jest ich dynamika.

Aktywa netto stanowią nadwyżkę aktywów nad uwzględnionymi zobowiązaniami.

Do majątku brane są pod uwagę majątek, z wyjątkiem podatku VAT oraz długu uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał zakładowy.

Zobowiązania objęte kalkulacją obejmują część własnych zobowiązań (ukierunkowane finansowanie i przychody), wszystkie zobowiązania zewnętrzne, kalkulacje i rezerwy na przyszłe wydatki i płatności oraz inne zobowiązania.

Jeśli podmiot gospodarczy posiada aktywa netto, oznacza to, że jest wypłacalny. Oceny dokonuje się poprzez zmianę ich udziału w majątku przedsiębiorstwa.

Jednym ze wskaźników poziomu płynności jest wskaźnik kapitału obrotowego netto. Definiuje się go jako różnicę pomiędzy aktywami obrotowymi (bieżącymi) a zobowiązaniami krótkoterminowymi. Im większa nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami bieżącymi, tym większy kapitał obrotowy netto. Jeśli podmiot gospodarczy nie posiada kapitału obrotowego netto, jest niepłynny.

Drugim etapem analizy jest obliczenie wskaźników płynności finansowej, które przeprowadza się poprzez stopniowe porównanie poszczególnych grup aktywów z zobowiązaniami krótkoterminowymi w oparciu o dane bilansowe.

Tradycyjnie obliczenia rozpoczynają się od ustalenia bezwzględnego wskaźnika płynności, który oblicza się jako stosunek najbardziej płynnych aktywów do sumy najpilniejszych zobowiązań i zobowiązań krótkoterminowych (suma zobowiązań i kredytów krótkoterminowych):

Cal = (D+CB)/(K+Z) = (linia 250 + linia 260): (linia 610 + linia 620 + linia 630 + linia 660),

D – gotówka (s. 250);

Bank Centralny – krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe), s. 260;

K – zobowiązania, tysiące rubli;

Z – krótkoterminowe pożyczone środki, tysiące rubli;

Normalna granica to K al =0,2 – 0,5.

Współczynnik pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia uda się spłacić w czasie najbliższym momentowi sporządzenia bilansu, co jest jednym z warunków wypłacalności.

Jeżeli rzeczywiste wartości wskaźnika mieszczą się w określonym przedziale, to w przypadku utrzymania salda środków pieniężnych na poziomie dnia sprawozdawczego (poprzez zapewnienie równomiernego otrzymywania wpłat od partnerów biznesowych) istniejące zadłużenie krótkoterminowe może zostać spłacone spłacany w ciągu 2-5 dni (1:0,5; 1:0,2).

Kolejnym wskaźnikiem jest krytyczny współczynnik płynności (lub wskaźnik pokrycia pośredniego) – obliczany jest jako iloraz kwoty środków pieniężnych, krótkoterminowych papierów wartościowych i rozliczeń przez kwotę krótkoterminowych zobowiązań organizacji.

W tym przypadku do należności krótkoterminowych dolicza się kwotę aktywów przeznaczonych na spłatę zobowiązań krótkoterminowych i albo możliwość całkowitego pokrycia tymi aktywami zobowiązań krótkoterminowych, albo część zobowiązań, którą w danej sytuacji można pokryć jest zdeterminowany.

Krytyczny współczynnik płynności odzwierciedla przewidywaną zdolność płatniczą organizacji, pod warunkiem terminowych rozliczeń z dłużnikami. Teoretycznie uzasadniona wartość tego współczynnika wynosi ≈ 0,8.

Klasa K = (II sekcja bal. – linia 210 – linia 220 – linia 230): (linia 610 + linia 620 + linia + 630 + linia 660).

Na końcowym etapie analizy obliczany jest wskaźnik płynności bieżącej, który definiuje się jako stosunek całego kapitału obrotowego aktywów obrotowych - (dział II bilansu) pomniejszony o podatek od wartości dodanej od nabytych aktywów (linia 220) i rachunki należności, których płatności spodziewane są w terminie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego (linia 230) do zobowiązań krótkoterminowych (suma linii 610 + 620 + 630).

K cl = T a / T o (II sekcja bal. – linia 210 – linia 220 – linia 230): (linia 610 + linia 620 + linia + 630 + linia 660),

T a - aktywa obrotowe;

T o - zobowiązania bieżące.

Do kwoty aktywów użytej do obliczenia poprzedniego współczynnika zwiększa się kwotę zapasów (wiersz 210). Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, w jakim stopniu aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe. Charakteryzuje możliwości płatnicze organizacji, oceniane pod warunkiem nie tylko terminowych rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży gotowych produktów, ale także sprzedaży, w razie potrzeby, innych elementów istotnego kapitału obrotowego. Poziom wskaźnika pokrycia uzależniony jest od branży produkcji, długości cyklu produkcyjnego, struktury zapasów oraz kosztów. Normalna wartość tego wskaźnika wynosi 2.

Standard ten został ustanowiony w „Przepisach metodologicznych dotyczących oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa i ustalenia niezadowalającej struktury bilansu”, które zostały zatwierdzone 12 sierpnia 1997 r. zarządzeniem nr 310-r Federalnego Urzędu ds. Niewypłacalności (Upadłość) .

Spełnienie tego standardu przez organizację oznacza, że ​​na każdy rubel jej zobowiązań krótkoterminowych przypadają co najmniej dwa ruble środków płynnych. Przekroczenie ustalonego standardu wskazuje, że organizacja posiada wystarczającą ilość wolnych zasobów wygenerowanych z własnych źródeł. Z punktu widzenia wierzycieli ta opcja tworzenia kapitału obrotowego jest najkorzystniejsza.

Niezastosowanie się do ustalonego standardu stwarza zagrożenie niestabilności finansowej ze względu na różny stopień płynności aktywów i brak możliwości ich pilnej sprzedaży w przypadku równoczesnych wezwań wierzycieli.

Mając na uwadze, że do aktywów obrotowych zaliczają się należności, z których część może budzić wątpliwości, a także może być niepłynna wchodząc w skład zapasów (jak wspomniano powyżej), w procesie analizy konieczne jest uwzględnienie struktury aktywów i uszeregowanie ich według stopnia płynność. Mianownik wskaźnika (zobowiązania krótkoterminowe) można konstruować także według zapadalności.W procesie analizy ryzyka kredytowego konieczne jest porównanie wskaźników płynności bieżącej i krytycznej. Wskaźnik pokrycia i krytyczny wskaźnik płynności zawierają odmienne informacje jedynie w liczniku, gdyż wskaźnik pokrycia obejmuje także zapasy.

Stosunek wskaźnika pokrycia do krytycznego wskaźnika płynności na poziomie 4/1 należy uznać za normalny. Naruszenie wskaźnika ze względu na wzrost współczynnika pokrycia wskazuje na istnienie nadwyżek i ukrytych zapasów, dużego wolumenu produkcji w toku itp., A tym samym na pogorszenie kondycji finansowej organizacji.

Ocena wypłacalności dokonywana jest na podstawie analizy płynności majątku obrotowego organizacji, tj. ich zdolność do zamiany na gotówkę, ponieważ jest to bezpośrednio od tego zależne. Ponadto, w przeciwieństwie do wypłacalności, pojęcie płynności oznacza nie tylko bieżący stan rozliczeń, ale także odpowiednio charakteryzuje perspektywy. W procesie analizy konieczne jest określenie wystarczalności środków. Metoda oceny adekwatności środków finansowych opiera się na analizie przepływów finansowych organizacji: wpływy pieniężne muszą zapewniać pokrycie bieżących zobowiązań organizacji. Wstępną informacją do analizy przepływów pieniężnych są dane z Księgi Głównej lub arkusze zamówień dla poszczególnych kont księgowych. Analizując przepływy finansowe wpływów i wydatków pieniężnych.

Aby dokonać analizy rzeczywistego przepływu środków, ocenić synchronizację wpływów i wydatków środków, powiązać uzyskany wynik finansowy ze stanem środków w organizacji, należy zidentyfikować i przeanalizować wszystkie kierunki wpływu (napływu) środków, jak oraz ich utylizacja (odpływ).

Kryterium oceny kondycji finansowej organizacji jest wskaźnik wystarczalności środków przedsiębiorstwa (K), czyli całkowita różnica między wpływami a płatnościami; nazywany jest także ogólnym wskaźnikiem adekwatności funduszy:

Ki to różnica pomiędzy wpływami i płatnościami przedsiębiorstwa w i-tym podokresie, liczona według wzoru:

Di – suma wpływów w i-tym podokresie;

Pi jest wskaźnikiem wystarczalności środków dla i-tego podokresu (lokalnego).

Jeżeli w i-tym miesiącu:

Wpływy są większe od wpłat (Di*Pi), wówczas występuje nadwyżka środków;

Wpływy są mniejsze niż wpłaty (Di*Pi), wówczas brakuje środków - .

Oznaką wystarczalności środków w analizowanym podokresie jest następujący warunek:

Ki > lub Ki=0

Zatem w procesie analizy należy ocenić z jednej strony poziom wpływów (napływu) środków, z drugiej zaś aktualne zapotrzebowanie organizacji na środki finansowe.

Analizę przepływów finansowych należy przeprowadzić w dwóch aspektach: z uwzględnieniem sald i zobowiązań pieniężnych oraz bez uwzględnienia sald; pozwala nam to określić „żywotność” organizacji. Ogólną wypłacalność organizacji definiuje się jako jej zdolność do pokrycia wszystkich swoich zobowiązań (krótko- i długoterminowych) wszystkimi dostępnymi aktywami.

Ogólny współczynnik wypłacalności K ogółem. pl. obliczane według wzoru:

Oczywiście normalnym limitem dla tego wskaźnika będzie Ktot. pl. ≥ 2. Podczas analizy monitorowana jest dynamika tego wskaźnika i porównywana z określoną normą. Kalkulacja wypłacalności przeprowadzana jest na konkretny dzień. Uzyskana ocena jest subiektywna i można ją przeprowadzić z różnym stopniem dokładności. Aby potwierdzić wypłacalność, sprawdzają: dostępność środków na rachunkach bieżących, rachunkach walutowych, krótkoterminowych inwestycjach finansowych. Wszystkie wymienione aktywa muszą mieć optymalną wartość. Z jednej strony im większa ilość środków na rachunkach, tym większe prawdopodobieństwo, że organizacja posiada wystarczające środki na bieżące rozliczenia i płatności.

Z drugiej strony obecność nieznacznych sald na rachunkach pieniężnych nie zawsze oznacza niewypłacalność organizacji: środki można przelać na rachunki rozliczeniowe, rachunki walutowe lub do kasy w ciągu kilku najbliższych dni; krótkoterminowe inwestycje finansowe można łatwo zamienić na gotówkę. Ciągły kryzysowy brak gotówki powoduje, że organizacja staje się „technicznie niewypłacalna”, co już można uznać za pierwszy krok na drodze do bankructwa. Następstwem tego jest brak zadłużenia przeterminowanego oraz opóźnień w spłacie i nieterminowej spłacie kredytów, a także długotrwałe, ciągłe korzystanie z kredytów.

Niska wypłacalność może być przypadkowa, tymczasowa lub długoterminowa, przewlekła, a jej przyczynami mogą być:

Niewystarczające zasoby finansowe;

Niezrealizowanie planu sprzedaży produktu;

Irracjonalna struktura kapitału obrotowego;

Opóźnione otrzymanie płatności z umów;

Towary na przechowaniu itp.

W procesie analizy i uszczegółowienia ogólnego współczynnika wypłacalności organizacji przeprowadzana jest analiza wskaźników formularza nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych”. Na podstawie danych Formularza nr 4 ustala się źródła środków finansowych i kierunki ich przepływu. Aby ocenić dynamikę ogólnej wypłacalności, na podstawie tych danych oblicza się odpowiedni współczynnik:

wiersz 010 formularza nr 4 – „Saldo środków pieniężnych na początek roku”;

linia 020 formularza nr 4 – „Otrzymane środki ogółem”;

Jednak wszystkie te wskaźniki dają jedynie ogólną, jednorazową ocenę dynamiki wypłacalności i nie pozwalają na analizę jej zmian wewnątrzstrukturalnych. W tym celu dokonuje się oceny aktualnej wypłacalności poprzez porównanie wielkości dostępnych środków i krótkoterminowych inwestycji finansowych z całkowitą kwotą zadłużenia, którego warunki płatności już nadeszły. Idealną opcją jest sytuacja, gdy uzyskany wynik jest równy lub większy niż jeden. Jednakże przy przeprowadzaniu tych obliczeń z wykorzystaniem danych bilansowych i f. Nr 4 „Rachunek przepływów pieniężnych”, należy wziąć pod uwagę, co następuje: wypłacalność organizacji jest wskaźnikiem bardzo dynamicznym, zmienia się bardzo szybko, a jej wyliczenie raz na kwartał lub raz na rok nie pozwala nam stworzyć wiarygodny obraz. W związku z tym sporządzany jest kalendarz płatności, w którym porównuje się oczekiwane środki i okoliczności płatności dla bardzo krótkich okresów czasu (1; 5; 10; 15 dni, miesięcy). Operacyjny kalendarz płatności tworzony jest na podstawie danych dotyczących wysyłki i sprzedaży produktów, zakupu surowców, materiałów i urządzeń, a także informacji zawartych w dokumentach dotyczących wypłat wynagrodzeń, zaliczek dla pracowników, wyciągów bankowych itp. Na podstawie danych z operacyjnego kalendarza płatności generuje szeregi dynamiczne, a następnie analizuje zmiany wskaźnika wypłacalności.

Oprócz bieżącej, w procesie analizy uwzględniana jest także wypłacalność długoterminowa. Jednocześnie stosunek długoterminowego pożyczonego kapitału do kapitału własnego przyjmuje się jako wskaźnik odzwierciedlający długoterminową wypłacalność organizacji:

Wskaźnik ten charakteryzuje zdolność do spłaty kredytów długoterminowych i zdolność organizacji do funkcjonowania przez długi czas.

Zwiększanie udziału kapitału dłużnego w strukturze kapitału uznawane jest za ryzykowne. Organizacja jest zobowiązana do terminowej spłaty odsetek od pożyczek i terminowej spłaty otrzymanych pożyczek. Zatem im wyższa wartość tego wskaźnika, tym większe zadłużenie organizacji i tym niższa ocena poziomu długoterminowej wypłacalności.

Analiza tych współczynników dokonywana jest poprzez porównanie z podobnymi wskaźnikami z lat poprzednich, z wewnętrznymi standardami firmy oraz planowanymi wskaźnikami, co pozwala ocenić wypłacalność organizacji i podjąć odpowiednie decyzje zarządcze, zarówno operacyjne, jak i na przyszłość. Oczywiście najwyższą formą trwałości organizacji jest jej zdolność nie tylko do terminowego regulowania swoich zobowiązań, ale także do rozwoju w warunkach otoczenia wewnętrznego i zewnętrznego. Aby to było możliwe, musi posiadać elastyczną strukturę zasobów finansowych i w razie potrzeby być w stanie zarówno pozyskać pożyczone środki, jak i szybko spłacić zaciągnięty kredyt wraz z zapłatą odsetek należnych od zysku lub innych środków finansowych, tj. być wiarygodnym.

Głównym czynnikiem kształtującym ogólną wypłacalność organizacji jest obecność jej rzeczywistego kapitału własnego. Dlatego też, oprócz wymienionych powyżej współczynników, przy ocenie wypłacalności analizowane są także:

Różne wskaźniki płynności;

Stosunek kapitału własnego do kapitału obcego;

Wskaźnik dźwigni długoterminowej;

Wskaźnik spłaty odsetek od kredytu itp.

Kompleksowa analiza tych współczynników pozwala nie tylko dokładniej określić rzeczywisty poziom wypłacalności, ale także stanowi podstawę do obliczeń prognostycznych.

W celu opracowania prognozy wypłacalności organizacji obliczane są współczynniki przywrócenia (utraty) wypłacalności. Obliczenia dokonuje się za pomocą wzoru:

K tl n, K tl.k – wskaźnik płynności bieżącej odpowiednio na początek i na koniec okresu;

6 ust. 3 – okres przywrócenia (utraty) wypłacalności, (miesiące) za okres przywrócenia wypłacalności przyjmuje się 6 miesięcy, okres utraty – 3 miesiące;

T – długość okresu sprawozdawczego, miesiące.

Współczynnik przywrócenia wypłacalności o wartości większej niż 1 wskazuje na tendencję do przywrócenia wypłacalności organizacji w ciągu 6 miesięcy. Wartość współczynnika mniejsza niż 1 wskazuje na obecność tendencji utraty wypłacalności organizacji w ciągu 3 miesięcy, a większa niż 1 oznacza brak takich tendencji. Prognoza zmian wypłacalności, oprócz obliczenia i oceny powyższych wskaźników, obejmuje także analizę wskaźników płynności i ocenę trendów ich dynamiki.

2. Analiza płynności i wypłacalności SA „AutoTech”

2.1.Analiza płynności bilansu CJSC AutoTech za lata 2007-2008

Analiza płynności organizacji jest procesem składającym się z dwóch kolejnych etapów. W pierwszym etapie przeprowadzana jest analiza płynności bilansu, która polega na porównaniu środków na aktywo, pogrupowanych według stopnia płynności i ułożonych w kolejności malejącej, z zobowiązaniami za zobowiązanie, połączonymi według ich daty zapadalności w kolejności rosnącej. W drugim etapie analizy wyliczenie wskaźników płynności finansowej następuje poprzez stopniowe porównanie poszczególnych grup aktywów z zobowiązaniami krótkoterminowymi w oparciu o dane bilansowe i porównanie z wartością standardową odpowiedni wskaźnik. W końcowym etapie obliczany jest wskaźnik płynności bieżącej (lub wskaźnik pokrycia).

Analizujemy płynność bilansu:

Najbardziej płynne aktywa A1:

A1 = linia 260 + linia 250 = 1+4260=4261

Aktywa możliwe do szybkiej realizacji A2:

A2 = linia 240 + linia 270 = 12324

Wolno sprzedające się aktywa A3:

A3 = linia 210 + linia 220 + linia 230 – linia 217 = =15801+12=15813

Trudno sprzedać aktywa A4:

A4 = linia 190 = 15352

Najpilniejsze zobowiązania P1:

P1 = linia 620 + linia 630 + linia 660 = 4622

Zobowiązania krótkoterminowe P2:

P2 = linia 610 = 12721

Zobowiązania długoterminowe P3:

P3 = linia 590 = 9298

Stałe zobowiązania P4:

P4 = linia 490 + linia 640 + linia 650 + linia 217 = 21109

Te grupy aktywów i pasywów porównywane są w wartościach bezwzględnych. Bilans uznaje się za płynny pod warunkiem zachowania następujących wskaźników grup aktywów i pasywów:

A1 ≥P1;A2≥P2;A3≥P3;A4≥P4.

W takim przypadku, jeśli spełnione są trzy następujące warunki:

A1 >P1;A2≥P2;A3≥P3, to ostatnia nierówność A4 również jest koniecznie spełniona< П4,

A1 ≥P1 4261 > 4622

A2≥P2 12324< 12721

A3≥P3 15813 > 9298

A4≥P4 15352< 21109

Tabela 2.1. – Płynność bilansu CJSC „AutoTech” za rok 2007.

	Kwota, tysiąc rubli			Kwota, tysiąc rubli		Nadwyżka (niedobór)
	Na początku okresu	na koniec okresu		Na początku okresu	na koniec okresu	Na początku okresu	na koniec okresu
Najbardziej płynny			Najpilniejsze obowiązki
Szybko lizowalny			Zobowiązania krótkoterminowe
Powoli- Sprzedawane aktywa			Zobowiązania długoterminowe
możliwe do zrealizowania aktywa			Stałe zobowiązania

Tabela 2.2 – Płynność bilansu CJSC AutoTech za rok 2008

	Kwota, tysiąc rubli			Kwota, tysiąc rubli		Nadwyżka (niedobór)
	Na początku okresu	na koniec okresu		Na początku okresu	na koniec okresu	Na początku okresu	na koniec okresu
Najbardziej płynny			Najpilniejsze obowiązki
Szybko lizowalny			Zobowiązania krótkoterminowe
Powoli- Sprzedawane aktywa			Zobowiązania długoterminowe
możliwe do zrealizowania aktywa			Stałe zobowiązania

Na koniec 2007 roku: A1<П1 На конец 2008г.:А1<П1

A2>P2 A2<П2

A3 >P3 A3 >P3

A4<П4 А4<П4

Z powyższych wyliczeń wynika, że ​​bilans przedsiębiorstwa odbiega od bilansu całkowicie płynnego i w badanym okresie uległa pogorszeniu wypłacalność, gdyż w 2007 I wskaźnik nie został spełniony, aw 2008 roku nie został spełniony I i II wskaźnik.

Zwiększył się jednak brak środków na 3. pozycji.

2.2.Analiza względnych wskaźników płynności i wypłacalności

Analiza względnych wskaźników płynności i wypłacalności polega na obliczeniu wskaźników płynności finansowej (U.V. Savitskaya)

Tradycyjnie obliczenia rozpoczynają się od wyznaczenia bezwzględnego wskaźnika płynności, który obliczany jest jako stosunek aktywów najbardziej płynnych do sumy zobowiązań najpilniejszych i zobowiązań krótkoterminowych (suma zobowiązań i kredytów krótkoterminowych) i pokazuje wypłacalność przedsiębiorstwa na dzień bilansowy.

Cal=(DS+KFZ)/(KO)=(linia 250+linia 260)/(linia 610+linia 620+linia 630+linia 660)=A1/(P1+P2)=4261/(4622+12721)= 0,25

Normalna granica K al ≥0,2-0,5

Kolejnym wskaźnikiem jest krytyczny współczynnik płynności (wskaźnik płynności pośredniej, szybkiej lub wskaźnik pokrycia pośredniego), który pokazuje wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu okresowi rotacji należności krótkoterminowych.

Klasa K =(DS+KFV+KDS)/KO=(A1+A2)/(P1+P2)=(4621+12324)/(4622+12721)=

Normalne ograniczenie klasy K ≥0,7-1,0

Wskaźnik bieżącej płynności (wskaźnik pokrycia lub płynność całkowita) pokazuje wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi obrotu całego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa.

K tl =OA/KO=(A1+A2+A3)/(P1+P2)=(4261+12324+15813)/(4622+12721)=

Normalna granica K tl ≥2

Dla kolejnych okresów sprawozdawczych będziemy obliczać te same współczynniki, aby prześledzić dynamikę zmian tych współczynników.

Na koniec badanego okresu warto zwrócić uwagę na wskaźnik bieżący. Jeżeli wartość współczynnika jest wyższa od poziomu standardowego, wówczas wyliczany jest współczynnik zagrożenia utratą wypłacalności na kolejne 3 miesiące, jeżeli jego wartość jest większa od 1, wówczas przedsiębiorstwo nie ma zagrożenia utratą wypłacalności .

Jeżeli wartość współczynnika jest poniżej poziomu standardowego, tj. przedsiębiorstwo jest niewypłacalne, wówczas oblicza się współczynnik przywrócenia wypłacalności na kolejne 6 miesięcy. Jeżeli jego wartość jest większa niż 1, wówczas przedsiębiorstwo ma szansę przywrócić wypłacalność, jeżeli jest mniejsza niż 1, wówczas przywrócenie wypłacalności w ciągu najbliższych 6 miesięcy jest mało prawdopodobne.

Dane obliczeniowe znajdują odzwierciedlenie w tabeli 2.3.

Tabela 2.3. –Dynamika wskaźników płynności SA „AutoTech” za rok 2007.

Tabela 2.4 - Dynamika wskaźników płynności SA „AutoTech” za rok 2008.

Wykres 2.1 wyraźniej ukazuje dynamikę zmian wskaźników płynności.

Ryc.2.1. Dynamika wskaźników płynności SA „AutoTech” za lata 2007-2008.

W dynamice bezwzględnego wskaźnika płynności przez cały 2007 rok obserwowaliśmy pozytywną tendencję. wartość tego współczynnika była większa od poziomu standardowego, a pod koniec roku wartość ta wzrosła do 0,77, co wskazywało na dość wysoką płynność bilansu przedsiębiorstwa. Jednak mimo to pod koniec badanego okresu wartość współczynnika spada do poziomu poniżej normy, co wskazuje na gwałtowny spadek płynności bilansu przedsiębiorstwa.

Pozytywną tendencję zaobserwowano także w dynamice krytycznego wskaźnika płynności, którego wartość prawie dwukrotnie przekroczyła poziom normatywny, tendencja ta utrzymywała się do początku 208 roku, po czym nastąpił gwałtowny spadek, wskaźnik obniżył się do poziom poniżej normy, co wskazuje na gwałtowny spadek wypłacalności.

Wartość wskaźnika płynności bieżącej na początku 2007 r. kształtowała się poniżej poziomu normatywnego, który pod koniec 2007 r. wzrasta i przekracza poziom normatywny.Na początku 2008 r. sytuacja ta utrzymuje się, a do końca okresu objętego badania wartość wskaźnika gwałtownie maleje i osiąga poziom poniżej poziomu normatywnego, co wskazuje na gwałtowny spadek wypłacalności.

Obliczenia wykazały, że wartość wskaźnika płynności bieżącej na koniec badanego okresu kształtowała się poniżej poziomu standardowego, tj. firma jest niewypłacalna. W takim przypadku należy obliczyć współczynnik odzysku wypłacalności na kolejne 6 miesięcy.

Przywrócić =(K tl kp + (U/T)*(K tl kp - K tl np))/ K tl norma

Przywrócić =(1,23+(6/12)*(1,23-1,83))/2=0,035

Wartość współczynnika odzysku kształtuje się poniżej poziomu standardowego, co oznacza, że ​​w ciągu najbliższych 6 miesięcy spółka najprawdopodobniej nie będzie w stanie odzyskać wypłacalności.

2.3.Analiza czynników wpływających na płynność przedsiębiorstwa

Przeprowadźmy analizę czynnikową wskaźników płynności bezwzględnej, krytycznej i bieżącej.

Do analizy czynnikowej wskaźników płynności wykorzystamy metodę podstawień łańcuchowych.

Sekwencyjne rozpatrywanie wpływu poszczególnych czynników na wynik ogólny, przy czym kolejne zastępują wskaźniki podstawowe lub planowane rzeczywistymi i porównują nowy wynik uzyskany po zamianie z poprzednim. Będzie o 1 więcej obliczeń niż liczba czynników. Kolejność podstawień jest istotna. W pierwszej kolejności identyfikuje się wpływ czynników ilościowych, a następnie jakościowych. Stosowany do wszystkich typów modeli.

Przeanalizujmy czynniki wpływające na bezwzględny wskaźnik płynności.

K al =(DS+KFZ)/(KO

Tabela 2.5 Dynamika czynników wpływających na bezwzględny wskaźnik płynności JSC AutoTech za rok 2008

K al0= DS 0 /KO 0

K al0 =7001/8992=0,78

C al con 1 = DS 1 /KO 0

Konw. kal.1 =715/8992=0,08

Kalkonw2 = DS 1 / KO 1

Konw. kal.2 =715/23412=0,04

∆ C al ds = C al conv1 - C al0

∆ Cal ds =0,08-0,78= -0,7

∆ Calco = kal. konw.2 - kal. konw.1

∆ Calco =0,04-0,08= -0,04

∆ K al =∆ K al ds +∆ K al współ

∆ K al = -0,7 + (-0,04) = -0,74

Tabela 2.6 Wpływ czynników na bezwzględny wskaźnik płynności SA „AutoTech” za rok 2008.

Bezwzględny wskaźnik płynności spadł o 0,74 jednostki. lub o 96,1%. Z obliczeń wynika, że ​​w większym stopniu negatywny wpływ na jej zmianę miał spadek poziomu gotówki o 6286 tys. rubli. lub o 89,787%, a także wzrost poziomu zobowiązań krótkoterminowych o 14 420 tys. rubli. lub o 60,36%.

Następnie przeanalizujemy czynniki wpływające na płynność krytyczną.

Klasa K = (DS+KFV+KDZ)/KO

Tabela 2.7 Dynamika czynników wpływających na krytyczny wskaźnik płynności JSC AutoTech za rok 2008.

K CL = (DS+KDZ)/KO

K cl 0 =(DS 0 + KDZ 0)/ KO 0

Klasa K 0 =(7001+7373)/8992=1,6

Do warunku cl 1 =(DS 1 + KDZ 0)/KO 0

Do warunku klasy 1 =(715+7373)/8992=0,9

Klasa K konw2 = (DS 1 + KDZ 1)/ KO 0

Do klasy konw2 =(715+11056)/8992=1,31

K klasa 1 = (DS 1 + KDZ 1)/ KO 1

K klasa 1 ==(715+11056)/23410,5

∆K cl ds = K cl warunek1 = K cl 0

Klasa ∆K ds =0,9-1,6=-0,7

∆K cl kdz = K cl cond2 - K cl cond1

∆K klasa ds =1,31-0,9=0,41

∆K cl kdz = K cl 1 - K cl konv2

∆K klasa ds =0,5-1,32=-0,81

∆K cl = ∆K cl ds +∆K cl kds +∆K cl ds

∆K cl = -0,7+0,41+(-0,81)= -1,1

Tabela 2.8 Wpływ czynników na krytyczny wskaźnik płynności JSC AutoTech za rok 2008.

Krytyczny wskaźnik płynności spadł o 1,09 jednostki. lub o 68,55%. Największy negatywny wpływ na zmianę krytycznego wskaźnika płynności miał wzrost poziomu zobowiązań krótkoterminowych o 14 420 tys. rubli. lub o 160,36%.

Pozytywny wpływ miał wzrost poziomu należności krótkoterminowych o 3 683 jednostki. lub o 45%.

Następnie przeanalizujemy czynniki wpływające na obecną relację.

Tabela 2.9 Dynamika czynników wpływających na wskaźnik płynności bieżącej JSC AutoTech za rok 2008.

Ktl =OA/KO

Ktl 0 =OA 0 /KO 0

Ktl 0 =34472/8992=3,83

Do cl cond2 = OA 1 / KO 0

Warunek klasy K1 =28864/8992=3,21

Do cl cond2 = OA 1 / KO 1

Do klasy konw2 =28864/23412=1,23

∆K cloa = K cl warunek 1 - K tl 0

∆K cl oa =3,21-3,83=-0,62

∆K cl co = K cl conv2 - K cl cond2

∆K klasa 1,23-3,21=-1,98

∆K cl = ∆K cl oa +∆K cl co

∆K cl =-1,98+(-0,62)= -2,6

Tabela 2.10 Wpływ czynników na wskaźnik płynności bieżącej JSC AutoTech za rok 2008.

Wskaźnik płynności bieżącej spadł o 2,6 jednostki. lub o 67,89%. Największy negatywny wpływ na jego zmianę miało zmniejszenie wzrostu poziomu zobowiązań krótkoterminowych o 14 420 tys. rubli. lub o 160,36%, zmniejszając jednocześnie poziom majątku obrotowego o 5608 jednostek. lub o 16,27%.

Biorąc pod uwagę relację obliczonych wskaźników charakteryzujących kondycję finansową tej organizacji, należy ją uznać za niezupełnie płynną.

W związku z tym należy podjąć działania mające na celu zwiększenie płynności i znaleźć sposoby na poprawę sytuacji w przedsiębiorstwie.

3. Opracowanie działań poprawiających kondycję finansową przedsiębiorstwa ZAO „AutoTech”

3.1. Sposoby na zwiększenie płynności i wypłacalności

Na podstawie powyższego można stwierdzić, że w momencie analizy bilans przedsiębiorstwa jest niepłynny, gdyż niektóre wskaźniki grup aktywów i pasywów nie spełniają warunków płynności bezwzględnej.

Również wskaźniki płynności (bezwzględnej, krytycznej, bieżącej) na koniec analizowanego okresu są niższe od poziomu standardowego, co również wskazuje na brak płynności bilansu tego przedsiębiorstwa.

Działań zwiększających płynność i wypłacalność przedsiębiorstw jest dość dużo. Przykładowo kierownictwo przedsiębiorstwa powinno stymulować wielkość sprzedaży poprzez obniżanie cen i podnoszenie jakości sprzedawanych produktów. Utrzymanie systemu kalendarza płatności. Uwolnij gotówkę, sprzedając dostępne aktywa.

Staraj się utrzymywać rotację zapasów i należności na optymalnym poziomie.

Aby w dłuższej perspektywie przyspieszyć rotację majątku, wynajmuj sprzęt.

Zarządzający przedsiębiorstwem powinien także zwrócić uwagę na nowe metody zarządzania kosztami.

A to nie cała lista działań, które mogą zwiększyć płynność przedsiębiorstwa. W tym kursie nie będziemy stosować powyższych metod. Zaczniemy od wskaźników płynności.

Z powyższych wyliczeń wynika, że ​​bilans spółki na koniec analizowanego okresu jest niepłynny, gdyż wszystkie wskaźniki płynności kształtują się poniżej wartości standardowych. Gdyby wskaźniki płynności pokrywały się z wartościami standardowymi, wówczas bilans analizowanego przedsiębiorstwa byłby płynny.

Należy zwiększyć wartości tych czynników, które negatywnie wpłynęły na obniżenie wskaźników płynności do poziomu, przy którym wartości wskaźników płynności zrównają się z ich wartościami standardowymi, wówczas bilans przedsiębiorstwa będzie stać się płynnym.

3.2 Analiza prognoz wypłacalności przedsiębiorstwa

Znaleźliśmy sposób, dzięki któremu będziemy w stanie zwiększyć płynność bilansu analizowanego przedsiębiorstwa. Metoda ta polega na zwiększaniu wartości czynników, które miały negatywny wpływ na spadek wskaźników płynności, aż wartości wskaźników zrównają się z normą. Rozpatrzymy koniec analizowanego okresu.

Zacznijmy od bezwzględnego wskaźnika płynności.

Cal=0,03, a wartość normatywna tego współczynnika wynosi 0,2.

Kal= (DS+KFZ)/KO. Po przeprowadzeniu analizy czynnikowej dowiedzieliśmy się, że spadek tego współczynnika ma negatywny wpływ

gotówką, należy zwiększyć poziom gotówki, aby wartość współczynnika wynosiła 0,2. Jeśli zwiększymy fundusze o 4000 rubli, uzyskamy pożądany rezultat.

Cal=DS/KO=(715+4000)/23412=4715/23412=0,2

Następnie krytyczny współczynnik płynności.

Kcl =0,5, a standardowa wartość tego współczynnika wynosi 0,7-1,0

Kcl = (DS+KFV+KDS)/KO. Z analizy czynnikowej dowiedzieliśmy się, że najmniejszy wpływ na zmianę tego współczynnika miał spadek poziomu środków, co oznacza, że ​​musimy ten poziom zwiększać aż do uzyskania pożądanego rezultatu. Jeśli zwiększymy fundusze o 5000 rubli, nasz współczynnik będzie równy 0,7

Klasa K =(DS+KDS)/KO=(715+5000+11059)/23412=0,7

Aktualny współczynnik.

K t = 1,23, a standardowa wartość tego współczynnika wynosi 2.

Ktl =OA/KO. Przeanalizowaliśmy czynniki wpływające na ten wskaźnik i stwierdziliśmy, że na wartość wskaźnika negatywnie wpływa spadek poziomu aktywów obrotowych, co oznacza, że ​​będziemy zwiększać aktywa obrotowe. Jeśli zwiększymy kwotę majątku obrotowego o 21 000 rubli, uzyskamy pożądany rezultat.

Ktl =OA/KO=(28867+21000)/23412=2,1

Obecnie wskaźniki płynności rzeczywiście osiągnęły dokładnie taki poziom, przy którym bilans analizowanego przedsiębiorstwa jest płynny. Widzimy to w tabeli 3.1.

Tabela 3.1. Wskaźniki płynności SA „AutoTech” za rok 2009.

Tabela 3.2. możemy prześledzić dynamikę wskaźników płynności JSC Avtotech, gdzie zobaczymy, jak zmieniały się wskaźniki płynności w całym badanym okresie.

Tabela 3.2. Dynamika wskaźników płynności SA „AutoTech” za lata 2007-2009.

Na rysunku 3.1. wyraźniej pokazana jest dynamika wskaźników płynności z uwzględnieniem przewidywanych wartości.

Rysunek 3.1 Dynamika wskaźników płynności SA „AutoTech” w latach 2007-2008.

Biorąc pod uwagę powyższe wyliczenia wskaźników charakteryzujących kondycję finansową tej organizacji, oczywiste jest, że wskaźniki płynności bezwzględnej, krytycznej i bieżącej osiągnęły wartości standardowe i przedsiębiorstwo należy uznać za płynne.

Wniosek

W ramach tego kursu zbadano rolę płynności, wypłacalności i zdolności kredytowej przedsiębiorstwa.

W pierwszej części zbadano rolę, znaczenie, cele, metody i zadania płynności, wypłacalności i zdolności kredytowej dla przedsiębiorstwa, wskaźników charakteryzujących kondycję finansową przedsiębiorstwa. Przeprowadzana jest również analiza płynności, wypłacalności i zdolności kredytowej, która jest niezbędna nie tylko dla przedsiębiorstwa, ale także dla inwestorów zewnętrznych, innych przedsiębiorstw, banków w ogóle, wszystkich instytucji finansowych, z którymi przedsiębiorstwo nawiązuje stosunki finansowe.

Rozważane są rodzaje płynności i wypłacalności. Analizie poddano wpływ wypłacalności i zdolności kredytowej na realizację planów produkcyjnych i zabezpieczenie potrzeb produkcyjnych w niezbędne zasoby.

Druga część to część obliczeniowa. Rozważa analizę płynności i wypłacalności na przykładzie ZAO AutoTech.

Bilans w całym analizowanym okresie działalności przedsiębiorstwa nie spełniał warunków płynności bezwzględnej, tj. obecnie nie był płynny. Firma nie jest wiarygodna, bo współczynnik odzysku wypłacalności jest niższy od wartości standardowej.

Analiza czynników wpływających na wskaźnik płynności bieżącej wykazała, jak zmiany poszczególnych czynników wpływają na poziom płynności bieżącej. Zatem na koniec badanego okresu głównym skutkiem był spadek aktywów obrotowych o 5608 rubli, w związku z czym spadł wskaźnik płynności bieżącej.

Bazując na wynikach roku 2008, JSC „AvtoteTech” nie jest wypłacalna i w ciągu najbliższych 6 miesięcy najprawdopodobniej nie będzie w stanie jej przywrócić.

Lista wykorzystanych źródeł

1. Bakaev, V.V., Volkova, O.N. Podstawy analizy finansowej – M. Główny Księgowy, 1998.

2. Gruzinov, wiceprezes ds. ekonomii przedsiębiorstw / wiceprezes Gruzinow. - M.: Finanse i statystyka, 1998.

3. Guskova, N.D. Mikroekonomia: podręcznik / N.D. Guskova. – Sarańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Mordowskiego, 1997.

4. Zaitsev, N.L. Ekonomika przedsiębiorstwa przemysłowego: podręcznik / N.L. Zajcew. – wyd. 3, poprawione. i dodatkowo 2000

5. Zaitsev, N.L. Ekonomika przedsiębiorstwa przemysłowego. Warsztaty: podręcznik. zasiłek / N.L. Zaitsev., 2007.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Podstawy analizy finansowej – M. Glavbukh, 1998 –

7. Kolchina, N.V. Finanse przedsiębiorstw: podręcznik / N.V. Kolchina. - M.: Finanse, 2008.

8. Raitsky, K.A. Ekonomika przedsiębiorstwa: podręcznik dla uczelni / K.A. Raitsky'ego. – wyd. 3, poprawione. i dodatkowe - M.: Korporacja wydawniczo-handlowa „Dashkov and Co”, 2002.

9. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, 1998.

10. Savitskaya, G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: Podręcznik. zasiłek / G.V. Sawicka. - wyd. 7, wyd. - Mn. : Nowa wiedza, 2002.

11. Safronow, N.A. Ekonomika przedsiębiorstwa: podręcznik / N.A. Safronow, 1998

12. Siergiejew, I.V. Ekonomika przedsiębiorstwa: podręcznik / I.V. Siergiejew. – wyd. 2, poprawione. i dodatkowe – M.: Finanse i statystyka, 2000.

13. Stoyanova, E.S. Zarządzanie finansami: teoria i praktyka / E.S. Stoyanova. - M.: „Perspektywa”, 2000.

14. Susha, G.Z. Ekonomika Przedsiębiorstwa / G.Z. Grunt. – M.: Nowa wiedza, 2003.

15. Trenev, V.V. Zarządzanie finansami: podręcznik. / V.V. Trenev. – M.: Finanse i statystyka, 2000.

16. Sheremet, A.D., Saifulin, R.S. Metody analizy finansowej, wydanie 3, poprawione i rozszerzone, 2001.

17. Jakowlew, R.A. Wynagrodzenie w przedsiębiorstwie / R.A. Jakowlew. - M.: Centrum Ekonomii i Marketingu, 2001.

Działalność każdej organizacji prowadzona jest w warunkach ekonomicznych ustalonych przez system zarządzania samorządami lokalnymi, danym państwem i społecznością światową. Wszelkie działania organizacji są możliwe tylko wtedy, gdy dane warunki ekonomiczne na to pozwalają i pozwalają.

Rysunek 1. Zewnętrzne i wewnętrzne czynniki środowiskowe

Przedsiębiorstwo znajduje się w stanie ciągłej wymiany z otoczeniem zewnętrznym. Z jednej strony wykorzystuje możliwości, jakie daje otoczenie zewnętrzne – korzyści płynące z położenia geograficznego, przywileje podatkowe i zachęty finansowe. Z drugiej strony swoją działalność realizuje poprzez poszerzanie rynków zbytu, wprowadzanie na rynek nowych produktów i usług, rozwijając i poprawiając w ten sposób warunki gospodarcze, w których istnieje. Jednak dla analizy wypłacalności ważna jest ocena stopnia wpływu otoczenia zewnętrznego na organizację, a nie odwrotnie.

Środowisko wewnętrzne jest źródłem żywotności organizacji. Zawiera zespół cech, które mogą zapewnić potencjał niezbędny do funkcjonowania organizacji, ale jednocześnie mogą być źródłem problemów, które mogą doprowadzić przedsiębiorstwo do kryzysu. Wewnątrzzakładowa polityka gospodarcza, struktury organizacyjne i produkcyjne, systemy kontroli i inne zasady funkcjonowania organizacji zależą bezpośrednio od decyzji podejmowanych przez organy zarządzające. Tym samym ocena wpływu uwarunkowań wewnętrznych na działalność organizacji w pewnym stopniu ukazuje skuteczność zarządzania działalnością gospodarczą przedsiębiorstwa.

Ocena wpływu czynników środowiskowych

Analizując zewnętrzne czynniki środowiskowe, należy ocenić wpływ na przedsiębiorstwo ogólnych warunków ekonomicznych, cech regionalnych i sektorowych jego działalności. W każdym przypadku różne czynniki mogą decydować o pogorszeniu się sytuacji finansowej lub utrudniać (ułatwiać). Aby je jednak określić, należy wziąć pod uwagę zestaw wskaźników.

Na przykład analiza polityki pieniężnej państwa pozwala ocenić ogólną sytuację gospodarczą w kraju. W oparciu o narzędzia wykorzystywane do realizacji polityki rządu (zmiany stóp procentowych, rezerwy obowiązkowej, wielkość podaży pieniądza) można ocenić wpływ na biznes w ogóle i na poszczególne branże, a także działalność przedsiębiorstwa w szczególności.

Analiza regulacji państwowych dotyczących rodzaju działalności, w której działa przedsiębiorstwo, dynamiki rozwoju tej branży, wpływu czynników sezonowych na działalność, pozwoli nam zidentyfikować kluczowe problemy, z jakimi mogła spotkać się organizacja, ocenić utracone szanse, i określić obecność potencjału wzrostu. Na przykład zaostrzenie standardów w zakresie licencjonowania mogłoby jednocześnie spowodować dodatkowe koszty uzyskania pozwolenia na prowadzenie działalności, wydłużyć czas poszukiwania bardziej wykwalifikowanego personelu i zwiększyć jego koszty. W efekcie realizacja działalności w tym okresie (przejście do funkcjonowania zgodnie z nowymi wymogami) może gwałtownie się pogorszyć w związku ze zmniejszeniem obrotów (przychodów ze sprzedaży) przy jednoczesnym wzroście kosztów i wydatków administracyjnych (handlowych).

Wśród innych czynników zewnętrznych należy wziąć pod uwagę położenie geograficzne i warunki ekonomiczne regionu, w którym działa firma, obecność (brak) zachęt finansowych i ograniczeń handlowych. Na przykład dla organizacji zajmujących się działalnością turystyczną, taką jak sprzedaż pakietów turystycznych, sprzedaż towarów konsumpcyjnych lub świadczenie usług wynajmu, lokalizacja w dużych miastach, takich jak Moskwa, Sankt Petersburg i Rostów nad Donem, jest opłacalna i obiecująca. Warunki ekonomiczne tych miast sprzyjają prowadzeniu działalności gospodarczej ze względu na obecność dużej liczby osób fizycznych i prawnych o sile nabywczej powyżej średniej, korzystne warunki ekonomiczno-finansowe do rozwoju biznesu i inne czynniki.

Szczególnym rodzajem zachęty finansowej jest finansowanie przez państwo małych przedsiębiorstw, które może wyrazić się w szczególności w formie możliwości prowadzenia działalności na terenie inkubatora przedsiębiorczości. Zazwyczaj prawo do lokalizacji na terenie danego obiektu mogą uzyskać organizacje prowadzące działalność innowacyjną, których działalność związana jest z realizacją prac badawczo-rozwojowych. Potencjał umieszczenia na terenie inkubatora przedsiębiorczości polega na preferencyjnym świadczeniu zakresu usług i zasobów niezbędnych do efektywnego rozwoju (udzielenie bezpłatnej pomocy doradczej w kwestiach ekonomiczno-prawnych i księgowych, dobry dostęp do finansowania, pomoc w opracowaniu biznesplanów , uzasadnienie inwestycji i poszukiwanie inwestorów itp.).

Zatem retrospektywna i aktualna ocena wpływu czynników zewnętrznych pozwala określić, czy wystąpił negatywny wpływ na działalność firmy, który mógł doprowadzić do prawdziwego kryzysu i czy istnieje potencjał do pomyślnego rozwoju w przyszłości, jeśli wykorzystane zostaną wszystkie istniejące możliwości.

Ocena wpływu wewnętrznych czynników środowiskowych

Analizując wpływ wewnętrznych czynników środowiskowych, należy przeanalizować wewnętrzne polityki firmy, ocenić skuteczność stosowanych struktur organizacyjnych i produkcyjnych, ponieważ Poziom organizacji przedsiębiorstwa wpływa na zdolność przystosowania się do zmian w otoczeniu zewnętrznym.

Struktura organizacyjna przedsiębiorstwa to zbiór powiązań (podziałów strukturalnych) i powiązań między nimi. Właściwie dobrana struktura organizacyjna może dostosować zadania zarządcze do zasad kompetencji i odpowiedzialności, prawidłowo rozłożyć odpowiedzialność (nie za obszar, ale za proces) oraz zwiększyć mobilność w podejmowaniu decyzji. Wszystko to razem może zwiększyć efektywność działań firmy, a co za tym idzie zapewnić pozytywny wynik finansowy. Nieprawidłowo wybrana struktura organizacyjna może prowadzić do strat, utrudniając ocenę efektywności poszczególnych obszarów działalności.

Analizując organizację, należy sprawdzić zgodność struktur zarządzania stosowanych przed pojawieniem się procesów kryzysowych z wymaganymi wówczas okolicznościami. Należy również ocenić potencjał zmian w efektywności zarządzania oraz zakres, w jakim taka zmiana będzie miała wpływ na obecny stan i przyszły rozwój. Na przykład zastosowanie struktury liniowej jest skuteczne w małych przedsiębiorstwach o prostej technologii i minimalnej specjalizacji; w szczególnie dużych organizacjach stosuje się tak zwaną strukturę dywizji, w której podział obowiązków następuje nie według funkcji, ale według produktu lub regionu . Przedsiębiorstwa lotnicze i organizacje telekomunikacyjne realizujące duże projekty dla klientów korzystają ze struktur macierzowych, których istotą jest tworzenie tymczasowych grup roboczych w istniejących strukturach, przy jednoczesnym przechodzeniu zasobów i pracowników pozostałych działów do lidera grupy w podwójnym podporządkowaniu.

Oprócz ogólnej organizacji działalności, na pogorszenie kondycji finansowej (lub odwrotnie, poprawę wskaźników wypłacalności), spośród czynników wewnętrznych, mogą mieć wpływ m.in. efektywność wykorzystania obiektów produkcyjnych, czyli stopień nakładu pracy, wykorzystanie, zwrot z istniejących aktywów produkcyjnych; obecność zaplecza pozaprodukcyjnego, które może zarówno wprowadzić dodatkowe koszty negatywnie wpływające na wynik finansowy, jak i poprawić wizerunek firmy, a tym samym zwiększyć szanse na opłacalne finansowanie zewnętrzne.

Jednym z ważnych jest określenie zasobów i rezerw wewnątrz przedsiębiorstwa. W badaniach ekonomicznych wyróżnia się dwie koncepcje rezerw, a mianowicie zapasy rezerwowe, na przykład zapasy, gotówkę, których dostępność jest niezbędna do ciągłego funkcjonowania organizacji, jej planowanego zarządzania oraz niewykorzystane możliwości poprawy wyników działalność gospodarczą i finansową przedsiębiorstwa, zmniejszyć koszty bieżące i zaliczki, zasoby materiałowe, robociznę i finansowe.

Ocena wewnętrznych czynników środowiskowych spółka pozwala na identyfikację ewentualnych błędów organów zarządzających związanych ze sposobami stosowanymi w organizacji działalności, a także ocenę potencjału zasobów niezbędnych do przezwyciężenia kryzysu i skutecznego kontynuowania działalności w przyszłości.

Podsumowując, można stwierdzić, że do czynników otoczenia wewnętrznego negatywnie wpływających na wypłacalność przedsiębiorstwa zalicza się: nieefektywne zarządzanie, słabo rozwinięte usługi marketingowe i finansowe, niewystarczające planowanie, nieefektywne wykorzystanie mocy produkcyjnych, obecność ukrytych rezerw na usprawnienie działalności.

Wśród zewnętrznych czynników środowiskowych można wyróżnić niestabilność zagranicznej sytuacji gospodarczej, niekorzystną sytuację w branży, kurczący się rynek oraz brak zachęt i wsparcia finansowego do działalności.

Bibliografia:

1. Baldin K.V., N.P. Gaponenko N.P., Orekhov V.I. Zarządzanie antykryzysowe: podręcznik - M.: Infra-M, 2009.
2. Gilyarovskaya L.T., Łysenko D.V., Endovitsky D.A. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej – M.: TK Velby, 2008.
3. Ząb A.T. Zarządzanie strategiczne: teoria i praktyka: Podręcznik dla szkół wyższych. - M.: Wydawnictwo „FORUM”: INFRA-M, 2010.
4. Łysenko D.V. Kompleksowa analiza ekonomiczna działalności gospodarczej: podręcznik dla uczelni wyższych - M.: Infra-M, 2009.
5. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa – M.: Infra-M, 2009.
6. Szeremet A.D., Negashev E.V. Metodologia analizy finansowej działalności organizacji komercyjnych. / AD Szeremet – M.: INFRA-M, 2007.

W warunkach gospodarki rynkowej, gdy pojawia się kryzys braku płatności i prawdopodobieństwo bankructwa (niewypłacalności), priorytetowa jest obiektywna ocena kondycji finansowej przedsiębiorstw. Głównymi kryteriami takiej oceny są wskaźniki wypłacalności i płynności przedsiębiorstwa.

Przez wypłacalność organizacji należy rozumieć jej zdolność i zdolność do terminowego i pełnego wywiązywania się ze swoich zobowiązań wobec kontrahentów – partnerów wewnętrznych i zewnętrznych, a także wobec państwa. Wypłacalność wpływa bezpośrednio na formy i warunki transakcji handlowych, w tym na możliwość zaciągania kredytów i pożyczek. Poprawa wypłacalności przedsiębiorstwa jest nierozerwalnie związana z polityką zarządzania majątkiem obrotowym i bieżącymi źródłami jego powstawania. Polityka ta polega na optymalizacji kapitału obrotowego i minimalizacji zobowiązań krótkoterminowych.

O stopniu płynności decyduje długość okresu, w którym można przeprowadzić tę transformację. Im mniej czasu potrzeba, aby dany rodzaj aktywów zamienił się w pieniądz, tym większa jest jego płynność. Płynność definiuje się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa przez jego aktywa, których okres przekształcenia w pieniądz odpowiada okresowi spłaty zobowiązań. Od tego, jak szybko nastąpi ta transformacja, zależy wypłacalność i zdolność kredytowa przedsiębiorstwa. Inaczej mówiąc, płynność przedsiębiorstwa polega na możliwości szybkiego uruchomienia dostępnych środków w celu spłaty zobowiązań w odpowiednim terminie.

Płynność oznacza bezwarunkową wypłacalność przedsiębiorstwa i zakłada stałą równość aktywów i pasywów, zarówno pod względem kwoty całkowitej, jak i wpływów. Zasadniczo płynność przedsiębiorstwa to płynność bilansu. Dlatego do szacunków Aby określić wypłacalność przedsiębiorstwa, należy dogłębnie przestudiować wskaźniki sprawozdania z sytuacji finansowej (bilansu).

Grupowanie pozycji i analiza płynności bilansu

Analiza płynności sprawozdania z sytuacji finansowej polega na porównaniu aktywów pogrupowanych według stopnia ich płynności z pasywami pogrupowanymi według terminów zapadalności. Grupowanie pozycji aktywów i pasywów odbywa się w ściśle określonej kolejności: aktywa – od najbardziej płynnych do najmniej płynnych, tj. w kolejności malejącej płynności; zobowiązania – od płatności pilniejszych do mniej pilnych, tj. w kolejności rosnącej według czasu. Możliwa jest także kolejność odwrotna, którą stosują np. firmy z krajów Europy Zachodniej.

W zależności od stopnia płynności, tj. współczynniki konwersji na gotówkę, aktywa przedsiębiorstwa i zobowiązania bilansowe ze względu na pilność ich zapłaty podzielono na następujące grupy (tabela 1).

Pieniądze są natychmiast gotowe do wypłaty, a papiery wartościowe można dość szybko zamienić na gotówkę. W przypadku należności kwoty są zapisywane na rachunku bieżącym w określonym terminie i mogą być również wykorzystane do spłaty zobowiązań.

Mniej płynne jest zadłużenie przeterminowane za towary wysłane na podstawie dokumentów rozliczeniowych, które nie zostały w terminie zapłacone przez nabywców, w przypadku których nie ma pewności co do terminu otrzymania zapłaty. Ale gospodarka rynkowa nie toleruje przeterminowanych długów, natychmiast podejmuje się działania mające na celu ich windykację. Każdy dłużnik pod groźbą zapłaty kar i grzywien, a nawet ogłoszenia upadłości, stara się terminowo spłacać swoje zobowiązania. Dlatego też, obliczając środki płynne, przedsiębiorstwa działające w warunkach rynkowych z pewnością dodają kwotę należności krótkoterminowych do kwoty środków pieniężnych. Jednak w warunkach jeszcze nierozwiniętej gospodarki rynkowej i inflacji, nie wszystkie należności da się szybko zamienić na gotówkę. Znaczna część należności wątpliwych może stanowić zagrożenie dla stabilności finansowej przedsiębiorstwa.

Jeszcze mniej płynne należy uznać za produkty gotowe, które należy jeszcze sprzedać, zapasy aktywów rzeczowych, które głównie tworzą grupę „Aktywa powoli sprzedające się”. Już trudniej jest zamienić majątek tej grupy na pieniądze: trzeba znaleźć kupca, a to nie zawsze jest łatwe i wymaga czasu.

Zatem w grupowaniu pozycji aktywów bilansu ze względu na stopień ich płynności główne miejsce zajmują te najbardziej płynne – środki pieniężne w kasie i na rachunkach bieżących w banku. Następną grupą są krótkoterminowe inwestycje finansowe w papiery wartościowe oraz rozliczenia z dłużnikami. Te pozycje aktywów reprezentują rzeczywisty płynny kapitał przedsiębiorstwa, tj. ta część aktywów, z której pobierane są środki na spłatę zobowiązań priorytetowych. Pozycje najmniej płynne dzieli się na pozycje zapasów i środków trwałych.

Dla zachowania równowagi aktywów i pasywów sumę grupy „Pasywa stałe” pomniejsza się o kwotę wartości znajdującej się w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów” składnika aktywów bilansu.

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki danych grup aktywów i pasywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli występują następujące wskaźniki:

Innymi słowy, bilans uznaje się za płynny, jeżeli każda grupa z trzech pierwszych nierówności aktywów obejmuje lub jest równa grupie pasywów przedsiębiorstwa z nią porównywalnej; w przeciwnym razie saldo jest niepłynne. Spełnienie trzech pierwszych nierówności powyższego układu siłą rzeczy pociąga za sobą spełnienie czwartej nierówności, dlatego też praktycznie konieczne jest porównanie wyników trzech pierwszych grup dla aktywów i pasywów. Czwarta nierówność to "balansowy" postać. Jego wdrożenie wskazuje na spełnienie minimalnego warunku stabilności finansowej - obecność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa.

W przypadku, gdy jedna lub więcej nierówności układu ma znak przeciwny do ustalonego w wariancie optymalnym, płynność bilansu różni się w większym lub mniejszym stopniu od bezwzględnej. W tym przypadku brak środków w jednej grupie aktywów rekompensowany jest ich nadmiarem w innej grupie, choć kompensacja w tym przypadku następuje jedynie wartościowo, gdyż w realnej sytuacji płatniczej aktywa mniej płynne nie mogą zastąpić aktywów bardziej płynnych. Wskazane jest uporządkowanie pozycji bilansu pogrupowanych w formie tabeli.

Zatem przedsiębiorstwo uznaje się za wypłacalne, jeśli spełniony jest następujący warunek:

OA > KO, (1) gdzie OA to aktywa obrotowe; KO - zobowiązania krótkoterminowe.

W praktyce wypłacalność przedsiębiorstwa wyraża się poprzez płynność bilansu (tabela 2). W tym celu należy porównać grupy aktywów bilansu z grupami pasywów bilansu (tabela 2).

Wyniki obliczeń na podstawie danych analizowanego przedsiębiorstwa pokazują porównanie wyników grup według aktywów i pasywów:

• - w roku bazowym - A"< U 1 ; А 2 < U 2 ; А 3 >U 3; A4 > U4;
• – w roku sprawozdawczym – A”< U 1 ; А 2 >U2; A3 > U3; 4< U 4 .

Charakteryzując płynność bilansu zgodnie z tabelą 2, należy zauważyć, że w okresie sprawozdawczym przedsiębiorstwo nie posiadało płynności absolutnej, ponieważ kwota najbardziej płynnych aktywów jest znacznie mniejsza niż kwota zobowiązań.

Porównanie I i II grupy aktywów i pasywów bilansu pozwala określić aktualną wypłacalność. Wskazuje wypłacalność (lub niewypłacalność) przedsiębiorstwa w okresie najbliższym danemu momentowi. Analiza wykazała, że ​​przedsiębiorstwo zarówno na początku, jak i na koniec roku, według tych dwóch grup pozycji bilansowych, znajdowało się w stanie niewypłacalności. Wartość najbardziej płynnych i szybko możliwych do zrealizowania aktywów na początek roku wyniosła 1 397 796 tys. tenge (77 821 + 1 319 975), natomiast kwota najpilniejszych i krótkoterminowych zobowiązań, tj. ogółem zobowiązania krótkoterminowe - 2 990 987 tys. tenge (369 914 + 2 621 073), czyli o 1 593 191 tys. tenge więcej niż środki płatnicze. Na koniec roku luka płatnicza wyniosła 435 198 tys. tenge (-954 805 +519 607).

Niedopłata osobno dla pierwszej grupy porównywanych wartości wyniosła na początek roku sprawozdawczego 292 093 tys. tenge i na koniec roku 954 805 tys. tenge. Liczby te wskazują na niewypłacalność organizacji na okres do trzech miesięcy.

Druga grupa aktywów w okresie bazowym nie obejmowała zobowiązań krótkoterminowych o kwotę 1 301 098 tys. tenge, co wskazywało na niewypłacalność przedsiębiorstwa przez okres do 6 miesięcy. Jednak w roku sprawozdawczym obserwuje się odmienną sytuację. Przekroczenie kwoty aktywów szybko możliwych do zrealizowania nad zobowiązaniami krótkoterminowymi o 519 607 tys. tenge oznacza, że ​​zobowiązania bieżące mogą być w pełni spłacane środkami w rozliczeniach. Jednak wywiązanie się ze zobowiązań wobec wierzycieli zależy wyłącznie od terminowych rozliczeń z dłużnikami.

Brak środków w pierwszej grupie aktywów w okresie sprawozdawczym można częściowo zrekompensować ich nadmiarem w drugiej grupie aktywów.

Aktywa wolno zbywalne, zarówno w okresie bazowym, jak i sprawozdawczym, przewyższyły zobowiązania długoterminowe odpowiednio o 279 933 tys. tenge i 494 246 tys. tenge. Spełnienie trzeciej nierówności wskazuje, że spółka ma obiecującą płynność.

Porównanie wyników czwartej grupy aktywów i pasywów bilansu wskazuje na obecność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Jeżeli w roku bazowym aktywa trudne do zrealizowania przewyższyły zobowiązania trwałe o 1 313 258 tys. tenge, co wskazywało na niedostatek własnego kapitału obrotowego, to w roku sprawozdawczym doszło do odwrotnej sytuacji, w której kapitały własne przewyższyły aktywa długoterminowe o 59 048 tys. tenge .

Analiza przeprowadzona według tego schematu w miarę w pełni odzwierciedla sytuację finansową z punktu widzenia możliwości terminowych rozliczeń. Nie zawsze jednak dokładnie odzwierciedla faktyczną sytuację finansową przedsiębiorstwa w danym momencie. Wynika to z ograniczonej ilości informacji, którymi dysponuje analityk przeprowadzający zewnętrzne analizy na podstawie sprawozdań finansowych. Dokładniejszą ocenę płynności bilansu można oprzeć na wykorzystaniu danych księgowych, tj. w ramach wewnętrznej analizy sytuacji finansowej.

Do określenia wypłacalności przedsiębiorstwa stosuje się wskaźniki płynności, które charakteryzują gotowość i szybkość, z jaką majątek przedsiębiorstwa można zamienić na gotówkę.

Trzy najczęściej używane wskaźniki to:

1. 1) bezwzględny wskaźnik płynności;
2. 2) współczynnik pokrycia pośredniego;
3. 3) współczynnik pokrycia całkowitego.

Bezwzględny wskaźnik płynności (wskaźnik pilności) liczony jest jako stosunek środków pieniężnych i szybko sprzedających się papierów wartościowych do zobowiązań najpilniejszych i krótkoterminowych:

gdzie K a l jest bezwzględnym wskaźnikiem płynności; DS - gotówka; Bank Centralny – papiery wartościowe; TO - zobowiązania bieżące.

Wskaźnik pokazuje, jaką część bieżącego zadłużenia można spłacić na dzień bilansowy lub w najbliższej przyszłości. Według K.Sz. Dyusembajewa, A.D. Szeremeta normalne ograniczenie tego wskaźnika ma następującą postać:

Aby obliczyć pośredni wskaźnik pokrycia (krytyczny współczynnik płynności, skorygowany wskaźnik płynności), należności i inne aktywa dodaje się do przepływów pieniężnych w liczniku poprzedniego wskaźnika. Odzwierciedla przewidywane możliwości płatnicze przedsiębiorstwa pod warunkiem terminowego rozliczenia się z dłużnikami, tj. charakteryzuje, jaką część bieżących zobowiązań można spłacić nie tylko ze środków pieniężnych, ale także z przewidywanych przychodów za wysłane produkty, wykonaną pracę lub świadczone usługi:

gdzie Kpl , — pośredni wskaźnik płynności; DS - gotówka; Bank Centralny – papiery wartościowe; DZ - należności; A itp - inne aktywa; TO - zobowiązania bieżące.

Obliczenie tego wskaźnika, który pokazuje stosunek najbardziej płynnej części kapitału obrotowego, tj. bez uwzględnienia zapasów do zobowiązań bieżących, wynika z faktu, że płynność poszczególnych kategorii kapitału obrotowego jest odmienna. A jeśli np. gotówka może służyć jako bezpośrednie źródło spłaty bieżących zobowiązań, to zapasy można wykorzystać w tym celu dopiero po ich sprzedaży, co zakłada obecność nie tylko kupującego, ale także jego gotówki.

Oszacowanie dolnej granicy normy pośredniego wskaźnika płynności: Kpl > 1. Zalecana wartość tego wskaźnika to 0,8-1. Według K.Sz.Dyusembajewa wartość pośredniego wskaźnika płynności powinna wahać się w granicach 0,7-0,8.

Wskaźnik płynności bieżącej pozwala określić stosunek, w jakim aktywa krótkoterminowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe, a także pokazuje możliwości płatnicze organizacji, oceniane pod kątem nie tylko terminowych rozliczeń z dłużnikami i korzystnej sprzedaży gotowych produktów, ale także sprzedaż w razie potrzeby pozostałych elementów obrót materiałowy nowe fundusze. Pozwala określić, czy fundusze płynne pokrywają kwotę bieżących zobowiązań, a tym samym potwierdza nie tylko stopień stabilności struktury bilansu, ale także zdolność przedsiębiorstwa do szybkiej spłaty bieżących zobowiązań:

gdzie Ktl jest wskaźnikiem płynności bieżącej; TA - aktywa obrotowe; TO - zobowiązania bieżące.

Wskaźnik płynności bieżącej charakteryzuje oczekiwaną wypłacalność przedsiębiorstwa w okresie równym średniemu czasowi trwania jednego obrotu aktywami obrotowymi (standardowo - 222 dni). Za normalną wartość tego wskaźnika uważa się następujące ograniczenie: Kt > 2.

Metodologia analizy czynników wpływających na zmiany poziomu płynności ogółem

Aby obiektywnie ocenić wypłacalność przedsiębiorstwa, identyfikując odchylenia wskaźników rotacji aktywów płynnych, należy zidentyfikować przyczyny ich zmian. W przypadku wykrycia pogorszenia wartości wskaźników należy szczególnie zrozumieć przyczyny opóźnień dłużników w zapłacie za produkty i usługi, nagromadzenie nadmiernych zapasów wyrobów gotowych, surowców, materiałów itp. Przyczyny te mogą mieć charakter zewnętrzny, mniej lub bardziej niezależny od analizowanego przedsiębiorstwa, ale mogą też mieć charakter wewnętrzny. Przede wszystkim jednak należy obliczyć powyższe wskaźniki płynności, określić odchylenia w ich poziomie oraz wielkość wpływu na nie różnych czynników.

Istota analizy wpływu czynników na poziom bieżącej płynności jest następująca. Ze wzoru na wskaźnik bieżący, charakteryzujący ogólną płynność przedsiębiorstwa, wynika, że ​​na tę ostatnią wpływają dwa główne czynniki: aktywa obrotowe i zobowiązania krótkoterminowe.

Każdy czynnik składa się ze zbioru pozycji bilansowych. Zatem aktywa obrotowe są reprezentowane przez gotówkę, krótkoterminowe inwestycje finansowe, należności, zapasy i inne krótkoterminowe rodzaje nieruchomości. Na zobowiązania krótkoterminowe składają się z kolei krótkoterminowe kredyty i pożyczki, zobowiązania i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. W konsekwencji wyszczególnione pozycje aktywów i pasywów bilansu również wpływają na stan płynności, dlatego można je uznać za czynniki szczegółowe (rys. 2).

Tabela 3

Skróty: TA – aktywa obrotowe; TO - zobowiązania krótkoterminowe (bieżące); DS - gotówka; KFI – krótkoterminowe inwestycje finansowe; DZ - należności; A pr - inne aktywa; Z - rezerwy; FBP – rozliczenia międzyokresowe wydatków; DI - inwestycje długoterminowe; KIZ - kredyty i pożyczki krótkoterminowe; KZ - zobowiązania.

Wpływ czynników na współczynnik pokrycia całkowitego, tj. płynność bieżącą można wyznaczyć metodą podstawień łańcuchowych. Sposób ich obliczania podano w poniższej tabeli obliczeniowej 4.

Dane zawarte w tabeli 4 pokazują wpływ, jaki bezwzględne odchylenia aktywów i zobowiązań krótkoterminowych miały na zmianę wskaźnika płynności bieżącej.

Aby ocenić wpływ czynników szczegółowych na zmiany poziomu wskaźnika bieżącego, konieczne jest wyznaczenie wskaźników kapitałów własnych.

Tabela 5

Rozważmy obliczenie wpływu czynników na płynność spółki na konkretnym przykładzie warunkowej spółki JSC „X”. W pierwszej kolejności należy obliczyć wskaźniki płynności (tabela 6).

Dane zawarte w tabeli 6 wskazują na spadek bezwzględnego wskaźnika płynności w okresie sprawozdawczym z o.o3 do o.o1 punktów. Sugeruje to, że do końca roku sprawozdawczego jedynie 2% zobowiązań krótkoterminowych można spłacić z przepływów pieniężnych spółki. Jeśli porównamy wartość wskaźnika z zalecanym poziomem, można zauważyć, że w spółce brakuje środków pieniężnych na pokrycie bieżących zobowiązań. Okoliczność ta może powodować brak zaufania do tego przedsiębiorstwa ze strony dostawców zasobów materiałowych i technicznych.

Wskaźnik pokrycia pośredniego, wyznaczony jako stosunek kwoty najbardziej płynnych środków i szybko możliwych do zrealizowania aktywów do kwoty zobowiązań krótkoterminowych, odzwierciedla przewidywane możliwości płatnicze organizacji, pod warunkiem terminowych rozliczeń z dłużnikami. Zalecana wartość tego wskaźnika to ok. 8-1. Ze wskaźnika pokrycia pośredniego (tabela 6) wynika, że ​​w okresie bazowym zobowiązania krótkoterminowe zostały pokryte w 47% środkami pieniężnymi i funduszami rozliczeniowymi. W raportowanym okresie wartość współczynnika wzrosła o 0,39 punktu i wyniosła 0,85. Sugeruje to, że zobowiązania bieżące mogą zostać spłacone najbardziej płynnymi i szybko możliwymi do zrealizowania aktywami aż w 85%. Ponadto spłata w dużej mierze zależy od jakości wierzytelności i kondycji finansowej dłużnika.

Osiągnięcie poziomu wskaźnika pokrycia pośredniego o wartości zalecanej oznacza, że ​​wielkość aktywów płynnych przedsiębiorstwa spełnia wymogi aktualnej wypłacalności.

Wskaźnik płynności bieżącej, będący stosunkiem wszystkich aktywów obrotowych do kwoty zobowiązań krótkoterminowych, pozwala określić stosunek aktywów krótkoterminowych do pokrycia zobowiązań krótkoterminowych. Za normalną wartość tego wskaźnika uważa się następujące ograniczenie: Kt > 2.

Wskaźnik płynności bieżącej analizowanego przedsiębiorstwa w okresie sprawozdawczym wzrósł o 0,44 pkt, osiągając na koniec roku poziom 1,48. Spółka akcyjna w pełni pokrywa krótkoterminowe pilne zobowiązania z płynnymi aktywami. Jednak pomimo pewnej rezerwy kapitału obrotowego, wartość wskaźnika kształtuje się poniżej zalecanego poziomu.

Tabela 7

Jak wynika z tabeli 7, bezwzględny wzrost aktywów krótkoterminowych wpłynął pozytywnie na wzrost wskaźnika płynności bieżącej, dzięki czemu wzrósł on o około 427 punktów (1,483-1,056). Pozytywny wpływ na zmianę rozpatrywanego wskaźnika miał także spadek zobowiązań krótkoterminowych o 42 466 tys. tenge, co przełożyło się na jego wzrost o o.o15

punkt (1,o56-1,o41).

Aby ocenić wpływ czynników szczegółowych na zmiany poziomu wskaźnika bieżącego, konieczne jest wyznaczenie wskaźników kapitałów własnych. Wskaźnik kapitału własnego dla pozycji:

• - aktywa krótkoterminowe (K doodle TA) - o,oooooo34 = (o,427:1 259 613);
• - zobowiązania krótkoterminowe (K doodle TO) - - o,oooooo35 = (o,o15:(-42,466)).

Tabela 8

Z powyższych wyliczeń wynika, że ​​na wskaźnik płynności bieżącej pozytywnie wpłynął wzrost należności i pozostałych aktywów o 1 148 717 tys. tenge, dzięki czemu wzrósł on o 0,391 pkt. oraz wzrost zapasów o 144 86 tys. tenge, co przełożyło się na wzrost wskaźnika płynności o o49 punktów.

Negatywny wpływ miał spadek stanu środków pieniężnych o 33 19 tys. tenge, w efekcie czego wskaźnik płynności bieżącej spadł o około 11 punktów. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych o 632 23 tys. tenge również obniżył poziom wskaźnika o 0,221 pkt. Spadek stanu kredytów i pożyczek krótkoterminowych oraz pozostałych zobowiązań krótkoterminowych spowodował wzrost wskaźnika płynności bieżącej odpowiednio o 0,219 i 0,017 pkt.

Należy zauważyć, że suma odchyleń czynników szczegółowych jest równa odchyleniu spowodowanemu przez czynnik uogólniony.

Dlatego szczegółowo rozważa się jeden z najważniejszych wskaźników stabilności finansowej przedsiębiorstwa - wypłacalność, która silnie zależy od płynności bilansu. Jednocześnie na wypłacalność przedsiębiorstwa istotny wpływ mają także inne czynniki. Analizując wypłacalność ważne jest kompleksowe i wzajemnie powiązane uwzględnienie wszystkich tych czynników, co umożliwi obiektywną ocenę sytuacji finansowej analizowanego przedsiębiorstwa.

Bibliografia

1. Dyusembayev K.Sh. Analiza sprawozdań finansowych: Podręcznik. — Almaty: Ekonomia, 2oo9 — 366 s.
2. Szeremet A.D. Kompleksowa analiza działalności gospodarczej: Podręcznik / A.D. Szeremet. — M.: INFRA-M, 2o11. — 415 s.
3. Kreinina M.N. Analiza kondycji finansowej i atrakcyjności inwestycyjnej spółek akcyjnych przemysłu, budownictwa i handlu / M.N. Kreinina. — M: INFRA-M, 2oo9. — 256 s.
4. Kovalev V.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa / V.V. Kovalev, O.N. Volkova: Podręcznik. — M.: OOO „TK Velby”, 2оУ. — 424 s.

Wypłacalność O przedsiębiorstwie decyduje jego zdolność i zdolność do szybkiego i pełnego wywiązania się ze swoich zobowiązań płatniczych wynikających z transakcji handlowych, kredytowych i innych transakcji o charakterze pieniężnym (wypłacalność wpływa na formy i warunki transakcji handlowych, w tym na możliwość uzyskania kredytu).

Płynność O przedsiębiorstwie decyduje dostępność płynnych aktywów, do których zaliczają się środki pieniężne, środki na rachunkach bankowych oraz łatwo osiągalne elementy zasobów obrotowych. Płynność odzwierciedla zdolność przedsiębiorstwa do poniesienia w dowolnym momencie niezbędnych wydatków.

Do analizy płynności i wypłacalności używają następujące metody:

1 metoda. Analiza płynności bilansu : pokazuje, jakie powiązania pomiędzy sekcjami aktywów i pasywów musi posiadać przedsiębiorstwo, aby zapewnić możliwość sprzedaży majątku przedsiębiorstwa w odpowiednich ramach czasowych na spłatę powstających zobowiązań.

W analizie porównano aktywa pogrupowane według stopnia płynności z zobowiązaniami pogrupowanymi według terminów zapadalności:

Płynność bilansu definiuje się jako stopień pokrycia zobowiązań przedsiębiorstwa przez jego aktywa, których okres przekształcenia na gotówkę odpowiada okresowi spłaty zobowiązań.

Najbardziej uniwersalną formą analizy płynności jest zestawienie grupujących tabel bilansowych. Metodę tę można zastosować zarówno do analizy zewnętrznej, jak i wewnętrznej.

Grupy funduszy i pasywów.

Nazwa grupy (zasobu)	Charakterystyka	Nazwa grupy (pasywna)	Charakterystyka
Najbardziej płynne aktywa	Środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe	Najpilniejsze zobowiązania	Rachunki płatne
Aktywa możliwe do szybkiej realizacji	Należności krótkoterminowe (spłata których spodziewana jest w ciągu 12 miesięcy) oraz VAT od zakupionych aktywów	Zobowiązania krótkoterminowe	Krótkoterminowe pożyczone środki i inne zobowiązania krótkoterminowe
Wolno rotujące aktywa	Zapasy, należności, których płatności oczekuje się po 12 miesiącach oraz pozostałe aktywa obrotowe, pozostałe aktywa obrotowe.	Zobowiązania długoterminowe	Pożyczki długoterminowe i pożyczone środki
Trudno sprzedać aktywa	Środki trwałe.	Stałe (stabilne zobowiązania)	Dział 3 bilansu (kapitał własny).

Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli występują następujące wskaźniki:

Spełnienie pierwszych trzech nierówności pociąga za sobą spełnienie czwartej nierówności, dlatego praktycznie konieczne jest porównanie wyników trzech grup dla aktywów i pasywów. Spełnienie czwartej nierówności ma charakter „równoważący”, a jednocześnie ma głębokie znaczenie ekonomiczne – jej spełnienie świadczy o spełnieniu minimalnego warunku stabilności finansowej, czyli posiadania przez przedsiębiorstwo własnego kapitału obrotowego.

Spełnienie tych nierówności powoduje, że strukturę bilansu uznaje się za płynną, a w przypadku niespełnienia choć jednej nierówności struktura bilansu jest niezadowalająca i przedsiębiorstwo może stać się niewypłacalne;

Metoda 2. DOanaliza współczynników płynność przedsiębiorstwa ustalana za pomocą szeregu wskaźników finansowych:

1. Wskaźnik płynności bezwzględnej (stopa rezerw gotówkowych) uzupełnia poprzednie wskaźniki. Określa się go na podstawie stosunku środków pieniężnych do całkowitej kwoty zadłużenia krótkoterminowego przedsiębiorstwa.

K al musi wynosić ≥ 0,2

gdzie DS to gotówka;

KFV – krótkoterminowe inwestycje finansowe

KO – zobowiązania krótkoterminowe

Im wyższa jego wartość, tym większa gwarancja spłaty zadłużenia, gdyż dla tej grupy aktywów praktycznie nie ma niebezpieczeństwa utraty wartości w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa i nie ma opóźnienia w ich zamianie na środek płatniczy.

Wartość współczynnika uważa się za wystarczającą, jeśli wynosi 0,20-0,25. Jeśli firma jest w stanie obecnie spłacić wszystkie swoje długi o 20-25%, wówczas jej wypłacalność uważa się za normalną.

Należy zaznaczyć, że sam poziom bezwzględnego wskaźnika płynności nie jest oznaką złej lub dobrej wypłacalności. Oceniając jego poziom, należy wziąć pod uwagę dynamikę rotacji środków w aktywach obrotowych oraz dynamikę rotacji zobowiązań krótkoterminowych. Jeżeli środki płatnicze zwrócą się szybciej niż okres ewentualnego odroczenia zobowiązań płatniczych, wówczas wypłacalność przedsiębiorstwa będzie normalna.

2. Szybki (krytyczny, pośredni) wskaźnik płynności

Kbl =

gdzie KRZ oznacza należności krótkoterminowe;

Kbl powinno wynosić 0,7-1,0.

Wartość ta może być jednak niewystarczająca w przypadku, gdy dużą część środków płynnych stanowią należności, których część jest trudna do terminowego odzyskania. W takich przypadkach wymagany jest większy współczynnik. Jeżeli znaczną część aktywów obrotowych stanowią środki pieniężne i ich ekwiwalenty (papiery wartościowe), wówczas wskaźnik ten może być mniejszy.

W praktyce światowej dopuszcza się wartość współczynnika = 1, który charakteryzuje wypłacalność przedsiębiorstwa przez okres 15-30 dni.

1. Współczynnik prądu (wskaźnik pokrycia zadłużenia) - stosunek łącznej kwoty majątku obrotowego, obejmującego zapasy i produkcję w toku, z wyłączeniem kosztów przyszłych okresów, do łącznej kwoty zobowiązań krótkoterminowych (III część pasywów):

K tl =

gdzie ОА – aktywa obrotowe

K tl musi wynosić ≥ 2.

Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, w jakim stopniu aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania krótkoterminowe.

Metoda 3. Analiza przepływów pieniężnych przeprowadza się na podstawie formularza 4 raportu DDS: saldo środków na koniec roku porównuje się ze stanem środków na początku roku - w idealnym przypadku tempo wzrostu tych środków powinno odpowiadać sprzedaży przychody, jeśli mniejsze, to jest to tendencja negatywna, a jeśli te środki wynoszą zero, to przedsiębiorstwo nie jest wypłacalne w danym okresie, staje się jasne, dlaczego tak się stało.

Wypłacalność przedsiębiorstwa

Wypłacalność jest najważniejszym wskaźnikiem charakteryzującym kondycję finansową przedsiębiorstwa, jego zdolność do terminowego i pełnego regulowania wszystkich zobowiązań finansowych, od której zależy bezpieczeństwo środków własnych przedsiębiorstwa oraz efektywne wykorzystanie kapitału obrotowego.

O wypłacalności przedsiębiorstw decyduje wpływ zarówno czynników zewnętrznych, jak i wewnętrznych.

Czynniki zewnętrzne obejmują:

Ogólny stan gospodarki, jej struktura,

Polityka państwowa, podatkowa i budżetowa,

Polityka odsetkowa i amortyzacyjna,

Sytuacja rynkowa itp.

Czynniki wewnętrzne obejmują:

Stan majątku przedsiębiorstwa, jego obroty,

Struktura źródeł powstawania tych aktywów.

Niewypłacalność to sytuacja finansowa przedsiębiorstwa, w której nie jest ono w stanie spłacić swoich długów w wyznaczonym terminie. Utrata wypłacalności przez przedsiębiorstwo może być odwracalna lub nieodwracalna, w zależności od tego, czy przedsiębiorstwo jest w stanie przywrócić wypłacalność bez wpływów zewnętrznych.

Niewypłacalność (nieodwracalna niewypłacalność) to stan finansowy przedsiębiorstwa, w którym nie jest on w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań w wyznaczonym terminie, a także nie jest w stanie samodzielnie przywrócić swojej wypłacalności.

Oczywistym jest, że dla normalnie funkcjonującego przedsiębiorstwa stanem naturalnym powinna być wypłacalność

Wyróżnia się 7 rodzajów niewypłacalności:

1) oczekiwane

Przedsiębiorstwo znajduje się w stanie przewidywanej niewypłacalności, jeżeli w chwili zgłoszenia posiada środki na spłatę zaległych zobowiązań, lecz w przyszłości dostępne źródła pokrycia zadłużenia nie pozwolą mu na spłatę zobowiązań. Odnosząc się do kondycji finansowej przedsiębiorstwa w tym przypadku można postawić tezę, że może ono w przyszłości stać się niewypłacalne ze względu na to, że jego majątek wraz z zakumulowanym zyskiem netto (ewentualnie ujemnym w przypadku nierentowności przedsiębiorstwa) po pewnym czasie czas będzie niewystarczający na terminowy zwrot pożyczonych środków.

2) techniczne

Techniczna niewypłacalność oznacza brak wystarczających środków na natychmiastową spłatę zaległych długów, jednak majątek i zgromadzony zysk netto są wystarczającymi źródłami pokrycia przyszłych zobowiązań dłużnych.

3) krótkoterminowe

Za krótkoterminową niewypłacalność uważa się sytuację, w której spółka nie jest w stanie spłacić zaległego zadłużenia w standardowym terminie, posiada wystarczająco intensywny przepływ zysku, który wraz z istniejącymi środkami umożliwi spłatę krótkoterminowej gotówki długu w odpowiednim standardowym okresie.

4) tymczasowe

Przejściowa niewypłacalność to sytuacja, w której przedsiębiorstwo nie jest w stanie terminowo spłacić swojego zadłużenia zagranicznego; dług pieniężny, ale przyciągając cały zestaw szybkopłynnych aktywów, będzie w stanie spłacić dług zewnętrzny jako całość.

5) długoterminowe

Niewypłacalność długoterminowa charakteryzuje się tym, że przedsiębiorstwo nie posiada wystarczających źródeł środków finansowych, aby terminowo spłacić zadłużenie zagraniczne, ale mobilizując wszystkie aktywa obrotowe jest w stanie spłacić wszystkie zobowiązania krótkoterminowe. W przeciwieństwie do przedsiębiorstwa znajdującego się w stanie chwilowej niewypłacalności, istnieje możliwość spłaty krótkoterminowych zobowiązań przy wykorzystaniu aktywów o niskiej płynności.

6) długoterminowe

Stan przedłużającej się niewypłacalności wskazuje, że kapitał obrotowy i gromadzący się zysk netto nie są wystarczającym źródłem pokrycia pożyczonych środków. I dopiero przyciągnięcie aktywów trwałych pozwoli firmie spłacić całą kwotę zobowiązań dłużnych.

7) nieodwracalne.

Nieodwracalna niewypłacalność (niewypłacalność) charakteryzuje się tym, że cały majątek przedsiębiorstwa nie wystarcza na spłatę pełnej kwoty zobowiązań dłużnych – krótkoterminowych i długoterminowych. Stan nieodwracalnej niewypłacalności charakteryzuje się tym, że przedsiębiorstwo nie jest w stanie spłacić swoich zobowiązań dłużnych bez zewnętrznej interwencji finansowej. Niewypłacalność uznana zgodnie z przepisami prawa jest uważana za upadłość.

W związku z powyższym głównymi celami analizy są:

Ustalenie zdolności przedsiębiorstwa do terminowego i pełnego regulowania swoich zobowiązań finansowych;

Znalezienie rezerw i możliwości najbardziej ekonomicznego i racjonalnego wykorzystania zasobów finansowych, zapewnienie i zwiększenie wypłacalności przedsiębiorstwa;

Opracowanie działań poprawiających wypłacalność przedsiębiorstwa.